摘要
本文运用小波分析法对大连商品期货交易所(DCE)和芝加哥商品交易所(CBOT)大豆期货价格序列以及收益率序列进行分解与重构,分析了两个市场的波动周期,并结合VAR和多元GARCH-BEKK模型,从价格溢出和波动溢出两个角度研究了不同尺度下国内外期货价格之间的动态关系,结果表明:国内外大豆各细节层期货价格收益率之间存在显著的价格溢出与波动溢出效应,且主要是CBOT向DCE的价格溢出与波动溢出传导。
With Wavelet analysis method, this paper analyzes the fluctuation of soybean futures price in DCE and CBOT markets. With Wavelet analysis method, VAR and multi - GARCH - BEKK model, it explores the dynamic relationship between futures price at home and abroad of different scales in two views of price spillover and volatility spillover. It shows that the price spillover and volatility spillover exist between the two markets under detail layers and mainly from CBOT to DCE.
出处
《产经评论》
2013年第2期150-160,共11页
Industrial Economic Review
基金
广东省哲学社会科学"十二五"规划项目(GD12XYJ20)
中国期货业协会联合研究计划"期货公司服务产业客户模式研究"(GT201104)
广东省高校高层次人才资助项目
关键词
大豆
期货价格波动
关联效应
小波变换分析
soybean
futures price fluctuations
relevance effects
wavelet transform analysis
