摘要
本文研究作为银行金融机构集聚的香港国际金融中心,经受外部冲击后银行系统脆弱性的内生性及传染机理。本文把系统性风险的形成划分为共同冲击和相互传染两个过程,选取香港上市银行2006年到2011年的股价收益率为研究对象,分别研究中资、港资及外资三个组别的金融机构个体风险特征,运用分位数回归模型,通过测量香港银行体系的条件风险价值,判断香港银行的系统性风险,并分析影响香港银行体系脆弱性的外生性因素和内生性因素。结果表明,外资银行对共同冲击的抵抗能力较强,而港资银行的抵抗能力优于内地银行;金融机构间的传染和风险溢出效应会导致系统性风险的增加,而且不同规模银行对于系统性风险的溢出程度不一样,规模较大银行的溢出效应较为明显。
TYhe formation of banks＇ systemic risk rises from common shock and contagion. Based on the data of Hong Kong listed banks, this paper classifies banks into local banks, mainland banks and foreign banks, and then analyzes the individual risk characteristics. Using quantile regression model, we measure the conditional Value at Risk （CoVaR） in which both the common shocks and the spill-over effect are analyzed. The results show that, foreign banks have the strongest resistance to common shocks, with local banks followed and the mainland banks having the weakest resistance. The risk contagion and spillover effect will enhance the systemic risk, but the degree of spillover is different in banks with different scales. Big banks have more significant spillover effect.
出处
《国际金融研究》
CSSCI
北大核心
2012年第4期77-87,共11页
Studies of International Finance
基金
教育部人文社会科学重点研究基地重大项目(批准号:2009JJD790051)
广东省人文社科重点研究基地重大项目(批准号:10JDXM79002)
广东省人文社会科学研究重大攻关项目(批准号:11ZGXM79001)的资助
广东省自然科学基金项目(项目编号:10151027501000098)
国家自然科学基金项目(批准号:70803054
71172161)
