摘要
本文对南方香江收购山东临工以及后续的一系列资产置换、股权转让过程的分析表明,南方香江收购山东临工并非简单的国退民进,而是山东临工原管理层和外资公司沃尔沃为了规避中央政府监管,曲线收购山东临工的一种安排。分析表明在转轨经济时期资本市场制度安排中,国有上市公司的民营化可能不是以提高效率为目标的,其本质是地方政府、民营企业、公司管理层,与其他利益方进行博弈,对国有企业进行资源再分配的一个过程。国有企业改革并非简单的民营化,更为重要的是一个完善而执行有效的规制框架的建立。
The article analyses the process of Nanfang Xiangjiang acquiring Shandong Lingong,so does the subsequent assets permutation and stock transaction.The analysis indicates that the acquisition wasn＇t the simple privatization,but the arrangement that management of Shandong Lingong and Volve avoided the regulation of central government and acquired Shandong Lingong indirectly.Based on the capital market institutions of transitional economy,the privatization of state-owned listed companies does not target efficiency increasing,but the resource reallocation of state-owned enterprises among the game of local government,private enterprises,management and other stakeholders.State-owned enterprises reform is not only privatization.The more important thing is to set up a complete and efficient regulation framework.
出处
《中大管理研究》
2009年第2期33-60,共28页
China Management Studies
基金
国家自然科学基金重点项目"产权保护导向的会计控制研究"(项目批准号:70532003)
国家自然科学基金青年项目"股权分置改革与资本市场动机盈余管理研究"(项目批准号:70802024)的阶段性研究成果
关键词
国退民进
管理层收购
外资收购
地方政府
规制框架
privatization management buy-out foreign acquisition local government regulation framework
