信用价差变化的决定因素——一个宏观视角被引量：44

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摘要基于从宏观角度研究信用价差变化的决定因素结果表明:短期利率、国债利率差和股票市场回报率对信用价差具有显著影响,但其影响的强度和持续性各不相同,其中短期利率对信用价差的解释能力最强,而股票市场回报率对信用价差的解释能力最弱;信用价差与国债利率差、股票市场回报率的负相关性可以解释为信用价差与宏观经济走势的负相关性,即信用价差在经济向好时变小,在经济衰退阶段增大。信用价差在一定程度上反映了经济周期的变化。

作者张燃

机构地区北京科技大学经济管理学院金融工程系

出处《当代财经》 CSSCI 北大核心 2008年第9期62-67,83,共7页 Contemporary Finance and Economics

关键词信用价差因子模型经济周期向量自回归

分类号 F830.91 [经济管理—金融学]

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