摘要
一、现代融资理论的'融资定律'与我国上市公司融资偏好分析
企业的资金来源主要包括内源融资和外源融资两个渠道,其中内源融资主要是指企业的自有资金和在生产经营过程中的资金积累部分;外源融资即企业的外部资金来源部分,主要包括直接融资和间接融资两类方式.西方发达国家的金融市场经过长期的演进与发展,已形成了较完善的公司制度,即公司在选择融资方式时一般都遵循'啄食顺序理论',公司筹资先依靠内部融资,再求助于外部融资.在外部融资中,公司一般优先选择债权融资--银行贷款或发行债券,资金仍不足时再发行股票筹资.从美、英、德、加、法、意、日等西方7国平均水平来看,内源融资比例高达55.71%,外源融资比例为44.29%;而在外源融资中,来自金融市场的股权融资仅占融资总额的10.86%,而来自金融机构的债务融资则占32%.
出处
《当代经济》
2005年第2期86-86,共1页
Contemporary Economics
