摘要
本文对市场利率建立了跳跃-GARCH模型,而且假定跳跃到达过程和跳跃分布都是货币政策新信息的函数。我们发现跳跃-GARCH模型有更好的数据拟合性,对于中长期利率,货币政策意外的两个指标都会提高市场利率跳跃的概率和大小均值,而且在货币政策调整日发生的跳跃占总跳跃天数的比例很高,说明我国央行的货币政策调整冲击确实造成了中长期利率的跳跃现象。
基金
浙江省自然科学基金项目“中国趋势通货膨胀的测算及其货币政策含义(LY15G030001)”的部分研究成果,并获得浙江省高校人文社科重点研究基地浙江工商大学金融学研究中心项目的资助
浙江省自然科学基金项目“中国趋势通货膨胀的测算及其货币政策含义(LY15G030001)”的部分研究成果。
