摘要
本文使用隐马尔可夫模型对宏观经济系统进行建模和状态划分,并开发了一个基于不同的宏观经济状态进行大类资产配置的策略模型.研究表明,隐马尔可夫模型可以在资产收益维度上对宏观经济状态进行区分,基于不同隐状态的大类资产配置策略在2011年12月至2020年3月的最优参数下取得了17.91%的年化收益,且回测控制在2.68%的低水平,夏普比达到了2.83.说明模型对资产收益有较好的预测能力,整体上获得了较好的回测效果.对参数进行敏感性分析后发现,总体上看较长的窗口期、较短的显状态窗口更有利于提升对经济状态划分的能力,从而提升策略的夏普比率.
