摘要
经历司法裁判的转向以及因果关系理论模型的发展与重构,内幕交易侵权责任的因果关系仍未成定论。以投资者公平交易权为内幕交易行为致损目标,因果关系判定路径的选择既受到主观要件与行为要件的内在阻碍,也受到利益冲突的外部影响。内幕交易因果关系的判定可以依托事实因果关系与法律因果关系实现整体上的二元划分,同时确认相当因果关系作为判定基准。具体规则构建中,事实因果关系以因果推定为基础,以股东收购、预期交易及信息隔离作为明确的抗辩事由;法律因果关系则应当着重协调对侵权行为的责任限制以及责任双方的利益平衡,以侵权行为人非法所得有效限制责任范围。
出处
《证券法律评论》
2023年第1期411-437,共27页
Securities Law Review
