期刊文献+
共找到5篇文章
< 1 >
每页显示 20 50 100
高管人员薪酬、自由现金流量对公司风险承担之影响 被引量:11
1
作者 黄建仁 苏欣玫 黄健铭 《科学决策》 2010年第7期10-17,73,共9页
本研究目的在于调查2002年至2004年间,中国上市公司之高管人员薪酬与自由现金流量,对于公司风险承担的影响,同时剖析两者之交互效果。此外,在进行公司规模分组后,进一步观测大小公司是否存在显著差异。实证结果显示提高高管人员薪酬确... 本研究目的在于调查2002年至2004年间,中国上市公司之高管人员薪酬与自由现金流量,对于公司风险承担的影响,同时剖析两者之交互效果。此外,在进行公司规模分组后,进一步观测大小公司是否存在显著差异。实证结果显示提高高管人员薪酬确能有效降低公司风险的承担,且过多的自由现金流量及营运状况不佳的公司,会具有较高的违约风险,但藉由高管人员薪酬的增加,方可降低自由现金流量所产生的负面效果。在公司规模分组方面,上述效果仅发现存在于小规模的公司,大公司均无统计上的显著关联。对此结果,本研究亦推论此差异可归因于大规模公司具有较高的政治成本和高经济景气联动两个原因所引致。 展开更多
关键词 高管人员薪酬 自由现金流量 公司规模 政治成本
下载PDF
台湾投信业公司特征、董监事规模与基金绩效的关联性分析
2
作者 林卓民 黄健铭 苏欣玫 《管理科学》 CSSCI 北大核心 2010年第2期20-27,共8页
检测台湾股票型基金绩效是否存在门坎上下不对称效果,并进一步探讨在不同的基金规模下投信业公司特征和董监事规模对基金绩效的影响。在实证模型的选取上,采用Hansen提出的纵横门坎回归模型进行检测,以2005年~2007年台湾地区投信业所... 检测台湾股票型基金绩效是否存在门坎上下不对称效果,并进一步探讨在不同的基金规模下投信业公司特征和董监事规模对基金绩效的影响。在实证模型的选取上,采用Hansen提出的纵横门坎回归模型进行检测,以2005年~2007年台湾地区投信业所发行的股票型基金作为研究对象。在实证结果方面,基金管理费用与基金报酬存在显著非线性不对称关系,且其影响取决于基金规模的差异;在不同基金规模区间的样本群组,公司若收取较高的管理费用时,对基金报酬的影响则呈现出不同大小的负向关系;当基金规模超过门坎值或低于门坎值时,公司特征和董监事规模对基金报酬的影响也呈现出显著的差异,特别是在主要股东席次比方面,两群组具有反向的显著差异。 展开更多
关键词 股票型基金 公司特征 董监事规模 纵横门坎回归模型 基金绩效
原文传递
景气循环下不动产市场对金融控股公司股价回报之影响
3
作者 苏欣玫 黄健铭 林东宽 《经济理论与经济管理》 CSSCI 北大核心 2015年第6期29-42,共14页
本文主要目的在于调查中国台湾地区景气循环变化对于金融产业股价回报的影响,同时引入不动产市场因子进行分析,研究对象将2003年1月至2011年6月中国台湾证券交易市场所有上市银行类股作为研究样本。与过去研究不同,本文进一步划分公司... 本文主要目的在于调查中国台湾地区景气循环变化对于金融产业股价回报的影响,同时引入不动产市场因子进行分析,研究对象将2003年1月至2011年6月中国台湾证券交易市场所有上市银行类股作为研究样本。与过去研究不同,本文进一步划分公司群体为金控与非金控公司进行探讨。实证结果显示在景气扩张时期,因为投资人普遍追求短期房价获利的投机心理,因此,呈现出不动产市场活动效果不显著的现象。反之,在资金成本与房市购买意愿变化下,不动产市场状况与金控公司具有反向的关联。此外,当市场处于景气扩张时期时,金融产业的动量效应较为明显,显现市场投资人较易存在不理性的投资行为,倾向于持有现货进行投机行为,故动量效应在景气扩张时期较衰退时期的效果大。在货币市场方面,当市场处景气扩张时,非金控公司具有负向的利率敏感性,但金控公司则未达统计的显著水平。 展开更多
关键词 景气循环 不动产市场因子 动量效应.
下载PDF
快速撤单的决定因素及其对流动性的影响——来自台湾股票市场的证据
4
作者 林苍祥 乔帅 许慧卿 《厦门大学学报(哲学社会科学版)》 CSSCI 北大核心 2017年第5期135-147,共13页
程序化、自动化交易降低了监视市况的成本,促成投资者大量且快速撤单。在台湾股票市场,三分之一以上的撤单发生在60秒之内。针对台湾股市投资者快速撤单行为决定因素的研究发现,市场波动率、投资者参与度和积极委托单的不确定性增加时,... 程序化、自动化交易降低了监视市况的成本,促成投资者大量且快速撤单。在台湾股票市场,三分之一以上的撤单发生在60秒之内。针对台湾股市投资者快速撤单行为决定因素的研究发现,市场波动率、投资者参与度和积极委托单的不确定性增加时,三种类型投资者(岛内机构投资者、岛外机构投资者和散户)快速撤单的比例均有显著的提升;但是,机构投资者和散户的快速撤单行为对流动性变化的反应不同:流动性匮乏时,机构投资者倾向于减少快速撤单,而散户则相反。通过检验快速撤单对市场流动性的影响,可以发现,快速撤单整体上有助于改善市场流动性。这是因为平均而言投资者快速撤单后倾向于提交更积极的委托单。进一步的研究还发现,由于不同类型的投资者在资金实力、持股偏好和交易策略等方面存在差异,上述结论在不同类型投资者和不同市值的公司中间发生了分化。 展开更多
关键词 快速撤单 流动性 投资者类型
下载PDF
交易纪律和私有信息对机构投资者超额报酬的影响
5
作者 林苍祥 乔帅 +1 位作者 郑振龙 许慧卿 《财经理论与实践》 CSSCI 北大核心 2016年第5期50-56,共7页
依据台湾股指期权成交档、委托档和持仓档等日內数据,参考Fishe and Smith(2012)方法识别出获得超额报酬的外资和本土机构投资者,对应的比例分别为50.6%和44.9%。考量获得超额报酬的来源,结果发现:外资和本土投资者确实拥有私有信息;交... 依据台湾股指期权成交档、委托档和持仓档等日內数据,参考Fishe and Smith(2012)方法识别出获得超额报酬的外资和本土机构投资者,对应的比例分别为50.6%和44.9%。考量获得超额报酬的来源,结果发现:外资和本土投资者确实拥有私有信息;交易纪律对机构投资者的绩效有显著的影响,外资和本土机构投资者中分别有78.3%和69.6%的超额报酬得益于交易纪律;交易纪律和投资者的信息优势存在交叉效应的影响。 展开更多
关键词 台指期权 超额报酬 交易纪律 私有信息
下载PDF
上一页 1 下一页 到第
使用帮助 返回顶部