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城市养老地产PPP模式及其投资决策研究 被引量:10
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作者 门明 刁鹏飞 李小永 《兰州学刊》 CSSCI 2019年第8期195-208,共14页
作为城市养老服务的重要组成部分,城市养老地产的健康发展意义重大。将PPP模式运用到养老地产开发项目中,探讨了养老地产PPP模式的内涵、优势及其操作流程,分析表明,PPP模式在养老地产开发中的应用,不仅缓解了政府财政压力,也提高了资... 作为城市养老服务的重要组成部分,城市养老地产的健康发展意义重大。将PPP模式运用到养老地产开发项目中,探讨了养老地产PPP模式的内涵、优势及其操作流程,分析表明,PPP模式在养老地产开发中的应用,不仅缓解了政府财政压力,也提高了资金运用效率。针对我国城市养老地产投资收益不高的现象,从投资决策角度出发,指出了养老地产开发商在投资过程中未能充分考虑决策灵活性的价值。针对这一问题,在讨论了实物期权理论适用性的基础上,将养老地产开发商的资本投资过程,转化为判断实物期权是否行权的决策序列,并基于二叉树方法建立开发商所获收益的估值模型。研究发现,相较于传统的净现值估值方法,复合实物期权方法考虑了开发商决策柔性的价值,该方法对开发商所获收益的估值更加精确。 展开更多
关键词 城市养老地产 PPP 投资决策 实物期权
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中外股市的动态相关性及其影响因素分析--基于1991~2011年的数据分析 被引量:6
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作者 刘镜秀 门明 谢博婕 《经济与管理研究》 CSSCI 北大核心 2012年第12期91-101,共11页
本文运用DCC-GARCH模型,考察了中国股市与亚洲、北美和欧洲3个区域24个经济体股市间的动态相关性。研究发现中外股市的动态相关性有增强趋势,且与亚洲市场的相关性水平高于其他区域市场。在此基础上利用面板数据回归模型,探讨了影响中... 本文运用DCC-GARCH模型,考察了中国股市与亚洲、北美和欧洲3个区域24个经济体股市间的动态相关性。研究发现中外股市的动态相关性有增强趋势,且与亚洲市场的相关性水平高于其他区域市场。在此基础上利用面板数据回归模型,探讨了影响中外股市动态相关性的主要因素。基本结论是,中国股市制度越完善,市场越开放,中外股市相关性就越强。FDI因素和双边贸易因素则会减弱中外股市的相关性。亚洲金融危机期间,中国股市走势相对独立。次贷危机和欧债危机期间,中外股市相关性有所增强。 展开更多
关键词 动态相关性 股市制度 FDI 双边贸易 金融危机
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我国私募基金监管:境外经验及其启示 被引量:3
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作者 刁鹏飞 门明 《现代管理科学》 2018年第1期15-17,共3页
我国私募基金的快速发展,丰富了市场上的投资产品,促进了我国资本市场的发展。文章在对境外三种私募基金监管模式分析的基础上,以现有法律法规为基础,对私募基金监管提出建议。
关键词 私募基金 监管 国外经验
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