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金融科技与商业银行盈利:路径分析与实证检验 被引量：6
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作者 吴倩 张雨 《东岳论丛》 CSSCI 北大核心 2023年第4期155-163,共9页
文章利用51家商业银行2011—2020年非平衡面板数据检验金融科技发展与商业银行盈利水平之间的关系,同时从技术溢出效应、市场竞争效应、风险缓释效应三个维度分析金融科技发展对商业银行盈利能力的影响,并区分不同金融监管力度,分析三... 文章利用51家商业银行2011—2020年非平衡面板数据检验金融科技发展与商业银行盈利水平之间的关系,同时从技术溢出效应、市场竞争效应、风险缓释效应三个维度分析金融科技发展对商业银行盈利能力的影响,并区分不同金融监管力度,分析三种效应发挥作用的差异。研究发现:对于股份制银行、城商农商行而言,金融科技发展对其盈利水平的影响表现为“U”型关系,对于国有银行而言,随着金融科技发展程度的提高,国有银行盈利水平呈现出下降趋势;同时发现金融科技主要通过风险缓释效应影响股份制银行、城商农商行盈利水平,通过技术溢出效应、市场竞争效应影响国有银行盈利水平;而且在金融监管加强之前,发挥作用的主要为市场竞争效应和风险缓释效应,金融监管加强之后,技术溢出效应和风险缓释效应占主导。 展开更多
关键词 金融科技 商业银行盈利 中介机制
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PPP项目投资对地方政府城投债发行的影响——基于土地资本化的传导渠道 被引量：5
2
作者 蔡显军 潘慧峰 王敬勇 《科学决策》 CSSCI 2021年第6期1-19,共19页
文章主要考察了政府和社会资本合作(Public-Private Partnership,PPP)项目投资对地方政府城投债发行的影响,采用2012-2017年210个地级市的PPP项目及匹配城市特征数据进行实证分析。研究发现:第一,PPP项目投资额资本化到地方政府土地收入... 文章主要考察了政府和社会资本合作(Public-Private Partnership,PPP)项目投资对地方政府城投债发行的影响,采用2012-2017年210个地级市的PPP项目及匹配城市特征数据进行实证分析。研究发现:第一,PPP项目投资额资本化到地方政府土地收入后,提升了地方政府城投债发行能力,缓解了地方融资约束;第二,PPP项目实施提高了地方政府城投债发现能力,传导渠道如下:PPP项目投资额资本化到土地收入中,政府通过抵押土地收入从而以更低的利率发行更多的城投债;第三,与其他固定资产投资相比,PPP项目投资额资本化到土地收入的比例更大,其对城投债发行提升作用更显著。本文政策建议如下:虽然PPP项目间接提高了城投债发行能力,但其主要依赖"土地融资"模式,需要警惕其带来的债务风险。 展开更多
关键词 政府和社会资本合作 城投债发行 土地融资
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数字货币市场是否达到了弱式有效?——基于广义谱方法的检验 被引量：4
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作者 潘慧峰 蔡显军 +1 位作者 孙伟 张书宇 《科学决策》 CSSCI 2019年第5期1-13,共13页
数字货币市场近些年逐渐吸引了投资者注意,随着交易量的增大和交易者的增加,很多投资者进入这个市场试图获得超额收益,对于这样缺乏基本面信息而主要靠量价信息驱动的市场,检验市场弱式有效不仅对投资具有重要意义,也为评价市场信息效... 数字货币市场近些年逐渐吸引了投资者注意,随着交易量的增大和交易者的增加,很多投资者进入这个市场试图获得超额收益,对于这样缺乏基本面信息而主要靠量价信息驱动的市场,检验市场弱式有效不仅对投资具有重要意义,也为评价市场信息效率提供了依据。本文选取OKEX交易所成交量最大的数字货币BCH、BTC、EOS、ETH和ITC的现货和期货合约、芝加哥交易所的期货合约2017年至2019年4月的日度数据,采用广义谱方法检验了世界主要数字货币市场是否达到了弱式有效,此方法可以检验收益率序列存在的非线性序列依赖,并允许存在各种未知形式的条件异方差。广义谱检验结果表明:交易量较高的现货和期货合约均已达到弱式有效,OKEX交易所期货合约的有效性高于现货,芝加哥期货合约由于低成交量反而未达到弱式有效。 展开更多
关键词 数字货币市场 弱式有效 广义谱
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