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中国影子银行界定及其规模测算——基于信用货币创造的视角 被引量:196
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作者 孙国峰 贾君怡 《中国社会科学》 CSSCI 北大核心 2015年第11期92-110,207,共19页
基于信用货币创造的视角界定和分析中国影子银行业务,可以发现:中国影子银行业务包括银行通过资产创造负债的会计手段创造信用货币所形成的银行影子,以及非银行金融机构通过货币转移途径扩张信用形成的传统影子银行。从银行资产负债表出... 基于信用货币创造的视角界定和分析中国影子银行业务,可以发现:中国影子银行业务包括银行通过资产创造负债的会计手段创造信用货币所形成的银行影子,以及非银行金融机构通过货币转移途径扩张信用形成的传统影子银行。从银行资产负债表出发,用扣除法对中国影子银行规模进行测度发现,银行影子在信用货币创造中占比较高,对经济运行和社会财富分配有重大影响。故有必要明确划定银行扩张资产创造信用货币的边界,针对银行影子和传统影子银行分别设计宏观审慎管理工具。 展开更多
关键词 银行影子 传统影子银行 信用货币 银行会计制度
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美国利率市场化改革对银行业的影响 被引量:192
2
作者 肖欣荣 伍永刚 《国际金融研究》 CSSCI 北大核心 2011年第1期69-75,共7页
本文通过对20世纪80年代美国利率市场化改革背景和过程的分析,重点考察了其对银行资产负债业务、向中间业务转型以及行业集中度的影响。本文研究表明,利率市场化导致存贷利差呈缩窄趋势,但由于贷款占资产比重的提升,改革完成初期对银行... 本文通过对20世纪80年代美国利率市场化改革背景和过程的分析,重点考察了其对银行资产负债业务、向中间业务转型以及行业集中度的影响。本文研究表明,利率市场化导致存贷利差呈缩窄趋势,但由于贷款占资产比重的提升,改革完成初期对银行净息差冲击较小。但随着利率市场化改革的完善和金融脱媒的深化,净息差仍呈现下降趋势。此外,利率市场化对银行向中间业务转型有明显的促进作用,加强了行业竞争,并提升了行业集中度。 展开更多
关键词 银行业 利率市场化 净息差 脱媒
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人民币汇率变动对我国通货膨胀的影响:汇率传递视角的研究 被引量:134
3
作者 刘亚 李伟平 杨宇俊 《金融研究》 CSSCI 北大核心 2008年第3期28-41,共14页
在开放经济条件下,汇率变动对一国通货膨胀水平的决定具有重要作用。本文利用自回归分布滞后(ARDL)模型研究了人民币汇率变动对以消费者价格指数(CPI)衡量的国内通货膨胀的传递效应。研究结果表明,人民币汇率变动对以CPI衡量的通货膨胀... 在开放经济条件下,汇率变动对一国通货膨胀水平的决定具有重要作用。本文利用自回归分布滞后(ARDL)模型研究了人民币汇率变动对以消费者价格指数(CPI)衡量的国内通货膨胀的传递效应。研究结果表明,人民币汇率变动对以CPI衡量的通货膨胀水平的传递是不完全的且存在明显的时滞,长期和短期汇率传递效应都很低;汇率变动对我国CPI的传递效应受食品价格冲击的影响非常大。本文的研究结论对于我国的汇率制度改革和货币政策实施等具有重要的启示意义。 展开更多
关键词 名义有效汇率 汇率传递效应 通货膨胀 自回归分布滞后(ARDL)模型
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1996-2005年中国商业银行的效率评价——基于成本效率和利润效率的实证分析 被引量:80
4
作者 杨大强 张爱武 《金融研究》 CSSCI 北大核心 2007年第12A期102-112,共11页
本文利用数据包络分析法,从成本效率和利润效率出发,对我国商业银行从1996年到2005年的效率进行了实证分析。本文首次从标准利润效率和替代利润效率两个角度来研究利润效率。结果表明,一方面,我国商业银行业存在着较为显著的成本效率和... 本文利用数据包络分析法,从成本效率和利润效率出发,对我国商业银行从1996年到2005年的效率进行了实证分析。本文首次从标准利润效率和替代利润效率两个角度来研究利润效率。结果表明,一方面,我国商业银行业存在着较为显著的成本效率和利润效率;另一方面,尽管在样本期内,股份制银行的成本效率和利润效率要低于国有商业银行,但是股份制银行的效率增长速度要明显快于国有商业银行,尤其是标准利润效率在2005年已经超过了国有商业银行。 展开更多
关键词 成本效率 标准利润效率 替代利润效率
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信用风险量化模型比较分析 被引量:20
5
作者 吴军 张继宝 《国际金融研究》 CSSCI 北大核心 2004年第8期50-54,共5页
近20年来,信用风险量化日益受到重视,并逐渐向模型管理方向发展。目前正式对外公布的、有影响力的信用风险量化模型主要有四个。本文在简要介绍四大模型的基础上,对其进行比较分析,并进一步探讨信用风险量化模型在中国的应用问题。
关键词 信用风险 量化模型 管理 金融机构 信用度量术模型 信用风险附加模型
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数字化转型对制造业企业绿色创新效率的影响和机制研究 被引量:79
6
作者 刘畅 潘慧峰 +1 位作者 李珮 冯雅欣 《中国软科学》 CSCD 北大核心 2023年第4期121-129,共9页
不同于以往文献采用词频统计度量企业数字化转型,基于上市公司实际资金投向构造了新的数字化转型的度量指标。以2009—2020年中国A股制造业上市公司为样本,实证分析数字化转对制造业企业绿色创新效率的影响及机制。实证结果表明:(1)数... 不同于以往文献采用词频统计度量企业数字化转型,基于上市公司实际资金投向构造了新的数字化转型的度量指标。以2009—2020年中国A股制造业上市公司为样本,实证分析数字化转对制造业企业绿色创新效率的影响及机制。实证结果表明:(1)数字化转型能显著提升制造业企业的绿色创新效率,在国有企业和重污染企业样本中更为显著。(2)数字化转型通过强化媒体监督、应用虚拟仿真技术两个渠道提高企业绿色创新效率。本文从绿色创新效率视角为理解数字化如何引领绿色化提供了有益参考。 展开更多
关键词 数字化转型 绿色创新效率 媒体监督 虚拟仿真
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低碳经济背景下我国的碳金融发展之路 被引量:70
7
作者 邹亚生 《中国金融》 CSSCI 北大核心 2010年第4期45-46,共2页
《京都议定书》建立了三种旨在成功有效地实现减排目标的国际合作机制:国际排放贸易机制(IET)、联合履行机制(JI)和清洁发展机制(CDM)。IET允许附件I国家(主要是发达国家)之间相互转让它们的部分排放配额单位。JI主要用于发达... 《京都议定书》建立了三种旨在成功有效地实现减排目标的国际合作机制:国际排放贸易机制(IET)、联合履行机制(JI)和清洁发展机制(CDM)。IET允许附件I国家(主要是发达国家)之间相互转让它们的部分排放配额单位。JI主要用于发达国家和东欧转型国家的合作减排,允许附件I国家从其在其他工业化国家的投资项目产生的减排量中获取减排信用。 展开更多
关键词 金融发展 经济背景 国际合作机制 《京都议定书》 清洁发展机制 发达国家 工业化国家 贸易机制
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地方政府人才引进政策促进了区域创新吗?--来自准自然实验的证据 被引量:61
8
作者 钟腾 罗吉罡 汪昌云 《金融研究》 CSSCI 北大核心 2021年第5期135-152,共18页
高技能人力资本对于我国经济转型的重要性不言而喻。本文以2009-2012年间39个城市集中出台的地方人才引进政策为准自然实验,采用多期政策的双重差分法,结合机制分析和异质性分析,探究了人才政策出台前后区域创新能力的变化及其背后的机... 高技能人力资本对于我国经济转型的重要性不言而喻。本文以2009-2012年间39个城市集中出台的地方人才引进政策为准自然实验,采用多期政策的双重差分法,结合机制分析和异质性分析,探究了人才政策出台前后区域创新能力的变化及其背后的机制和深层次原因,并分析政策效应在不同的地区营商环境、科教事业投入力度、知识产权保护程度下的差异。本文主要结论包括,地方人才引进政策总体上提高了当地的专利授权总量和专利价值总量;显著增加了研发投入的规模,但创新效率没有得到明显提升;在营商环境较差的地区,政策的效应侧重于提高专利数量,营商环境较好的地区则侧重于提升专利价值;在科教投入力度本身就很大的地区,政策效果较小,在科教投入弱的地区效果会更明显;在知识产权保护程度弱的地区,政策效果更多地表现为提高专利数量,保护程度强的地区,则侧重于提升专利价值。上述结论对地方政府优化人才激励政策、实施创新驱动发展战略具有一定的政策启示。 展开更多
关键词 人才政策 地方政府 区域创新 研发投入 创新效率
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IPO还是借壳:什么影响了中国企业的上市选择? 被引量:49
9
作者 屈源育 吴卫星 沈涛 《管理世界》 CSSCI 北大核心 2018年第9期130-142,共13页
本文利用手工搜集的借壳上市数据检验了影响中国企业上市路径选择的因素。以往文献发现较差的企业更倾向于采用借壳上市而不是IPO上市,然而本文发现中国借壳上市的企业无论在上市前还是上市后业绩表现均显著好于IPO企业,即更好的企业选... 本文利用手工搜集的借壳上市数据检验了影响中国企业上市路径选择的因素。以往文献发现较差的企业更倾向于采用借壳上市而不是IPO上市,然而本文发现中国借壳上市的企业无论在上市前还是上市后业绩表现均显著好于IPO企业,即更好的企业选择了借壳上市而不是IPO上市。进一步地,本文检验了这些企业选择借壳上市的原因。本文发现选择借壳上市的企业面临更大的融资约束。在IPO管制下,借壳上市可以帮助企业更快上市缓解融资约束,同时有效利用市场择时降低上市成本。最后,本文排除了会计信息质量、信息不对称等其他对企业上市选择的竞争性解释。面临融资约束的优质企业选择借壳而不是IPO上市,说明中国现行的IPO审批制度对企业上市的筛选是缺乏效率的。 展开更多
关键词 IPO借壳上市 市场管制 融资约束
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自由贸易试验区设立提高了金融服务实体经济效率吗?:来自沪津粤闽四大自贸区的经验证据 被引量:45
10
作者 巴曙松 柴宏蕊 +1 位作者 方云龙 王博 《世界经济研究》 CSSCI 北大核心 2021年第12期3-21,M0002,共20页
如何加强金融服务实体经济能力,提高金融运行效率是中国经济高质量转型发展过程中亟待解决的难题之一。作为制度创新的高地,自贸区为中国深化金融供给侧改革和提高金融服务实体经济效率提供了天然试验场。基于此,文章探讨了中国情境下... 如何加强金融服务实体经济能力,提高金融运行效率是中国经济高质量转型发展过程中亟待解决的难题之一。作为制度创新的高地,自贸区为中国深化金融供给侧改革和提高金融服务实体经济效率提供了天然试验场。基于此,文章探讨了中国情境下自贸区金融改革提高金融服务实体经济效率的政策效果及传导渠道。研究发现:(1)中国自贸区的金融改革不仅明显提高了金融服务实体经济的效率,而且存在"持续性效果",即随着自贸区建设时间延续和金融改革举措的逐渐落地,区域金融服务实体经济效率呈现逐年提高的趋势;(2)自贸区金融改革带来的金融集聚效应、金融开放效应和金融结构优化效应在自贸区提高金融服务实体经济效率过程中均发挥了明显的调节作用;(3)中国自贸区金融改革效果存在明显的区位异质性,且传导机制的差异是其政策效果存在异质性的重要原因。文章的研究结论不仅拓展了评估自贸区政策效果相关文献的研究维度,同时也为中国深化金融供给侧改革和提高金融服务实体经济效率提供了来自自贸区金融改革视角的政策参考。 展开更多
关键词 自贸试验区 金融服务实体经济 金融开放 差别化探索
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我国农村中小企业融资渠道选择的实证研究 被引量:40
11
作者 田秀娟 《金融研究》 CSSCI 北大核心 2009年第7期146-160,共15页
我国农村中小企业融资难是一个共识。现有研究表明,融资难主要表现为很难从正规金融渠道获取资金,非正规金融是当前农村中小企业外源性融资的主渠道。本文利用一项全国农村金融调查所得数据,用计量经济模型实证分析我国农村中小企业融... 我国农村中小企业融资难是一个共识。现有研究表明,融资难主要表现为很难从正规金融渠道获取资金,非正规金融是当前农村中小企业外源性融资的主渠道。本文利用一项全国农村金融调查所得数据,用计量经济模型实证分析我国农村中小企业融资行为及对企业发展的影响。本文研究发现,不同融资渠道的金融供给对企业发展扩张和企业效益提升没有显著的不同影响。因此,对我国农村中小企业而言,目前最重要也是最根本的是要大幅增加农村地区的金融供给总量,完善对农村中小企业的金融服务体系,这样才可能有效突破中小企业融资瓶颈。 展开更多
关键词 农村金融改革 农村中小企业 融资渠道 企业发展
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国际化会影响银行的净息差水平么?——来自全球大型银行的经验证据 被引量:43
12
作者 熊启跃 赵阳 廖泽州 《金融研究》 CSSCI 北大核心 2016年第7期64-79,共16页
基于2003年-2014年全球26家大型银行非平衡面板数据,本文实证检验了国际化对银行净息差的影响效应。实证结果表明:国际化程度的提高有助于改善银行的净息差,国际化对净息差的改善作用主要是通过价格(结构)效应实现;对利息收入占比较... 基于2003年-2014年全球26家大型银行非平衡面板数据,本文实证检验了国际化对银行净息差的影响效应。实证结果表明:国际化程度的提高有助于改善银行的净息差,国际化对净息差的改善作用主要是通过价格(结构)效应实现;对利息收入占比较高、资本充足性和流动性水平较好、母国经济增速较慢以及国有控股程度较低的银行而言,国际化对净息差的改善效果更好。对我国大型银行而言,应稳步提高国际化水平,通过优化海外资产配置应对国内经济下行和利率市场化改革带来的影响。 展开更多
关键词 净息差 国际化 规模效应 结构效应
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资本市场对外开放促使价值投资回归了吗?——来自沪港通的证据 被引量:42
13
作者 潘慧峰 刘曦彤 周轩宇 《国际金融研究》 CSSCI 北大核心 2018年第11期77-86,共10页
本文运用非参数面板数据方法,研究了沪港通的实施能否促使沪市股票估值回归理性。在考虑公告效应的基础上.研究了沪港通对沪市不同类型股票市盈率的短期和中长期影响。实证结果表明。沪港通使得整个沪市呈现出明显的价值回归态势。具... 本文运用非参数面板数据方法,研究了沪港通的实施能否促使沪市股票估值回归理性。在考虑公告效应的基础上.研究了沪港通对沪市不同类型股票市盈率的短期和中长期影响。实证结果表明。沪港通使得整个沪市呈现出明显的价值回归态势。具体表现为:从短期看,沪港通获批的公告效应使整个沪市的估值水平出现短暂下降:从中长期看.沪港通使沪股的整体估值水平回调。但对不同类型的股票影响出现分化.由低估值大蓝筹构成的上证180指数市盈率明显提升.由成长股构成的上证380指数市盈率小幅下降:沪港通对各类股票估值的调整作用并没有持续增强。本文认为.沪港通的实施引入了海外成熟投资者,拓宽了境内投资者投资标的,引导投资者回归价值投资,使得短期内沪股的定价趋于合理;但两市制度、市场环境落差下持续的引导和示范作用并不明显,资本市场对外开放的广度和深度还有待进一步加强. 展开更多
关键词 沪港通 估值水平 沪市 公告效应
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结构性通货膨胀解析——基于当前中国通货膨胀问题的思考 被引量:40
14
作者 吴军 田娟 《金融研究》 CSSCI 北大核心 2008年第9期91-100,共10页
本文从总需求和总供给的经济结构两个层面对我国通货膨胀形势进行了剖析,表明我国当前源于总需求层面的通货膨胀压力已为中央银行的宏观调控锁定,目前的通货膨胀主要来源于经济结构层面。本文用部门间CPI的离散程度来表示结构性通货膨... 本文从总需求和总供给的经济结构两个层面对我国通货膨胀形势进行了剖析,表明我国当前源于总需求层面的通货膨胀压力已为中央银行的宏观调控锁定,目前的通货膨胀主要来源于经济结构层面。本文用部门间CPI的离散程度来表示结构性通货膨胀的数量特征,运用部门瓶颈模型分析了其形成机制,表明其根源在于农业部门发展的相对滞后,进而从收入分配角度解释了结构性通货膨胀的自我维持机制。在此基础上本文就抑制通货膨胀问题提出了相应的政策建议。 展开更多
关键词 结构性通货膨胀 部门瓶颈模型 金融系统 市场分析
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股权分置改革是否改善了上市公司治理机制的有效性 被引量:38
15
作者 汪昌云 孙艳梅 +1 位作者 郑志刚 罗凯 《金融研究》 CSSCI 北大核心 2010年第12期131-145,共15页
本文实证检验了股权分置改革是否改善了我国上市公司治理机制的有效性,从而在一定程度上对股改是否实现完善上市公司治理目的的政策效果进行了评估。本文的研究发现,股改显著地改善了我国上市公司部分治理机制的有效性,而股改预期实现... 本文实证检验了股权分置改革是否改善了我国上市公司治理机制的有效性,从而在一定程度上对股改是否实现完善上市公司治理目的的政策效果进行了评估。本文的研究发现,股改显著地改善了我国上市公司部分治理机制的有效性,而股改预期实现的公司治理机制有效性功能的改善是通过使非流通股和流通股股东形成共同的公司治理利益基础,提升大股东治理的正向作用,以及使机构投资者发挥更加积极的监督制衡作用,并为公司控制权市场的接管威胁实施创造条件得以实现的。股改对于改善非国有控股公司的治理机制有效性作用更加显著。因而,本文的研究表明,股改在一定程度上实现了最初预期的完善公司治理结构的目的。 展开更多
关键词 股权分置改革 公司治理机制有效性 上市公司
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建立和完善我国货币政策传导体系的思考 被引量:21
16
作者 王珏 王稳 《国际金融研究》 CSSCI 北大核心 2003年第5期10-16,共7页
本文首先从理论上对利率、资产价格和信贷这三个渠道各自发挥作用的条件和它们相互之间的关系进行分析,说明利率渠道、资产价格渠道和信贷渠道在货币政策传导中不是平行地、各自独立地发挥功能,而是形成有机的整体。然后,通过分析我国... 本文首先从理论上对利率、资产价格和信贷这三个渠道各自发挥作用的条件和它们相互之间的关系进行分析,说明利率渠道、资产价格渠道和信贷渠道在货币政策传导中不是平行地、各自独立地发挥功能,而是形成有机的整体。然后,通过分析我国货币政策传导体系的现状,认为仅仅改善和疏通信贷渠道并不是提高货币政策效应的关键,建立货币政策传导体系是迫切的任务。 展开更多
关键词 货币政策传导体系 中国 利率 资产价格 信贷 扩张性货币政策 政策传导效应 货币市场 利率市场化 地方性中小金融机构 信用评价体系 担保体系
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金融体系重组中国有银行产权改革的国际经验 被引量:14
17
作者 丁志杰 王秀山 白钦先 《国际金融研究》 CSSCI 北大核心 2002年第4期27-31,共5页
关键词 金融体系重组 中国 国有银行 产权改革 国际经验 经验借鉴 股权
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经过风险调整的商业银行利润效率评价研究——基于随机利润边界方法 被引量:30
18
作者 邱兆祥 张磊 《金融研究》 CSSCI 北大核心 2007年第03A期98-111,共14页
本文从以下两方面对现有商业银行效率评价研究予以改进:(1)采用超越对数利润函数而非成本函数模型,突破商业银行成本规模对成本函数的约束,并更好体现商业银行追求利润最大化或股东回报最大化目标(2)将风险因素作为影响商业银行利润效... 本文从以下两方面对现有商业银行效率评价研究予以改进:(1)采用超越对数利润函数而非成本函数模型,突破商业银行成本规模对成本函数的约束,并更好体现商业银行追求利润最大化或股东回报最大化目标(2)将风险因素作为影响商业银行利润效率重要变量纳入超越对数利润函数,反映商业银行所面临的风险对其利润效率的影响。本文结论:商业银行经营风险对边际利润具有显著负影响;从经过风险调整的利润效率比较看,国有银行呈现出上升——下降——再上升的变动轨迹,而股份制商业银行平均利润效率则呈现明显波动下降的特征,国有商业银行利润效率整体上优于股份制商业银行。 展开更多
关键词 商业银行 利润效率 随机边界方法 超越对数利润函数 风险调整
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实体企业金融化:管理者短视角度的新解释 被引量:34
19
作者 俞鸿琳 《经济管理》 CSSCI 北大核心 2022年第3期55-71,共17页
实体企业金融化是当前非常普遍的现象,研究其产生原因,解决“脱实向虚”是当前极为重要的经济问题。由于企业金融化在个体层面上存在较大差异,因此,一定存在着微观层面的异质性因素在发挥作用。本文从微观角度出发,为实体企业金融化的... 实体企业金融化是当前非常普遍的现象,研究其产生原因,解决“脱实向虚”是当前极为重要的经济问题。由于企业金融化在个体层面上存在较大差异,因此,一定存在着微观层面的异质性因素在发挥作用。本文从微观角度出发,为实体企业金融化的产生原因提供一种新的解释,认为管理者短视是企业进行金融化的一个内在动机。本文从理论上分析了管理者短视产生的原因,以及管理者短视如何对企业金融化产生影响,并依据短视产生的原因提出了衡量管理者短视的可行方法,实证验证了管理者短视对企业金融化的影响。实证检验发现,管理者短视促进了企业的金融化投资。并且,短视程度越高,企业投资于收益变现较快的金融资产的程度也越严重。进一步的研究还发现,年龄是管理者短视的内在约束,公司治理机制则是外在的制衡机制。管理者年龄低和公司治理水平高能有效地约束管理者短视,降低企业金融化程度。本文的研究补充了现有文献对实体企业金融化产生原因的认识,同时也为减轻管理者短视,降低企业金融化程度,解决经济的“脱实向虚”提供了一种可能的治理途径。 展开更多
关键词 实体企业 金融化 管理者短视 脱实向虚 公司治理
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