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IPO募资投向变更、经营业绩变化和市场反应 被引量：43
1
作者 杨全文 薛清梅 《会计研究》 CSSCI 北大核心 2009年第4期69-77,共9页
本文在项目型股票融资制度背景下,通过构建多元线性回归模型来分析IPO募资投向变更和经营业绩之间的关系,并利用事件研究法来观测IPO募资投向变更之后的市场反应情况。结果表明上市前后经营业绩下降幅度越大,越会引起IPO募资投向变更,... 本文在项目型股票融资制度背景下,通过构建多元线性回归模型来分析IPO募资投向变更和经营业绩之间的关系,并利用事件研究法来观测IPO募资投向变更之后的市场反应情况。结果表明上市前后经营业绩下降幅度越大,越会引起IPO募资投向变更,而这种变更能够改进未来经营业绩,因而变更行为从总体上看是一种具有"好"的动机的善意变更行为。但由于中国资本市场发展尚处于初期阶段和市场有效性并不强,投资者却对IPO募资投向变更消息持负向市场反应。 展开更多
关键词 IPO募资投向变更 项目型股票融资制度 不完全契约 经营业绩变化 市场反应
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盈余质量、制度环境与权益资本成本——来自中国证券市场的经验证据 被引量：11
2
作者 新夫 陈冬华 《当代会计评论》 2009年第1期38-60,共23页
本文试图检验:①会计盈余质量是否影响公司资本成本?②在转轨制度背景下,制度环境的变化——会计制度改革、投资者结构的系统性变化与法律环境的改善,对盈余质量与公司资本成本的关系产生何种影响?借鉴Dechow和Dechiv(2002)以及McNochol... 本文试图检验:①会计盈余质量是否影响公司资本成本?②在转轨制度背景下,制度环境的变化——会计制度改革、投资者结构的系统性变化与法律环境的改善,对盈余质量与公司资本成本的关系产生何种影响?借鉴Dechow和Dechiv(2002)以及McNochols(2002)计算的盈余质量指标,以1994～2006年我国A股上市公司为样本,研究发现,较高的会计盈余质量降低了投资者的投资风险,可以显著降低公司的资本成本。进一步,我们发现,在2001年之后,盈余质量能够显著降低资本成本,而在2001年之前没有发现这一现象,这一经验证据也许可以支持,2000年会计制度改革和证券市场监管加强对上市公司盈余质量有显著的改善作用,上市公司盈余质量经历了由好到差、再由差转好的U形曲线过程,其拐点出现在2002年附近。这说明,制度环境的改善可以有效提高资本市场的效率。本文为理解盈余质量、资本成本与制度环境之间的关系提供了新的证据。 展开更多
关键词 盈余质量 资本成本 制度环境
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地区制度环境与部分民营化绩效——来自我国上市公司的经验证据 被引量：7
3
作者 陈冬华 齐祥芹 《当代会计评论》 2010年第1期36-66,共31页
本文以1997～2001年民营化发行的531家国有企业为研究对象,对企业所处地区制度环境与民营化绩效之间的关系进行了实证分析。研究发现:企业所处地区制度环境越好,民营化绩效越高;地区制度环境的改善有助于民营化后公司的盈利能力的提升... 本文以1997～2001年民营化发行的531家国有企业为研究对象,对企业所处地区制度环境与民营化绩效之间的关系进行了实证分析。研究发现:企业所处地区制度环境越好,民营化绩效越高;地区制度环境的改善有助于民营化后公司的盈利能力的提升、成本的节约和市场业绩的改善。 展开更多
关键词 地区制度环境 民营化发行 部分民营化绩效
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