基于信用评分模型的我国商业银行客户违约概率研究 被引量：20

1

作者 王颖 聂广礼 石勇 《管理评论》 CSSCI 北大核心 2012年第2期78-87,共10页

信用风险是商业银行面临的最主要和最复杂的风险。《巴塞尔新资本协议》对信用风险的计量提出了标准法和内部评级法,指出有条件的银行要实施内部评级法,通过对历史数据构建模型测算客户的违约概率。本文结合内部评级法和我国的实际情况... 信用风险是商业银行面临的最主要和最复杂的风险。《巴塞尔新资本协议》对信用风险的计量提出了标准法和内部评级法,指出有条件的银行要实施内部评级法,通过对历史数据构建模型测算客户的违约概率。本文结合内部评级法和我国的实际情况,从客户评级的角度,研究了个人客户违约概率和公司客户违约概率。 展开更多

关键词 个人违约概率 公司违约概率 LOGISTIC回归 多目标线性规划

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关于挂钩SOFR的浮息债券发行特点、市场情况及下一步展望

2

作者 苏杭 《中国货币市场》 2024年第1期51-53,共3页

文章介绍了SOFR浮息债券的概念和特点,指出SOFR利率走势与美联储货币政策关系密切,基本保持同步变动。文章随后介绍了SOFR中资美元债发行情况及发行SOFR浮息债券的相对优势,并展望了SOFR浮息债发行前景浮息债发行前景。进出口银行将通... 文章介绍了SOFR浮息债券的概念和特点,指出SOFR利率走势与美联储货币政策关系密切,基本保持同步变动。文章随后介绍了SOFR中资美元债发行情况及发行SOFR浮息债券的相对优势,并展望了SOFR浮息债发行前景浮息债发行前景。进出口银行将通过守正创新,坚持市场跟踪和品种创新,推动外币筹资工作高质量发展。 展开更多

关键词 进出口银行 浮息债 相对优势 品种创新 守正创新 利率走势 发行前景 高质量发展

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以柜台债券业务为契机助力多层次资本市场建设 被引量：1

3

作者 高鹏 《债券》 2023年第7期7-10,共4页

2022年下半年以来,我国柜台债券业务取得新进展。本文回顾了我国柜台债券业务的发展历程,总结了当前的发展现状。我国柜台债券业务发展空间较大、品种相对有限、收益相对较低、宣传尚不充分。未来,中国进出口银行将通过推动柜台一级发... 2022年下半年以来,我国柜台债券业务取得新进展。本文回顾了我国柜台债券业务的发展历程,总结了当前的发展现状。我国柜台债券业务发展空间较大、品种相对有限、收益相对较低、宣传尚不充分。未来,中国进出口银行将通过推动柜台一级发行、丰富柜台期限品种、加强产品主题设计、携手各方协同配合等多种手段,致力培育柜台市场,助力我国多层次资本市场建设。 展开更多

关键词 柜台债券业务 政策性银行 多层次资本市场

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永续债会计及税务问题研究 被引量：4

4

作者 王凯 聂晓曦 《财会通讯》 北大核心 2021年第1期106-108,138,共4页

2019年以来,财政部和税务总局为规范推动我国永续债市场发展,相继颁布文件对永续债的会计处理以及所得税政策加以明确。本文对永续债会计处理及所得税政策演变进行了分析,认为发行人应更加审慎地设计永续债条款以满足权益属性要求,并将... 2019年以来,财政部和税务总局为规范推动我国永续债市场发展,相继颁布文件对永续债的会计处理以及所得税政策加以明确。本文对永续债会计处理及所得税政策演变进行了分析,认为发行人应更加审慎地设计永续债条款以满足权益属性要求,并将利息支出做税前扣除以节约发行成本。对于现行政策尚未明晰的问题,本文进行了探讨并提出了相关建议。 展开更多

关键词 永续债 会计 税收

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防范商业银行操作风险的几点建议 被引量：3

5

作者 钱敏 《中国金融》 北大核心 2005年第16期16-17,共2页

关键词 操作风险管理 商业银行 巴塞尔新资本协议 风险管理制度 中国银行业 全面风险管理 风险防范机制 信用风险 市场风险

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永续债赎回权定价研究——基于发行人续期行为的实证分析 被引量：4

6

作者 王凯 聂晓曦 《债券》 2019年第10期79-86,共8页

近年来,永续债发行人续期行为频繁发生,永续债市场定价逻辑也出现了相应变化。从永续债发行人、投资者的权利义务来看,永续债定价可分解为不含权的普通债券定价和赎回权定价两部分,其中赎回权定价尤为关键。本文尝试利用混合资本定价理... 近年来,永续债发行人续期行为频繁发生,永续债市场定价逻辑也出现了相应变化。从永续债发行人、投资者的权利义务来看,永续债定价可分解为不含权的普通债券定价和赎回权定价两部分,其中赎回权定价尤为关键。本文尝试利用混合资本定价理论,通过二叉树模型对永续债赎回权定价进行理论分析;然后选取近年来6只续期永续债作为研究样本,分别计算其赎回权的理论价值,并将理论价值与实际定价进行比较分析;最后在此基础上为永续债合理定价及发行人续期选择提出了相关建议。 展开更多

关键词 永续债 赎回权 内嵌期权 二叉树模型

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“双碳”目标下的银行业绿色债券发展现状及启示

7

作者 陆禾 刘炳辰 《债券》 2023年第2期88-92,共5页

近年来,绿色债券市场加速扩容。银行业金融机构作为绿色债券市场最活跃的参与者,担负着推动市场繁荣进步的重要责任。本文从银行业金融机构的职能定位出发,提出银行业金融机构应从完善公司治理、增加绿色信贷项目储备、积极参与债务融... 近年来,绿色债券市场加速扩容。银行业金融机构作为绿色债券市场最活跃的参与者,担负着推动市场繁荣进步的重要责任。本文从银行业金融机构的职能定位出发,提出银行业金融机构应从完善公司治理、增加绿色信贷项目储备、积极参与债务融资工具创新、持续加强对外交流合作等方面助力绿色债券市场健康发展。 展开更多

关键词 绿色债券 银行业 绿色溢价

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企业汇率避险业务的理论与实践 被引量：2

8

作者 李思慧 李航 《海外投资与出口信贷》 2022年第6期35-38,共4页

随着人民币汇率形成机制日益市场化,人民币汇率双向波动、弹性增强,外经贸企业迫切需要加强汇率风险管理。合理运用外汇衍生品对冲外汇敞口,有助于企业聚焦主业、稳健经营。外经贸企业应树立“风险中性”理念,了解汇率避险工具的基础知... 随着人民币汇率形成机制日益市场化,人民币汇率双向波动、弹性增强,外经贸企业迫切需要加强汇率风险管理。合理运用外汇衍生品对冲外汇敞口,有助于企业聚焦主业、稳健经营。外经贸企业应树立“风险中性”理念,了解汇率避险工具的基础知识,结合自身经营实际,逐步建立起行之有效的汇率风险管理机制。 展开更多

关键词 汇率避险 外汇远期 外汇期权

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运用金融衍生工具规避外债的汇率、利率风险 被引量：2

9

作者 魏刚 解一辉 《金融教学与研究》 2006年第5期50-51,59,共3页

目前,我国是世界上第一大借款国,有效地进行外债的风险管理,规避汇率和利率风险,不仅关系到企业经济效益,而且直接关系到国家的总体外债安全。有效利用金融衍生工具规避外债的汇率和利率风险非常重要。

关键词 外债 汇率风险 利率风险 金融衍生工具

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构建我国出口战略的几点思考 被引量：2

10

作者 周宝义 王燕 《中国经贸导刊》 2007年第11期41-42,共2页

我国自上世纪80年代初开始实行奖出限入的对外贸易政策以来，对外贸易迅猛发展。2005年我国成为继美国、日本之后的世界第三大贸易国。然而这一骄人成绩背后真实的含义却是：外商主导我国出口贸易局面已经形成。2005年其出口规模已占我... 我国自上世纪80年代初开始实行奖出限入的对外贸易政策以来，对外贸易迅猛发展。2005年我国成为继美国、日本之后的世界第三大贸易国。然而这一骄人成绩背后真实的含义却是：外商主导我国出口贸易局面已经形成。2005年其出口规模已占我国出口规模55％，其高科技产品出口更是占我国高科技产品出口的85％12005年我国经济总量跃居世界第四位，但人均水平依然在全球位居110位，远非经济强国。在国际市场上，中国产品鲜有竞争力，甚至不如韩国，海尔和联想是仅有的两个活跃在世界各地的中国品牌。 展开更多

关键词 出口战略 对外贸易政策 出口规模 产品出口 80年代 经济总量 人均水平 经济强国

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中央银行的货币互换交易 被引量：2

11

作者 王凯 《中国货币市场》 2009年第6期37-39,共3页

该文首先分析了中央银行货币互换交易的实质,认为中央银行基于本国货币开展的货币互换交易会改变基础货币供应量,因此可将货币互换视为一类特殊的货币投放与回笼渠道;文章从丰富流动性注入渠道、调节货币供求关系、促进双边贸易发展三... 该文首先分析了中央银行货币互换交易的实质,认为中央银行基于本国货币开展的货币互换交易会改变基础货币供应量,因此可将货币互换视为一类特殊的货币投放与回笼渠道;文章从丰富流动性注入渠道、调节货币供求关系、促进双边贸易发展三个方面进一步分析了货币互换的政策功能,指出在国际金融市场复杂多变的背景下,货币互换作为一种操作灵活的交易方式,将会为各国中央银行更多使用,以满足政策调控需求。 展开更多

关键词 货币互换 中央银行 政策调控

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试论我国市场基准利率的有效形成 被引量：1

12

作者 王凯 《中国货币市场》 2003年第7期38-39,共2页

本文分析了中国市场基准利率的形成基础与制约因素,并借鉴国际市场的成熟经验,提出为有效形成我国市场基准利率需加快货币市场发展。

关键词 市场基准利率 货币市场 中国 中国市场 国际市场 制约因素 发展 形成 借鉴

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中国“有为政府”作用发挥与政策性金融发展研究

13

作者 张宸瑞 《海外投资与出口信贷》 2022年第3期42-45,共4页

在中国市场经济体制改革、探索政府与市场关系的大背景下,按照政策性金融在宏观功能定位的完备性和微观市场化运作的成熟度两个层面的表现,以2013年党的十八届三中全会为时间节点,政策性金融的发展可划分为两个阶段。中国政策性金融是... 在中国市场经济体制改革、探索政府与市场关系的大背景下,按照政策性金融在宏观功能定位的完备性和微观市场化运作的成熟度两个层面的表现,以2013年党的十八届三中全会为时间节点,政策性金融的发展可划分为两个阶段。中国政策性金融是“有为政府”和“有效市场”相结合的重大实践,做到了二者的有机统一。在宏观层面,“有为政府”主导并决定政策性金融的功能定位;在微观层面,“有为政府”支撑政策性金融的市场化运作。改革优化政策性金融,必须坚持党的领导,必须更好发挥“有为政府”在宏观功能定位和微观市场化运作上的作用,必须坚守服务国家战略、弥补市场失灵的政策性职能定位。 展开更多

关键词 政策性金融 “有为政府” 政府与市场关系

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人民币汇率前景稳健依旧 被引量：1

14

作者 王慕石 《中国外汇》 2020年第7期78-79,共2页

3月,受新冠肺炎疫情在全球加速蔓延的影响,全球股市、汇市、大宗商品市场出现剧烈动荡,人民币汇率在此背景下亦有所波动(见附图)。展望未来,在稳健基本面支撑与外部压力进一步减小的背景下,人民币汇率将继续保持在合理区间内双向波动。

关键词 大宗商品市场 展望未来 双向波动 人民币汇率 基本面 全球股市 外部压力 汇市

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纳入宏观经济因子的利率期限结构预测模型构建——基于主协变量回归(PCovR)和动态Nelson-Siegel方法

15

作者 李依航 陈越 《金融监管研究》 CSSCI 北大核心 2022年第7期55-74,共20页

本文基于我国国债收益率曲线所构建的包含宏观经济因子的期限结构模型,利用主协变量回归方法(PCovR),从宏观经济变量中提取出影响国债利率期限结构的主成分信息,再通过系数矩阵和脉冲响应对利率期限结构的宏观影响因素进行具体分析,并... 本文基于我国国债收益率曲线所构建的包含宏观经济因子的期限结构模型,利用主协变量回归方法(PCovR),从宏观经济变量中提取出影响国债利率期限结构的主成分信息,再通过系数矩阵和脉冲响应对利率期限结构的宏观影响因素进行具体分析,并将包含宏观主成分的动态Nelson-Siegel模型用于样本外收益率的预测。研究结果表明,本模型对未来一期国债收益率的预测准确度在整体上优于不包含宏观经济因子以及采用传统主成分分析法提取宏观经济因子的模型:相较于不含宏观经济因子的模型,本模型对2个月—5年的中短期国债收益率的预测准确度提升最高;相较于传统主成分分析模型,本模型对中长期国债收益率的预测效果更好。本文进一步分析了不同类型宏观经济变量对不同期限国债收益率的影响,充分挖掘了国债收益率曲线所蕴含的宏观经济信息,为提取宏观经济因子提供了有效方法,为识别利率期限结构变化规律提供了科学依据,为货币政策制定和债券投资提供了决策参考。 展开更多

关键词 动态Nelson-Siegel模型 利率期限结构 主协变量回归 货币政策

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疫情背景下的离岸人民币汇率走势 被引量：1

16

作者 李思慧 《中国外汇》 2020年第5期34-35,共2页

疫情不会对离岸人民币汇率造成持续性冲击。长期看,经济基本面仍将是离岸人民币汇率的主导。2020年春节前后,受新冠肺炎疫情爆发的影响,市场避险情绪急剧升温,美元/离岸人民币由一月最低的6.8450一度升至7.0568;此后,随着疫情得以控制,... 疫情不会对离岸人民币汇率造成持续性冲击。长期看,经济基本面仍将是离岸人民币汇率的主导。2020年春节前后,受新冠肺炎疫情爆发的影响,市场避险情绪急剧升温,美元/离岸人民币由一月最低的6.8450一度升至7.0568;此后,随着疫情得以控制,美元/离岸人民币有所回落。展望后市,笔者认为,离岸人民币汇率虽然短期内会因疫情的影响而承压,但长期来看,经济基本面仍将是其主导。整体而言,离岸人民币汇率将继续维持双向波动的态势。 展开更多

关键词 经济基本面 离岸人民币汇率 双向波动 避险情绪 疫情爆发 急剧升温 持续性 走势

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2022年上半年银行间货币市场回顾/展望

17

作者 刘炳辰 《中国货币市场》 2022年第7期24-27,共4页

2022年上半年,国内疫情多点散发,市场主体受到较大冲击,央行进一步加大稳健货币政策的实施力度,多种货币政策工具靠前发力,银行体系流动性保持充裕。货币市场成交量显著上升,利率中枢明显下行;同业存单一级发行量价齐跌。展望下半年,伴... 2022年上半年,国内疫情多点散发,市场主体受到较大冲击,央行进一步加大稳健货币政策的实施力度,多种货币政策工具靠前发力,银行体系流动性保持充裕。货币市场成交量显著上升,利率中枢明显下行;同业存单一级发行量价齐跌。展望下半年,伴随经济动能逐步恢复,实体经济融资需求回暖,银行体系流动性向实体经济流动性的传导力度将加大,利率中枢温和上升。 展开更多

关键词 稳健货币政策 货币政策工具 市场主体 同业存单 银行体系流动性 利率中枢 实体经济 市场成交量

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美联储利率走廊机制对我国货币政策实施的借鉴意义

18

作者 陈曦 《中国货币市场》 北大核心 2016年第8期56-58,共3页

利率走廊机制是各国央行实施货币政策操作、调控同业拆借市场利率的重要方式。随着我国货币政策框架从数量型向价格型转变，文章在介绍美联储利率走廊机制的实施过程和效果的基础上，对我国实施利率走廊模式提出了政策建议。

关键词 货币政策操作 利率走廊 美联储 意义 借鉴 货币政策框架 市场利率 同业拆借

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银行不良资产证券化解构

19

作者 王凯 《中国外汇》 2017年第2期39-40,共2页

从交易结构看，不良资产证券化与正常资产证券化基本相同，但在实际操作中前者更为复杂。

关键词 不良资产证券化 解构 银行 交易结构 实际操作

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人民币汇率走势回顾与展望

20

作者 邹万程 《海外投资与出口信贷》 2018年第1期11-13,共3页

2015年"811汇改"后,人民币汇率出现一轮快速下跌行情,人民币兑美元即期汇率从6.2下行至2016年末的6.96一线,看空人民币的声音甚嚣尘上,来年"破7"似乎已成定局;但2017年人民币汇率走势却出人意料,人民币兑美元汇率... 2015年"811汇改"后,人民币汇率出现一轮快速下跌行情,人民币兑美元即期汇率从6.2下行至2016年末的6.96一线,看空人民币的声音甚嚣尘上,来年"破7"似乎已成定局;但2017年人民币汇率走势却出人意料,人民币兑美元汇率掉头向上,从6.96的低点一路回涨,最高上攻至6.43附近,表现出强劲的升值动能,"破7"似乎已渐行渐远;目前,多空双方再次出现争论,2018年人民币汇率或将呈现区间双向波动态势。 展开更多

关键词 人民币汇率 回顾 展望

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