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题名投资者情绪、营运资本管理与企业投资
被引量：1
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作者
黄宏斌
白娅
常天淋
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机构
天津财经大学商学院
天津财经大学博士后流动站
天津财经大学无形资产评价协同创新中心
中国太平保险集团有限责任公司天津分公司
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出处
《当代会计评论》
CSSCI
2016年第2期50-72,共23页
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基金
国家自然科学基金青年项目“投资者情绪、信贷融资与资源配置效率”(71402115)
中国博士后科学基金面上项目“投资者情绪、企业生命周期与融资约束”(2015M570227)
天津财经大学优秀青年学者资助计划(YQ1507)的阶段性研究成果
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文摘
以企业营运资本管理水平的差异作为切入点,考察投资者情绪对企业投资规模和投资效率产生影响的过程中,营运资本管理所发挥的调节作用。研究发现:投资者情绪正向影响企业投资规模,营运资本管理在其中起到了一定的'平抑'作用,良好的营运资本管理可以弱化投资者情绪对企业投资规模的影响,进而对外部冲击产生平滑作用;投资者情绪加剧了过度投资,缓解了投资不足,而良好的营运资本管理可通过双向调节提升企业投资效率,即减弱投资者情绪对过度投资的恶化效应,强化其对投资不足的校正效应。科学的营运资本管理便于管理层灵活修正企业投资的外来扰动,平滑投资,更加自主地进行最优决策,以达到资源的优化配置。
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关键词
投资者情绪
企业投资
营运资本管理
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分类号
B842.6
[哲学宗教—基础心理学]
F275
[哲学宗教—心理学]
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