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题名数字金融对制造业企业投资效率的非对称性效应研究
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作者
李丽
窦一凡
曹欣
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机构
云南师范大学管理学院
中国农业银行常熟古里支行
南京师范大学商学院
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出处
《现代管理科学》
北大核心
2024年第5期169-181,共13页
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基金
国家自然科学基金重点项目“云南与周边国家金融合作的异质性约束及人民币区域化的实现机制与路径研究”(项目编号:U2002201)
云南省高层次人才培养支持计划“青年拔尖人才”专项(项目编号:YNWRQNBJ-2020-229)
+1 种基金
云南省专业学位研究生教学案例库建设项目“数据、模型与决策教学案例库建设”
云南师范大学研究生课程思政示范项目“数据、模型与决策”。
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文摘
数字金融的运用对于制造业企业投资具有重要意义。利用Richardson模型测算制造业企业投资效率,考察数字金融对制造业企业投资效率的影响及其作用机制,并进一步分析企业内部控制水平的调节效应。研究发现,数字金融对企业投资效率存在非对称性效应,即数字金融能够有效改善企业投资不足,但不能有效抑制投资激进型企业的过度投资。再者,数字金融对制造业企业投资效率的影响因企业所有权性质和企业所属地区经济发展水平的不同而存在差异,在非国有制造业企业、中西部地区制造业企业中数字金融对制造业企业投资效率的提升效应更为明显。机制研究表明,提高企业ESG水平是数字金融作用于企业投资效率的重要渠道。调节作用分析发现,内部控制水平的提高不仅能加强数字金融对企业投资不足的改善作用,还能有效抑制投资激进型企业的过度投资。因此,建议加强数字金融基础设施建设,健全数字金融监管体系;鼓励数字金融机构对接非国有企业和中西部地区企业,提升数字金融资金配置精准度;全面提高企业ESG水平,完善企业内部控制体系。
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关键词
数字金融
企业投资效率
非对称性效应
ESG水平
内部控制水平
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分类号
F49
[经济管理—产业经济]
F832
F425
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