欧元区国债强制引入集体行动条款的可能影响及启示

1

作者 李俊 《中国货币市场》 2013年第5期30-33,共4页

自2013年1月1日起，欧元区各国新发行且期限超过一年的国债，必须引入集体行动条款（CACs）。文章介绍分析了欧元区国债引入CACs条款的历程、CACs条款主要内容，多角度分析了其相关影响。文章指出，此次欧元区国债强制引入CACs条款，开... 自2013年1月1日起，欧元区各国新发行且期限超过一年的国债，必须引入集体行动条款（CACs）。文章介绍分析了欧元区国债引入CACs条款的历程、CACs条款主要内容，多角度分析了其相关影响。文章指出，此次欧元区国债强制引入CACs条款，开启了发达国家大规模引入该条款先例，对债券市场特别是欧元区国债投融资可能产生重要影响，如未来出现重组，欧央行及成员国央行均可能出现损失。 展开更多

关键词 欧元区国债 集体行动条款 违约前重组

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金融危机下欧洲的应对与监管改革 被引量：7

2

作者 许兵 何乐 《中国金融》 CSSCI 北大核心 2008年第23期34-36,共3页

自美国次贷危机爆发后，欧洲金融市场一直处于压力之下，但总体上并未出现大幅动荡。然而，以今年9）3中旬雷曼兄弟倒闭事件为导火索，欧洲金融市场局势骤然恶化，恐慌情绪快速蔓延，富通集团、德克夏银行、德国许珀地产贷款商等金融机... 自美国次贷危机爆发后，欧洲金融市场一直处于压力之下，但总体上并未出现大幅动荡。然而，以今年9）3中旬雷曼兄弟倒闭事件为导火索，欧洲金融市场局势骤然恶化，恐慌情绪快速蔓延，富通集团、德克夏银行、德国许珀地产贷款商等金融机构相继出现危情并迫使法国、比利时、德国等国的政府采取紧急救助行动，股票市场因投资者信心极度丧失而出现巨幅下跌， 展开更多

关键词 金融危机 欧洲 改革 监管 金融市场 投资者信心 恐慌情绪 富通集团

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德国房地产市场保持平稳的经验 被引量：7

3

作者 许兵 孟学礼 孔炜 《中国货币市场》 2011年第4期13-17,共5页

金融危机前后,欧洲多个国家房地产业经历了大起大落,而德国房地产业却保持平稳发展态势,德国房地产业的成功经验值得借鉴。其较高的城市化水平使得各地房产市场发展水平均衡;发达的租赁市场辅助房价稳定;政府更多强调房地产的社会福利性... 金融危机前后,欧洲多个国家房地产业经历了大起大落,而德国房地产业却保持平稳发展态势,德国房地产业的成功经验值得借鉴。其较高的城市化水平使得各地房产市场发展水平均衡;发达的租赁市场辅助房价稳定;政府更多强调房地产的社会福利性质,并通过健全的法律制度安排,满足各阶层民众的不同层次住房需求。 展开更多

关键词 德国房地产市场 社会福利房 价格评估体系

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欧洲金融稳定基金的运作及其启示 被引量：8

4

作者 李俊 张炜 《国际金融研究》 CSSCI 北大核心 2012年第4期54-60,共7页

主权债务危机爆发后,欧元区迅速采取行动,不仅积极寻求国际社会援助,还将视角转入区内,以期尽快实现自救。欧洲金融稳定基金(EFSF)的建立是重要举措之一。实践证明,该机制在避免债务危机进一步蔓延方面发挥了重要作用。相比之下,近年来... 主权债务危机爆发后,欧元区迅速采取行动,不仅积极寻求国际社会援助,还将视角转入区内,以期尽快实现自救。欧洲金融稳定基金(EFSF)的建立是重要举措之一。实践证明,该机制在避免债务危机进一步蔓延方面发挥了重要作用。相比之下,近年来亚洲区域金融安全网建设虽取得了显著成绩,但在治理结构、救助程序、规模与职能以及对救助方的保障等方面仍存在诸多缺陷,制约了其功能的发挥。这就需要积极借鉴EFSF经验,不断完善亚洲区域金融安全网。 展开更多

关键词 欧洲金融稳定基金 区域金融安全网

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中央银行应注重对信用衍生产品的监测 被引量：2

5

作者 让-克劳德·特里谢 李文浩(编译) 张林译(校) 《中国金融》 北大核心 2007年第13期24-26,共3页

欧洲中央银行行长特里谢(Jean-Claude Trichet)2007年4月18日在美国波士顿出席国际掉期与衍生产品协会年会时就信用衍生产品市场的作用及其对央行决策的影响发表了演讲。特里谢认为,信用衍生产品能够对信用风险进行精确衡量和定价以及... 欧洲中央银行行长特里谢(Jean-Claude Trichet)2007年4月18日在美国波士顿出席国际掉期与衍生产品协会年会时就信用衍生产品市场的作用及其对央行决策的影响发表了演讲。特里谢认为,信用衍生产品能够对信用风险进行精确衡量和定价以及有效管理,衍生产品市场依靠分散处置风险所带来的灵活性提高了风险管理的效率,有助于提升金融稳定以及增进市场完备程度。信用衍生产品市场对货币传导机制的影响主要体现在两方面:一是影响银行发放贷款时的决策过程;二是对银行经营模式和金融体系有影响。但特里谢同时强调,信用衍生产品的不透明性是一个隐忧,各国及全球相关机构应采取联合行动,共同努力,推行国际准则,建立一个具有充分透明度的市场框架,从而控制其衍生产品市场的风险。 展开更多

关键词 信用衍生产品市场 中央银行 监测 信用风险 货币传导机制 银行经营模式 决策过程 国际准则

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“坏账银行”与“好账银行”:两种模式的救市效应探析 被引量：3

6

作者 许兵 薄丽丽 《中国货币市场》 2009年第5期16-21,共6页

全球金融危机的直接后果是银行体系积聚了高额有毒资产,银行体系正常的信用创造功能受到了严重阻碍。为此,有毒资产的处置成为全球经济复苏的关键所在,也成为各国决策者及经济学界关注的焦点。该文旨在介绍各国政界流行的"坏账银行... 全球金融危机的直接后果是银行体系积聚了高额有毒资产,银行体系正常的信用创造功能受到了严重阻碍。为此,有毒资产的处置成为全球经济复苏的关键所在,也成为各国决策者及经济学界关注的焦点。该文旨在介绍各国政界流行的"坏账银行"方案及学术界青睐的"好账银行"方案,并对上述两种有毒资产剥离方案的利弊进行分析,重点比较两方案的经济、社会效应及实施难点,指出"好账银行"方案在提高公共支出使用效率、避免和防止道德风险、维护金融稳定等方面优于"坏账银行"方案,但因该方案可能触及现存银行集团及政界的利益,被当局采纳的难度较大。 展开更多

关键词 金融危机 好账银行 坏账银行

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欧元区内部失衡与竞争力调整 被引量：3

7

作者 许兵 梁峰康 《中国金融》 CSSCI 北大核心 2011年第4期82-83,共2页

过去10年以来,欧元区内部失衡程度不断扩大,主要的表现就是一些国家的经常项目逆差和另外一部分国家的顺差呈颈项扩大趋势。根据各国经济模式特点,习惯上将欧元区主要国家分为两个区域：奥地利、芬兰、德国和荷兰等国称为北方欧洲;希腊... 过去10年以来,欧元区内部失衡程度不断扩大,主要的表现就是一些国家的经常项目逆差和另外一部分国家的顺差呈颈项扩大趋势。根据各国经济模式特点,习惯上将欧元区主要国家分为两个区域：奥地利、芬兰、德国和荷兰等国称为北方欧洲;希腊、爱尔兰、葡萄牙和西班牙称为南方欧洲。 展开更多

关键词 内部失衡 欧元区 竞争力 调整 部分国家 经常项目逆差 经济模式 奥地利

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2007年欧元区经济综述 被引量：1

8

作者 李文浩 《南方金融》 北大核心 2008年第1期15-18,共4页

受益于全球经济增长较为稳健的外部环境、合理的宏观经济政策以及有利的融资条件等因素,欧元区经济2005年以来增速加快,2007年继续维持了较快增幅。欧元自从2002年以来,一路上扬,并屡创新高,给欧元区出口及经济增长带来了一定影响。本... 受益于全球经济增长较为稳健的外部环境、合理的宏观经济政策以及有利的融资条件等因素,欧元区经济2005年以来增速加快,2007年继续维持了较快增幅。欧元自从2002年以来,一路上扬,并屡创新高,给欧元区出口及经济增长带来了一定影响。本文旨在介绍2007年欧元区经济发展的整体情况,探讨当前欧元区经济面临的挑战。 展开更多

关键词 欧元区经济 欧元

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捷克银行业改革及对我国的启示

9

作者 李文浩 《南方金融》 北大核心 2007年第5期34-36,共3页

捷克金融体系的改革成效显著。我国经济转轨尤其是银行业改革可能面临类似问题,深入研究捷克金融改革的做法,可以为我国金融改革提供借鉴。

关键词 捷克 转轨经济 银行 金融改革

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德国邮政银行转型历程和成功经验

10

作者 李文浩 《武汉金融》 北大核心 2008年第4期34-36,共3页

德国邮政银行以零售业务为中心,以创新和科技为突破口,稳步发展,经营业绩良好,目前已经步入德国银行业前20强,并入选法兰克福DAX指数成分股。德国邮政银行也经历了与邮政分离,转型成为商业银行等阶段,其成功转型的许多经验可供尚处于探... 德国邮政银行以零售业务为中心,以创新和科技为突破口,稳步发展,经营业绩良好,目前已经步入德国银行业前20强,并入选法兰克福DAX指数成分股。德国邮政银行也经历了与邮政分离,转型成为商业银行等阶段,其成功转型的许多经验可供尚处于探索阶段的中国邮政储蓄银行借鉴。本文详尽分析其转型的背景、经营现状及未来挑战。 展开更多

关键词 银行改革 德国邮政银行 零售业务

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货币分析在欧洲中央银行货币政策中的作用 被引量：1

11

作者 李文浩 汪洋 《南方金融》 北大核心 2008年第7期50-53,57,共5页

欧洲中央银行(以下简称"欧央行")货币政策决定的依据是"双支柱"分析,即货币分析和经济分析,这是其货币政策有别于美联储和其他主要央行的显著特点。货币分析在欧央行货币政策中的重要地位源于对弗里德曼理论的推崇... 欧洲中央银行(以下简称"欧央行")货币政策决定的依据是"双支柱"分析,即货币分析和经济分析,这是其货币政策有别于美联储和其他主要央行的显著特点。货币分析在欧央行货币政策中的重要地位源于对弗里德曼理论的推崇。不过货币分析亦备受争议。当前,次贷危机爆发后,欧央行货币政策遇到了挑战。欧央行的对策是将利率政策用于货币政策,通过向市场注资等公开市场操作的手段来培育金融市场信心。 展开更多

关键词 货币政策 欧央行 货币分析

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欧盟衍生品市场发展现状与管理框架 被引量：1

12

作者 蒋先明 《金融发展评论》 2014年第6期128-134,共7页

近年来,我国衍生品市场已经取得了长足发展,市场成交活跃、品种不断增加。除商品期货外,中国金融衍生品市场品种不断增加,股指期货和国债期货相继上市交易,个股期权也在酝酿当中。但是,中国金融衍生品的交易规模占比不高、交易品种偏少... 近年来,我国衍生品市场已经取得了长足发展,市场成交活跃、品种不断增加。除商品期货外,中国金融衍生品市场品种不断增加,股指期货和国债期货相继上市交易,个股期权也在酝酿当中。但是,中国金融衍生品的交易规模占比不高、交易品种偏少,与国际衍生品市场上金融衍生品占主导地位的格局不一致。因此,中国金融衍生品市场基础设施建设方面还有很多工作待开展。在此背景下,成熟市场的监管和法规体系对我有一定借鉴作用。本文梳理了欧盟衍生品的发展情况,以及金融危机前后欧盟监管机构和法律框架的变化,并据此对我金融衍生品立法提出了几点建议。欧盟认为,衍生品是交易双方达成的与所约定的基础资产的未来价值或状态相联系的金融合同①。欧盟衍生品市场历史悠久,农作物和矿产品期货交易已有数百年历史,上世纪70年代金融衍生品开始兴起,场外交易(OTC)的金融衍生品在进入21世纪后得到快速发展。 展开更多

关键词 市场品种 市场历史 基础资产 市场操纵 衍生品投资 机构投资 证券市场监管 股票指数 货币市场工具

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德国互联网金融的经验及其对中国的启示 被引量：1

13

作者 李俊 《清华金融评论》 2014年第2期52-56,共5页

本文作者对德国互联网金融的研究发现,德国对互联网金融的监管多参照传统金融机构或产品。目前在德国现有法规基本可满足互联网金融监管要求,但对特定金融创新应放松监管要求。德国的经验对我国互联网金融监管能带来一些启示。

关键词 第三方支付机构 网络银行 德国 网络保险 众筹融资 互联网金融 中华人民共和国

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单一银行监管与欧元区一体化--访欧洲中央银行执行委员本诺瓦·科内 被引量：1

14

作者 王信 曹莉 +1 位作者 蒋先明 袁婷 《中国金融》 CSSCI 北大核心 2013年第1期25-27,共3页

2012年是中国人民银行驻法兰克福代表处设立10周年。10月25日，代表处举办了一个小型聚会庆祝“1O岁生日”。欧洲中央银行主管市场操作、研究、支付清算等事务的执行委员本诺瓦·科内（BenoitCoeure）先生应邀到访代表处。他首先祝... 2012年是中国人民银行驻法兰克福代表处设立10周年。10月25日，代表处举办了一个小型聚会庆祝“1O岁生日”。欧洲中央银行主管市场操作、研究、支付清算等事务的执行委员本诺瓦·科内（BenoitCoeure）先生应邀到访代表处。他首先祝贺代表处设立1oN年，高度评价代表处在增进欧洲央行与中国人民银行联系沟通中所发挥的积极作用。他表示，欧洲央行珍视人民银行对欧元的强力支持，希望双方将来进一步强化互信，加强合作，共克时艰。 展开更多

关键词 欧洲中央银行 欧元区 银行监管 委员 一体化 中国人民银行 单一 欧洲央行

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后危机时期欧美银行高管的薪酬问题:政府与银行家的博弈

15

作者 许兵 孔炜 《中国货币市场》 2010年第2期17-21,共5页

源于银行业的金融危机促使欧美政府纷纷出台多项干预银行高管薪酬安排的政策措施,这些措施引发了银行家们的种种阻挠。文章在分析了政府与银行家们之间的多次政治交锋和相互博弈后,认为银行家们赢得了第一个回合——强制性奖金上限遭到... 源于银行业的金融危机促使欧美政府纷纷出台多项干预银行高管薪酬安排的政策措施,这些措施引发了银行家们的种种阻挠。文章在分析了政府与银行家们之间的多次政治交锋和相互博弈后,认为银行家们赢得了第一个回合——强制性奖金上限遭到拒绝。但文章也指出这些银行家们在重压之下采取了某些"权宜之计",如赞同对现金花红进行限制并延期发放;报酬以股票形式支付;当银行利润下降时,已发放的报酬存在追回和扣减的可能性等等。 展开更多

关键词 金融危机 高管薪酬 博弈

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内评法及其顺周期性 被引量：1

16

作者 蒋先明 《中国金融》 CSSCI 北大核心 2015年第11期62-63,共2页

2004年的巴塞尔协议Ⅱ正式引入资本管理高级方法（简称“内评法”）。与标准法根据资产类型设置统一的风险权重不同，内评法允许银行使用自身的统计模型估算各类资产的违约可能性和违约损失率，然后计算出所需资本，以便更准确地统计和... 2004年的巴塞尔协议Ⅱ正式引入资本管理高级方法（简称“内评法”）。与标准法根据资产类型设置统一的风险权重不同，内评法允许银行使用自身的统计模型估算各类资产的违约可能性和违约损失率，然后计算出所需资本，以便更准确地统计和计量银行各类资产的风险和资本要求，提高银行资本金使用效率。欧洲银监局（EBA）和巴塞尔委员会对内评法的研究表明，欧洲银行业通过优化内部评级模型，帮助自身在危机时期提高了资本充足率。 展开更多

关键词 顺周期性 银行资本金 违约损失率 巴塞尔协议Ⅱ 资产类型 巴塞尔委员会 资本管理 风险权重

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法国中央银行信用评级体系的现实意义 被引量：1

17

作者 曹莉 程勇 《中国货币市场》 2012年第11期22-26,共5页

本次金融危机暴露了现有国际评级体系的诸多缺点，为此，各国纷纷减少对三大国际信用评级机构的依赖，考虑逐步建立自己的评级体系。其中，法国中央银行信用评级体系以其悠久历史、26万家国内非金融企业的覆盖面、评级结果的客观有效而... 本次金融危机暴露了现有国际评级体系的诸多缺点，为此，各国纷纷减少对三大国际信用评级机构的依赖，考虑逐步建立自己的评级体系。其中，法国中央银行信用评级体系以其悠久历史、26万家国内非金融企业的覆盖面、评级结果的客观有效而广受关注。文章考察了该评级体系的发展经验，比较了其与国际评级体系的差异，并介绍了其独特的基于专家评估的分析方法，以期为我国评级体系建设提供借鉴。 展开更多

关键词 信用评级体系 中央银行 法国 意义 信用评级机构 非金融企业 金融危机 评级结果

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危机后的欧元区金融政策 被引量：1

18

作者 张雪春 《中国金融》 CSSCI 北大核心 2015年第6期61-63,共3页

欧元区的货币政策趋于全面量化宽松,财政政策的重心是刺激经济增长,但区内统一货币政策与分散财政政策的固有矛盾依然是经济复苏的掣肘2008年国际金融危机爆发后,欧元区受到严重冲击。尽管其债务与GDP之比远低于美国和日本,但由于欧元... 欧元区的货币政策趋于全面量化宽松,财政政策的重心是刺激经济增长,但区内统一货币政策与分散财政政策的固有矛盾依然是经济复苏的掣肘2008年国际金融危机爆发后,欧元区受到严重冲击。尽管其债务与GDP之比远低于美国和日本,但由于欧元区统一的货币政策与分散的财政政策之间长期存在矛盾,导致经济下行、金融市场动荡,由银行危机引发了投资者的信心危机,进而产生欧债危机。为应对危机,欧元区的财金政策不断调整, 展开更多

关键词 欧元区国家 财政政策 货币政策 固有矛盾 量化宽松 金融政策 政府债券 财政刺激 传导渠道 过度举债

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欧元区金融中心法兰克福 被引量：1

19

作者 苟天昱 《中国金融》 CSSCI 北大核心 2015年第18期26-27,共2页

虽然欧债危机对法兰克福金融中心的地位有所影响，但随着希腊局势重归平稳，欧元区经济持续复苏。

关键词 法兰克福 金融中心 欧元区 国际影响力 经济持续

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德国地方政府债券市场的发展与启示 被引量：1

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作者 王信 李俊 《中国货币市场》 2012年第3期16-18,共3页

德国地方政府债券市场起步较早，发展较为成熟，这对巩固德国地方政府财政发挥了重要作用。文章介绍了德国地方政府债券市场的发展特点，及其在形成对政府举债市场化方面发挥的作用，并总结了其对于正处于起步阶段的我国地方政府债券市... 德国地方政府债券市场起步较早，发展较为成熟，这对巩固德国地方政府财政发挥了重要作用。文章介绍了德国地方政府债券市场的发展特点，及其在形成对政府举债市场化方面发挥的作用，并总结了其对于正处于起步阶段的我国地方政府债券市场发展可资借鉴的经验。 展开更多

关键词 德国地方政府债券市场 联合债券 债务刹车法

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