上海天胶期市的过度反应、涨跌停板与流动性的实证研究 被引量：7

1

作者 刘文财 鲍建平 《系统工程》 CSCD 北大核心 2004年第6期54-58,共5页

对三个月天胶1999.5.18-2003.7.3连续合约数据进行详细研究。结论表明,1在这段时间内,天胶市场不是一个有效市场,但也不存在过度反应现象,而是存在反应不足现象。即投资者在短期内对信息的反应并未超过应有的理性水平。导致价格存在一... 对三个月天胶1999.5.18-2003.7.3连续合约数据进行详细研究。结论表明,1在这段时间内,天胶市场不是一个有效市场,但也不存在过度反应现象,而是存在反应不足现象。即投资者在短期内对信息的反应并未超过应有的理性水平。导致价格存在一定的惯性,一个大的上涨之后往往跟着上涨,一个大的下跌之后往往跟着下跌。2涨停板并没有影响市场的价格发现功能,而跌停板延迟了价格发现过程。因此本文认为跌停板设置为-5%更有利于提高市场价格发现效率。3从平均意义而言,天胶市场涨跌停板制度并没有对市场的流动性产生损害。但跌停板阻碍了价格跌到均衡水平,还是在一定程度上影响了市场的流动性。 展开更多

关键词 过度反应 涨跌停板 流动性

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低碳经济时代中国碳金融体系的构建 被引量：10

2

作者 周秋玲 苏依依 《新金融》 北大核心 2010年第8期30-33,共4页

气候变化问题引发了人类对于发展低碳经济的重视。受到低碳浪潮的冲击,金融体系也需要不断演变和创新,才能发挥其服务功能。本文从低碳经济的特征着手,分析了在此背景下货币体系、投融资体系和衍生品市场所受到的影响。依据中国面临的... 气候变化问题引发了人类对于发展低碳经济的重视。受到低碳浪潮的冲击,金融体系也需要不断演变和创新,才能发挥其服务功能。本文从低碳经济的特征着手,分析了在此背景下货币体系、投融资体系和衍生品市场所受到的影响。依据中国面临的转型难题和发展碳金融的条件,提出了从建设集中交易平台、创新交易产品、改进投融资标准及拓宽投融资渠道等方面着手构建中国碳金融体系的建议。 展开更多

关键词 气候变化 低碳经济 碳金融体系 衍生品市场

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国外著名商品指数编制比较及其对我国的启示 被引量：6

3

作者 黄伟 《上海金融》 CSSCI 北大核心 2011年第3期73-77,共5页

商品期货指数,是商品期货的金融化,是期货市场发展到一定阶段的必然产物。为了更好编制和开发我国商品指数及其衍生品,本文对国外著名商品指数的编制方法从编制目的和原则、品种选择、权重设计、合约选择、指数计算等五个方面进行全方... 商品期货指数,是商品期货的金融化,是期货市场发展到一定阶段的必然产物。为了更好编制和开发我国商品指数及其衍生品,本文对国外著名商品指数的编制方法从编制目的和原则、品种选择、权重设计、合约选择、指数计算等五个方面进行全方位比较研究,进而提出编制我国相关商品指数的总体思路。 展开更多

关键词 期货市场 商品指数 编制 比较

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互联网金融风险案例分析及防范机制研究 被引量：5

4

作者 夏步刚 《海南金融》 2016年第9期73-77,共5页

作为一种金融创新,互联网金融凭借其大众化、低成本、高效率及便捷的服务以摧枯拉朽之势改变着传统金融生态。互联网金融对互联网技术具有高度依赖性,同时也继承了传统金融的市场风险,这使得互联网金融领域潜藏着高传染性的系统性风险,... 作为一种金融创新,互联网金融凭借其大众化、低成本、高效率及便捷的服务以摧枯拉朽之势改变着传统金融生态。互联网金融对互联网技术具有高度依赖性,同时也继承了传统金融的市场风险,这使得互联网金融领域潜藏着高传染性的系统性风险,但目前我国互联网金融相关的法律法规还未健全,体制机制还不完善,因而对互联网金融风险的研究将成为当前的重要课题。本文将从"泛亚挤兑事件"这一典型的案例出发,对各种类型的互联网金融风险进行深入剖析,并提出行之有效的风险防范措施。 展开更多

关键词 互联网金融 泛亚事件 风险类型 防范机制

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基于贝叶斯向量自回归方法的钢材消费量预测 被引量：3

5

作者 黄山 陈晔 汤乐明 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2009年第20期91-93,共3页

针对我国工业化和城市化进程加快发展、钢材表观消费量持续上升的客观现实,文章构建了包括GDP、城镇固定资产投资、广义货币供应量和钢材表观消费量的贝叶斯向量自回归钢材表观消费量预测模型,实证结果表明,BVAR(2)模型能较好地预测我... 针对我国工业化和城市化进程加快发展、钢材表观消费量持续上升的客观现实,文章构建了包括GDP、城镇固定资产投资、广义货币供应量和钢材表观消费量的贝叶斯向量自回归钢材表观消费量预测模型,实证结果表明,BVAR(2)模型能较好地预测我国月度钢材表观消费量,其短期预测能力优于常用的ARIMA模型,同时,GDP增速的上涨对未来我国钢材表观消费量将产生较大的持久拉动作用;广义货币供应量增速的上涨会对其产生短暂的拉动作用;固定资产投资增速的上涨对其产生的拉动作用将保持半年左右。 展开更多

关键词 钢材表观消费量 贝叶斯向量 自回归 预测

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我国天然橡胶期货价格发现功能实证分析 被引量：2

6

作者 马思懿 黄佐钘 《中国证券期货》 2012年第01X期12-13,共2页

期货市场的价格发现功能是套期保值的关键。检验期货价格发现功能的实质是看期货价格是否能够更快的体现市场信息,并将信息传递到现货市场,即期货价格引导现货价格。本文利用天然橡胶期货价格时间序列与现货价格时间序列建立向量自回归... 期货市场的价格发现功能是套期保值的关键。检验期货价格发现功能的实质是看期货价格是否能够更快的体现市场信息,并将信息传递到现货市场,即期货价格引导现货价格。本文利用天然橡胶期货价格时间序列与现货价格时间序列建立向量自回归模型(VAR),在此基础上,通过Johansen协整检验、Granger因果检验、脉冲响应函数、方差分解揭示我国天然橡胶期货价格与现货价格的引导关系。 展开更多

关键词 向量自回归模型 JOHANSEN协整检验 脉冲响应函数 方差分解 引导关系

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香港期货结算所作为中央对手方的法律地位探析 被引量：2

7

作者 汤云龙 《上海金融》 CSSCI 北大核心 2013年第12期113-115,共3页

香港期货结算所基于合同更新制度建立了中央对手方的法理基础,并以此为依据,明确了结算所对按金收取的自由裁量权、非现金抵押品的完全处分权、实物交付的自主决定权以及失责者的处置权,同时,也规定了结算所作为中央对手方的责任形式、... 香港期货结算所基于合同更新制度建立了中央对手方的法理基础,并以此为依据,明确了结算所对按金收取的自由裁量权、非现金抵押品的完全处分权、实物交付的自主决定权以及失责者的处置权,同时,也规定了结算所作为中央对手方的责任形式、责任范围以及特定情形的责任豁免,这都为期货市场的安全运行提供了制度保证。 展开更多

关键词 香港期货结算所 中央对手方 法律地位 权利 责任

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互联网金融对中国期货市场发展的影响与对策研究 被引量：2

8

作者 夏步刚 石松 马莉 《上海金融》 CSSCI 北大核心 2016年第4期72-75,共4页

近年来以P2P为代表的互联网金融业态蓬勃发展,而我国期货市场也处于改革转型和创新发展的关键时期,如何利用互联网金融的技术革新和新思维模式,抓住机遇以助推中国期货业的发展,成为摆在我们面前的重要课题。本文深入分析了互联网金融... 近年来以P2P为代表的互联网金融业态蓬勃发展,而我国期货市场也处于改革转型和创新发展的关键时期,如何利用互联网金融的技术革新和新思维模式,抓住机遇以助推中国期货业的发展,成为摆在我们面前的重要课题。本文深入分析了互联网金融的本质及中国期货市场的发展现状和存在的问题,并在此基础上提出互联网金融背景下中国期货市场创新发展的思路,对期货市场更好地服务实体经济的路径进行探索性研究。 展开更多

关键词 互联网金融 期货市场 大数据 云计算 长尾理论

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中国期货私募的发展现状及监管建议 被引量：1

9

作者 黄佐鈃 《上海金融》 CSSCI 北大核心 2012年第6期53-55,117,共3页

本文首先对我国期货私募快速发展的原因进行了分析,期货工作室和期货投资管理公司是目前期货私募存在的两种主要形式;其次,对我国期货私募的规模和运营模式进行了分析;第三,分析了我国期货私募的盈利模式和行为模式,其盈利主要来源于返... 本文首先对我国期货私募快速发展的原因进行了分析,期货工作室和期货投资管理公司是目前期货私募存在的两种主要形式;其次,对我国期货私募的规模和运营模式进行了分析;第三,分析了我国期货私募的盈利模式和行为模式,其盈利主要来源于返佣和盈利提成,不同的盈利模式激励着期货私募采取不同的行为模式;最后,从加强监管和引导期货私募正确发展的角度提出了相应的对策建议。 展开更多

关键词 期货私募 运营模式 盈利模式 行为模式

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金融危机后我国造纸上市公司动态效率分析——基于DEA-Malmquisit全要素生产率指数

10

作者 徐思远 《中华纸业》 CAS 2015年第15期43-47,共5页

运用DEA-Malmquist指数模型，考察了金融危机以来2007年至2013年我国19家造纸类上市公司的全要素生产率动态变化情况。实证分析结果显示：金融危机以来，我国造纸类上市公司的TFP正在缓慢复苏，复苏主要归因于技术效率的提高。另外，造... 运用DEA-Malmquist指数模型，考察了金融危机以来2007年至2013年我国19家造纸类上市公司的全要素生产率动态变化情况。实证分析结果显示：金融危机以来，我国造纸类上市公司的TFP正在缓慢复苏，复苏主要归因于技术效率的提高。另外，造纸上市公司区域效应与规模效应显著，并且民营上市公司的经营效率普遍高于国有及国营上市公司。 展开更多

关键词 全要素生产率 上市公司 金融危机 效率分析 造纸 指数模型 动态变化 实证分析

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商业银行与期货业合作模式研究

11

作者 张志勇 《新金融》 北大核心 2009年第8期46-49,共4页

本文详细分析了我国期货市场的组织结构,提出了商业银行与期货业合作的几种模式,包括与期货交易所合作成为清算银行,直接参与黄金等品种的期货交易的合作模式;与交易所会员和交易者合作,从事标准仓单质押贷款,银期转帐业务和个人居间业... 本文详细分析了我国期货市场的组织结构,提出了商业银行与期货业合作的几种模式,包括与期货交易所合作成为清算银行,直接参与黄金等品种的期货交易的合作模式;与交易所会员和交易者合作,从事标准仓单质押贷款,银期转帐业务和个人居间业务等合作模式。本文的研究对于商业银行金融期货行业开辟新的利润增长点有现实意义。 展开更多

关键词 银行管理 综合经营 期货市场结构 合作模式

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基金管理公司股票交易策略研究——以某基金管理公司为例的实证研究

12

作者 黄佐鈃 孙绍荣 《中国证券期货》 2012年第A08期23-24,27,共3页

论文对现有的股票交易策略进行了文献综述,将交易策略分解为追涨、杀跌、高抛、低吸、持有五类。采用某基金管理公司旗下基金2003年一季度至2009年二季度的前十大重仓股为样本,对该基金管理公司各时期的交易策略进行了实证分析,得出结论... 论文对现有的股票交易策略进行了文献综述,将交易策略分解为追涨、杀跌、高抛、低吸、持有五类。采用某基金管理公司旗下基金2003年一季度至2009年二季度的前十大重仓股为样本,对该基金管理公司各时期的交易策略进行了实证分析,得出结论:(1)该基金管理公司在股票交易策略上,采用惯性交易策略远多于反转交易策略,采用最多的交易策略是持有策略,其次是追涨交易策略、低吸交易策略、高抛交易策略,最少使用的是杀跌型交易策略。(2)在牛市行情中,该基金管理公司主要是持股待涨,对好股票追涨意愿降低,但也不急于卖出好股票,而对差股票的杀跌意愿增强,低吸意愿下降。(3)在熊市行情中,该基金管理公司积极调仓换股,追涨意愿增强,很少使用杀跌交易策略,通过低吸高抛的波段操作,获得一定的收益。 展开更多

关键词 基金管理公司 惯性交易策略 反转交易策略

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铜期权隐含波动率曲面拟合方法比较

13

作者 张不凡 《中国证券期货》 2021年第1期46-54,共9页

本文以上海期货交易所的铜期权为研究对象,对不同隐含波动率曲面模型的拟合精度和不同市场情况下的适用性进行了实证对比。从实证结果来看,SABR模型的拟合精度最高且对不同市场情况都有较好地刻画,而二次多项式模型和VGVV模型的拟合误... 本文以上海期货交易所的铜期权为研究对象,对不同隐含波动率曲面模型的拟合精度和不同市场情况下的适用性进行了实证对比。从实证结果来看,SABR模型的拟合精度最高且对不同市场情况都有较好地刻画,而二次多项式模型和VGVV模型的拟合误差相对较大。SSVI模型的拟合精度略低于SABR模型,但在拟合速度和参数稳定性上更有优势且对于数据要求相对较低。在实际应用中,可根据实际市场情况和数据质量,结合SABR和SSVI两种模型得到适合的隐含波动率曲面。 展开更多

关键词 铜期权 隐含波动率曲面 拟合精度

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商品ETP市场的发展趋势及对我国的启示

14

作者 王珂 徐思远 《中国管理信息化》 2016年第5期134-135,共2页

商品ETP(Exchange Traded Products,交易所交易产品)是指以大宗商品为跟踪标的,且可以在证券交易所上市交易的产品。由于投资门槛低、透明度高以及设计灵活,商品ETP在2003年后得到了快速的发展,为大众投资者参与商品市场开辟了更为便利... 商品ETP(Exchange Traded Products,交易所交易产品)是指以大宗商品为跟踪标的,且可以在证券交易所上市交易的产品。由于投资门槛低、透明度高以及设计灵活,商品ETP在2003年后得到了快速的发展,为大众投资者参与商品市场开辟了更为便利的通道。目前我国已经出现了少量的商品ETP产品,但市场规模小,品种单一。我国商品市场要获得进一步的发展,一方面要继续培育作为买方的商品机构投资者,另一方面也应允许和鼓励金融机构多创设发展一些证券化程度高、投资门槛低,适合普通投资者的商品投资产品。在产品设计方面,这些产品不仅能被动做多,也能根据商品市场的波动情况反向做空,以满足我国零售投资者多元化的投资需求。 展开更多

关键词 交易所交易产品 市场 趋势

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