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题名考虑投资者需要层次的投资组合三层规划模型
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作者
夏翘楚
胡桥
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机构
华南理工大学工商管理学院
广州市金融服务创新与风险管理研究基地
浙江大学计算机科学与技术学院
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出处
《河南科学》
2021年第7期1162-1172,共11页
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基金
国家自然科学基金项目(71720107002)。
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文摘
通过依次引入风险-社会责任评价-收益三个标准,为投资组合选择问题构建了三层规划模型.对应马斯洛需要层次理论,这三个标准分别反映了投资者的安全需要、尊重需要和自我实现需要.其中,下层模型旨在规避风险,中层和上层模型则分别追求更高的社会绩效和财务收益,且在每一层都考虑交易费用.为了捕捉投资者在追求不同目标时变化的风险态度,在每个层次使用不同的风险度量,依次是方差(下层)、CVaR(中层)和VaR(上层),并使用半定规划方法求解所设定模型.最后,通过在A股市场的实证研究反映模型的应用效果,并给出了相关参数的灵敏度分析.
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关键词
投资组合
社会责任投资
马斯洛需要层次理论
三层规划
变化的风险态度
半定规划
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Keywords
portfolio
socially responsible investment
Maslow’s need hierarchy theory
tri-level programming
varied risk attitudes
semi-definite programming
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分类号
F831.51
[经济管理—金融学]
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