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美国货币政策冲击的外溢作用分析——兼论“二元悖论”与“三元悖论”冲突 被引量:5
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作者 张夏 戴金平 汪亚楠 《当代财经》 CSSCI 北大核心 2019年第2期49-61,共13页
基于DSGE模型讨论货币政策与资本管制的搭配问题,以及进一步采用TVP-SV-VAR方法分析美国货币政策冲击对中国宏观经济的影响后发现:美国货币政策冲击显著影响了中国的利率水平、产出缺口、通货膨胀与汇率水平;随着冲击时间的后移,中国利... 基于DSGE模型讨论货币政策与资本管制的搭配问题,以及进一步采用TVP-SV-VAR方法分析美国货币政策冲击对中国宏观经济的影响后发现:美国货币政策冲击显著影响了中国的利率水平、产出缺口、通货膨胀与汇率水平;随着冲击时间的后移,中国利率水平遭受的影响逐渐下降,但美国货币政策冲击给中国其他经济变量带来了更大的波动性,损害了中国居民的福利水平。中国不应轻率地放开资本管制,应致力于降低金融杠杆,减小金融市场存在的价格泡沫,让非理性的资产价格逐渐回归理性,使资产价格真正围绕其标的价值上下波动;待中国金融市场逐渐回归常态后,再逐渐放开资本管制措施,以提高消费者的福利水平。 展开更多
关键词 货币政策冲击 外溢作用 资本管制 二元悖论 三元悖论
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基于“三元悖论”视角的我国货币政策失效原因探析 被引量:2
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作者 杨桂根 《湖南财经高等专科学校学报》 2008年第1期93-95,共3页
在克鲁格曼"三元悖论"的三种政策目标组合中,理论上我国选择的是"固定汇率制+资本管制+货币政策独立"。但在实际操作中,我国的汇率呈现单边上扬的走势、资本项目也在逐步放开、货币政策缺乏独立性,由此导致我国货... 在克鲁格曼"三元悖论"的三种政策目标组合中,理论上我国选择的是"固定汇率制+资本管制+货币政策独立"。但在实际操作中,我国的汇率呈现单边上扬的走势、资本项目也在逐步放开、货币政策缺乏独立性,由此导致我国货币政策失效。根据扩展的"三元悖论",我国应该选择的近期目标是"货币政策相对独立+资本有限流动+汇率有限浮动",长远目标是"货币政策完全独立+资本完全流动+汇率自由浮动"。 展开更多
关键词 货币政策 有效性 三元悖论 扩展的“三元悖论”
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“二元悖论”视角下中国跨境资本流动的宏观审慎管理——兼论新冠肺炎疫情影响与应对 被引量:2
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作者 梁涛 《首都经济贸易大学学报》 CSSCI 北大核心 2020年第6期17-27,共11页
美国货币政策调整的溢出效应形成的全球金融周期现象可以很好地印证“二元悖论”提出的资本自由流动和货币政策独立性不能兼顾的观点,即一国在资本完全自由流动的情况下即使采用完全浮动汇率制也不能确保货币政策的独立性。跨境资本流... 美国货币政策调整的溢出效应形成的全球金融周期现象可以很好地印证“二元悖论”提出的资本自由流动和货币政策独立性不能兼顾的观点,即一国在资本完全自由流动的情况下即使采用完全浮动汇率制也不能确保货币政策的独立性。跨境资本流动管理是一国保证货币政策独立性、确保金融安全的关键。受到新冠疫情影响,中国的资本外逃风险进一步凸显。后疫情时代中国需要从维护金融安全、保证货币政策独立性的高度重视跨境资本流动宏观审慎管理,建立全口径的监测、预警体系,在完善资本流动管理工具、提高跨境资本流动管理效率的同时进一步推动人民币国际化,加强跨境资本流动管理的国际合作,防范资本外逃风险。 展开更多
关键词 “三元悖论” “二元悖论” 全球金融周期 美元霸权 跨境资本流动 宏观审慎管理 新冠疫情
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三元悖论框架下德国经济政策组合研究及启示——以1971—1990年为例 被引量:2
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作者 魏曼 刘孝成 《金融理论与实践》 CSSCI 北大核心 2012年第9期97-102,共6页
三元悖论理论因为其直观性被当做相关制度选择的标准,在研究了1971—1990年间德国的经验后发现,尽管在三元悖论框架下选择浮动汇率制度和资本开放,获得货币政策的独立性是可行的,但德国中央银行为了经济的良好运行,会有选择性地放弃货... 三元悖论理论因为其直观性被当做相关制度选择的标准,在研究了1971—1990年间德国的经验后发现,尽管在三元悖论框架下选择浮动汇率制度和资本开放,获得货币政策的独立性是可行的,但德国中央银行为了经济的良好运行,会有选择性地放弃货币政策的独立性。德国的经验告诉我们,资本账户的开放应该以货币政策的有效性为基础,一国经济政策的选择应该以经济长期稳定均衡发展为依据,单纯以货币政策的独立性作为政策选择的参考标准会有失偏颇。 展开更多
关键词 三元悖论 货币政策独立性 资本流动 浮动汇率
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置疑汇率安排的“角点解”
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作者 李海燕 武翠芳 《河南金融管理干部学院学报》 北大核心 2003年第1期59-61,共3页
上世纪 90年代国际金融危机的频繁爆发重新引发了汇率制度选择的讨论 ,有关汇率安排“角点解”的观点风行一时。置疑“角点解” ,认为一刀切的“角点解”并不符合所有国家的汇率选择 ,影响汇率制度选择的因素远不止货币冲击一项 ,没有... 上世纪 90年代国际金融危机的频繁爆发重新引发了汇率制度选择的讨论 ,有关汇率安排“角点解”的观点风行一时。置疑“角点解” ,认为一刀切的“角点解”并不符合所有国家的汇率选择 ,影响汇率制度选择的因素远不止货币冲击一项 ,没有一种汇率制度适合所有国家和一个国家的所有发展阶段。“角点解”不具普遍性。 展开更多
关键词 汇率安排 三元悖论 “角点解” 汇率制度
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人民币汇率波动与资本项目开放的关联性——基于2002—2013年季度数据的自适应预期模型 被引量:1
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作者 林小玲 《沈阳工业大学学报(社会科学版)》 2014年第6期535-540,共6页
汇率形成机制改革、资本账户开放对人民币国际化有着重要的意义。以国际收支说为理论基础,采用2002—2013年季度数据建立自适应预期模型,对人民币汇率波动与资本项目开放的关联性进行实证分析。结果表明,2002—2013年间预期境外资本流... 汇率形成机制改革、资本账户开放对人民币国际化有着重要的意义。以国际收支说为理论基础,采用2002—2013年季度数据建立自适应预期模型,对人民币汇率波动与资本项目开放的关联性进行实证分析。结果表明,2002—2013年间预期境外资本流入对人民币汇率波动有一定的影响,而当期境外资本流入对人民币汇率波动的影响不显著。因此,随着资本项目开放,预期人民币会升值。对此,应降低人民币升值预期,使金融市场在人民币国际化过程中保持平稳。 展开更多
关键词 人民币国际化 汇率波动 资本项目开放 三元悖论 国际收支说 自适应预期模型
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基于“三元悖论”的会计学本科专业实践教学改革 被引量:1
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作者 陈烜 陈炜 《辽宁工程技术大学学报(社会科学版)》 2010年第4期429-431,共3页
针对会计学本科专业实践教学效果不佳问题,运用规范研究的方法,分析了会计学实践教学三项任务中只能圆满完成两项的"三元悖论"现象,其原因在于企业财务信息的保密性使外出实习效果不大,专业的特点也不利于学生进行短期的校外... 针对会计学本科专业实践教学效果不佳问题,运用规范研究的方法,分析了会计学实践教学三项任务中只能圆满完成两项的"三元悖论"现象,其原因在于企业财务信息的保密性使外出实习效果不大,专业的特点也不利于学生进行短期的校外实习,提出大力培养实践教学的专任指导教师、加强要高校资源与企业资源整合等解决措施。研究结果对会计学本科专业及其他专业实践教学改革有指导意义。 展开更多
关键词 “三元悖论” 实践教学 校企共建
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资本账户开放下的风险对策研究
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作者 韩雪峰 唐燕 +2 位作者 陆佳 朱青 韦凯莹 《江苏商论》 2016年第12期70-72,76,共4页
资本账户开放之后,意味着各国之间的资本将加剧流动,进而对一国的商业银行体系甚至金融系统的稳定产生一定的影响。一方面,资本账户的开放将提高各国资本的流动性,进而对各国的汇率稳定性产生影响,从而产生汇率风险并将影响银行体系的... 资本账户开放之后,意味着各国之间的资本将加剧流动,进而对一国的商业银行体系甚至金融系统的稳定产生一定的影响。一方面,资本账户的开放将提高各国资本的流动性,进而对各国的汇率稳定性产生影响,从而产生汇率风险并将影响银行体系的稳定。而在资本账户开放的进程中,一般会有更多的外资银行进入,外资行的进入在提高银行竞争能力的同时,也会降低银行系统的稳定性。因此,研究资本账户开放对银行系统稳定性的影响具有重要的意义。本文主要分析了资本账户开放对银行体系的影响,尤其是对银行体系稳定性的影响,并从我国商业银行的角度,提出了几点建议。 展开更多
关键词 商业银行 资本账户 三元悖论 稳定性
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