有限周期买入期权的三项式期权定价模型

1

作者 朱子龙 王军 《北方交通大学学报》 CSCD 北大核心 2004年第3期43-45,共3页

研究了有限周期买入期权的三项式定价模型,对每一投资期内具有3种变化的股票价格模型进行了讨论,是现存的CRR二项式定价模型的推广.利用概率论的理论,推导出了某一假定证券市场中有限周期买入期权的三项式期权定价公式.

关键词 概率论 买入期权 卖出期权 敲定价格 执行时间 实施价格

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变执行价格认股权证定价研究 被引量：10

2

作者 傅世昌 《云南财贸学院学报》 2004年第5期24-27,共4页

由于法规的制约,国内仅少数公司小比例发行过认股权证,但越来越多的公司开始意识到它的多重作用。在欧式期权稀释定价模型的基础上,提出任何时候可行权且行权价格是时间之函数的认股权证定价模型,给出价值方程,采用有限差分法编程计算... 由于法规的制约,国内仅少数公司小比例发行过认股权证,但越来越多的公司开始意识到它的多重作用。在欧式期权稀释定价模型的基础上,提出任何时候可行权且行权价格是时间之函数的认股权证定价模型,给出价值方程,采用有限差分法编程计算了一个实例,分析了认股权证对风险和利率的敏感性。 展开更多

关键词 认股权证 执行价格 期权

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期权定价的模型和最优策略 被引量：5

3

作者 黄小原 《东北大学学报（自然科学版）》 EI CAS CSCD 北大核心 1997年第4期454-458,共5页

在期权定价的Ｂｌａｃｋ－Ｓｃｈｏｌｅｓ模型的基础上，建立了期权定价的分布参数模型．在期权到期日期权价格最高的目标下，将问题转换为非线性规划问题，设计了模拟退火求解期权定价的方法．最后，应用模拟退火算法，求解贴现价格、... 在期权定价的Ｂｌａｃｋ－Ｓｃｈｏｌｅｓ模型的基础上，建立了期权定价的分布参数模型．在期权到期日期权价格最高的目标下，将问题转换为非线性规划问题，设计了模拟退火求解期权定价的方法．最后，应用模拟退火算法，求解贴现价格、履约价格．结果表明，上述工作对于期权定价问题的研究具有理论意义和实际意义． 展开更多

关键词 分布参数模型 金融市场 期权定价 最优策略

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可选择电力远期合约定价分析 被引量：4

4

作者 袁智强 张俊敏 侯志俭 《华东电力》 北大核心 2004年第12期4-7,共4页

电力工业的市场化运营给市场参与者带来了巨大的风险 ,作为回避风险重要工具的远期合约和期货合约目前得到了广泛关注。提出了一种考虑需求不确定因素的双边可选择电力远期合同模型 ,给出了合同价格的计算公式 ,计算了买卖双方期权的最... 电力工业的市场化运营给市场参与者带来了巨大的风险 ,作为回避风险重要工具的远期合约和期货合约目前得到了广泛关注。提出了一种考虑需求不确定因素的双边可选择电力远期合同模型 ,给出了合同价格的计算公式 ,计算了买卖双方期权的最优敲定电价。最后通过简单算例分析了现货电价与负荷的相关系数、负荷、电价的波动等因素对远期合约电价的影响。仿真结果表明 ,除电价波动外 ,负荷的波动对远期合约电价也有较大影响 。 展开更多

关键词 远期合约 风险 期权 敲定电价

原文传递

再装股票期权执行价格最低水平的决定 被引量：5

5

作者 李超杰 何建敏 《系统工程理论方法应用》 2004年第6期508-511,共4页

执行价格是股票期权的一个重要变量。通过研究认为再装股票期权以再装日股票价格作为新的执行价格不一定是一种好的方案,提出了计算再装股票期权执行价格最低水平的试探性方法,并进行了实例验证。

关键词 再装股票期权 执行价格 最低水平

原文传递

竞标地价和协议地价:土地批租市场中的定价机制研究 被引量：2

6

作者 戴卫平 顾海英 《西北农林科技大学学报（社会科学版）》 2005年第5期78-81,共4页

本文着重讨论土地批租市场中协议出让和招标拍卖出让方式下的定价机制问题。土地招标拍卖机制是一种市场机制,通过机制设计能够使资源分配给最有效率的使用者和实现拍卖收益的最大化。在协议出让方式下,如果谈判(协议)具有竞争性,那么,... 本文着重讨论土地批租市场中协议出让和招标拍卖出让方式下的定价机制问题。土地招标拍卖机制是一种市场机制,通过机制设计能够使资源分配给最有效率的使用者和实现拍卖收益的最大化。在协议出让方式下,如果谈判(协议)具有竞争性,那么,协议地价与竞标地价无异。但现实中,由于处于卖方垄断的政府设定租,因此,买者一方的寻租竞争使得现实中的协议地价不等于竞标地价。 展开更多

关键词 土地批租市场 竟标地价 协议地价 定价机制

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欧洲新能源双向差价合约机制研究

7

作者 刘小溪 《价格理论与实践》 北大核心 2024年第4期107-112,225,共7页

双向差价合约是支持新能源发展的重要政策工具之一。本文通过研究英国、德国、丹麦等国双向差价合约的机制设计与实施经验,揭示各国在双向差价合约实施中的关键成功要素以及存在的问题。分析表明,合理设定固定履约价、设计长期合同期限... 双向差价合约是支持新能源发展的重要政策工具之一。本文通过研究英国、德国、丹麦等国双向差价合约的机制设计与实施经验,揭示各国在双向差价合约实施中的关键成功要素以及存在的问题。分析表明,合理设定固定履约价、设计长期合同期限以及灵活的支付机制,是确保双向差价合约有效性的重要因素。此外,政策协调性与市场机制的整合对于避免市场扭曲、实现政策目标至关重要。结合中国新能源市场的实际情况,提出双向差价合约在中国实施的政策建议,包括深化电力市场改革、多元化资金来源以及完善法律监管框架等,以推动中国能源转型和碳中和目标的实现。 展开更多

关键词 双向差价合约 固定履约价 新能源政策 市场机制 电力市场

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汇率连动远期协议的创新及定价 被引量：3

8

作者 李兴绪 《云南财贸学院学报》 2004年第2期47-51,共5页

随着中国加入WTO以及全球经济的日趋一体化,设计结构简单且具有较低远期价格的汇率连动远期协议对吸引国际投资者的兴趣,提高券商的核心竞争力至关重要。通过设计出所谓的平方根汇率连动远期契约,用鞅定价方法求出其精确的定价公式,并... 随着中国加入WTO以及全球经济的日趋一体化,设计结构简单且具有较低远期价格的汇率连动远期协议对吸引国际投资者的兴趣,提高券商的核心竞争力至关重要。通过设计出所谓的平方根汇率连动远期契约,用鞅定价方法求出其精确的定价公式,并对平方根权证和Wei(1997)的权证的远期价格进行了比较,结论表明:与Wei(1997)的汇率连动远期契约相比,平方根权证具有降低远期价格的功能;同时平方根汇率连动远期协议和Wei(1997)权证的避险操作策略一样简单可行。 展开更多

关键词 汇率连动远期协议 鞅定价 远期价格 避险参数 金融市场

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制造商产品质量风险管理的期权策略优化研究 被引量：2

9

作者 陈静 李佩 张永芬 《管理评论》 CSSCI 北大核心 2017年第8期77-90,共14页

自20世纪90年代以来,供应链管理模式在为制造商带来发展机遇的同时也增加了其面对的产品质量风险。为了降低制造商因产品质量风险导致的经济损失,研究设计了一种期权策略。通过购买该期权,制造商可借助金融机构的风险吸收能力管理产品... 自20世纪90年代以来,供应链管理模式在为制造商带来发展机遇的同时也增加了其面对的产品质量风险。为了降低制造商因产品质量风险导致的经济损失,研究设计了一种期权策略。通过购买该期权,制造商可借助金融机构的风险吸收能力管理产品质量风险。以均值-方差效用最大化为目标,研究首先分析了制造商购买该期权的条件。其次,给出制造商在不同情景下的最优期权策略:情景一,当金融机构给定期权的双边界返修率时,制造商如何制定最优执行价格;情景二,当金融机构给定执行价格与某一边界返修率时,制造商如何选择另一个边界返修率。最后,以实际返修率服从[0,1)区间的贝塔分布为例,给出了制造商应用期权管理产品质量风险的最优决策算例分析。 展开更多

关键词 产品质量风险 均值-方差 期权策略 执行价格 返修率

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类似于美式期权的实物期权定价方法研究 被引量：1

10

作者 尹海员 李忠民 《西安财经学院学报》 2006年第4期38-42,共5页

不同于金融期权,实物期权的执行价格由于投入的变动性,其价值是一个随机波动的变量。这在类似于美式期权的实物期权定价中尤为重要。本文通过对类似于美式期权的实物期权的执行价格的特征进行分析,并运用几何布朗运动对其进行了描述。... 不同于金融期权,实物期权的执行价格由于投入的变动性,其价值是一个随机波动的变量。这在类似于美式期权的实物期权定价中尤为重要。本文通过对类似于美式期权的实物期权的执行价格的特征进行分析,并运用几何布朗运动对其进行了描述。在此基础上,运用无风险套利原则,推导出变动执行价格条件下的类似于美式期权的实物期权的定价公式。 展开更多

关键词 财务管理 期权定价 实物期权 执行价格

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可转换债券发行公司的最优决策 被引量：20

11

作者 郑振龙 林海 《财经问题研究》 CSSCI 北大核心 2004年第11期35-39,共5页

本文从公司和投资者之间的博弈入手,研究可转债发行后,发行公司在行使调整转股价格的权利和赎回的权利时的决策目标和最优决策行为。分析表明,发行公司的决策目标是以尽可能高的转股价格尽可能早地实现转股,除非面临回售的压力,公司不... 本文从公司和投资者之间的博弈入手,研究可转债发行后,发行公司在行使调整转股价格的权利和赎回的权利时的决策目标和最优决策行为。分析表明,发行公司的决策目标是以尽可能高的转股价格尽可能早地实现转股,除非面临回售的压力,公司不会主动调整转股价格,调整的幅度仅以保证回售日投资者不回售为限。只要满足赎回条件,公司通常会行使赎回权,以便实现强制性转股,实现尽可能早转股的决策目标。本文得到的5个重要推论对于可转债的准确定价和可转债发行条款的设计均有重大指导意义。 展开更多

关键词 可转换债券 赎回权 转股价调整权 回售权

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Vasiek利率模型下的亚式期权的定价问题和数值分析 被引量：11

12

作者 王莉君 张曙光 《应用数学学报》 CSCD 北大核心 2003年第3期467-474,共8页

本文研究了随机利率满足Vasiek模型时带有浮动的敲定价格的欧式看涨亚式期权的定价问题.通过对所涉及的退化的抛物型方程的Cauchy问题进行变量代换,我们把状态空间的维数降低了一维.为克服其中的奇异性问题,本文对方程进行了分解,第一... 本文研究了随机利率满足Vasiek模型时带有浮动的敲定价格的欧式看涨亚式期权的定价问题.通过对所涉及的退化的抛物型方程的Cauchy问题进行变量代换,我们把状态空间的维数降低了一维.为克服其中的奇异性问题,本文对方程进行了分解,第一部分的方程虽然保持奇性,但是其解具有一个精确表达式;而残差部分满足系数和初始条件都充分光滑的Cauchy问题,我们运用一般的差分方法对该部分进行了有效的数值计算。 展开更多

关键词 VASICEK利率模型 亚式期权 定价问题 抛物型方程 奇异性 CAUCHY问题 差分格式 随机利率

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电力市场中的期货交易 被引量：4

13

作者 胡江溢 黄家裕 +1 位作者 侯志俭 卞蓓蕾 《电网技术》 EI CSCD 北大核心 1997年第7期61-64,共4页

本文概述电力市场中的期货交易，在阐明基本概念的基础上，重点研究了电力期货交易的合同模型及定价理论，并就其在当前我国电力工业中的实际应用价值和具体实施方案进行了讨论。

关键词 期货效果 预购电价 电力市场

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基于变执行价格认沽期权的不良贷款定价研究 被引量：4

14

作者 傅世昌 华金秋 郭耀煌 《管理工程学报》 CSSCI 2006年第1期152-155,共4页

我国不良贷款的成因、质量和市场环境具有相当的特殊性和复杂性,因此不良贷款的转移定价一直是我国资产管理公司所关心的难点问题。本文在传统的信用贷款和抵押贷款欧式期权违约定价模型基础上,针对我国大量存在的资不抵债但负债企业需... 我国不良贷款的成因、质量和市场环境具有相当的特殊性和复杂性,因此不良贷款的转移定价一直是我国资产管理公司所关心的难点问题。本文在传统的信用贷款和抵押贷款欧式期权违约定价模型基础上,针对我国大量存在的资不抵债但负债企业需持续经营的不良贷款,提出了一种不再限定特定违约时刻,且执行价格随时间变化的不良贷款美式期权违约定价模型,该模型给出了利用企业价值、无风险利率、企业的风险、还款期限、本金摊销方式和贷款余额等因素确定不良贷款价值的方法。编制了数值计算程序,计算了一个评估案例,对不良贷款价值的利率敏感性进行了讨论。 展开更多

关键词 不良贷款 变执行价格 认沽期权 定价

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O-U过程下具有不确定执行价格的领子期权定价 被引量：3

15

作者 高新羽 刘丽霞 《西南大学学报（自然科学版）》 CAS CSCD 北大核心 2019年第7期70-76,共7页

假设股票价格遵循广义O-U(Ornstein-Uhlenback)过程,执行价格为不确定执行价格并服从几何分数布朗运动,利用拟鞅和测度变换的方法,得到该模型下领子期权定价公式并进行数值分析.该结果推广了常数参数下领子期权的结果,为金融衍生品创新... 假设股票价格遵循广义O-U(Ornstein-Uhlenback)过程,执行价格为不确定执行价格并服从几何分数布朗运动,利用拟鞅和测度变换的方法,得到该模型下领子期权定价公式并进行数值分析.该结果推广了常数参数下领子期权的结果,为金融衍生品创新提供了更多的理论依据. 展开更多

关键词 O-U过程 不确定执行价格 分数布朗运动 领子期权 拟鞅

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支付红利的几何亚式期权定价模型 被引量：2

16

作者 郭娜 刘新平 《吉首大学学报（自然科学版）》 CAS 2009年第3期28-30,共3页

利用鞅方法给出了在无风险资产有依赖时间参数的利率r(t)和风险资产支付红利,并且有依赖时间参数的期望收益率μ(t)、波动率σ(t)及红利率ρ(t)的情况下,几何型具有浮动敲定价格的亚式期权的定价模型.

关键词 鞅方法 几何亚式期权 浮动敲定价格 红利

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随机波动率模型下几何平均亚式期权的定价 被引量：3

17

作者 唐玲 林志超 《沈阳大学学报（自然科学版）》 CAS 2014年第6期510-513,共4页

假设股票价格波动率服从对数正态分布,在此随机波动率模型下,利用等价鞅测度变换,得到了最小等价鞅测度下固定执行价格的几何平均亚式期权定价公式,并讨论了其近似解的求法.

关键词 随机波动率 几何平均 亚式期权 固定执行价格

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浮动敲定价格几何平均亚式期权的风险中性定价(英文) 被引量：3

18

作者 曹桂兰 王勇 《中国科学院大学学报（中英文）》 CAS CSCD 北大核心 2015年第1期13-17,共5页

亚式期权是一种回报与一段时期内资产平均价格相关的期权.以计价单位变换为工具,由风险中性定价方法推导具有浮动敲定价格的离散和连续几何平均亚式期权的价格公式.

关键词 亚式期权 浮动敲定价格 风险中性定价 计价单位变换

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具有浮动执行价的远期生效幂亚式期权定价（英文） 被引量：2

19

作者 薛广明 邓国和 《应用数学》 CSCD 北大核心 2017年第4期916-926,共11页

本文研究具有浮动执行价的远期生效幂亚式期权的定价问题.利用鞅方法,首先推导出浮动执行价的远期生效幂亚式几何平均看涨期权价格的显示公式.随后,利用方差减少技术,以此幂亚式几何看涨期权价格公式作为控制变量建立浮动执行价的远期... 本文研究具有浮动执行价的远期生效幂亚式期权的定价问题.利用鞅方法,首先推导出浮动执行价的远期生效幂亚式几何平均看涨期权价格的显示公式.随后,利用方差减少技术,以此幂亚式几何看涨期权价格公式作为控制变量建立浮动执行价的远期生效幂亚式算术平均看涨期权价格计算的蒙特卡罗模拟算法,获得浮动执行价的远期生效幂亚式期权的定价结果.最后,应用数值实例,分析模型主要参数,时间窗框和幂因子等因素异动时对该类期权价格的影响.计算结果,带控制变量的模拟方法能有效地解决幂亚式期权的定价,以及幂因子对期权价格的影响有显著性作用. 展开更多

关键词 远期生效幂亚式期权 蒙特卡罗模拟 方差减少技术 浮动执行价

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分数布朗运动下具有不确定执行价格的领子期权定价 被引量：2

20

作者 高新羽 刘丽霞 《河北师范大学学报（自然科学版）》 CAS 2018年第1期7-14,共8页

期权定价问题是现代金融数学中的核心问题之一,假设股票价格及敲定价格受相关市场因素影响均服从几何分数布朗运动,且无风险利率、波动率等均为随时间变化的确定性函数,利用测度变换的方法得到时变参数下基于分数布朗运动具有不确定执... 期权定价问题是现代金融数学中的核心问题之一,假设股票价格及敲定价格受相关市场因素影响均服从几何分数布朗运动,且无风险利率、波动率等均为随时间变化的确定性函数,利用测度变换的方法得到时变参数下基于分数布朗运动具有不确定执行价格的领子期权定价公式. 展开更多

关键词 分数布朗运动 不确定执行价格 领子期权 测度变换

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