我国钢材远期合约与现货产品价格实证研究 被引量：9

1

作者 李军 韩清萍 《北京科技大学学报（社会科学版）》 2007年第4期32-36,共5页

文章运用期货定价的基本原理,分析我国钢铁远期合约的价格形成机制。通过对我国钢铁期货与现货价格的相关性分析和因果检验,发现中国钢材电子远期市场中高线和螺纹钢的远期价格对现货价格具有引导作用,板材现货与远期价格相互影响。

关键词 钢铁远期 基差 相关性 GRANGER因果检验

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基于CSAD的螺纹钢期货市场羊群效应实证研究 被引量：2

2

作者 姜翔程 肖放 《重庆理工大学学报（自然科学）》 CAS 2015年第4期120-123,共4页

选用CSAD(横截面收益标准差)模型,对我国螺纹钢期货市场在牛市和熊市中是否存在羊群效应分别进行了实证检验。检验结果表明:我国螺纹钢期货市场在牛市与熊市中均存在羊群效应,且羊群效应以非对称的形式呈现出来,即羊群效应在熊市中的表... 选用CSAD(横截面收益标准差)模型,对我国螺纹钢期货市场在牛市和熊市中是否存在羊群效应分别进行了实证检验。检验结果表明:我国螺纹钢期货市场在牛市与熊市中均存在羊群效应,且羊群效应以非对称的形式呈现出来,即羊群效应在熊市中的表现要明显多于牛市,而在市场处于震荡阶段则不存在羊群效应。这一结果可为投资决策和政策制定提供参考。 展开更多

关键词 螺纹钢期货 羊群效应 分散度

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钢材期货推出对于钢铁产业链的影响研究

3

作者 赵成珍 郝玉柱 王宝森 《特区经济》 北大核心 2009年第10期131-133,共3页

本文从钢铁期货推出后对钢铁企业及其上下游的影响作了系统深入的分析,提出了钢材期货推出后应注意的问题,并得出结论:整体而言,钢材期货的推出利大于弊,是适应目前经济发展的合理举措。

关键词 钢材期货 行业集中度 协整 市场效率

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我国钢材期货与现货市场的互动性探究——基于上海螺纹钢的实证研究 被引量：5

4

作者 刘任帆 陈芳舒 《杭州电子科技大学学报（社会科学版）》 2011年第3期13-17,共5页

文章对上海螺纹钢期货价格与现货价格序列进行了单位根检验、协整检验、Granger因果检验和方差分解,实证结果表明螺纹钢期货与现货价格保持长期均衡关系,而且期货价格与现货价格能有效地相互引导。

关键词 螺纹钢期货 协整 期货价格与现货价格长期均衡 相互引导

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我国钢材期货市场波动率的GARCH族模型研究 被引量：12

5

作者 李云红 魏宇 《数理统计与管理》 CSSCI 北大核心 2013年第2期191-201,共11页

钢材是仅次于原油的全球第二大大宗商品,因此钢材及其相关产品价格波动的描述对各类参与者的套期保值及规避风险有重要意义。以上海期货交易所钢材期货价格的15分钟高频数据为对象,利用8类GARCH族模型进行了波动率拟合的实证研究,并运用... 钢材是仅次于原油的全球第二大大宗商品,因此钢材及其相关产品价格波动的描述对各类参与者的套期保值及规避风险有重要意义。以上海期货交易所钢材期货价格的15分钟高频数据为对象,利用8类GARCH族模型进行了波动率拟合的实证研究,并运用6类损失函数以及Diebold-Mariano检验方法对各类模型的波动率拟合精度进行了比较。结果表明,能够刻画长记忆特征的HYGARCH模型在刻画我国钢材期货市场的波动率上具有相对优于其他模型的精度,但总的来说,各种模型并未表现出显著差异。 展开更多

关键词 钢材期货 已实现波动率 GARCH族模型 D-M检验

原文传递

我国钢材期货对现货价格波动的影响 被引量：6

6

作者 刘宏 《中国流通经济》 CSSCI 北大核心 2011年第12期115-119,共5页

我国钢材期货和现货价格波动存在正相关性,即使价格短期出现分歧,但从长期来看也会趋向于一致;钢材期货表现出了一定的价格发现功能;上一期现货价格的波动会引起当期期货价格和现货价格的同方向变动,且影响远大于同期期货价格波动和前... 我国钢材期货和现货价格波动存在正相关性,即使价格短期出现分歧,但从长期来看也会趋向于一致;钢材期货表现出了一定的价格发现功能;上一期现货价格的波动会引起当期期货价格和现货价格的同方向变动,且影响远大于同期期货价格波动和前一期期货价格和现货价格波动的影响;钢材期货的上市不仅不是钢材现货市场价格大幅波动的原因,而且在一定程度上对现货价格的大幅波动起到了抑制作用。钢材期货的推出,无论是对涉钢企业规避价格风险,还是对钢材市场平稳发展及稳定钢材价格,都具有一定的积极意义。 展开更多

关键词 钢材期货 价格发现 价格波动

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我国钢材期货价格与现货价格关系分析 被引量：4

7

作者 荆治斌 《对外经贸》 2012年第6期41-42,共2页

螺纹钢期货和线材期货在上海期货交易所上市三年多来,随着我国粗钢产量和需求的逐年提高,钢材期货吸引了大量的投资者参与,期货市场日趋活跃,资金容量、交易量、持仓量都连创历史新高,钢材期货市场的功能和作用得到了进一步发挥,无论是... 螺纹钢期货和线材期货在上海期货交易所上市三年多来,随着我国粗钢产量和需求的逐年提高,钢材期货吸引了大量的投资者参与,期货市场日趋活跃,资金容量、交易量、持仓量都连创历史新高,钢材期货市场的功能和作用得到了进一步发挥,无论是对稳定钢材市场价格,还是对涉钢企业规避价格风险都具有一定的积极意义。通过近一年来钢材期货和现货价格的走势,分析我国钢材期货价格与现货钢材价格的关系,为钢材现货需求企业和期货投资者提供参考。 展开更多

关键词 钢材期货 钢材现货 螺纹钢期货 线材期货

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基于EEMD组合模型的钢铁价格预测方法

8

作者 陆晓骏 樊重俊 梅亚光 《武汉大学学报（理学版）》 CAS CSCD 北大核心 2024年第3期387-396,共10页

钢铁作为工业大宗商品的代表性商品,其价格研究可以帮助钢铁行业稳定发展。为了探索钢铁价格的变化规律,提出了一种基于集合经验模态分解(Ensemble Empirical Mode Decomposition,EEMD)方法和Transformer注意力机制模型及自回归移动平均... 钢铁作为工业大宗商品的代表性商品,其价格研究可以帮助钢铁行业稳定发展。为了探索钢铁价格的变化规律,提出了一种基于集合经验模态分解(Ensemble Empirical Mode Decomposition,EEMD)方法和Transformer注意力机制模型及自回归移动平均(Autoregressive Integrated Moving Average,ARIMA)模型的组合模型EEMD-TRANSFORMER-ARIMA。将钢铁价格时序数据通过EEMD分解,对分解后的分量数据进行平稳性检测,并使用Transformer模型和ARIMA模型进行预测。实验选取6组典型的钢铁价格数据进行预测,结果表明该组合模型可以精确预测非平稳和非线性的时序数据,为钢铁价格分析提供了一种有效的预测方法,有助于辅助政府和企业进行市场决策。 展开更多

关键词 钢铁价格预测 钢铁期货 集合经验模态分解 Transformer模型

原文传递

美欧煤炭期货发展对我国上市煤炭期货的借鉴 被引量：3

9

作者 尚煜 路欣欣 《特区经济》 北大核心 2009年第8期107-108,共2页

煤炭是世界储量最丰富的化石燃料,也是各国重要的能源,美国和欧洲已经成功上市了煤炭期货合约,且其交易越来越活跃,在各自的煤炭市场上起到了良好的作用。近年来我国煤炭供需形势一度趋紧,煤炭价格波动较大,煤炭交易双方都有规避风险的... 煤炭是世界储量最丰富的化石燃料,也是各国重要的能源,美国和欧洲已经成功上市了煤炭期货合约,且其交易越来越活跃,在各自的煤炭市场上起到了良好的作用。近年来我国煤炭供需形势一度趋紧,煤炭价格波动较大,煤炭交易双方都有规避风险的需求。文章结合当前我国钢材期货已经上市和焦炭期货合约基本完成的发展情况,对我国上市炼焦煤期货进行了分析。 展开更多

关键词 美欧煤炭期货 钢材期货 炼焦煤

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基于EMD分解的螺纹钢期货价格发现的实证研究 被引量：4

10

作者 王立民 兴长宇 +1 位作者 刘祥东 陆嘉骏 《科技和产业》 2012年第8期78-82,104,共6页

运用经验模态分解方法(EMD),分别将螺纹钢期货价格和现货价格时间序列分解成若干IMF分量和趋势项。通过对分解后的不同分量进行统计和计量分析发现:①与期货价格与现货价格的相关性相比,相应的趋势项之间具有更高的相关关系;②期货价格... 运用经验模态分解方法(EMD),分别将螺纹钢期货价格和现货价格时间序列分解成若干IMF分量和趋势项。通过对分解后的不同分量进行统计和计量分析发现:①与期货价格与现货价格的相关性相比,相应的趋势项之间具有更高的相关关系;②期货价格的主IMF分量在形态上对现货价格主IMF分量具有引导作用;③IMF中期波动分量和长期波动能够很好的表现出期货价格和现货价格的因果关系。这些结果表明,螺纹钢期货市场已经基本具备了价格发现的功能。 展开更多

关键词 EMD分解 螺纹钢期货 价格发现 实证研究

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钢材期货套期保值功能研究 被引量：4

11

作者 汤乐明 张群 《技术经济与管理研究》 北大核心 2011年第3期86-90,共5页

本文利用最小方差理论、OLS方法、简单套期保值和EWMA模型,根据滚动套保的思路,对螺纹钢期货和线材期货的套期保值功能进行了实证研究,得出如下结论:螺纹钢期货和线材期货基于EWMA模型的套保绩效分别为38%和40%,钢材期货套保功能初显;... 本文利用最小方差理论、OLS方法、简单套期保值和EWMA模型,根据滚动套保的思路,对螺纹钢期货和线材期货的套期保值功能进行了实证研究,得出如下结论:螺纹钢期货和线材期货基于EWMA模型的套保绩效分别为38%和40%,钢材期货套保功能初显;线材期货成交量和持仓量远小于螺纹钢期货,套保功能仅在理论上存在可能;简单套期保值方法(套期比为1)在钢材期货上基本无效;基于EWMA模型的套保方案在一定程度上解决了波动积聚和现货收益率变化不明显的问题,明显优于其他三种套保方案。 展开更多

关键词 套期效率 EWMA模型 钢材期货 套期保值

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我国建立炼焦煤期货市场的可行性研究

12

作者 尚煜 路欣欣 《改革与战略》 北大核心 2010年第2期61-63,71,共4页

我国是世界第一产煤大国,也是煤炭消费的大国。从我国煤炭产量、消耗量、运输量及进出口情况看,近年来我国煤炭供需形势一度趋紧,煤炭价格波动较大,煤炭交易双方都有规避风险的需求。文章认为,炼焦煤作为现阶段我国市场化程度较高的煤种... 我国是世界第一产煤大国,也是煤炭消费的大国。从我国煤炭产量、消耗量、运输量及进出口情况看,近年来我国煤炭供需形势一度趋紧,煤炭价格波动较大,煤炭交易双方都有规避风险的需求。文章认为,炼焦煤作为现阶段我国市场化程度较高的煤种,从其储量、生产市场、需求市场、企业集中度和价格走势来看,已经具备了上市期货的基本条件。作为炼焦煤—焦炭—钢铁产业链中的首要一环,考虑推出煤炭期货,对于该产业链的金融化发展有很重要的现实意义。 展开更多

关键词 煤炭期货 炼焦煤:钢材期货

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我国钢铁期货市场波动研究

13

作者 朱雪 王建华 童恒庆 《中国科技论文》 CAS 北大核心 2015年第17期2064-2067,共4页

为了研究我国钢铁期货市场的波动情况,本文运用SV类模型对其波动特征进行了分析比较。结果表明:我国钢铁期货波动具有较高的持续性和波动集聚性,存在明显的尖峰厚尾现象,可以采用厚尾SV模型对我国钢铁期货进行分析,ASV模型能够很好地拟... 为了研究我国钢铁期货市场的波动情况,本文运用SV类模型对其波动特征进行了分析比较。结果表明:我国钢铁期货波动具有较高的持续性和波动集聚性,存在明显的尖峰厚尾现象,可以采用厚尾SV模型对我国钢铁期货进行分析,ASV模型能够很好地拟合钢铁期货波动过程中存在的持续性和非对称性特征;利用随机波动模型求出的波动序列可以较好地计算VaR值;钢铁期货下跌信息所引发的波动,比价格上涨信息引发的波动更大;为平抑钢铁价格波动的影响,建议加强钢铁市场监测预警,加强政府对钢铁价格的宏观调控,完善钢铁市场体系建设,积极推行钢铁产业良好发展。 展开更多

关键词 钢铁期货 SV 模型 波动性 VAR

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钢材跨品种套期保值计算方法研究

14

作者 王立民 邹继秋 刘小达 《北京科技大学学报（社会科学版）》 2010年第4期117-121,共5页

应用2006年2月至2009年9月的现货样本数据以及2009年3月27日以后的线材期货WR0909周样本数据,研究发现热轧和线材现货具有长期相关性,可以进行跨品种套期保值。跨品种套保采用价值相等法,并利用最优套保比率对合约份数进行调整。跨品种... 应用2006年2月至2009年9月的现货样本数据以及2009年3月27日以后的线材期货WR0909周样本数据,研究发现热轧和线材现货具有长期相关性,可以进行跨品种套期保值。跨品种套保采用价值相等法,并利用最优套保比率对合约份数进行调整。跨品种套保为钢铁企业提供了新的风险规避的途径,实现了期货市场的基本功能。 展开更多

关键词 钢材期货 套期保值 最优套保比率

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钢材期货的会计处理分析

15

作者 肖明 韩硕 钟啸 《北京科技大学学报（社会科学版）》 2010年第2期47-52,共6页

随着钢材期货实务趋于活跃,钢材期货的会计处理也成为业界所关注的问题。文章分析和阐述了钢材期货会计处理的相关实务问题。

关键词 钢材期货 会计处理 套期保值

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期货保证金调整对中国钢材市场价格发现的影响研究 被引量：10

16

作者 方雯 冯耕中 +1 位作者 陆凤彬 汪寿阳 《中国管理科学》 CSSCI 北大核心 2015年第2期1-9,共9页

近年来,上海期货交易所频繁调整大宗商品期货的交易保证金,以期抑制市场风险。这种调整措施给中国钢材市场的价格发现过程究竟会带来何种影响,是理论界和实践界关注的问题。本文针对上海期货交易所于2010年11月29日上调钢材期货保证金... 近年来,上海期货交易所频繁调整大宗商品期货的交易保证金,以期抑制市场风险。这种调整措施给中国钢材市场的价格发现过程究竟会带来何种影响,是理论界和实践界关注的问题。本文针对上海期货交易所于2010年11月29日上调钢材期货保证金比例和2012年5月2日下调保证金比例这两项措施,采用基于VECM模型的信息份额方法,定量测算了中国三类钢材市场对钢材价格发现过程的贡献。研究结果表明,调升期货保证金的措施可抑制钢材市场价格波动风险、提升期货市场的价格发现功能;调降期货保证金后,期货市场对价格发现过程的贡献度仍占1/3以上;电子交易市场价格发现功能受期货保证金调整影响较大。在钢材期货价格剧烈波动时,电子交易市场作为价格发现工具能引导其它两类市场价格。 展开更多

关键词 价格发现 保证金比例 信息份额方法 钢材期货市场 钢材电子交易市场

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重大事件发生背景下的中国钢材市场价格主导作用研究 被引量：5

17

作者 方雯 冯耕中 +1 位作者 陆凤彬 汪寿阳 《管理评论》 CSSCI 北大核心 2014年第8期13-21,30,共10页

从重大经济事件的角度,对中国不同类型钢材交易市场:电子交易市场、期货市场和现货市场的价格主导作用进行了研究。针对不同事件发生背景下中国存在着两类或三类钢材市场,建立两变量和三变量时变广义主导模型,分析了钢材市场在自身保证... 从重大经济事件的角度,对中国不同类型钢材交易市场:电子交易市场、期货市场和现货市场的价格主导作用进行了研究。针对不同事件发生背景下中国存在着两类或三类钢材市场,建立两变量和三变量时变广义主导模型,分析了钢材市场在自身保证金水平提高、2008年全球金融风暴爆发等重大经济事件发生后价格主导作用变化情况。研究发现:钢材电子交易市场受自身保证金水平大幅调高和2008年全球金融风暴爆发的影响,价格主导作用有所下降,但仍具有引导现货价格走势的能力;钢材期货市场在自身保证金水平调高后的价格主导作用较调高前略有增强;交易所可结合调整自身保证金水平这一工具管理本市场引导其它钢材市场价格走势的能力。交易者可综合钢材期货市场和电子交易市场的价格信息辅助其生产经营决策。 展开更多

关键词 价格主导作用 时变广义主导模型 钢材期货市场 钢材电子交易市场

原文传递

关于价格发现功能助力钢材市场研判水平提升的思考 被引量：1

18

作者 李恿生 《新疆钢铁》 2021年第3期57-60,共4页

钢铁作为关系国家经济命脉的重要工业原料,研究螺纹钢期货市场和利用钢材期货价格发现功能具有重要的意义。文章论述了通过期货价格发现功能和寻找同钢材期现货相关性强且具有先行引导作用的品种,采用定性和定量、基本面和技术面相结合... 钢铁作为关系国家经济命脉的重要工业原料,研究螺纹钢期货市场和利用钢材期货价格发现功能具有重要的意义。文章论述了通过期货价格发现功能和寻找同钢材期现货相关性强且具有先行引导作用的品种,采用定性和定量、基本面和技术面相结合等方法,为提升钢材现货市场研判水平提供支撑。 展开更多

关键词 商品期货 价格发现 钢材期现结合

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浅议我国钢材期货上市对行业发展的影响

19

作者 程荷斯 《北方经贸》 2009年第9期123-125,共3页

在认识中国期货市场和中国钢材现货市场的基础上,对钢材期货上市的意义进行剖析,同时提出钢材期货品种上市后应进一步完善监管体系,推动企业利用好期货市场,防止过度投机,处理好期货与现货的关系。

关键词 期货市场 钢材期货 行业发展

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大型国有钢铁企业套期保值的可行性和必要性研究

20

作者 刘勇 赵剑东 《价值工程》 2013年第25期153-155,共3页

本文阐述了目前国内外钢铁市场所面临的价格风险,深入分析企业在生产经营中由价格波动造成的亏损问题,论述了钢铁生产型企业参与期货市场套期保值的必要性和可行性,并以两个钢铁公司为例进一步证明了钢铁企业如何通过期货市场,减少价格... 本文阐述了目前国内外钢铁市场所面临的价格风险,深入分析企业在生产经营中由价格波动造成的亏损问题,论述了钢铁生产型企业参与期货市场套期保值的必要性和可行性,并以两个钢铁公司为例进一步证明了钢铁企业如何通过期货市场,减少价格风险,降低损失,维持稳定的经营利润。 展开更多

关键词 大型国有钢铁企业 螺纹钢期货 套期保值

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