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流动性与股价崩盘风险关系及影响渠道的实证研究 被引量：5
1
作者 侯羽婷 金秀 《东北大学学报（自然科学版）》 EI CAS CSCD 北大核心 2020年第2期300-304,共5页
以2007—2016年A股非金融类上市公司为样本,基于治理理论和短期主义理论,使用固定效应模型对面板数据进行分析,研究股票流动性与股价崩盘风险的关系,进一步分析股票流动性影响股价崩盘风险的渠道.结果表明,股票流动性与股价崩盘风险呈... 以2007—2016年A股非金融类上市公司为样本,基于治理理论和短期主义理论,使用固定效应模型对面板数据进行分析,研究股票流动性与股价崩盘风险的关系,进一步分析股票流动性影响股价崩盘风险的渠道.结果表明,股票流动性与股价崩盘风险呈显著正相关关系,并且证明了股票流动性是通过短期机构投资者渠道影响股价崩盘风险的.研究结论为投资者、上市公司以及市场监管机构从微观视角认识股价崩盘风险提供有价值的参考. 展开更多
关键词 股票流动性 股价崩盘风险 治理理论 短期主义理论 面板数据
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股票流动性、投资者情绪与股价崩盘风险 被引量：2
2
作者 李延军 唐胜芳 《河北工业大学学报（社会科学版）》 2021年第3期18-29,共12页
股票流动性是稳定市场还是会给市场带来危机,至今仍有争议。以2004—2019年沪深A股非金融类上市公司为样本,采用多元线性回归法,从投资者情绪异质性视角,研究股票流动性对股价崩盘风险产生的影响,并进一步考察股票流动性对崩盘风险的影... 股票流动性是稳定市场还是会给市场带来危机,至今仍有争议。以2004—2019年沪深A股非金融类上市公司为样本,采用多元线性回归法,从投资者情绪异质性视角,研究股票流动性对股价崩盘风险产生的影响,并进一步考察股票流动性对崩盘风险的影响路径。研究表明样本期内我国股票流动性与股价崩盘风险呈显著正相关关系,“短期行为理论”和“治理理论”可以解释这种相关性:短期机构投资者持股比例较高或者企业治理水平较差,股票流动性对股价崩盘风险的影响都会明显放大;考虑投资者情绪的影响下,投资者情绪的高涨会加剧流动性与股价崩盘风险的正相关关系,且分组检验发现相比悲观情绪,乐观投资者情绪对流动性与股价崩盘风险的关系作用更强。 展开更多
关键词 股票流动性 股价崩盘风险 短期行为理论 治理理论 投资者情绪异质性
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