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房地产价格与通货膨胀预期 被引量：93
1
作者 王维安 贺聪 《财经研究》 CSSCI 北大核心 2005年第12期64-76,87,共14页
文章通过构建房地产均衡市场模型,在风险中性的假设前提下,利用无套利均衡定价原理,发展了从房地产价格波动中分离出市场通货膨胀预期的新方法。在此基础上,通过对中国房地产市场的实证研究发现,房地产预期收益率与通货膨胀预期之间确... 文章通过构建房地产均衡市场模型,在风险中性的假设前提下,利用无套利均衡定价原理,发展了从房地产价格波动中分离出市场通货膨胀预期的新方法。在此基础上,通过对中国房地产市场的实证研究发现,房地产预期收益率与通货膨胀预期之间确实存在稳定的函数关系。最后,文章提出将房地产价格纳入到居住类消费价格指数中去以减少货币政策认识时滞的政策建议。 展开更多
关键词 房地产价格 通货膨胀预期 风险中性 无套利均衡定价
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项目价值的期权评价方法 被引量：33
2
作者 范龙振 唐国兴 《系统工程学报》 CSCD 2001年第1期17-23,共7页
讨论了经营柔性对项目价值评价的影响 ,利用衍生证券的风险中性定价理论 ,在项目可以暂停生产这种经营柔性下 ,在产品价格分别服从几何布朗运动、均值回复过程和更一般的随机过程下讨论了项目净现值的计算方法 。
关键词 风险中性 项目价值 期权评价 金融市场
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风险中性供应商与损失规避零售商基于收益共享契约的供应链协调 被引量：29
3
作者 顾波军 张祥 《系统管理学报》 CSSCI 北大核心 2016年第1期67-74,共8页
风险中性是供应链契约研究的基本假设,但很多实验研究显示,供应链决策并不遵循这一假设。自前景理论问世以来,很多学者运用损失规避以及分段线性效用函数研究供应链协调。但除了文献[27,37-40]中的研究,现有文献均采用效用函数合并评价... 风险中性是供应链契约研究的基本假设,但很多实验研究显示,供应链决策并不遵循这一假设。自前景理论问世以来,很多学者运用损失规避以及分段线性效用函数研究供应链协调。但除了文献[27,37-40]中的研究,现有文献均采用效用函数合并评价整体收益的建模方法,使得理论模型复杂且难以获得解析解。运用多重心理账户与效用函数分别评价超订成本和失售成本的建模方法,分析损失规避零售的最优订购量、损失规避及其他模型参数对最优订购量的影响、收益共享契约的协调功能以及供应链协调时损失规避对供应链成员收益的影响;运用数值算例验证了理论模型结论的正确性。研究显示,运用多重心理账户分别评价的建模方法使理论模型的分析结论具有更好的解析特征;研究结论证明,损失规避假设下收益共享契约仍然能达到供应链协调,但契约参数的设置不同于风险中性假设下的收益共享契约,同时,损失规避行为提高了供应链协调时损失规避零售商的收益分享能力。 展开更多
关键词 风险中性 损失规避 收益共享契约 期望效用
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带有市场搜索的供应链最优策略的分析与比较 被引量：15
4
作者 李建斌 张汉勤 于刚 《系统工程理论与实践》 EI CSCD 北大核心 2009年第10期53-62,共10页
考虑一个供应商服务于两个零售商的分销式系统,每个零售商只向该供应商订货及两个零售商面临不同的客户需求.使用"市场搜索"因子来度量各零售商处的客户因其当地零售商缺货而到另一个零售商处订货的比例.证明了零售商们在不... 考虑一个供应商服务于两个零售商的分销式系统,每个零售商只向该供应商订货及两个零售商面临不同的客户需求.使用"市场搜索"因子来度量各零售商处的客户因其当地零售商缺货而到另一个零售商处订货的比例.证明了零售商们在不同的风险态度时订购量纳什均衡解的存在且唯一性.模型-Ⅰ研究了两个零售商的态度均是风险中立时零售商最优订购策略;模型-Ⅱ研究了两个零售商的态度均是风险厌恶的且使用CVaR(ConditionalValue-at-Risk)风险度量准则下的最优订购策略;模型-Ⅲ研究了零售商1的态度是风险中立的,零售商2的态度是风险厌恶的且使用CVaR风险度量准则下的最优订购策略.进一步,假定客户需求服从一个均匀分布,对优化策略进行数值模拟,得出三种模型下的最优纳什均衡订购策略,并对其进行比较,同时分析"市场搜索"因子和风险厌恶程度对纳什均衡订购量的影响. 展开更多
关键词 风险中立 风险厌恶 CVAR 市场搜索 博弈论
原文传递
IPD模式下项目团队激励机制设计与分析 被引量：11
5
作者 王玉洁 苏振民 佘小颉 《工程管理学报》 2013年第4期72-76,共5页
在分析传统项目交付方式下激励机制相关模型的基础上,结合项目集成交付(Integrated Project Delivery,IPD)区别于传统项目交付方式的特点,假设联盟内各团队风险中性,通过构建激励基本模型,分析了以团队为单位进行激励时激励机制的设计... 在分析传统项目交付方式下激励机制相关模型的基础上,结合项目集成交付(Integrated Project Delivery,IPD)区别于传统项目交付方式的特点,假设联盟内各团队风险中性,通过构建激励基本模型,分析了以团队为单位进行激励时激励机制的设计方法。通过对激励模型的分析,得出IPD模式下设计团队激励机制时应该通过设计线性激励契约来促使联盟内成员为项目的公共利益而合作,以创造最大化的联盟值为目标,达到各团队努力水平的帕累托最优。 展开更多
关键词 IPD 项目团队 风险中性 激励模型 帕累托最优
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森林经营者风险态度及其度量 被引量：6
6
作者 冯祥锦 黄和亮 +2 位作者 杨建州 戴小廷 国常宁 《林业经济问题》 北大核心 2013年第5期403-408,共6页
风险态度影响个体对风险事件的认识及其对行动方案的选择,不同特性的个体,其风险态度应存在差异。在福建省建阳、建瓯、莆田、连城、上杭、武平、永安等地进行有关森林经营者风险态度问卷调查的基础上,分别利用"标准赌博"衡... 风险态度影响个体对风险事件的认识及其对行动方案的选择,不同特性的个体,其风险态度应存在差异。在福建省建阳、建瓯、莆田、连城、上杭、武平、永安等地进行有关森林经营者风险态度问卷调查的基础上,分别利用"标准赌博"衡量法、调查问卷法和经济学试验这三种度量方法,对福建省三类森林经营者的风险态度分别进行度量的结果表明:除了"标准赌博"衡量法无法区分三类森林经营主体风险态度差异性外,调查问卷法和经济学试验均表明各个森林经营者风险态度存在着差异性。森林培育企业和森林培育专业户的风险态度属于风险厌恶,但企业的厌恶程度大于专业户,而兼业农户的风险态度则属于风险偏好。 展开更多
关键词 森林经营者 风险态度 风险厌恶 风险中性 风险偏好
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信用违约互换及其定价模型 被引量：3
7
作者 高巍 赵达薇 《科技与管理》 CSSCI 2008年第1期72-74,共3页
构建有效的信用违约互换定价模型,是信用违约互换研究的核心。针对核心问题,在信用违约互换基本原理的基础上,从信用违约互换的现金流出发,对信用违约互换的价值进行分析,并采用风险中性理论,根据面值挽回率的偿付结构得到信用违约互换... 构建有效的信用违约互换定价模型,是信用违约互换研究的核心。针对核心问题,在信用违约互换基本原理的基础上,从信用违约互换的现金流出发,对信用违约互换的价值进行分析,并采用风险中性理论,根据面值挽回率的偿付结构得到信用违约互换定价的基本模型。 展开更多
关键词 信用违约互换 信用风险 风险中性
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随机波动率的美式期权定价(英文) 被引量：2
8
作者 梅正阳 李楚霖 《经济数学》 2002年第1期1-7,共7页
本文利用随机波动率状态有限 Markov链 ,通过有限差分方法计算美式期权的价值 .这种方法既避免了建立复杂的随机波动率模型 ,又较大程度地改进了常数波动率的计算结果 ,获得与真实结果比较接近数值解 。
关键词 Markov过程 美式期权 有限差分 随机波动率
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浙江外贸企业汇率风险中性管理的问题和建议 被引量：4
9
作者 韩文静 《浙江金融》 2021年第4期68-75,共8页
"811"汇改以来,人民币汇率市场化程度日益提升,近几年呈现双向波动幅度加剧、节奏加快的特征,对浙江外贸企业形成较大冲击,在监管喊话风险中性、银行推进汇率避险服务的环境下,外贸企业汇率风险管理的意识和需求不断增加。本... "811"汇改以来,人民币汇率市场化程度日益提升,近几年呈现双向波动幅度加剧、节奏加快的特征,对浙江外贸企业形成较大冲击,在监管喊话风险中性、银行推进汇率避险服务的环境下,外贸企业汇率风险管理的意识和需求不断增加。本文梳理了汇改后人民币汇率市场变化给浙江外向型企业在汇率风险管理上带来的问题,以企业视角和银行视角分类剖析问题及原因,并从树立风险中性理念出发,提出企业汇率风险管理的基本原则和套期保值交易策略的建议。 展开更多
关键词 汇率管理 风险中性 套期保值
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实物期权定价理论及其在中国的适用性分析 被引量：4
10
作者 姜玉东 《中国经济评论（1536-9056）》 2008年第2期16-19,共4页
实物期权作为西方新兴的价值评估方法在中国拥有广阔的应用前景，但在应用时也应充分注意到这一方法本身的局限性，以及它在中国特殊情况下可能产生的一些问题。本文介绍了两种金融期权定价方法在实物期权中的应用，以及实物期权定价理... 实物期权作为西方新兴的价值评估方法在中国拥有广阔的应用前景，但在应用时也应充分注意到这一方法本身的局限性，以及它在中国特殊情况下可能产生的一些问题。本文介绍了两种金融期权定价方法在实物期权中的应用，以及实物期权定价理论在中国的适用性分析。 展开更多
关键词 实物期权 风险中性 定价 模型
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引入保险机制的IT外包合同设计及分析 被引量：3
11
作者 解慧慧 廖貅武 陈刚 《系统工程学报》 CSCD 北大核心 2012年第3期302-310,共9页
研究了当发包方,接包方为风险中性和风险厌恶型时,引入保险机制对发包方,接包方收益的影响,并分析了保险公司制定保险费时的影响因素.研究结果表明,当发包方,接包方为风险中性,不引入保险机制与引入保险机制时,发包方,接包方的收益均相... 研究了当发包方,接包方为风险中性和风险厌恶型时,引入保险机制对发包方,接包方收益的影响,并分析了保险公司制定保险费时的影响因素.研究结果表明,当发包方,接包方为风险中性,不引入保险机制与引入保险机制时,发包方,接包方的收益均相同;当发包方,接包方为风险厌恶型时,在一定条件下,引入保险机制时发包方,接包方的效用大于不引入保险机制时发包方,接包方的效用;保险公司要求发包方,接包方缴纳的保险费率随着发包方检测能力,接包方提供服务的质量符合要求的概率的提高而下降. 展开更多
关键词 IT外包 合同 保险机制 风险中性 风险厌恶
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分数布朗运动下的2类重置期权定价研究 被引量：3
12
作者 桑利恒 《长江大学学报（自科版）（上旬）》 CAS 2015年第4期10-15,3,共6页
研究了分数布朗运动驱动下重置期权的定价问题。首先建立了分数布朗运动股票价格模型,然后运用测度变换得到了风险中性定价公式,最后利用风险中性定价公式得出敲定价格阶梯递减和收益倍增补偿2类重置期权定价公式的显示解,改进了部分已... 研究了分数布朗运动驱动下重置期权的定价问题。首先建立了分数布朗运动股票价格模型,然后运用测度变换得到了风险中性定价公式,最后利用风险中性定价公式得出敲定价格阶梯递减和收益倍增补偿2类重置期权定价公式的显示解,改进了部分已有的结果。 展开更多
关键词 分数布朗运动 测度变换 风险中性 重置期权
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虚拟企业中的内生交易费用 被引量：1
13
作者 麦影 段宝霞 《北方经贸》 2002年第11期11-12,共2页
虚拟企业是由于专业化与分工进一步深化而产生的一种新的企业组织模式。采取虚拟企业这种组织模式能够在社会范围内获得专业化经济与分工经济的好处。但是在获得这种好处的同时 ,虚拟企业也在社会范围内增加了交易费用。这里从博弈论的... 虚拟企业是由于专业化与分工进一步深化而产生的一种新的企业组织模式。采取虚拟企业这种组织模式能够在社会范围内获得专业化经济与分工经济的好处。但是在获得这种好处的同时 ,虚拟企业也在社会范围内增加了交易费用。这里从博弈论的角度分析了虚拟企业中的内生交易费用是如何在合作成员企业间产生的。 展开更多
关键词 虚拟企业 内生交易费用 帕累托最优 风险中性 免费搭车
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一种企业内部经理人激励方式的模型分析 被引量：2
14
作者 丁元耀 《数学的实践与认识》 CSCD 北大核心 2006年第3期5-9,共5页
对目前企业内部管理中存在的一种激励方式进行了进一步讨论,通过建立模型分析了最优激励系数的存在性.
关键词 委托代理 激励系数 风险中性
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交叉外汇远期合约的定价及应用 被引量：1
15
作者 马永亮 张赫城 《东北财经大学学报》 2006年第1期18-21,共4页
目前,我国市场上推出的金融衍生工具很少,没有可用来对冲系统风险的金融工具,因此,2001年后资本市场的衰落导致券商和基金发生大面积亏损。设想,如果政策允许,可以使用一种以外国股票或股指作为标的而以本币进行计价的金融衍生工具(交... 目前,我国市场上推出的金融衍生工具很少,没有可用来对冲系统风险的金融工具,因此,2001年后资本市场的衰落导致券商和基金发生大面积亏损。设想,如果政策允许,可以使用一种以外国股票或股指作为标的而以本币进行计价的金融衍生工具(交叉外汇远期合约、期货和期权)对冲系统风险,即利用外国股市与我国股市的相关性对投资组合进行套期保值。这里我们将介绍如何使用该方法对交叉外汇金融衍生工具的一种交叉外汇远期合约进行定价,推导套期保值的原理并介绍用其对冲系统风险的操作方法。 展开更多
关键词 交叉外汇远期合约 套期保值 系统风险 风险中性
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中小投资者的风险态度与市场环境 被引量：1
16
作者 嵇尚洲 《国际商务研究》 CSSCI 北大核心 2009年第5期45-52,共8页
按照期望效用理论所揭示的风险厌恶、风险中性和风险追逐的3种风险态度的划分以及前景理论中投资者损失规避风险态度的特征,我们对我国A股市场投资者的风险偏好进行研究,发现在我国A股市场中小投资者风险态度受获得收益的显著影响,当投... 按照期望效用理论所揭示的风险厌恶、风险中性和风险追逐的3种风险态度的划分以及前景理论中投资者损失规避风险态度的特征,我们对我国A股市场投资者的风险偏好进行研究,发现在我国A股市场中小投资者风险态度受获得收益的显著影响,当投资者获得正收益时,总体呈现风险追逐,收益越高风险追逐的倾向越明显;当投资者获得负收益时,总体呈现风险中性,收益率与后市判断没有明显关系。我国中小投资者的风险态度不符合损失规避的特征。牛市环境下中小投资者总体呈现风险追逐,熊市环境下中小投资者总体风险中性。 展开更多
关键词 中小投资者 风险厌恶 风险中性 风险追逐
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随机波动模型下定价方差互换的一类控制变量 被引量：2
17
作者 杜琨 顾桂定 马俊美 《数量经济技术经济研究》 CSSCI 北大核心 2012年第7期148-160,F0003,共14页
本文从风险中性定价的角度出发,给出了在随机波动模型下定价方差互换的一类控制变量,从而大大提高了使用蒙特卡罗方法计算方差互换价格时的效率,并在波动率的平方满足几何布朗运动(GBM)和波动率满足Ornstein-Uhlen-beck(OU)过程这两种... 本文从风险中性定价的角度出发,给出了在随机波动模型下定价方差互换的一类控制变量,从而大大提高了使用蒙特卡罗方法计算方差互换价格时的效率,并在波动率的平方满足几何布朗运动(GBM)和波动率满足Ornstein-Uhlen-beck(OU)过程这两种随机波动情况下给出了控制变量的具体形式。特别对于GBM型随机波动模型,可以得到一系列控制变量,从而进行多元控制。 展开更多
关键词 蒙特卡罗模拟 方差缩小 控制变量 风险中性
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期权定价模型局限性探讨
18
作者 李佳馨 《经济纵横》 CSSCI 北大核心 2023年第3期44-52,共9页
自1973年股票期权首次在美国芝加哥期权交易所进行场内交易以来,期权市场得到了十分迅猛的发展。期权已成为一种非常重要的金融衍生工具,在金融市场和投资者中都具有举足轻重的地位。因此,起源于期权市场的期权定价模型和理论亦成为对... 自1973年股票期权首次在美国芝加哥期权交易所进行场内交易以来,期权市场得到了十分迅猛的发展。期权已成为一种非常重要的金融衍生工具,在金融市场和投资者中都具有举足轻重的地位。因此,起源于期权市场的期权定价模型和理论亦成为对诸多金融问题进行定量分析的重要工具和方法。关于期权定价方法的研究一直是金融领域的热点问题之一。但是,二叉树期权定价模型有两个重大局限性。第一,该模型假设市场是无套利的,从而回避了随着股票价格的每一次变动,如何重新调整持股数量才能保证无套利模式的持续性。第二,该模型没有考虑极端情况,即到期执行期权时,所有的股票数都不足以交割期权所需的股票数,从而会造成违约。因此,按期权定价公式进行无套利投资组合者将面临巨大风险。投资者甚至会将标的物价格翻100倍以达到价格离谱的程度而获得套利。本文通过一个理论上简化的数值举例,分析了二叉树期权定价模型的局限性,发现随着股票价格的每一次变动,是否及时调整持股数量对投资组合的价值及投资者的收益有着较大影响,二叉树期权定价的无风险套利操作是几乎不可能实现的。 展开更多
关键词 期权定价模型 风险中性 风险溢价 投资组合
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延期算术平均亚式期权价格的一个近似封闭公式 被引量：1
19
作者 张东 鹿长余 安玉娥 《吉林大学学报（理学版）》 CAS CSCD 北大核心 2008年第3期443-447,共5页
在标的价格服从几何布朗运动、收益服从对数正态分布的前提下,通过风险中性定价原理,对到期损益中的随机积分进行任意次Taylor近似,并由级数定义将此连续问题离散化,给出了延期算术平均亚式期权封闭形式的解析定价公式,并与Monte Carlo... 在标的价格服从几何布朗运动、收益服从对数正态分布的前提下,通过风险中性定价原理,对到期损益中的随机积分进行任意次Taylor近似,并由级数定义将此连续问题离散化,给出了延期算术平均亚式期权封闭形式的解析定价公式,并与Monte Carlo模拟得到的价格作为标尺对得到的公式进行精确性检验,结果表明,所得公式可以应用到金融实务中对此类衍生品定价中. 展开更多
关键词 期权定价 亚式期权 延期 风险中性 BLACK-SCHOLES模型
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关于“代理人最优行动解”的理解问题 被引量：1
20
作者 谢琳 杨少静 《辽宁师范大学学报（自然科学版）》 CAS 2009年第1期4-6,共3页
平新乔先生在其所著《微观经济学十八讲》[1]中,对Shavell在文[2]中所证明的关于"代理人最优行动"的定理给出了一个说明,并认为在现实中使该定理失败的原因仅限于经济行为人不是"风险中立"的.笔者将较为具体和全面... 平新乔先生在其所著《微观经济学十八讲》[1]中,对Shavell在文[2]中所证明的关于"代理人最优行动"的定理给出了一个说明,并认为在现实中使该定理失败的原因仅限于经济行为人不是"风险中立"的.笔者将较为具体和全面地分析平新乔先生的解释,除了指出其行文叙述不当之处,更主要的将说明平新乔先生的基本理解完全是错误的,其对现实状况的解释也易于引起严重的误导. 展开更多
关键词 代理人最优行动 风险中立 一方固定得益
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