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题名“收益率宽幅”与转换经济增长动力的政策工具选择
被引量：4
- 1
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作者
赵立三
李博文
刘立军
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机构
河北大学管理学院
河北地质大学经贸学院
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出处
《河北学刊》
CSSCI
北大核心
2019年第5期170-175,共6页
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基金
2015年度国家社会科学基金重点项目《稳增长、调结构政策工具选择与方法创新研究》(15AZD006)
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文摘
面对经济下行压力加大的复杂形势,及时转换经济增长动力,是实现稳增长、调结构、防风险、推动经济增长由高速度向高质量转变的关键。本文从会计收益的微观视角,回顾了低利率与流动性充裕的货币政策在保持中国经济高速度增长的同时,致使货币贬值、资产价格上涨,形成了不同资产、不同行业、不同领域之间的收益率宽幅持续拉大的经济现象,导致杠杆率攀升、经济结构失衡,宏观经济运行风险加大。而税收杠杆与信贷政策工具能够及时转换经济增长动能,推动经济高质量增长。运用税收杠杆实施减税降费,可以增加投资者剩余,激发微观主体活力,支持科技创新与技术进步,优化经济结构;完善当前的信贷政策,增强金融机构服务实体经济的能力,可以有效解决实体经济的融资难、融资贵难题;由此,可以有效应对经济下行压力,提升中国经济的抗风险能力。
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关键词
收益率宽幅
税收杠杆
信贷政策
政策工具选择
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Keywords
return spread
taxation leverage
credit policy
Policy Choice
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分类号
D63
[政治法律—政治学]
F124
[政治法律—中外政治制度]
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题名“收益率宽幅”与美国次贷危机再回顾
被引量：2
- 2
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作者
赵立三
刘立军
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机构
河北大学管理学院
河北地质大学经贸学院
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出处
《河北大学学报（哲学社会科学版）》
北大核心
2019年第6期103-109,共7页
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基金
国家社会科学基金重点项目“稳增长调结构政策工具选择与方法创新研究”(15AZD006)
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文摘
美国次贷危机所引发的金融危机对世界经济造成了严重影响。从会计学收益的微观视角回顾次贷危机产生、发展的过程,分析货币政策、资产价格与会计收益的关系,对于防范金融风险和加强金融监管具有一定的参考价值。运用2000-2009年美联储基金利率变化与次贷危机爆发期间的房地产投资收益率数据,分析美联储的利率变化与房地产投资收益率的关系后发现:持续降息的刺激性货币政策导致持有货币性资产收益率走低、投资性房地产收益率持续走高,两者之间"收益率宽幅"的持续拉大,导致杠杆率攀升、资产泡沫加剧,为金融风险埋下隐患;紧缩的货币政策致使"收益率宽幅"突然收窄,资产泡沫破灭,引发了次贷危机。因此,通过"收益率宽幅"的变化以有效观察货币政策对资产价格、杠杆与资产泡沫的影响,从而为金融监管提供微观依据。
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关键词
货币政策
资产价格
收益率宽幅
次贷危机
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Keywords
monetary policies
asset price
return spread
the subprime mortgage crisis
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分类号
F830.9
[经济管理—金融学]
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题名“收益率宽幅”是导致宏观杠杆率攀升的原因吗
被引量：1
- 3
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作者
赵立三
刘立军
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机构
河北大学管理学院
河北地质大学经贸学院
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出处
《河北大学学报（哲学社会科学版）》
北大核心
2020年第3期105-114,共10页
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基金
国家社科基金重点项目“稳增长调结构的政策工具选择与方法创新研究”(15AZD006)。
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文摘
从会计学收益的微观视角研究宏观经济运行风险,发现货币性资产与投资性房地产之间的资产收益率差距持续拉大的经济现象,诱发宏观杠杆率攀升、金融风险加大。选取中国2000—2018年的年度数据,构建Koyck模型,实证检验不同类型资产之间的收益率宽幅与政府部门杠杆率、居民部门杠杆率、非金融企业部门杠杆率、实体经济部门杠杆率的相关关系。结果表明,收益率宽幅与政府部门杠杆率、居民部门杠杆率、非金融企业部门杠杆率、实体经济部门杠杆率之间存在着显著的正相关关系,收益率宽幅持续拉大,各部门宏观杠杆率不断攀升,资产泡沫难以抑制,宏观经济运行风险较大,这为平缓去杠杆、守住不发生系统性金融风险的底线提供了新视角。
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关键词
收益率宽幅
杠杆率
金融风险
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Keywords
return spread
leverage
financial risk
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分类号
F830.9
[经济管理—金融学]
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题名税负调控与实体企业高质量发展路径探析
- 4
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作者
刘立军
赵立三
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机构
河北地质大学经济学院暨河北省科技创新与区域经济可持续发展研究基地
河北大学管理学院
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出处
《河北学刊》
CSSCI
北大核心
2023年第3期139-144,共6页
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基金
2015年度国家社会科学基金重点项目“稳增长、调结构政策工具选择与方法创新研究”(15AZD006)。
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文摘
实体企业高质量发展是国民经济高质量发展的坚实基础。实体企业高质量发展的核心问题是如何不断提高实体企业经营性资产的收益率,逐步降低金融性资产的收益率,引导社会资本流入实体经济。从资产收益率的微观视角研究发现,资产收益率宽幅度的负外部性是实体企业金融化、庞氏化、僵尸化的加速器,抑制了实体企业创新投入和高质量发展。运用税种、税率、税基、加征或减免等税负调控工具,可以有效发挥税收调控收益分配的杠杆作用,引导社会资本流动,提高实体企业经营性资产的收益预期和资金投入,是推动实体企业高质量发展的有效路径。
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关键词
税负调控
资产收益率宽幅度
实体企业高质量发展
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Keywords
regulation adjustment
return spread
high-quality development of entity enterprises
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分类号
F123.16
[经济管理—世界经济]
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题名损益价差:基于中国股票市场的实证研究
- 5
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作者
姚宁
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机构
长城证券
清华大学经济管理学院
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出处
《北京理工大学学报（社会科学版）》
CSSCI
2010年第3期10-12,共3页
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文摘
标准差被作为广泛应用的风险测度方式,并没有提供关于风险的更多信息。为了解决这一问题,应用损益价差这一新的风险测度方式对中国股票市场进行了实证研究。研究结果表明,与标准差和贝塔相比,损益价差与平均收益率的相关性更高,能够更加紧密地将收益与风险联系在一起。另外,损益价差对高收益与低收益的资产组合鉴别能力要强于标准差和贝塔,是资产选择中一个非常有用的工具。
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关键词
损益价差
风险测度
收益价差
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Keywords
gain-loss spread
risk measure
return spread
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分类号
F830.91
[经济管理—金融学]
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题名滕州市利用CATV光纤网回传电视现场直播信号
- 6
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作者
周波
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机构
滕州市广播电视局
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出处
《中国有线电视》
北大核心
2004年第11期39-41,共3页
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文摘
介绍了利用CATV光纤网回传电视现场直播信号的优势 ,讨论了回传系统技术指标及计算方法。
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关键词
CATV
光纤网
现场直播
正向传输
回传
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Keywords
Living Broadcasting
Fiber-optic Net
Face to Deliver
return to spread
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分类号
TN943.6
[电子电信—信号与信息处理]
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题名股票收益反转效应及与买卖价差关系研究
被引量：6
- 7
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作者
董晨昱
刘维奇
LIU Wei-min
王钰
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机构
山西大学数学科学学院
山西大学管理与决策研究中心
山西财经大学财政金融学院
山西大学软件学院
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出处
《管理科学学报》
CSSCI
北大核心
2016年第6期171-182,共12页
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基金
国家自然科学基金资助项目(71371113)
教育部人文社科基金资助项目(13YJA790154)
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文摘
研究了买卖价差与股票短期收益反转的关系.拓展了"真实"价格保持不变或遵循随机游走的假设,在三种情形下对比连续时间上观测价格和"真实"价格的路径图及其价格变化的联合分布来分析买卖价差对股票短期收益反转的影响,结果表明,当"真实"收益的一阶自相关系数接近于0时,买卖价差是造成观测收益反转的唯一原因;当"真实"收益有较强的一阶负自相关性时,买卖价差对观测收益反转的作用不再明显,甚至可能减弱此效应;买卖价差加剧了观测收益的波动.通过买卖价差与股票观测收益间的恒等关系,建立了收益分解模型,将"真实"收益从观测收益中分离,随后使用NASDAQ市场的个股日、周和月数据进行横截面回归和方差比检验,实证结果也支持上述结论.
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关键词
收益反转
买卖价差
方差比检验
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Keywords
return reverse
bid-ask spread
variance-ratio test
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分类号
F830
[经济管理—金融学]
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题名上海证券市场股票价格波动的因素分析
被引量：4
- 8
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作者
郝军红
高丽峰
李平
叶巍
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机构
沈阳工业大学材料科学与工程学院
沈阳工业大学经济学院
沈阳工业大学管理学院
辽宁天华会计师事务所有限公司
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出处
《沈阳工业大学学报》
EI
CAS
2007年第3期355-360,共6页
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基金
辽宁省教育厅基金资助项目(2004B003)
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文摘
以上海股票市场为研究背景,选择相关行业具有代表性的上市公司股票为样本进行研究,在研究期内对样本数据按规则进行筛选,应用统计分析比较的方法,在不同条件下对股票的收益率、累积超额收益率进行比较分析,并具体分析论证引起股票价格异常波动的主要原因,从理论和实际上了解中国股票市场在社会主义市场经济不断发展的过程中,宏观外部因素、上市公司内部因素对股票价格波动的重要影响作用.
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关键词
波动
收益率
涨跌幅率
累积超额
股票
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Keywords
fluctuation
return on invest
rate of price spread
cumulative premium
context
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分类号
F33
[经济管理—产业经济]
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