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注册制下券商定价责任与能力研究 被引量:7
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作者 广发证券课题组 葛凌 +5 位作者 李风华 赵阳 王烜 温重伟 区咏芝 陈思宇 《证券市场导报》 CSSCI 北大核心 2020年第1期11-21,共11页
注册制下,券商应承担优化资源配置、服务实体经济、稳定二级市场的责任,围绕承销组织、研究估值、机构销售、信息披露等IPO定价全流程,提升市场化定价效率。监管层面需要完善信息披露管理体系,丰富网下报价方式,优化战略配售和二级市场... 注册制下,券商应承担优化资源配置、服务实体经济、稳定二级市场的责任,围绕承销组织、研究估值、机构销售、信息披露等IPO定价全流程,提升市场化定价效率。监管层面需要完善信息披露管理体系,丰富网下报价方式,优化战略配售和二级市场稳定机制,为券商履职及能力提升提供制度保障。本文还创新性构建了券商IPO定价能力评价体系,提出了包含承销能力、组织能力、项目筛选能力、投价报告质量、估值偏离度、定价偏离度、销售能力以及信息披露能力等指标在内的评价体系。 展开更多
关键词 注册制 定价责任 定价能力 投资银行 新股发行定价
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计及用户价格反应的可中断负荷电价 被引量:3
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作者 李强 杨丽徙 刘冬 《微计算机信息》 北大核心 2008年第7期234-236,共3页
针对实施可中断负荷管理过程中存在的问题,以实时电价为基础,研究了考虑用户价格反应后的实时电价的特点,提出一个考虑用户价格反应的实时电价数学模型,来研究用户对实时电价的反应;同时通过建立交易双方基于自身利益最优的两个响应方程... 针对实施可中断负荷管理过程中存在的问题,以实时电价为基础,研究了考虑用户价格反应后的实时电价的特点,提出一个考虑用户价格反应的实时电价数学模型,来研究用户对实时电价的反应;同时通过建立交易双方基于自身利益最优的两个响应方程,为系统下一时段可中断负荷合同、电价折扣及可中断负荷电价的确定提供了依据。通过一个算例系统进行了仿真计算,结果表明该电价模型具有一定的应用价值。 展开更多
关键词 可中断负荷电价 价格反应 实时电价 电价折扣
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基于价格激励可中断负荷管理的研究 被引量:1
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作者 朱永胜 李强 +1 位作者 陈炳林 李书田 《中原工学院学报》 CAS 2009年第4期54-57,共4页
针对实施可中断负荷管理过程中存在的问题,研究了考虑用户价格反应后的实时电价的特点,通过建立交易双方基于自身利益最优的响应方程,为系统下一时段可中断负荷合同、电价折扣及可中断负荷电价的确定提供了依据.
关键词 可中断负荷管理 价格反应 实时电价
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上市公司并购动机及股价反应的实证检验 被引量:32
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作者 顾勇 吴冲锋 《系统工程理论与实践》 EI CSCD 北大核心 2002年第2期84-89,共6页
目前中国资本市场中并购的主要模式是买壳上市和国有股划拨 .通过运用回归方法对买壳上市的动机进行检验 ,结论是以炒作为主要动机的收购行为占据主导地位 .通过因素分析 ,本文认为在上述两种主要的并购模式下 。
关键词 并购动机 股权划拨 股价反应 证券市场 股票价格 上市公司
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利益冲突、声誉激励与股价发现有效性 被引量:9
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作者 周铭山 李四光 林靖 《管理科学学报》 CSSCI 北大核心 2015年第12期1-17,共17页
构建了分析师两期荐股模型,解析分析师和投资者的利益冲突、分析师类型不确定性和基本面的不对称信息三者相互作用并影响股价发现有效性的作用机制.分析结果表明:关联分析师方的"激励扭曲效应"源于其受利益相关方干扰后进行... 构建了分析师两期荐股模型,解析分析师和投资者的利益冲突、分析师类型不确定性和基本面的不对称信息三者相互作用并影响股价发现有效性的作用机制.分析结果表明:关联分析师方的"激励扭曲效应"源于其受利益相关方干扰后进行策略性荐股谋取私利;独立分析师方的"声誉激励效应"源于其受远期市场上"身份识别"困扰等利他动机进行策略性荐股;激励扭曲效应、声誉激励效应与价值投资者的策略性解读偏差共同导致分析师信息发现加工效率受损和股票市场有效性下降;这一作用机制并不依赖于非策略性市场参与者假设;常见的分级荐股方式有助于约束分析师的声誉激励并降低跨期效率损失.这些结论为完善分析师薪酬考核机制、强化特定时点信息披露、分析师声誉市场培育、建立长效追踪制度和引入适当的长期责任承担制度提供了理论支撑. 展开更多
关键词 关联分析师 利益冲突 声誉激励 股价发现有效性
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