股票质押融资业务违约处置实务研究

1

作者 陈亮亮 《中国商论》 2021年第24期90-92,共3页

2018年以来,随着金融去杠杆政策的实施,叠加房地产宏观调控、地方政府债务融资规范等因素,沪深股市波动加大,千股跌停的情况屡次发生,沪深股市多只质押股票遭遇平仓危机,导致股票质押融资业务风险系统性爆发。针对股票质押融资业务中质... 2018年以来,随着金融去杠杆政策的实施,叠加房地产宏观调控、地方政府债务融资规范等因素,沪深股市波动加大,千股跌停的情况屡次发生,沪深股市多只质押股票遭遇平仓危机,导致股票质押融资业务风险系统性爆发。针对股票质押融资业务中质押人违约后,质权人如何处置质押股票维护自身权益,文章结合实务经验进行了研究和探讨,以期为股票质押融资业务违约后的处置路径提供参考。 展开更多

关键词 上市公司 股票质押 交易违约 违约处置 处置路径

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股票质押贷款的若干法律问题 被引量：2

2

作者 侯茜 《重庆大学学报（社会科学版）》 2002年第2期91-92,共2页

股票质押作为一种较新的担保形式 ,在中国甫一问世就引来理论及实践上的不少争论。本文拟从有关概念、股票质押贷款的当事人、股票质押的标的、股票质押的设立等几方面进行研究 。

关键词 担保 股票质押贷款 法律 当事人 标的 担保法

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论大股东股权质押与上市公司财务:影响机理与市场反应 被引量：161

3

作者 艾大力 王斌 《北京工商大学学报（社会科学版）》 CSSCI 北大核心 2012年第4期72-76,共5页

股权质押融资是一种大股东常用的财务融资策略。从理论上分析,大股东股权质押融资后可能会产生控制权让位风险与杠杆化风险,这两类风险可能对上市公司造成负面的影响。因为,大股东可能"易位"而影响上市公司稳定性并造成公司... 股权质押融资是一种大股东常用的财务融资策略。从理论上分析,大股东股权质押融资后可能会产生控制权让位风险与杠杆化风险,这两类风险可能对上市公司造成负面的影响。因为,大股东可能"易位"而影响上市公司稳定性并造成公司价值受损,大股东过度杠杆化可能产生对上市公司中小股东的利益侵占———利益输送,透过这些机理关系,提出需借助市场反应所要检验的两个命题。 展开更多

关键词 大股东 股权质押 利益输送 市场反应

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大股东股权质押和企业风险承担研究 被引量：144

4

作者 何威风 刘怡君 吴玉宇 《中国软科学》 CSSCI CSCD 北大核心 2018年第5期110-122,共13页

大股东股权质押不仅是其自身的融资活动,也将会对上市公司行为产生影响。本文以2010-2015年非金融类A股上市公司为样本,以大股东股权质押为观察对象,研究大股东行为对企业风险承担水平的影响。研究发现大股东股权质押与企业风险承担呈... 大股东股权质押不仅是其自身的融资活动,也将会对上市公司行为产生影响。本文以2010-2015年非金融类A股上市公司为样本,以大股东股权质押为观察对象,研究大股东行为对企业风险承担水平的影响。研究发现大股东股权质押与企业风险承担呈显著负相关。进一步研究发现:国有控股上市公司、有融资约束公司以及大股东进行股权连续质押时,都会更大程度降低企业风险承担水平;大股东股权质押期限则不会影响原有的企业风险承担水平。本文既丰富了企业风险承担相关研究,又为规范上市公司大股东股权质押行为提供了新的启示。 展开更多

关键词 股权质押 企业风险承担 融资约束

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大股东股权质押与企业内部控制 被引量：43

5

作者 富钰媛 苑泽明 李田 《财经论丛》 CSSCI 北大核心 2019年第1期71-80,共10页

本文以2009～2016年中国A股上市公司为研究对象,运用倾向匹配得分法研究了大股东股权质押对公司内部控制的影响,结果显示:大股东股权质押对内部控制产生负面影响,且程度随质押比重与频次的增加而愈发严重;相较于投资者保护程度较高的样... 本文以2009～2016年中国A股上市公司为研究对象,运用倾向匹配得分法研究了大股东股权质押对公司内部控制的影响,结果显示:大股东股权质押对内部控制产生负面影响,且程度随质押比重与频次的增加而愈发严重;相较于投资者保护程度较高的样本组,大股东股权质押对内部控制的负向影响只存在于投资者保护程度较低组。本文丰富了大股东股权质押的经济后果及内控影响因素的理论研究,并从加强投资者保护的角度对如何降低其对内部控制的影响进行了深入讨论。 展开更多

关键词 大股东股权质押 内部控制 倾向匹配得分法

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控股股东股权质押与新发行公司债券定价 被引量：27

6

作者 欧阳才越 谢妍 熊家财 《山西财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2018年第1期26-38,共13页

基于我国上市公司2007—2015年的数据,研究了控股股东股权质押与新发行公司债券定价的关系,结果发现,控股股东股权质押会导致更高的新发行公司债券信用利差。进一步发现,这一关系仅存在于上市公司身处东部区域组、股价崩盘风险较高组以... 基于我国上市公司2007—2015年的数据,研究了控股股东股权质押与新发行公司债券定价的关系,结果发现,控股股东股权质押会导致更高的新发行公司债券信用利差。进一步发现,这一关系仅存在于上市公司身处东部区域组、股价崩盘风险较高组以及管理层能力较高组,从而支持了控制权变更风险假说。此外还发现,这一关系在高掏空组不显著,在低掏空组反而显著,在不同信息质量组不存在显著差异,从而排除了掏空路径和信息风险路径。 展开更多

关键词 股权质押 控制权变更风险 债券定价

原文传递

股权质押质权人的风险分析与防范对策 被引量：19

7

作者 陈晓芳 王志毅 《武汉理工大学学报（社会科学版）》 CSSCI 2015年第4期601-604,626,共5页

目前,股权质押作为一种崭新的融资模式,得到了迅猛的发展,并越来越受到各个企业的重视,股权质押质权人的风险问题也随之越来越受到关注,因此,充分利用股权质押的风险分析思路,对股权质押质权人的风险类别及其产生的原因进行了分析,并从... 目前,股权质押作为一种崭新的融资模式,得到了迅猛的发展,并越来越受到各个企业的重视,股权质押质权人的风险问题也随之越来越受到关注,因此,充分利用股权质押的风险分析思路,对股权质押质权人的风险类别及其产生的原因进行了分析,并从质权人自身及监管者两个方面提出了相应的防范对策。 展开更多

关键词 股权质押 质权人 风险分析

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中小企业筹资方式研究 被引量：14

8

作者 李晓玉 李卫斌 《财务与金融》 北大核心 2008年第4期11-14,共4页

近来,我国中小企业出现了普遍的经营困难。本文从目前我国中小企业面临的资金短缺问题出发,研究了企业筹资的传统方式,并对目前在我国某些省市进行试点的新筹资方式进行了探讨。

关键词 中小企业 筹资方式 股权质押 小额贷款公司

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论权利质押之重新定位 被引量：6

9

作者 唐文娟 《重庆工商大学学报（社会科学版）》 2006年第1期88-91,共4页

我国权利质押制度忽视了权利作为担保物自身所具有的特点,过分强调权利质押与动产质押的近似性,将动产质押的规则简单地套用于权利担保。我国在制定物权法之际,应该对目前的质押制度进行重新的定位,严格依据其能否转移占有来决定其分属... 我国权利质押制度忽视了权利作为担保物自身所具有的特点,过分强调权利质押与动产质押的近似性,将动产质押的规则简单地套用于权利担保。我国在制定物权法之际,应该对目前的质押制度进行重新的定位,严格依据其能否转移占有来决定其分属何种担保形式,以明确质押与抵押的界限,根据担保的需要来选择适合的公示模式以维护交易的安全。 展开更多

关键词 权利质押 股权质押 知识产权质押 不动产收益权 质押制度

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股权质押对企业价值的影响研究 被引量：6

10

作者 梅光仪 肖芳岚 项后军 《当代金融研究》 2019年第5期99-114,共16页

公司股权质押的融资方式在我国发展得越来越快,其对自身公司价值的影响是一个值得研究的问题。对此,现有研究大多得出股权质押对公司价值具有绝对的积极影响或绝对消极影响等一边倒的结论。有鉴于此,本文采用2014-2018年沪深A股主板470... 公司股权质押的融资方式在我国发展得越来越快,其对自身公司价值的影响是一个值得研究的问题。对此,现有研究大多得出股权质押对公司价值具有绝对的积极影响或绝对消极影响等一边倒的结论。有鉴于此,本文采用2014-2018年沪深A股主板470家上市公司公告的数据,研究上市公司股权质押对公司价值影响,得出以下结论:整体上,上市公司的股权质押对公司价值具有正面影响,有利于公司价值的提高;进一步的研究则发现当上市公司股权质押比例处在较低水平时,股权质押对公司价值具有正向影响;但当处在较高的水平时,对公司价值则会产生负面影响,说明上市公司股权质押比例和公司价值具有倒U型的非线性关系。 展开更多

关键词 股权质押 企业价值 倒U型 非线性

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农业上市公司大股东股权质押对盈余持续性的影响——基于内部控制质量中介效应

11

作者 苏梅 《广西农学报》 2024年第2期46-54,共9页

利用2010—2019年我国A股农业上市公司数据,构建中介效应模型进行回归,考察农业上市公司大股东股权质押和盈余持续性作用机制,研究表明:大股东股权质押行为对盈余持续性有显著抑制作用;大股东股权质押行为对内部控制质量有显著抑制作用... 利用2010—2019年我国A股农业上市公司数据,构建中介效应模型进行回归,考察农业上市公司大股东股权质押和盈余持续性作用机制,研究表明:大股东股权质押行为对盈余持续性有显著抑制作用;大股东股权质押行为对内部控制质量有显著抑制作用;内部控制质量在大股东股权质押行为抑制盈余持续性过程中发挥部分中介作用。研究结果丰富了农业上市公司大股东股权质押的负面经济后果的研究理论,为增强投资者的决策能力和提高管理层的治理水平提供了理论依据,进一步补充内部控制质量的治理作用研究。 展开更多

关键词 大股东股权质押 盈余持续性 内部控制质量 中介效应 农业上市公司

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有限责任公司股权质押的标的、程序与效力 被引量：3

12

作者 张旭昕 《山东青年政治学院学报》 2017年第1期71-75,共5页

我国《物权法》将股权作为权利质押的标的之一,实践中股权出质已经成为满足融资及担保需求的重要手段。有限责任公司股权质押因《公司法》及公司章程中对股权转让的不同规定而有不同的程序和效力。瑕疵股权质押的规则设计应注意保护质... 我国《物权法》将股权作为权利质押的标的之一,实践中股权出质已经成为满足融资及担保需求的重要手段。有限责任公司股权质押因《公司法》及公司章程中对股权转让的不同规定而有不同的程序和效力。瑕疵股权质押的规则设计应注意保护质权人、公司及其债权人的利益。 展开更多

关键词 有限责任公司 股权质押 质押标的 质押效力

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控股股东股权质押、产权性质与商业信用融资 被引量：5

13

作者 刘翰林 祝淑丽 《杭州电子科技大学学报（社会科学版）》 2020年第1期18-25,共8页

文章选取2008-2018年我国A股上市公司为研究样本,分别对控股股东股权质押、产权性质与商业信用融资进行实证研究,并进一步分析产权性质对控股股东股权质押与商业信用融资关系的调节作用。研究发现:控股股东股权质押率与商业信用融资负相... 文章选取2008-2018年我国A股上市公司为研究样本,分别对控股股东股权质押、产权性质与商业信用融资进行实证研究,并进一步分析产权性质对控股股东股权质押与商业信用融资关系的调节作用。研究发现:控股股东股权质押率与商业信用融资负相关;相比于非国有企业,国有企业能获得更多的商业信用融资;国有产权显著削弱控股股东股权质押率与商业信用融资的负相关关系;控股股东股权质押后,国有企业的商业信用融资没有显著下降,而非国有企业有显著下降。 展开更多

关键词 股权质押 产权性质 商业信用融资

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股权质押的若干法律问题与对策

14

作者 黄善文 叶定青 李庄 《华南金融研究》 2002年第1期64-67,共4页

股权融资在未来融资形式中将越来越突现其地位和作用，股权质押的法律问题及实行股权质押的法律手续因其股权类型多、不规范，面临的问题很多。只有在进行股权质押时充分注意法律上的可行性，才能最大限度的维护股权质押双方当事人的合... 股权融资在未来融资形式中将越来越突现其地位和作用，股权质押的法律问题及实行股权质押的法律手续因其股权类型多、不规范，面临的问题很多。只有在进行股权质押时充分注意法律上的可行性，才能最大限度的维护股权质押双方当事人的合法权益。 展开更多

关键词 中国 担保法 股权质押 股票质押 股份质押 限制转让股权 外商投资股权

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国企纾困民企:动态博弈与经济后果--以普路通为例

15

作者 罗党论 吴殷 郑海霞 《新经济》 2023年第11期85-98,共14页

如何切实贯彻落实“两个毫不动摇”关系到中国的高质量发展。本文以国有企业纾困民营企业为例,研究发现:当民营企业陷入困境时,来自国有企业的纾困能缓解民营企业的危机,但是国有企业在纾困中如果不重视公司治理,同时权衡经济收益,最终... 如何切实贯彻落实“两个毫不动摇”关系到中国的高质量发展。本文以国有企业纾困民营企业为例,研究发现:当民营企业陷入困境时,来自国有企业的纾困能缓解民营企业的危机,但是国有企业在纾困中如果不重视公司治理,同时权衡经济收益,最终长期的纾困效果会让国有企业利益受损。本文的发现对于政府和国资方有效制定和实施混改政策,促进民企健康发展具有借鉴意义。 展开更多

关键词 纾困 股权质押 公司治理

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控股股东股权质押风险防范研究 被引量：3

16

作者 祁学栋 张文霞 《山东工会论坛》 2019年第3期101-104,共4页

近年来,上市公司控股股东股权质押现象普遍,给控股股东自身、银行等金融机构、中小股东以及上市公司带来了一系列风险。研究发现,控股股东股权质押能够缓解企业融资约束,降低企业融资难度。但是,控股股东股权质押也可能提高系统性金融... 近年来,上市公司控股股东股权质押现象普遍,给控股股东自身、银行等金融机构、中小股东以及上市公司带来了一系列风险。研究发现,控股股东股权质押能够缓解企业融资约束,降低企业融资难度。但是,控股股东股权质押也可能提高系统性金融风险的概率,损害中小股东的利益。为缓解控股股东股权质押风险,需要加强金融监管、完善上市公司信息披露、完善上市公司治理水平等。 展开更多

关键词 控股股东 股权质押 风险防范

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从解释论的视角论我国股权质押制度的新发展 被引量：3

17

作者 吴春岐 《山东师范大学学报（人文社会科学版）》 北大核心 2009年第2期125-130,共6页

股权质押是权利质押中的一种重要类型,是投资者的重要融资手段之一。从解释论的视角分析,我国物权法对于股权质押制度进行了完善和发展,其主要体现在股权质押的设立、股权质权变动规则的完善和发展以及股权最高额质押制度的创立三个方面。

关键词 解释论 股权质押 最高额质押

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上市公司限售流通股质押的法律风险及效力 被引量：1

18

作者 陈敦 《区域金融研究》 2010年第7期20-22,共3页

上市公司限售流通股质押在法律上存在质权效力瑕疵或者质权实现期限受限售期限制的风险。以上市公司限售流通股设定质押的,应认为其质权有效,但其实现期限受到限售期的限制。质权人在限售期内不得主张实现质权,转让质押的股票。以限售... 上市公司限售流通股质押在法律上存在质权效力瑕疵或者质权实现期限受限售期限制的风险。以上市公司限售流通股设定质押的,应认为其质权有效,但其实现期限受到限售期的限制。质权人在限售期内不得主张实现质权,转让质押的股票。以限售流通股质押担保为唯一保障措施的信托产品应充分估计此法律风险,通过增加有效的保障措施以维护投资者的合法利益。 展开更多

关键词 限售流通股 股权质押 法律风险

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控股股东股权质押、股价崩盘风险与创新投入——基于创业板民营上市公司的实证分析 被引量：1

19

作者 郑毅 车畅 《科技促进发展》 2021年第3期491-500,共10页

随着股权质押的兴起,股权质押与创新投入的关系日益受到重视。股权质押影响企业创新的同时也对公司的发展造成一定的影响。本文从股价崩盘风险的角度,分析了三者之间的关系。这对企业长久的发展、控股股东风险的把控和股票市场的稳定发... 随着股权质押的兴起,股权质押与创新投入的关系日益受到重视。股权质押影响企业创新的同时也对公司的发展造成一定的影响。本文从股价崩盘风险的角度,分析了三者之间的关系。这对企业长久的发展、控股股东风险的把控和股票市场的稳定发展具有重要意义。本文利用20152018年创业板民营上市公司的数据,实证分析了三者的关系。研究表明:股权质押的发生会减少创新投入的力度;进行了股权质押的企业,股价崩盘风险会相对较低;股价崩盘风险大的企业股权质押对企业创新投入的负相关更为显著。 展开更多

关键词 控股股东 股权质押 创新投入 股价崩盘风险

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我国资本市场股权质押行为研究 被引量：1

20

作者 沈丽英 储成兵 《长春大学学报》 2020年第11期23-26,共4页

上市公司大股东股权质押行为在我国资本市场上非常普遍,虽然名义上属于股东的个人行为,但在某些特殊情形下会造成一些重大影响,如上市公司股权结构改变、控股权易主,从而损害广大投资者的利益。当股市处于下行周期或震荡剧烈时,因股权... 上市公司大股东股权质押行为在我国资本市场上非常普遍,虽然名义上属于股东的个人行为,但在某些特殊情形下会造成一些重大影响,如上市公司股权结构改变、控股权易主,从而损害广大投资者的利益。当股市处于下行周期或震荡剧烈时,因股权质押引发的爆仓案时有发生,由股权质押引起的个体风险以及对整个资本市场引发的冲击已越来越受到关注。本文主要分析我国资本市场中上市公司股权质押的现状及可能引发的风险,并由此提出相应的建议。 展开更多

关键词 股权质押 控制权转移 掏空行为 信息披露

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