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对外担保与股价同步性
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作者 胡长冬 姚曦 《天津商务职业学院学报》 2024年第2期11-22,共12页
本文以2010-2022年沪深A股上市公司为样本研究发现,上市公司对外担保与股价同步性显著正相关;同时,对外担保对股价同步性的提升作用在非国有企业、两权分离度高、法律环境较差的组别中更加显著。影响机制检验显示:对外担保通过降低企业... 本文以2010-2022年沪深A股上市公司为样本研究发现,上市公司对外担保与股价同步性显著正相关;同时,对外担保对股价同步性的提升作用在非国有企业、两权分离度高、法律环境较差的组别中更加显著。影响机制检验显示:对外担保通过降低企业信息透明度,进而提升了股价同步性。进一步研究发现,相较非子公司,对子公司提供担保更能提升股价同步性。本文的研究结论为我国股价“同涨同跌”的现象提供了理论解释,也为企业完善经营和改善资本市场信息效率提供了有益启示。 展开更多
关键词 对外担保 股涨同步性 信息透明度 两权分离度 法律环境
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