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共同机构所有权与公司股价崩盘风险:促进还是抑制
被引量:
1
1
作者
吴春贤
邓玮民
《金融理论与实践》
北大核心
2022年第12期91-104,共14页
防范化解股价崩盘风险是学术界持续关注的热点,针对共同机构所有权这一股权结构特征,以2007—2020年A股上市公司为样本,实证检验了共同机构所有权对股价崩盘风险的影响。研究发现具有共同机构所有权的公司能够有效抑制股价崩盘风险,支...
防范化解股价崩盘风险是学术界持续关注的热点,针对共同机构所有权这一股权结构特征,以2007—2020年A股上市公司为样本,实证检验了共同机构所有权对股价崩盘风险的影响。研究发现具有共同机构所有权的公司能够有效抑制股价崩盘风险,支持了“协同治理假说”。在使用Heckman二阶段、PSM-DID方法控制内生性问题进行稳健性检验后,以上结论依然成立。机制检验发现,信息透明度与公司治理水平在共同机构所有权与股价崩盘风险之间具有部分中介效应,且共同机构大股东抑制股价崩盘风险的效果在国企及集中度高的企业中更显著,更能发挥其治理作用。
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关键词
共同机构所有权
股价崩盘风险
信息透明度
公司治理
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题名
共同机构所有权与公司股价崩盘风险:促进还是抑制
被引量:
1
1
作者
吴春贤
邓玮民
机构
石河子大学经济与管理学院
出处
《金融理论与实践》
北大核心
2022年第12期91-104,共14页
基金
国家自然科学基金青年项目(72103144)
石河子大学青年创新拔尖人才项目(CXBJ202210)、石河子大学高层次人才科研启动资金项目(RCSK2018C10)
石河子大学2020年度自主资助支持校级科研立项项目(ZZZC202040A)的阶段性成果。
文摘
防范化解股价崩盘风险是学术界持续关注的热点,针对共同机构所有权这一股权结构特征,以2007—2020年A股上市公司为样本,实证检验了共同机构所有权对股价崩盘风险的影响。研究发现具有共同机构所有权的公司能够有效抑制股价崩盘风险,支持了“协同治理假说”。在使用Heckman二阶段、PSM-DID方法控制内生性问题进行稳健性检验后,以上结论依然成立。机制检验发现,信息透明度与公司治理水平在共同机构所有权与股价崩盘风险之间具有部分中介效应,且共同机构大股东抑制股价崩盘风险的效果在国企及集中度高的企业中更显著,更能发挥其治理作用。
关键词
共同机构所有权
股价崩盘风险
信息透明度
公司治理
Keywords
ownership
of
common
institutions
stock
price
crash
risk
information
transparency
corporate
governance
分类号
F832.51 [经济管理—金融学]
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题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
共同机构所有权与公司股价崩盘风险:促进还是抑制
吴春贤
邓玮民
《金融理论与实践》
北大核心
2022
1
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