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过度负债企业“去杠杆”绩效研究
被引量:
102
1
作者
綦好东
刘浩
朱炜
《会计研究》
CSSCI
北大核心
2018年第12期3-11,共9页
本文基于供给侧结构性改革去杠杆背景,以我国2012-2017年沪深两市A股非金融类上市公司中的过度负债企业为样本,实证检验了杠杆率变动对企业绩效的影响。研究发现:我国非金融类上市公司中的过度负债企业去杠杆与企业绩效呈显著正相关关系...
本文基于供给侧结构性改革去杠杆背景,以我国2012-2017年沪深两市A股非金融类上市公司中的过度负债企业为样本,实证检验了杠杆率变动对企业绩效的影响。研究发现:我国非金融类上市公司中的过度负债企业去杠杆与企业绩效呈显著正相关关系;高杠杆企业相对于低杠杆企业,大规模企业相对于小规模企业,产能过剩行业相对于非产能过剩行业,国有企业相对于民营企业,去杠杆对企业绩效的正面影响更强。本文的进一步研究还发现:财务风险在去杠杆与企业绩效之间表现为完全中介效应,即去杠杆能够通过降低企业财务风险提升企业绩效。
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关键词
供给侧结构性改革
去杠杆
企业绩效
过度负债企业
原文传递
利率市场化与过度负债企业降杠杆:资本结构动态调整视角
被引量:
67
2
作者
郑曼妮
黎文靖
柳建华
《世界经济》
CSSCI
北大核心
2018年第8期149-170,共22页
2013年贷款基础利率集中报价和发布机制正式运行。本文通过这一外生事件,采用2009至2016年沪深A股上市公司的财务数据,利用双重差分估计法检验利率市场化对过度负债企业降杠杆的影响及其传导机制。研究发现,贷款基础利率的集中报价和发...
2013年贷款基础利率集中报价和发布机制正式运行。本文通过这一外生事件,采用2009至2016年沪深A股上市公司的财务数据,利用双重差分估计法检验利率市场化对过度负债企业降杠杆的影响及其传导机制。研究发现,贷款基础利率的集中报价和发布机制正式运行之后,对于过度负债企业,如果其贷款都是来自首批9家报价行,其资本结构调整相对较快。上述结果在非国有企业、行业集中度低的企业中显著存在。打破预算软约束,维护市场公平竞争,利率市场化才能引导过度负债企业降杠杆。本文为解读中国利率市场化对企业降杠杆的成效提供了理论依据,对当前推动以市场化手段降低企业杠杆率的工作具有一定的借鉴意义。
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关键词
利率市场化
资本结构调整速度
过度负债企业
降杠杆
原文传递
题名
过度负债企业“去杠杆”绩效研究
被引量:
102
1
作者
綦好东
刘浩
朱炜
机构
山东财经大学会计学院
出处
《会计研究》
CSSCI
北大核心
2018年第12期3-11,共9页
基金
国家社会科学基金重点项目"混合所有制改革背景下国有资产监管体制转型研究"(18AJL007)资助
文摘
本文基于供给侧结构性改革去杠杆背景,以我国2012-2017年沪深两市A股非金融类上市公司中的过度负债企业为样本,实证检验了杠杆率变动对企业绩效的影响。研究发现:我国非金融类上市公司中的过度负债企业去杠杆与企业绩效呈显著正相关关系;高杠杆企业相对于低杠杆企业,大规模企业相对于小规模企业,产能过剩行业相对于非产能过剩行业,国有企业相对于民营企业,去杠杆对企业绩效的正面影响更强。本文的进一步研究还发现:财务风险在去杠杆与企业绩效之间表现为完全中介效应,即去杠杆能够通过降低企业财务风险提升企业绩效。
关键词
供给侧结构性改革
去杠杆
企业绩效
过度负债企业
Keywords
Supply
Side
Structural
Reforms
Deleveraging
enterpris
e
Performance
over
-
indebted
enterprises
分类号
F275 [经济管理—企业管理]
F832.51 [经济管理—国民经济]
原文传递
题名
利率市场化与过度负债企业降杠杆:资本结构动态调整视角
被引量:
67
2
作者
郑曼妮
黎文靖
柳建华
机构
暨南大学管理学院会计学系
中山大学岭南学院金融学系
出处
《世界经济》
CSSCI
北大核心
2018年第8期149-170,共22页
基金
国家自然科学基金面上项目(71372167
71772078)
广东省高等学校珠江学者岗位计划资助项目(2016)的资助
文摘
2013年贷款基础利率集中报价和发布机制正式运行。本文通过这一外生事件,采用2009至2016年沪深A股上市公司的财务数据,利用双重差分估计法检验利率市场化对过度负债企业降杠杆的影响及其传导机制。研究发现,贷款基础利率的集中报价和发布机制正式运行之后,对于过度负债企业,如果其贷款都是来自首批9家报价行,其资本结构调整相对较快。上述结果在非国有企业、行业集中度低的企业中显著存在。打破预算软约束,维护市场公平竞争,利率市场化才能引导过度负债企业降杠杆。本文为解读中国利率市场化对企业降杠杆的成效提供了理论依据,对当前推动以市场化手段降低企业杠杆率的工作具有一定的借鉴意义。
关键词
利率市场化
资本结构调整速度
过度负债企业
降杠杆
Keywords
interest
rate
liberalisation
speed
of
capital
structure
adjustments
over
-
indebted
enterprises
deleveraging
分类号
G12 [文化科学]
G38
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题名
作者
出处
发文年
被引量
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1
过度负债企业“去杠杆”绩效研究
綦好东
刘浩
朱炜
《会计研究》
CSSCI
北大核心
2018
102
原文传递
2
利率市场化与过度负债企业降杠杆:资本结构动态调整视角
郑曼妮
黎文靖
柳建华
《世界经济》
CSSCI
北大核心
2018
67
原文传递
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