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金融发展影响了公司成熟度与现金股利政策的关系吗?
被引量：
4
1
作者
吴春贤
张静
《金融发展研究》
北大核心
2020年第3期21-31,共11页
选取留存收益股权比反映公司成熟度,研究不同金融发展水平下,公司成熟度与现金股利的关系,实证结果显示,伴随公司成熟度的提高,公司实施积极现金股利政策的动机会显著提升;金融发展在提高公司成熟度与现金股利支付倾向正向关系的同时,...
选取留存收益股权比反映公司成熟度,研究不同金融发展水平下,公司成熟度与现金股利的关系,实证结果显示,伴随公司成熟度的提高,公司实施积极现金股利政策的动机会显著提升;金融发展在提高公司成熟度与现金股利支付倾向正向关系的同时,由于提供更多的投资机会,却弱化了公司成熟度与现金股利支付水平的正向关系。进一步研究发现,金融发展水平的提升能够推迟成熟公司首次对外支付现金股利的时机;其对公司成熟度与现金股利政策关系的影响作用主要源于金融发展的"治理效应"路径;将金融发展分为信贷市场发展和股权市场发展,发现与信贷市场促进公司成熟度与现金股利支付倾向正相关关系不同,股权市场抑制了公司成熟度与现金股利支付倾向及支付水平的正相关关系。
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关键词
现金股利政策
金融发展
公司成熟度
COX比例风险分析
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职称材料
对中国上市公司债务期限影响因素的实证研究——基于面板数据的因子分析和回归分析
被引量：
11
2
作者
李湛
《广东金融学院学报》
CSSCI
北大核心
2009年第2期94-105,共12页
国内外诸多学者已经开始从代理成本、税盾作用、信息不对称等角度来研究影响债务融资期限的各种因素。但综合各种因素来考察企业融资期限结构影响的研究却相对较弱。以中国546家A股的上市公司最近9年相关数据为样本,从企业规模、财务杠...
国内外诸多学者已经开始从代理成本、税盾作用、信息不对称等角度来研究影响债务融资期限的各种因素。但综合各种因素来考察企业融资期限结构影响的研究却相对较弱。以中国546家A股的上市公司最近9年相关数据为样本,从企业规模、财务杠杆、债务税率、清算比率和资产期限等因素对企业融资期限结构的影响做因子分析和回归分析后,指出代理成本等理论对中国上市公司债务期限解释是有限的。
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关键词
债务期限
代理成本
企业融资期限结构
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职称材料
抑制型产业政策能缓解企业投融资期限结构错配吗?——基于去产能政策的经验分析
被引量：
3
3
作者
叶德珠
董兰新
《产经评论》
北大核心
2023年第4期5-19,共15页
在防范和化解重大风险背景下,企业投融资期限结构错配问题越来越受到学术界关注。基于国务院出台的去产能政策信息,以2010—2020年中国A股上市企业为研究样本,实证研究抑制型产业政策对企业投融资期限结构错配的影响和作用机制。结果显...
在防范和化解重大风险背景下,企业投融资期限结构错配问题越来越受到学术界关注。基于国务院出台的去产能政策信息,以2010—2020年中国A股上市企业为研究样本,实证研究抑制型产业政策对企业投融资期限结构错配的影响和作用机制。结果显示:去产能政策缓解了产能过剩行业企业的投融资期限结构错配,即政策抑制了企业“短贷长投”行为。机制检验表明,去产能政策主要通过抑制企业固定资产投资和增加企业内源融资发挥缓解企业投融资期限结构错配的作用。异质性分析发现,相较于民营企业,去产能政策对国有企业投融资期限结构错配的缓解作用更强。对抑制型产业政策与企业投融资期限结构之间关系的认识能够为更好地推行产业政策、防范和化解金融风险提供重要启示。
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关键词
抑制型产业政策
去产能政策
投融资期限结构错配
固定资产投资
内源融资
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职称材料
题名
金融发展影响了公司成熟度与现金股利政策的关系吗?
被引量：
4
1
作者
吴春贤
张静
机构
石河子大学经济与管理学院
出处
《金融发展研究》
北大核心
2020年第3期21-31,共11页
基金
教育部人文社会科学研究青年基金项目“投资者关注对资产误定价的影响研究:基于会计信息的视角”(项目编号:17YJC790197)
石河子大学高层次人才科研启动资金项目“基于混合所有制改革背景下的股票流动性与企业创新研究”(项目编号:RCSK2018C10)
石河子大学高层次人才科研启动资金项目“投资者异质信念对企业技术创新的影响机制研究”(项目编号:RCSK2018C11)。
文摘
选取留存收益股权比反映公司成熟度,研究不同金融发展水平下,公司成熟度与现金股利的关系,实证结果显示,伴随公司成熟度的提高,公司实施积极现金股利政策的动机会显著提升;金融发展在提高公司成熟度与现金股利支付倾向正向关系的同时,由于提供更多的投资机会,却弱化了公司成熟度与现金股利支付水平的正向关系。进一步研究发现,金融发展水平的提升能够推迟成熟公司首次对外支付现金股利的时机;其对公司成熟度与现金股利政策关系的影响作用主要源于金融发展的"治理效应"路径;将金融发展分为信贷市场发展和股权市场发展,发现与信贷市场促进公司成熟度与现金股利支付倾向正相关关系不同,股权市场抑制了公司成熟度与现金股利支付倾向及支付水平的正相关关系。
关键词
现金股利政策
金融发展
公司成熟度
COX比例风险分析
Keywords
cash
dividend
policy
financial
development
maturity
of
the
corporate
COX
proportional
hazards
analysis
分类号
F830 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
对中国上市公司债务期限影响因素的实证研究——基于面板数据的因子分析和回归分析
被引量：
11
2
作者
李湛
机构
广东金融学院中国金融转型与发展研究中心
出处
《广东金融学院学报》
CSSCI
北大核心
2009年第2期94-105,共12页
基金
国家社会科学基金项目(07CJY059)
国家自然科学基金项目(70602033)
广东省科技厅项目(2007B08703005/07)
文摘
国内外诸多学者已经开始从代理成本、税盾作用、信息不对称等角度来研究影响债务融资期限的各种因素。但综合各种因素来考察企业融资期限结构影响的研究却相对较弱。以中国546家A股的上市公司最近9年相关数据为样本,从企业规模、财务杠杆、债务税率、清算比率和资产期限等因素对企业融资期限结构的影响做因子分析和回归分析后,指出代理成本等理论对中国上市公司债务期限解释是有限的。
关键词
债务期限
代理成本
企业融资期限结构
Keywords
debt
maturity
agency
costs
maturity
structure
of
corporate
finance
分类号
F830.91 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
抑制型产业政策能缓解企业投融资期限结构错配吗?——基于去产能政策的经验分析
被引量：
3
3
作者
叶德珠
董兰新
机构
暨南大学经济学院
出处
《产经评论》
北大核心
2023年第4期5-19,共15页
基金
暨南大学宁静致远工程项目(项目编号:23JNZK05)。
文摘
在防范和化解重大风险背景下,企业投融资期限结构错配问题越来越受到学术界关注。基于国务院出台的去产能政策信息,以2010—2020年中国A股上市企业为研究样本,实证研究抑制型产业政策对企业投融资期限结构错配的影响和作用机制。结果显示:去产能政策缓解了产能过剩行业企业的投融资期限结构错配,即政策抑制了企业“短贷长投”行为。机制检验表明,去产能政策主要通过抑制企业固定资产投资和增加企业内源融资发挥缓解企业投融资期限结构错配的作用。异质性分析发现,相较于民营企业,去产能政策对国有企业投融资期限结构错配的缓解作用更强。对抑制型产业政策与企业投融资期限结构之间关系的认识能够为更好地推行产业政策、防范和化解金融风险提供重要启示。
关键词
抑制型产业政策
去产能政策
投融资期限结构错配
固定资产投资
内源融资
Keywords
suppressive
industrial
policy
De-capacity
policy
maturity
mismatch
of
corporate
investment
and
financing
fixed
asset
investment
internal
financing
分类号
F062.9 [经济管理—政治经济学]
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职称材料
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
金融发展影响了公司成熟度与现金股利政策的关系吗?
吴春贤
张静
《金融发展研究》
北大核心
2020
4
下载PDF
职称材料
2
对中国上市公司债务期限影响因素的实证研究——基于面板数据的因子分析和回归分析
李湛
《广东金融学院学报》
CSSCI
北大核心
2009
11
下载PDF
职称材料
3
抑制型产业政策能缓解企业投融资期限结构错配吗?——基于去产能政策的经验分析
叶德珠
董兰新
《产经评论》
北大核心
2023
3
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职称材料
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