中小上市公司成长性评价方法比较研究 被引量：42

1

作者 陈晓红 佘坚 邹湘娟 《科研管理》 CSSCI 北大核心 2006年第1期145-151,共7页

中小上市公司由于较小的股本规模始终是证券市场关注的对象,研究其成长性是资本运作和股票投资的重要依据。本文通过建立中小上市公司成长性评价指标体系,分别采用灰色关联度分析法(G rey RelationAnalysis,简称GRA)和突变级数法进行中... 中小上市公司由于较小的股本规模始终是证券市场关注的对象,研究其成长性是资本运作和股票投资的重要依据。本文通过建立中小上市公司成长性评价指标体系,分别采用灰色关联度分析法(G rey RelationAnalysis,简称GRA)和突变级数法进行中小上市公司成长性评价,并对两种方法的结果进行非参数检验,比较得出两种方法的优劣。 展开更多

关键词 中小上市公司 成长性 灰色关联度 突变理论 非参数检验

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基于KMV模型的我国中小上市公司信用风险研究 被引量：49

2

作者 张泽京 陈晓红 王傅强 《财经研究》 CSSCI 北大核心 2007年第11期31-40,52,共11页

经过提高股权价值波动率精确度的KMV模型对我国中小上市公司有很强的识别信用风险状况的能力,我们可以通过设定两条信用预警线,来监控中小上市公司的信用危机。文章研究发现,资产规模对信用风险有显著影响,2004年之后资产规模与违约风... 经过提高股权价值波动率精确度的KMV模型对我国中小上市公司有很强的识别信用风险状况的能力,我们可以通过设定两条信用预警线,来监控中小上市公司的信用危机。文章研究发现,资产规模对信用风险有显著影响,2004年之后资产规模与违约风险显著负相关,总资产小于3亿元的小公司抗风险能力最差。股权分置改革引起了中小上市公司信用风险短时间的波动,是2006年中小上市公司违约风险变大的重要原因。 展开更多

关键词 信用风险 中小上市公司 KMV模型 违约距离 股权分置改革

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基于KMV模型的我国中小上市公司信用风险研究 被引量：30

3

作者 陈晓红 张泽京 王傅强 《数理统计与管理》 CSSCI 北大核心 2008年第1期164-175,共12页

经过提高股权价值波动率精度的KMV模型对我国中小上市公司有很强的识别信用风险状况的能力.中小上市公司违约的可能性大于我国大型企业,信用状况不容乐观,整体信用状况在近3年间表现波澜不惊,到2006年违约风险有增大趋势.通过设定两条... 经过提高股权价值波动率精度的KMV模型对我国中小上市公司有很强的识别信用风险状况的能力.中小上市公司违约的可能性大于我国大型企业,信用状况不容乐观,整体信用状况在近3年间表现波澜不惊,到2006年违约风险有增大趋势.通过设定两条信用预警线,来监控中小上市公司的信用危机.资产规模对信用风险有显著影响,2004年之后资产规模与违约风险显著负相关,总资产小于3亿元的小公司抗风险能力最差.股份分置改革引起了中小上市公司信用风险短时间的波动,是2006年中小上市公司违约风险变大的重要原因。 展开更多

关键词 中小上市公司 信用风险 KMV模型 违约距离 股份分置改革

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技术创新动态能力建构及其价值创造效应——来自中小上市公司的经验证据 被引量：30

4

作者 徐宁 徐鹏 吴创 《科学学与科学技术管理》 CSSCI 北大核心 2014年第8期125-134,共10页

面对急剧变化的竞争环境,基于静态视角的技术创新能力研究已经难以满足中小企业实践的需要。以动态能力理论为基础构建了技术创新的动态整合模型,对技术创新动态能力进行理论阐释,继而运用我国中小上市公司2007—2012年的平衡面板数据... 面对急剧变化的竞争环境,基于静态视角的技术创新能力研究已经难以满足中小企业实践的需要。以动态能力理论为基础构建了技术创新的动态整合模型,对技术创新动态能力进行理论阐释,继而运用我国中小上市公司2007—2012年的平衡面板数据对技术创新动态能力的构成维度及其价值创造效应进行实证分析,结果表明:投入能力、产出能力与转化能力三个维度共同构成了技术创新的动态能力;具有较强技术创新动态能力的中小上市公司,其公司绩效与成长性要明显高于一般公司;技术创新动态能力越强,上市公司的公司绩效及成长性越好,即技术创新动态能力对于企业价值创造具有明显的促进效应。 展开更多

关键词 技术创新动态能力 价值创造效应 中小上市公司

原文传递

管理层激励与中小上市公司成长性实证研究 被引量：21

5

作者 陈晓红 李玉环 曾江洪 《科学学与科学技术管理》 CSSCI 北大核心 2007年第7期134-140,共7页

以1998年至2002年在沪深A股上市的中小型公司为样本,以2002-2005年的面板数据为窗口,采用多元回归模型检验了管理层激励与公司成长之间的关系。结果发现,公司成长性与管理层年度薪金报酬呈显著正相关、与持股比例呈显著的U型关系,并且... 以1998年至2002年在沪深A股上市的中小型公司为样本,以2002-2005年的面板数据为窗口,采用多元回归模型检验了管理层激励与公司成长之间的关系。结果发现,公司成长性与管理层年度薪金报酬呈显著正相关、与持股比例呈显著的U型关系,并且企业规模、财务杠杆水平、所属行业等因素都是对公司成长性具有一定影响的因素。 展开更多

关键词 中小上市公司 管理层激励 成长性

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中小企业董事会治理水平与成长性关系之研究——基于沪深中小上市公司的经验分析 被引量：17

6

作者 陈晓红 尹哲 曾江洪 《华东师范大学学报（哲学社会科学版）》 CSSCI 北大核心 2007年第3期115-120,共6页

董事会治理是公司治理的核心,董事会治理评价也是公司治理评价系统的关键内容。在对国内外相关文献进行评述的基础上构建中小上市公司董事会治理的指标体系,并对132家中小上市公司董事会治理状况与企业成长性关系进行实证分析的结果表明... 董事会治理是公司治理的核心,董事会治理评价也是公司治理评价系统的关键内容。在对国内外相关文献进行评述的基础上构建中小上市公司董事会治理的指标体系,并对132家中小上市公司董事会治理状况与企业成长性关系进行实证分析的结果表明,现阶段董事会治理不是促进我国中小上市公司高成长性的源泉。因此,我国中小上市公司必须加强董事会治理机制的改善与建设,使其切实在改善公司治理绩效中起关键作用。 展开更多

关键词 董事会 企业成长性 公司治理 中小上市公司

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风险资本对IPO抑价的影响--基于中国中小企业板上市公司的实证研究 被引量：17

7

作者 曾江洪 杨开发 《经济与管理研究》 CSSCI 北大核心 2010年第5期33-39,共7页

本文以2004～2007年间在我国中小企业板上市的201家公司作为研究对象,运用差异性比较和多元回归分析,研究风险资本对IPO抑价的影响。研究结果表明,风险资本支持企业的IPO抑价率显著高于非风险资本支持的企业,但风险资本对IPO抑价没有显... 本文以2004～2007年间在我国中小企业板上市的201家公司作为研究对象,运用差异性比较和多元回归分析,研究风险资本对IPO抑价的影响。研究结果表明,风险资本支持企业的IPO抑价率显著高于非风险资本支持的企业,但风险资本对IPO抑价没有显著相关关系,风险资本对IPO抑价影响的认证作用、筛选监督作用、逆向选择和躁动效应在我国并不存在。进一步分析表明风险资本支持企业的高抑价率来自二级市场投资者对其预期过分乐观,而非发行定价偏低。 展开更多

关键词 风险资本 IPO抑价 中小上市公司

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董事会政治背景对公司获得银行贷款的影响——基于中国中小企业板上市公司的实证研究 被引量：15

8

作者 魏锋 罗竹凤 《山西财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2011年第1期101-108,共8页

现有的中国中小企业融资难问题研究表明,政治背景是非常重要的影响因素。本文基于2006～2008年中国中小企业上市公司的贷款方式数据,实证分析了董事会政治背景对中小企业获得银行贷款方式的影响。研究发现:企业的政治背景普遍存在于中... 现有的中国中小企业融资难问题研究表明,政治背景是非常重要的影响因素。本文基于2006～2008年中国中小企业上市公司的贷款方式数据,实证分析了董事会政治背景对中小企业获得银行贷款方式的影响。研究发现:企业的政治背景普遍存在于中小企业上市公司,董事会有政治背景的企业更容易获得信用借款,且期限也更长;政治背景对中小企业的抵押借款和担保借款的期限没有明显的影响作用;没有政治背景的企业采用抵押借款和担保借款的比例更高。 展开更多

关键词 董事会政治背景 银行贷款方式 中小企业板上市公司

原文传递

家族控制、企业规模与成长性——对沪深中小上市公司的经验分析 被引量：8

9

作者 陈晓红 尹哲 曾江洪 《系统工程》 CSCD 北大核心 2006年第10期39-45,共7页

家族控制企业越来越成为中小上市公司的重要组成部分,金字塔型家族控制模式又是中国中小上市家族所普遍采用的形式。本文对金字塔型家族控制模式的进行了理论研究,并以2005年中国132家中小上市公司中的61家家族企业为样本进行实证研究... 家族控制企业越来越成为中小上市公司的重要组成部分,金字塔型家族控制模式又是中国中小上市家族所普遍采用的形式。本文对金字塔型家族控制模式的进行了理论研究,并以2005年中国132家中小上市公司中的61家家族企业为样本进行实证研究。结果显示金字塔型控股模式所导致的企业价值降低并导致企业成长性下降在中国中小上市公司中体现并不明显,但是家族控股比例过大和关联交易的增多都会造成中国中小上市公司的低成长性。 展开更多

关键词 中小上市公司 家族控制 成长性

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我国中小板上市公司是投资不足还是投资过度？ 被引量：15

10

作者 刘飞 王开科 《经济评论》 CSSCI 北大核心 2014年第4期122-135,160,共15页

中小板上市公司在融资约束和代理成本问题上与主板公司存在一定的差异,这两种效应影响下的我国中小板上市公司究竟是投资不足还是投资过度?本文在有效控制企业最优投资水平的前提下,运用双边随机边界模型对这一问题进行了研究,结论显示... 中小板上市公司在融资约束和代理成本问题上与主板公司存在一定的差异,这两种效应影响下的我国中小板上市公司究竟是投资不足还是投资过度?本文在有效控制企业最优投资水平的前提下,运用双边随机边界模型对这一问题进行了研究,结论显示:第一,融资约束对我国中小板上市公司投资行为有显著的影响,且其影响效应大于代理成本,两者净效应整体上表现出投资不足的特征。第二,分位分析进一步发现,大多数中小板上市公司存在投资不足的情况,但也有小部分公司会过度投资。第三,融资约束效应、代理成本效应以及两者净效应在年度与地区层面具有异质性特征。其中,年度差异方面,2010年、2011年两年的融资难问题已略有缓解,但仍有进一步的政策空间;而对地区异质性与直观感受相矛盾的结论,本文则从融资需求规模和国家区域发展战略、支持政策等方面进行了必要的解释。 展开更多

关键词 中小板上市公司 投资不足 投资过度 双边随机边界模型

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股本规模、波动性和小盘股效应——来自沪深股市的实证研究 被引量：12

11

作者 佘坚 陈晓红 《系统工程》 CSCD 北大核心 2005年第11期18-22,共5页

以往的实证研究已经证明“小盘股效应”的存在,但中小上市公司收益率波动性研究却较少。本文采用GRACH类模型,利用三个针对不同股本规模的指数对我国股市中小上市公司收益率波动进行了实证研究,研究显示中小上市公司收益率具有较高的波... 以往的实证研究已经证明“小盘股效应”的存在,但中小上市公司收益率波动性研究却较少。本文采用GRACH类模型,利用三个针对不同股本规模的指数对我国股市中小上市公司收益率波动进行了实证研究,研究显示中小上市公司收益率具有较高的波动性,文章对此进行了分析并提出一种对“小盘股效应”的新解释和相关政策建议。 展开更多

关键词 股本规模 波动性 小盘股效应 中小上市公司 GARCH类模型

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DEA模型在中小上市企业信用风险的实证研究 被引量：9

12

作者 林莎 雷井生 《科研管理》 CSSCI 北大核心 2010年第3期158-164,共7页

相对于大型企业,我国中小上市企业失信违规行为时有发生,研究中小上市企业的信用风险对促进我国中小企业的健康发展具有重要意义。因此,本文在对DEA概念进行介绍的基础上,将Nomal/Worst DEA方法以及分层技术相结合,对中小上市企业进行... 相对于大型企业,我国中小上市企业失信违规行为时有发生,研究中小上市企业的信用风险对促进我国中小企业的健康发展具有重要意义。因此,本文在对DEA概念进行介绍的基础上,将Nomal/Worst DEA方法以及分层技术相结合,对中小上市企业进行信用风险评估,结果表明:该模型对上市中小企业信用风险前两年预测的精度较高,模型在输入和输出指标上的选取,不但克服了DMA类信用评估方法在选取样本公司和判别定点上的缺陷,还体现了较高的操作性。 展开更多

关键词 DEA 中小上市企业 信用风险

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我国中小上市公司财务失败预警研究——基于财务指标和公司治理指标的综合考察 被引量：5

13

作者 梁琪 过新伟 石宁 《经济管理》 CSSCI 北大核心 2012年第3期123-132,共10页

本文以2005～2009年首次被实施ST的中小上市公司为研究对象,综合利用财务指标和公司治理指标并采用考虑极端值样本的稳健logistic回归构建了财务失败预警模型。研究结果显示,公司治理指标对中小上市公司的财务失败预警具有重要作用,在... 本文以2005～2009年首次被实施ST的中小上市公司为研究对象,综合利用财务指标和公司治理指标并采用考虑极端值样本的稳健logistic回归构建了财务失败预警模型。研究结果显示,公司治理指标对中小上市公司的财务失败预警具有重要作用,在财务指标基础上加入公司治理指标可以提高财务失败的预测效果,而这种预测效果的提升在排除了含有财务指标极端值样本的情况下表现得更加显著。研究结论对开展中小企业信用风险评估问题具有一定的参考价值。 展开更多

关键词 中小上市公司 财务失败 公司治理 稳健Logistic回归

原文传递

基于成长性的我国中小上市公司价值投资策略 被引量：3

14

作者 陈晓红 王琦 《系统工程》 CSCD 北大核心 2008年第1期45-50,共6页

尝试在价值投资策略中加入企业成长性的考虑因素，以2003～2004年在深沪两市的中小上市公司为研究对象，将其划分为高成长性的价值股、一般价值股和非价值股三大类，并通过实证检验了三类公司在滞后考察期内（2005年5月～2007年1月）的... 尝试在价值投资策略中加入企业成长性的考虑因素，以2003～2004年在深沪两市的中小上市公司为研究对象，将其划分为高成长性的价值股、一般价值股和非价值股三大类，并通过实证检验了三类公司在滞后考察期内（2005年5月～2007年1月）的市场表现，证明了基于成长性的价值投资策略在我国中小上市公司中的投资可行性。 展开更多

关键词 成长性 价值投资策略 中小上市公司

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基于Logistics回归的中小上市公司财务风险评级模型 被引量：3

15

作者 朱晓燕 潘美芹 《上海管理科学》 2015年第6期91-94,共4页

论文以财务风险分析理论为理论支撑,构建了中小上市企业财务风险评级的模型。选取科学实用的财务风险一级评级指标,基于科学实用、计算简易的原则,根据一级指标选取确定了17个二级指标。对二级指标进行预处理最终得到显著性指标,构成财... 论文以财务风险分析理论为理论支撑,构建了中小上市企业财务风险评级的模型。选取科学实用的财务风险一级评级指标,基于科学实用、计算简易的原则,根据一级指标选取确定了17个二级指标。对二级指标进行预处理最终得到显著性指标,构成财务风险模型指标。Logistics回归模型的实证分析结果表明,该模型适合中小上市公司的财务风险评级。 展开更多

关键词 财务风险评级 制造业中小企业 中小上市公司

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安徽省与上海市上市中小企业融资效率比较研究 被引量：3

16

作者 任森春 苟春和 《皖西学院学报》 2013年第4期31-35,共5页

以安徽省和上海市48家上市中小企业为样本,运用数据包络分析法,对两地中小企业在融资效率方面存在的差异进行了比较,剖析了导致差异的原因。研究发现,安徽省上市中小企业在盈利能力、成长能力、资金运营能力等方面并不比上海市差,但整... 以安徽省和上海市48家上市中小企业为样本,运用数据包络分析法,对两地中小企业在融资效率方面存在的差异进行了比较,剖析了导致差异的原因。研究发现,安徽省上市中小企业在盈利能力、成长能力、资金运营能力等方面并不比上海市差,但整体融资效率远低于上海市,原因在于融资成本过高。安徽省上市中小企业提高融资效率的关键在于降低融资成本。 展开更多

关键词 上市中小企业 融资效率 安徽省 上海市

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中小板上市公司信贷融资影响因素分析 被引量：2

17

作者 梁秀芬 林游娜 《铜陵学院学报》 2018年第5期16-19,共4页

运用中小板上市公司2012年的财务数据建立多元线性回归模型以分析影响其信贷融资规模的因素。通过实证分析发现,中小板公司的信贷融资规模与其企业规模、交易费用呈负相关;与长期偿债能力、抵押担保能力呈正相关;国有企业相较于非国有... 运用中小板上市公司2012年的财务数据建立多元线性回归模型以分析影响其信贷融资规模的因素。通过实证分析发现,中小板公司的信贷融资规模与其企业规模、交易费用呈负相关;与长期偿债能力、抵押担保能力呈正相关;国有企业相较于非国有企业能获得更多的信贷;而企业的存续年限、股权集中度和盈利能力对信贷融资规模的影响不显著。最后,针对影响显著的因素为中小板公司提高其信贷融资能力提出针对性的建议。 展开更多

关键词 中小板 信贷融资 偿债能力 企业规模 抵押担保

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基于DEA模型的创业板江苏省中小上市企业融资效率研究 被引量：2

18

作者 田刚 丁洪岩 《商业经济》 2018年第5期68-71,共4页

江苏省上市中小企业极具代表性,其融资效率的高低可以准确地衡量出我国中小上市企业融资效率的情况。所以研究创业板江苏省中小上市企业融资效率问题意义重大。通过采用数据包络分析法,选择基于投入的技术效率分析规模报酬可变模型(BCC)... 江苏省上市中小企业极具代表性,其融资效率的高低可以准确地衡量出我国中小上市企业融资效率的情况。所以研究创业板江苏省中小上市企业融资效率问题意义重大。通过采用数据包络分析法,选择基于投入的技术效率分析规模报酬可变模型(BCC),对2007-2016年八十家江苏省创业板上市中小企业的综合效率、纯技术效率和规模效率进行分析,发现创业板江苏省上市中小企业由于管理能力不足,资源浪费情况比较严重,而且有一些中小企业的规模效率并不高,致使其融资效率比较低,有待进一步提高。因此建议提高企业管理水平,降低融资成本;适当降低生产成本,避免不必要的浪费;调整企业规模,控制最佳状态,以提高我国上市中小企业的融资效率。 展开更多

关键词 江苏省 中小上市企业 融资效率

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中小企业融资约束对R&D投入的影响分析——基于门限效应模型 被引量：1

19

作者 邵文武 杨进程 《科技和产业》 2020年第2期1-5,69,共6页

以2012-2017年深圳证券交易所中小企业板上市且披露研发投入数据的中小企业为样本,通过建立回归方程,检验我国中小企业融资约束对R&D投入是否存在影响,以及中小企业融资约束对R&D投入的影响是否存在门限效应。研究发现:中小企业... 以2012-2017年深圳证券交易所中小企业板上市且披露研发投入数据的中小企业为样本,通过建立回归方程,检验我国中小企业融资约束对R&D投入是否存在影响,以及中小企业融资约束对R&D投入的影响是否存在门限效应。研究发现:中小企业R&D投入存在一定程度的融资约束。同时,中小企业融资约束与R&D投入之间存在着门限效应。在以融资约束为门限变量时,企业融资约束对R&D投入影响呈现出显著的双重门限效应,且门限值分别为10.320 9和11.074 4。 展开更多

关键词 中小企业上市公司 融资约束 R&D投入 门限效应

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中小企业财务预警实证研究——来自上市公司的经验证据

20

作者 袁康来 《科学决策》 2010年第2期29-33,77,共6页

文章采用了统计方法中的因子分析法,通过对我国中小板上市公司财务失败状况的实证研究,建立了中小板上市公司财务预警模型——主成分模型,并通过选择的样本指标,初步确定了企业财务状况评价区域,并对模型的有效性进行了检验。结果证明... 文章采用了统计方法中的因子分析法,通过对我国中小板上市公司财务失败状况的实证研究,建立了中小板上市公司财务预警模型——主成分模型,并通过选择的样本指标,初步确定了企业财务状况评价区域,并对模型的有效性进行了检验。结果证明所建立的模型对中小板上市公司具有预警作用。 展开更多

关键词 中小板上市公司 预警指标 财务预警 因子分析

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