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财务杠杆原理及其在企业资本结构决策中的应用研究 被引量:10
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作者 余海宗 陈文武 《云南民族大学学报(哲学社会科学版)》 CSSCI 北大核心 2014年第2期136-139,共4页
随着我国资本市场的发展,企业筹资来源及风险发生改变,企业如何安排筹资来源及资本结构成为利益相关方共同关注的问题。从财务杠杆的角度分析其对企业的资本结构优化所起的重要作用,并以四川长虹为例,具体分析财务杠杆与资本结构的决策... 随着我国资本市场的发展,企业筹资来源及风险发生改变,企业如何安排筹资来源及资本结构成为利益相关方共同关注的问题。从财务杠杆的角度分析其对企业的资本结构优化所起的重要作用,并以四川长虹为例,具体分析财务杠杆与资本结构的决策,指出单一使用财务杠杆分析的不足,提出相关意见与建议,为企业决策服务。 展开更多
关键词 财务杠杆 资本结构 决策应用
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非控股大股东影响企业的杠杆率吗?——基于退出威胁和积极发声的分析
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作者 李文文 张华玉 +1 位作者 余怒涛 张伟 《财务研究》 CSSCI 2024年第5期68-83,共16页
本文采用2007~2022年我国A股上市公司作为样本,实证检验非控股大股东与企业杠杆率的关系。研究发现,非控股大股东会显著降低企业杠杆率,主要表现为抑制过度负债概率和程度。机制和路径检验发现,非控股大股东主要通过退出威胁而非积极发... 本文采用2007~2022年我国A股上市公司作为样本,实证检验非控股大股东与企业杠杆率的关系。研究发现,非控股大股东会显著降低企业杠杆率,主要表现为抑制过度负债概率和程度。机制和路径检验发现,非控股大股东主要通过退出威胁而非积极发声机制参与治理,并且主要通过降低权益融资成本、提高盈利能力两条路径影响企业的杠杆决策。进一步分析发现,机构类非控股大股东对企业的杠杆决策影响更强,其影响效应根据不同机构类型而有差异化表现;相较于长期类、经营类杠杆,非控股大股东更能促进短期类、金融类杠杆的降低;相较于国有企业,非国有企业中的非控股大股东对企业的杠杆决策影响更强。本文从企业杠杆决策角度丰富了大股东治理的相关研究,也为企业合理设置杠杆区间提供了参考。 展开更多
关键词 非控股大股东 过度负债 杠杆决策 退出威胁
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预期收益、住房购买与房产负债决策——基于中国城市家庭的微观证据 被引量:9
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作者 李冠华 徐佳 《金融论坛》 CSSCI 北大核心 2021年第3期37-47,共11页
本文运用中国家庭金融调查和城市房价数据,就预期收益对家庭房产负债决策的影响进行理论分析和实证检验。研究发现:(1)预期收益的增加不仅能显著提高家庭使用杠杆购房的概率,而且能显著提升家庭房贷杠杆率水平;(2)从自住房和投资房的角... 本文运用中国家庭金融调查和城市房价数据,就预期收益对家庭房产负债决策的影响进行理论分析和实证检验。研究发现:(1)预期收益的增加不仅能显著提高家庭使用杠杆购房的概率,而且能显著提升家庭房贷杠杆率水平;(2)从自住房和投资房的角度来看,预期收益对投资房杠杆的使用和杠杆率水平影响更为显著;(3)异质性分析的结果显示预期收益增加主要刺激了来自银行渠道的住房贷款,并且对中等收入家庭、东部地区家庭的房贷杠杆率更为显著,而有适婚男性的家庭似乎减少了对预期收益的敏感度。 展开更多
关键词 预期收益 房贷杠杆率 住房投资 房贷决策
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杠杆原理及其在财务决策中的运用 被引量:3
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作者 胡艳 孙安龙 张建 《价值工程》 2009年第10期120-122,共3页
企业的财务杠杆原理对企业的资本结构优化起着重要的作用。从理论层面对资本结构进行分析,结合财务杠杆原理分析对资本结构的影响,界定出最优资本结构,并在此基础上设计了利用财务杠杆实现资本结构优化的应用方案。
关键词 杠杆原理 财务决策 经营风险 运用
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财务杠杆反作用对企业的影响 被引量:2
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作者 张秀清 《安阳工学院学报》 2009年第5期30-32,共3页
企业合理运用财务杠杆可以给企业权益资本带来的额外收益,即财务杠杆利益。而如果只顾获取财务杠杆利益,无视财务风险而不恰当地使用财务杠杆的做法会形成反财务杠杆作用,是企业财务决策的重大失误,最终将损害投资人的利益。因此,认真... 企业合理运用财务杠杆可以给企业权益资本带来的额外收益,即财务杠杆利益。而如果只顾获取财务杠杆利益,无视财务风险而不恰当地使用财务杠杆的做法会形成反财务杠杆作用,是企业财务决策的重大失误,最终将损害投资人的利益。因此,认真研究财务杠杆并分析影响财务杠杆的各种因素,搞清其作用、性质以及对企业权益资金收益的影响,是合理运用财务杠杆为企业服务的基本前提。 展开更多
关键词 财务管理 反财务杠杆作用 财务决策
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