融资约束、融资政策与小额贷款公司双重绩效的实现 被引量：11

1

作者 范亚辰 何广文 田雅群 《经济经纬》 CSSCI 北大核心 2018年第5期129-135,共7页

基于407家小额贷款公司2011—2016年非平衡面板数据,实证检验了融资约束和融资政策对小额贷款公司双重绩效的影响。研究发现,融资约束对财务绩效有负向影响,对社会绩效有正向影响;融资政策的放宽可以改善社会绩效和财务绩效,削弱融资约... 基于407家小额贷款公司2011—2016年非平衡面板数据,实证检验了融资约束和融资政策对小额贷款公司双重绩效的影响。研究发现,融资约束对财务绩效有负向影响,对社会绩效有正向影响;融资政策的放宽可以改善社会绩效和财务绩效,削弱融资约束对财务绩效的负效应,但会降低融资约束对社会绩效的正效应。进一步分析发现,小额贷款公司财务绩效与社会绩效不能兼顾,但融资约束可以弱化社会绩效对财务绩效的负面影响。 展开更多

关键词 融资约束 kz指数 融资政策 财务绩效 社会绩效

下载PDF 职称材料

都市圈创新能力极化发展实证研究 被引量：9

2

作者 金凤花 富立友 钟伟 《科技进步与对策》 CSSCI 北大核心 2013年第10期37-41,共5页

借鉴区域经济极化发展的相关研究,在构建都市圈创新能力指标体系的基础上,重构了Wolfson指数、TW指数、ER指数和KZ指数,实证测度了上海都市圈创新能力的极化发展趋势。结果表明,上海都市圈创新能力具有明显的极化特征,表现出以上海-苏... 借鉴区域经济极化发展的相关研究,在构建都市圈创新能力指标体系的基础上,重构了Wolfson指数、TW指数、ER指数和KZ指数,实证测度了上海都市圈创新能力的极化发展趋势。结果表明,上海都市圈创新能力具有明显的极化特征,表现出以上海-苏州为界的南、北方向两极极化特征,且上海并非上海都市圈极化发展的唯一源头,最后从加速形成创新集群机制、发挥人力资本作用等方面提出了相关建议。 展开更多

关键词 都市圈创新能力 极化发展 Wolfson指数 TW指数 ER指数 kz指数

下载PDF 职称材料

基于Theil指数的我国区域物流差异发展趋势研究 被引量：10

3

作者 金凤花 徐旭 《中国流通经济》 CSSCI 北大核心 2014年第4期40-44,共5页

文章以我国31个省级区域物流为研究对象,结合Theil指数模型构建了分析区域物流差异发展趋势的模型,并借助2001～2011年统计数据进行了实证分析,结合区域经济差异相关指数,剖析了区域物流差异发展的趋势.研究结果表明,相关政策的颁布与... 文章以我国31个省级区域物流为研究对象,结合Theil指数模型构建了分析区域物流差异发展趋势的模型,并借助2001～2011年统计数据进行了实证分析,结合区域经济差异相关指数,剖析了区域物流差异发展的趋势.研究结果表明,相关政策的颁布与实施对区域物流差异发展具有很大影响：区域经济发展基础对区域物流发展差异程度会产生一定的干扰;区域物流发展可在一定程度上弱化区域经济的极化;各地区应当首先关注内部差异问题,再考虑向外部拓展的发展模式;发展的目标并不是完全消除差异,而是分析如何在差异中寻找发展机遇. 展开更多

关键词 区域物流 差异发展 极化 THEIL指数 kz指数

下载PDF 职称材料

能源企业内部控制与融资约束——基于传统能源与新能源企业的比较 被引量：8

4

作者 李红霞 成小楠 《财会通讯》 北大核心 2020年第22期62-65,100,共5页

文章以2013—2017年沪深两市A股能源类上市公司为研究样本,通过构建融资约束KZ指数横向对比分析传统能源企业与新能源企业融资约束程度的差异,并基于企业内部控制视角运用混合截面最小二乘法实证检验内部控制对融资约束的影响,以及在传... 文章以2013—2017年沪深两市A股能源类上市公司为研究样本,通过构建融资约束KZ指数横向对比分析传统能源企业与新能源企业融资约束程度的差异,并基于企业内部控制视角运用混合截面最小二乘法实证检验内部控制对融资约束的影响,以及在传统能源与新能源企业中的影响差异。结果表明:我国新能源企业的融资约束程度要显著高于传统能源企业;能源企业的内部控制质量能够有效缓解其融资约束程度;进一步研究发现,相比于传统能源企业,内部控制质量能够更有效地降低新能源企业的融资约束程度。此外,研究结果通过了WW指数和滞后一期内部控制的稳健性检验。 展开更多

关键词 内部控制 融资约束 传统能源 新能源企业 kz指数

下载PDF 职称材料

融资约束度量方法及其运用 被引量：8

5

作者 詹雷 何娟 《财会月刊（中）》 2013年第3期104-106,共3页

融资约束是指在对内部融资成本和外部融资成本之间存在差异,融资约束的度量方式较多,国外研究的多数模型和指数方法在我国得到运用。本文回顾了我国应用融资约束衡量方法的情况,分析了各方法的优劣,对各方法之间的联系以及采用各方法应... 融资约束是指在对内部融资成本和外部融资成本之间存在差异,融资约束的度量方式较多,国外研究的多数模型和指数方法在我国得到运用。本文回顾了我国应用融资约束衡量方法的情况,分析了各方法的优劣,对各方法之间的联系以及采用各方法应注意的问题进行评述。 展开更多

关键词 融资约束 现金流敏感系数 kz指数

下载PDF 职称材料

融资约束对企业全要素生产率的影响——基于创业板上市公司数据 被引量：1

6

作者 张鹿瑶 庞川 《社会科学家》 北大核心 2023年第7期69-75,共7页

“十四五”时期经济要实现高质量发展,必须深入实施创新驱动发展战略,强化企业创新的主体地位,而全要素生产率(TFP)是衡量企业创新水平的主要因素之一,中小型企业具有高成长性、高创新性,关注中小企业创新发展对中国经济高质量发展意义... “十四五”时期经济要实现高质量发展,必须深入实施创新驱动发展战略,强化企业创新的主体地位,而全要素生产率(TFP)是衡量企业创新水平的主要因素之一,中小型企业具有高成长性、高创新性,关注中小企业创新发展对中国经济高质量发展意义重大;企业创新发展需要投入大量的资金资源,而融资约束会影响企业生产创新效率。因此,文章选取我国创业板上市公司2011-2021年的数据为样本,使用LP法计算出TFP,然后借助KZ指数法构建企业的融资约束指标,通过面板回归模型验证了融资约束负向影响了中小企业TFP提升;在分组检验中发现融资约束对于非国有企业TFP的负向影响要高于国有企业。据此,本研究给出相关建议:一是深化金融体制改革,创造良好融资环境,助力企业发展;二是企业应强化生产经营与管理,拓宽外部融资渠道,提高抗风险能力。 展开更多

关键词 融资约束 全要素生产率 LP法 创业板上市公司 kz指数

下载PDF 职称材料

资源错配、债务治理与企业融资约束

7

作者 曾艳 《内蒙古财经大学学报》 2023年第5期77-81,共5页

信贷资源错配降低了资金使用效率,不利于经济健康发展。本文使用我国沪深上市民营企业数据,构建面板数据模型研究资源错配、债务治理对企业融资约束的影响,结果显示:资源错配对民营企业融资约束程度具有明显的正向促进作用;资产负债率越... 信贷资源错配降低了资金使用效率,不利于经济健康发展。本文使用我国沪深上市民营企业数据,构建面板数据模型研究资源错配、债务治理对企业融资约束的影响,结果显示:资源错配对民营企业融资约束程度具有明显的正向促进作用;资产负债率越低,民营企业债务治理水平越高,对资产和负债的控制程度越好,其获取信贷资金的难度就越低;民营企业规模扩大、企业成长性越高,其融资约束程度会逐步降低;第一大股东持股比重、管理层持股比重越高,企业融资约束程度越大。 展开更多

关键词 资源错配 债务治理 融资约束 kz指数 资产负债率 sa指数

下载PDF 职称材料

数字普惠金融缓解中小企业融资约束研究——基于2016—2020年中国科创板和创业板上市公司的数据

8

作者 王昱 王帆 《河北企业》 2023年第3期5-10,共6页

以2016到2020年科创板和创业板企业财务数据和北京大学数字普惠金融指数及二级指标构建回归方程,用现金-现金流敏感模型以及构建综合指标体系的方法构建KZ指数,探究数字普惠金融对中小企业融资约束的作用。结果表明,在科创板与创业板上... 以2016到2020年科创板和创业板企业财务数据和北京大学数字普惠金融指数及二级指标构建回归方程,用现金-现金流敏感模型以及构建综合指标体系的方法构建KZ指数,探究数字普惠金融对中小企业融资约束的作用。结果表明,在科创板与创业板上市的中小企业普遍面临融资困境,但数字普惠金融的发展对缓解该困境具有积极作用。进一步分析表明,数字普惠金融的发展对于非国有企业、东部中小企业、制造业、信息行业以及批发和零售行业缓解作用更明显。通过以上分析,从国家、金融机构、企业这三个层面提出了针对性建议,以期数字金融的普惠价值可以在中小企业融资中更好地体现,并解决中小企业融资难的问题。 展开更多

关键词 数字普惠金融 中小企业 融资约束 异质性 现金-现金流敏感模型 kz指数

下载PDF 职称材料

企业融资约束指标评述及适用性检验——基于我国上市公司ST企业和非ST企业的对照分析 被引量：3

9

作者 陈艺萍 梁晨宇 宋笠 《财会研究》 2022年第2期36-42,共7页

融资约束影响和制约着企业经营发展,融资约束的衡量是业界和学术界关注的问题。文章在综述分析既有融资约束指标的基础上,以中国上市公司被特别处理作为准自然试验,以2010年至2018年首次被ST企业为实验组,按照年、行业、规模和股权性质... 融资约束影响和制约着企业经营发展,融资约束的衡量是业界和学术界关注的问题。文章在综述分析既有融资约束指标的基础上,以中国上市公司被特别处理作为准自然试验,以2010年至2018年首次被ST企业为实验组,按照年、行业、规模和股权性质匹配非ST企业为对照组,实证检验既有融资约束指标的国内适用性。结果表明,相较于其他融资约束指标,KZ指数对我国企业融资约束情况的反映更敏感,更适合我国市场。 展开更多

关键词 融资约束 kz指数 适用性检验

下载PDF 职称材料

扬州市经济空间极化探讨 被引量：3

10

作者 王洋 盛长元 徐莉君 《地域研究与开发》 CSSCI 北大核心 2011年第3期24-28,共5页

2002年以来扬州进入快速发展时期。以乡镇为研究单元,利用空间自相关方法和坎贝尔-张指数,研究了扬州市域在快速发展过程中的经济空间极化现象。研究表明:2002年以来扬州市经济空间极化迅速增强,南北差距显著增大,经济发展的地域集聚特... 2002年以来扬州进入快速发展时期。以乡镇为研究单元,利用空间自相关方法和坎贝尔-张指数,研究了扬州市域在快速发展过程中的经济空间极化现象。研究表明:2002年以来扬州市经济空间极化迅速增强,南北差距显著增大,经济发展的地域集聚特征明显,经济格局的空间重塑特征显著;空间溢出效应、交通格局的改变是扬州经济空间极化的主要影响因素;邗江撤县改区后其所属乡镇经济发展速度放缓。 展开更多

关键词 空间极化 空间自相关 kz指数 乡镇单元 扬州市

下载PDF 职称材料

我国服务业企业融资约束与融资模式研究——基于服务业上市企业面板数据的实证分析 被引量：3

11

作者 孙秀峰 于子竣 《大连理工大学学报（社会科学版）》 CSSCI 北大核心 2020年第2期24-33,共10页

服务业对国民经济增长至关重要,中国服务业企业采用的融资模式所引发的融资约束问题严重制约了中国服务业的发展。使用我国服务业上市企业2013~2017年的面板数据,先从现金—现金流敏感性角度对我国服务业企业是否存在融资约束进行了检验... 服务业对国民经济增长至关重要,中国服务业企业采用的融资模式所引发的融资约束问题严重制约了中国服务业的发展。使用我国服务业上市企业2013~2017年的面板数据,先从现金—现金流敏感性角度对我国服务业企业是否存在融资约束进行了检验,再利用KZ指数对我国服务业企业所采用的融资模式是否有效进行验证。研究结果表明:我国服务业企业存在明显的融资约束;内部融资对缓解服务业企业融资约束效果不显著;短期债务融资与长期债务融资均会恶化服务业企业的融资状况;股权融资对服务业企业缓解融资约束效果明显。 展开更多

关键词 服务业企业 现金—现金流敏感性 kz指数 融资约束 融资模式

下载PDF 职称材料

融资约束、银行贷款与公司金融化 被引量：3

12

作者 杨玲 沈中华 《财会通讯》 北大核心 2020年第23期60-64,共5页

本文选取2003-2018年中国非金融上市公司的数据,以成长性为基础,使用KZ指数来度量公司的融资约束程度,来检验公司金融化与融资约束、银行贷款之间的关系。研究发现:金融化与融资约束程度显著正相关,与银行贷款显著正相关;其中,高融资约... 本文选取2003-2018年中国非金融上市公司的数据,以成长性为基础,使用KZ指数来度量公司的融资约束程度,来检验公司金融化与融资约束、银行贷款之间的关系。研究发现:金融化与融资约束程度显著正相关,与银行贷款显著正相关;其中,高融资约束、高成长性公司出于防御性动机而使用银行贷款来持有金融资产;高融资约束、低成长性公司金融资产持有与银行贷款的关系不显著;低融资约束、低成长性公司出于投机性动机,比低融资约束、高成长性公司更多地使用银行贷款来持有金融资产,表现出更高的金融化程度。 展开更多

关键词 kz指数 金融化 银行贷款 产权性质 成长性

下载PDF 职称材料

劳动力成本、融资约束与企业智能化发展

13

作者 刘喜华 杨光照 张宇辰 《天津大学学报（社会科学版）》 2022年第5期453-462,共10页

智能化发展是企业应对劳动力成本上升的有效途径,也是我国制造业发展的重要方向之一。文章首先在融资约束视角下研究劳动力成本上升对企业智能化发展的影响,并使用中国A股上市公司2009—2019年数据进行实证分析。研究结果表明:第一,劳... 智能化发展是企业应对劳动力成本上升的有效途径,也是我国制造业发展的重要方向之一。文章首先在融资约束视角下研究劳动力成本上升对企业智能化发展的影响,并使用中国A股上市公司2009—2019年数据进行实证分析。研究结果表明:第一,劳动力成本上升能够有效促进企业智能化发展水平,这种促进作用一部分来自资本投入与研发投入的增加;第二,劳动密集型、第二产业以及民营企业更易受到劳动力成本变动的影响;第三,融资约束会降低劳动力成本对企业智能化发展的促进作用。研究结果将为企业应对智能化转型升级与劳动力成本上升带来的负面影响提供帮助。 展开更多

关键词 劳动力成本 智能化 融资约束 kz指数

下载PDF 职称材料

政府科技补助、融资约束与企业创新 被引量：1

14

作者 吴晓芬 李莉 《湖南财政经济学院学报》 2019年第4期120-128,共9页

基于2009-2018年中国A股非金融类上市公司的面板数据,通过构建KZ指数测度上市公司融资约束程度。在此基础上,采用PVAR模型对政府科技补助、融资约束与企业创新之间的动态关系进行实证研究。结果表明:政府科技补助激励了企业创新,融资约... 基于2009-2018年中国A股非金融类上市公司的面板数据,通过构建KZ指数测度上市公司融资约束程度。在此基础上,采用PVAR模型对政府科技补助、融资约束与企业创新之间的动态关系进行实证研究。结果表明:政府科技补助激励了企业创新,融资约束会抑制企业创新,政府科技补助有助于缓解融资约束,这三种影响民营上市公司均比国有上市公司更显著;反过来,企业创新会促进政府科技补助,同时也进一步加大了企业融资约束程度。 展开更多

关键词 政府科技补助 融资约束 kz指数 企业创新

下载PDF 职称材料

基于空间视角的我国民营经济融资约束研究

15

作者 唐志慧 雷佑新 曹愉 《区域金融研究》 2020年第4期29-36,共8页

本文收集我国31个省区2008~2018年上市民营企业的相关指标数据,运用逻辑回归法、算术平均法测算我国各省份民企融资约束程度,并运用全局莫兰指数、局部莫兰指数检验各省份间民企融资约束程度是否存在空间相关性。结果表明,整体融资约束... 本文收集我国31个省区2008~2018年上市民营企业的相关指标数据,运用逻辑回归法、算术平均法测算我国各省份民企融资约束程度,并运用全局莫兰指数、局部莫兰指数检验各省份间民企融资约束程度是否存在空间相关性。结果表明,整体融资约束程度较高时,相邻省份间民企融资约束程度呈空间正相关性,整体融资约束程度较低时,空间正相关程度降低甚至出现负相关效应,民营经济发达的中心省份未能向周边省份实现较好的反哺效应。因此,认为我国政府、金融机构应重视民营企业问题在相邻省域间的相关关系,支持相邻省份间通过信息交流、资源共享等方式使民营经济发展程度较高的省份带动周边省份的民营企业的发展。 展开更多

关键词 民营经济 融资约束 莫兰检验 空间自相关性 kz指数

下载PDF 职称材料

企业融资约束度量方法文献述评

16

作者 蔡华安 赵琪琪 彭十一 《全国流通经济》 2021年第12期56-58,共3页

融资难问题是许多企业发展中的瓶颈问题,只有量化企业所受融资约束的程度,才能找到有效的方法去化解它。文章对国内外使用较多的几种融资约束度量方法的特征进行了回顾与述评,指出每一种方法的优缺点,并对后续的研究者使用该法提出了一... 融资难问题是许多企业发展中的瓶颈问题,只有量化企业所受融资约束的程度,才能找到有效的方法去化解它。文章对国内外使用较多的几种融资约束度量方法的特征进行了回顾与述评,指出每一种方法的优缺点,并对后续的研究者使用该法提出了一些有益的参考意见,期望能为其借鉴。 展开更多

关键词 融资约束 现金流敏感性模型 kz指数

下载PDF 职称材料