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投资者关系、地区法制水平与对价形成 被引量：1
1
作者 杨德明 《山西财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2009年第3期98-105,共8页
基于法与金融学理论,对保障了流通股股东知情权的投资者关系、反映投资者法律保护程度的地区法制水平与对价形成的关系进行了研究。结果发现,在不存在政府干预的样本中,投资者关系与地区法制水平对对价的影响显著为正,但在整体样本和存... 基于法与金融学理论,对保障了流通股股东知情权的投资者关系、反映投资者法律保护程度的地区法制水平与对价形成的关系进行了研究。结果发现,在不存在政府干预的样本中,投资者关系与地区法制水平对对价的影响显著为正,但在整体样本和存在政府干预的国有上市公司样本中,这种影响并不显著。这意味着,在股权分置改革中,对投资者的法律保护并不能起到保护投资者利益的作用,只有在政府干预较少的环境下,对投资者的法律保护才能起到保护投资者利益的作用。 展开更多
关键词 投资者关系 地区法制水平 对价形成 投资者利益 政府干预
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投资者关系管理、公司治理与企业业绩 被引量：38
2
作者 杨德明 王彦超 辛清泉 《南开管理评论》 CSSCI 2007年第3期43-50,共8页
本文将上市公司投资者关系管理因素引入法与金融学理论模型分析得出,由于投资者关系管理起到了提高投资者知情权的作用,有助于对投资者权益的保障,故应促进公司治理水平与业绩提高。然而,实证检验结果发现,上市公司投资者关系对公司市... 本文将上市公司投资者关系管理因素引入法与金融学理论模型分析得出,由于投资者关系管理起到了提高投资者知情权的作用,有助于对投资者权益的保障,故应促进公司治理水平与业绩提高。然而,实证检验结果发现,上市公司投资者关系对公司市场价值产生了显著的正向影响,但对公司治理水平、会计业绩均无显著影响。本文认为以下两个因素造成了理论与实证结果的差异:第一,我国上市公司从事投资者关系的主要目的在于融资,对流通股股东利益并不太关心。第二,由于我国资本市场股权结构的特殊性、法律机制的缺陷,造成了流通股股东“以脚投票”的决策无法有效地影响上市公司“以手投票”的机制。故要发挥投资者关系的作用,唯有协调控股股东与中小股东利益,引入“辩方举证”、“集体诉讼”等机制切实保障中小投资者权益。 展开更多
关键词 投资者关系管理 法与金融学理论 公司治理 企业业绩
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我国上市公司投资者公共关系研究 被引量：2
3
作者 刘建华 《价值工程》 2014年第35期131-132,共2页
我国股票发行制度的变革,使原来的以核准制转变为注册制,由此掀开了公开发行股票募集资金的发展序幕,上市公司要募集资金就要重视投资者的利益,合理的处理上市公司投资者、债权人以及股东之间的关系。
关键词 上市公司 投资者公共关系 对策
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上市公司调研对投资决策有用吗——基于分析师调研报告的实证研究 被引量：46
4
作者 肖斌卿 彭毅 +1 位作者 方立兵 胡辰 《南开管理评论》 CSSCI 北大核心 2017年第1期119-131,共13页
聚焦于分析师上市公司调研报告,本文研究发现调研报告及评级调整事件发生后,投资者根据推荐上市公司进行买卖的相对行业超额收益率、相对大盘超额收益率都显著为正,特别是相对大盘超额收益率在事件发生前后有一个显著逆转,表明上市公司... 聚焦于分析师上市公司调研报告,本文研究发现调研报告及评级调整事件发生后,投资者根据推荐上市公司进行买卖的相对行业超额收益率、相对大盘超额收益率都显著为正,特别是相对大盘超额收益率在事件发生前后有一个显著逆转,表明上市公司调研有一定投资决策价值且分析师在挖掘行业内有价值股票方面具有独特能力。然而与深度报告的超额收益率对比发现,调研报告的超额收益率并未优于深度报告,调整事件后,深度报告超额收益率的波动幅度要小于调研报告超额收益率的波动幅度。明星分析师、实力靠前的券商选股评级、分析师实施调研的时点、分析师调研活动特征以及公司规模、透明度都会对调研报告超额收益具有一定的显著性影响。上市公司调研有效性的发挥,需要在上市公司、券商以及监管部门共同努力下制定更有针对性的管理办法。 展开更多
关键词 证券分析师 投资者关系管理 调研报告 深度报告 信息含量 评级调整
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基于公司治理的投资者关系文献评述与研究展望 被引量：38
5
作者 马连福 赵颖 《南开管理评论》 CSSCI 2006年第1期21-27,共7页
在较为成熟的资本市场中,投资者关系已经成为理论研究和实践应用的热点,而在中国这样的新兴资本市场国家则刚刚起步。如何从战略管理角度来研究投资者关系是目前中国上市公司面临的一个极为重要的课题。本文在对相关研究文献进行梳理的... 在较为成熟的资本市场中,投资者关系已经成为理论研究和实践应用的热点,而在中国这样的新兴资本市场国家则刚刚起步。如何从战略管理角度来研究投资者关系是目前中国上市公司面临的一个极为重要的课题。本文在对相关研究文献进行梳理的基础上,针对中国上市公司投资者关系发展现状,提出今后需要研究的课题,以期能抛砖引玉,推动投资者关系理论与实践在中国的发展。 展开更多
关键词 公司治理 投资者关系 投资者关系管理
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中国上市公司投资者关系与公司治理——来自A股公司投资者关系调查的证据 被引量：37
6
作者 肖斌卿 李心丹 +1 位作者 顾妍 王树华 《南开管理评论》 CSSCI 2007年第3期51-60,共10页
论文考察了公司治理对投资者关系管理的影响作用。论文以南京大学投资者关系管理指数(CIRINJU)作为上市公司投资者关系管理水平度量指标。研究发现,机构投资者持股、外部股权的提高能有效促进公司提升投资者关系管理水平,管理层持股与... 论文考察了公司治理对投资者关系管理的影响作用。论文以南京大学投资者关系管理指数(CIRINJU)作为上市公司投资者关系管理水平度量指标。研究发现,机构投资者持股、外部股权的提高能有效促进公司提升投资者关系管理水平,管理层持股与投资者关系管理呈U型关系,董事长与CEO分离与投资者关系管理呈弱正相关关系,外部董事与投资者关系管理可能存在替代关系而不是互补关系。研究还发现,上市公司海外上市或发行B股能促进公司提升投资者关系管理水平,公司规模与投资者关系管理存在显著正相关关系,财务杠杆与投资者关系弱显著负相关,公司业绩与投资者关系管理存在内生性。 展开更多
关键词 投资者关系管理 公司治理 实证研究
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大股东制衡、投资者关系管理与盈余管理 被引量：14
7
作者 马连福 胡艳 陈德球 《山西财经大学学报》 CSSCI 2008年第12期73-79,共7页
以2005年深圳上市公司为研究样本,通过实证检验发现,集中持股、具有信息绝对优势的大股东有动机实施盈余管理,而其他股东(第二至第五大股东)或者由于权力有限,或者由于不热衷,导致其对大股东的制衡作用有限,对盈余管理的影响不明显。为... 以2005年深圳上市公司为研究样本,通过实证检验发现,集中持股、具有信息绝对优势的大股东有动机实施盈余管理,而其他股东(第二至第五大股东)或者由于权力有限,或者由于不热衷,导致其对大股东的制衡作用有限,对盈余管理的影响不明显。为此,上市公司可能会采取其他降低信息不对称的机制(投资者关系管理),来提高大股东盈余操纵被发现的概率。上市公司投资者关系管理水平越高,盈余管理程度就越低。投资者关系管理能够有效地制约大股东的盈余操纵行为,并对其他大股东的制衡作用产生替代效应。 展开更多
关键词 投资者关系管理 大股东制衡 盈余管理 信息不对称
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投资者关系管理与信息不对称——基于中国上市公司的经验证据 被引量：12
8
作者 胡艳 赵根 《山西财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2010年第2期96-103,共8页
本文以2007年中国A股上市公司为样本,检验了投资者关系管理水平对信息不对称的影响。结果发现,投资者关系管理的实施能够有效降低资本市场的信息不对称程度,能够在降低"道德风险"的基础上降低"逆向选择",有利于提... 本文以2007年中国A股上市公司为样本,检验了投资者关系管理水平对信息不对称的影响。结果发现,投资者关系管理的实施能够有效降低资本市场的信息不对称程度,能够在降低"道德风险"的基础上降低"逆向选择",有利于提高公司治理效率,从而支持了投资者关系管理对公司治理具有优化作用的观点。监管部门和上市公司需要进一步认识并发挥投资者关系管理的治理效力。 展开更多
关键词 投资者关系管理 信息不对称 公司治理
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股权结构与投资者关系管理——基于中国上市公司的实证研究 被引量：10
9
作者 赵颖 《山西财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2011年第8期92-100,共9页
为了系统、全面地对中国上市公司股权结构对投资者关系管理的影响作用进行研究,本文以2007年上海证券交易所上市的826家公司为样本,就股权结构对投资者关系管理的影响进行了实证研究。在非财务信息披露程度和网站互动沟通两个全新视角下... 为了系统、全面地对中国上市公司股权结构对投资者关系管理的影响作用进行研究,本文以2007年上海证券交易所上市的826家公司为样本,就股权结构对投资者关系管理的影响进行了实证研究。在非财务信息披露程度和网站互动沟通两个全新视角下,本文构建了投资者关系管理评价指标体系,使用投资者关系水平(IRI)作为样本公司投资者关系管理的替代变量,提出了股权性质、股权集中度和内部人持股等股权特征变量与投资者关系水平之间存在着曲线关系的研究假设,并加以实证检验。研究发现,我国上市公司开展投资者关系活动的程度不会受到股权性质的影响。适当的股权集中度对促进上市公司开展投资者关系活动有显著的积极效果,但股权过于集中,对提升上市公司的投资者关系水平来说也存在着所谓的"壕沟效应"(entrenchment effect)。此外,只有管理层持股比例在一定程度上表现出与投资者关系水平之间存在显著的线性关系。 展开更多
关键词 中国上市公司 股权结构 投资者关系
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投资者关系管理与资本成本——来自中国上市公司的实证证据 被引量：6
10
作者 赵颖 《山西财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2010年第4期85-92,共8页
本文创新性地从关系价值理论出发,对上市公司的投资者关系质量进行评价并且检验了投资者关系对资本成本的影响作用。通过构建信任、承诺、满意、沟通指标体系,结合年报、网络两种媒介,更加科学、全面评价上市公司开展的投资者关系管理... 本文创新性地从关系价值理论出发,对上市公司的投资者关系质量进行评价并且检验了投资者关系对资本成本的影响作用。通过构建信任、承诺、满意、沟通指标体系,结合年报、网络两种媒介,更加科学、全面评价上市公司开展的投资者关系管理的质量。该指标体系更加突出了投资者关系管理的本质——非财务信息披露和互动沟通,并且较早地检验了投资者关系与资本成本之间的关系,发现了投资者关系管理对降低资本成本做出的一定贡献,为投资者关系的价值创造能力提供了实证证据。 展开更多
关键词 投资者关系 资本成本 投资者关系质量评价
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中国上市公司投资者关系互动指数及其应用研究 被引量：8
11
作者 马连福 沈小秀 王元芳 《预测》 CSSCI 北大核心 2014年第1期39-44,共6页
本文从互动沟通的角度深入剖析投资者关系形成的基础,通过选取评价指标,建立评价模型,赋值指标权重,逐层计算指数并评估其有效性,构建了投资者关系互动评价指数。在对我国上市公司的投资者关系互动水平进行评价后发现,我国上市公司投资... 本文从互动沟通的角度深入剖析投资者关系形成的基础,通过选取评价指标,建立评价模型,赋值指标权重,逐层计算指数并评估其有效性,构建了投资者关系互动评价指数。在对我国上市公司的投资者关系互动水平进行评价后发现,我国上市公司投资者关系互动水平较低,投资者关系管理自主性不强;互动水平受到实际控制人性质、行业和所属地区的影响;网络和电话成为投资者互动的主要渠道,现场沟通渠道的运用和沟通反馈水平有待提高。此外,本文对投资者关系互动水平和公司现金股利支付水平进行实证检验发现,投资者关系互动较好的公司倾向于支付更多股利。 展开更多
关键词 投资者关系 互动沟通 评价 股利
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互动式交流质量与股价特质信息含量——来自交易所线上互动平台的证据 被引量：5
12
作者 朱红兵 蒋彧 杨李华 《会计研究》 CSSCI 北大核心 2023年第2期27-41,共15页
中小股东信息不对称一直是困扰中国资本市场的难题,而成立投资者线上互动平台则是具有创新性的监管尝试。本文利用2009年~2020年中国上市公司与投资者的593万余次线上互动文本数据,构建投资者线上互动质量综合指数,研究了中国资本市场... 中小股东信息不对称一直是困扰中国资本市场的难题,而成立投资者线上互动平台则是具有创新性的监管尝试。本文利用2009年~2020年中国上市公司与投资者的593万余次线上互动文本数据,构建投资者线上互动质量综合指数,研究了中国资本市场上市公司与投资者线上互动的特质信息含量。研究显示,中国上市公司与投资者的线上互动质量呈上升趋势,年均复合增长率达到了8.06%,但互动质量较高的上市公司较少、整体互动质量偏低。上市公司与投资者的线上互动式交流质量越高,股价对公司特质信息的融合效率越高;线上互动质量对公司股价特质信息含量的正向影响持续3个季度。机制分析表明,线上互动质量通过降低财务信息披露和股价信息反应时滞、吸引分析师关注等方式促进股价特质信息含量的提升;并且,在散户投资者多、投资者情绪低迷等外部环境下,互动质量的提升能产生更强的特质信息效果。本文的研究为完善投资者线上互动平台、实现高质量互动以助推资本市场信息效率提升提供了有益的借鉴。 展开更多
关键词 投资者关系 线上互动 互动质量 信息披露 特质信息含量
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上市公司投资者关系管理研究 被引量：3
13
作者 李小青 《商业研究》 北大核心 2006年第24期74-76,共3页
投资者关系管理(IRM)是近年来在我国出现的新事物。在成熟的资本市场上,IRM已经成为一种潮流,但在我国则刚刚起步。因而,在我国推动投资者关系管理具有十分重要的现实意义。在阐述投资者关系管理产生及发展过程的基础上,对我国现阶段投... 投资者关系管理(IRM)是近年来在我国出现的新事物。在成熟的资本市场上,IRM已经成为一种潮流,但在我国则刚刚起步。因而,在我国推动投资者关系管理具有十分重要的现实意义。在阐述投资者关系管理产生及发展过程的基础上,对我国现阶段投资者关系管理的现状进行了剖析,并指出了我国在投资者关系管理方面存在的问题及其产生的原因。 展开更多
关键词 上市公司 投资者关系 投资者关系管理
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资本市场公司营销战略研究 被引量：3
14
作者 马连福 高丽 《软科学》 CSSCI 2008年第11期87-90,共4页
从公司治理视角分析资本市场公司营销的内涵,详细阐述了公司营销的对象、渠道、内容、作用效果及影响因素,在此基础上提出了资本市场公司营销战略模型。
关键词 资本市场公司营销 营销战略 公司治理 投资者关系
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上市公司网络投资者关系比较研究 被引量：4
15
作者 冯彦杰 徐波 《证券市场导报》 CSSCI 北大核心 2014年第1期33-39,65,共8页
本文建立了衡量不同国家地区上市公司网络投资者关系水平的指标体系,比较了中国大陆、香港、美国、英国上市公司的网络投资者关系。结果显示中国大陆上市公司投资者关系水平的建设在过去几年取得了明显的进步,平均值差异t检验结果表明... 本文建立了衡量不同国家地区上市公司网络投资者关系水平的指标体系,比较了中国大陆、香港、美国、英国上市公司的网络投资者关系。结果显示中国大陆上市公司投资者关系水平的建设在过去几年取得了明显的进步,平均值差异t检验结果表明中国大陆与香港上市公司水平已基本相当,但是与美国和英国上市公司相比还有很大的差距。中国大陆和香港上市公司在网络投资者关系信息的实时性、便捷性、友好性、精确性和公平性等方面都有待提高。 展开更多
关键词 投资者关系 信息披露 财经沟通 公司治理
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上证所与港交所上市公司投资者关系管理的比较研究 被引量：3
16
作者 冯彦杰 徐波 《上海金融》 CSSCI 北大核心 2008年第5期50-52,21,共4页
对上海证券交易所和香港证券交易所上市的蓝筹公司的网站中与投资者关系有关的条目进行了调查统计分析,提出了用WBIRX指数来衡量上市公司基于网站的投资者关系工作的发展水平。通过对WBIRX指数和调查数据进行分析发现,尽管上交所蓝筹公... 对上海证券交易所和香港证券交易所上市的蓝筹公司的网站中与投资者关系有关的条目进行了调查统计分析,提出了用WBIRX指数来衡量上市公司基于网站的投资者关系工作的发展水平。通过对WBIRX指数和调查数据进行分析发现,尽管上交所蓝筹公司在网站投资者关系建设方面取得了长足的进步,但是在总体水平上还与港交所蓝筹公司有一定差距,同网站投资者关系有关的栏目数量、类别和质量都还有待提高。 展开更多
关键词 投资者关系 公司治理 电子商务 网络应用
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投资者关系价值研究
17
作者 马连福 赵颖 《中国流通经济》 CSSCI 北大核心 2007年第7期56-58,共3页
本文认为,企业处在一个由利益相关者编织而成的庞大网络之中,企业与每一个利益相关者之间的连接就是关系。文章提出,随着机构投资者的兴起及资本市场资源的短缺,投资者关系上升到了前所未有的高度。企业在声誉利益、战略利益、信任利益... 本文认为,企业处在一个由利益相关者编织而成的庞大网络之中,企业与每一个利益相关者之间的连接就是关系。文章提出,随着机构投资者的兴起及资本市场资源的短缺,投资者关系上升到了前所未有的高度。企业在声誉利益、战略利益、信任利益的驱动下进行投资者关系管理以提升投资者关系价值,即企业通过投资者关系战略获得投资者及研究机构和媒体等的信任程度。对于战略合作者、投机者、投资公众代表、潜在投资者等四种不同的投资者关系,企业可采用维持、发展、合作、培养、放弃等策略进行投资者关系价值管理。 展开更多
关键词 投资者 投资者关系 投资者关系价值 管理
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基于投资者视角的资本品牌研究述评 被引量：3
18
作者 张浩 《品牌》 2017年第3期60-65,43,共7页
资本品牌这一概念近几年在中国兴起,但目前学界关于资本品牌的聚焦性研究较少,本文从不同角度阐释资本品牌的内涵,从概念厘清、现实意义、评估体系三个方面对资本品牌相关知识进行系统化梳理,并融合战略品牌管理、投资者关系管理、市值... 资本品牌这一概念近几年在中国兴起,但目前学界关于资本品牌的聚焦性研究较少,本文从不同角度阐释资本品牌的内涵,从概念厘清、现实意义、评估体系三个方面对资本品牌相关知识进行系统化梳理,并融合战略品牌管理、投资者关系管理、市值管理等多元化剖析视角,为资本品牌未来研究方向提供思路和借鉴。 展开更多
关键词 资本品牌 投资者视角 投资者关系
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投资者关系与公司价值——来自中国上市公司的证据 被引量：1
19
作者 赵颖 李梦斐 《山西财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2009年第8期61-70,共10页
国内外学者很少有人针对投资者关系与公司价值二者的互动关系进行研究。为了揭示投资者关系与公司价值之间的真正关系,本研究从非财务信息披露和网站互动沟通这个全新视角构建了投资者关系评价体系,利用投资者关系指数模型衡量投资者关... 国内外学者很少有人针对投资者关系与公司价值二者的互动关系进行研究。为了揭示投资者关系与公司价值之间的真正关系,本研究从非财务信息披露和网站互动沟通这个全新视角构建了投资者关系评价体系,利用投资者关系指数模型衡量投资者关系水平。以2006年上海证券交易所上市的826家非金融类上市公司为研究样本,全面采用年报和网站信息,系统地提出公司价值与投资者关系水平二者之间可能存在的关系的研究假设并加以检验,发现同期公司价值与投资者关系水平之间的关系类似于一条倒U型曲线,这表明,只有当公司价值处于一定水平时,上市公司才会有更完善的投资者关系计划和政策,才会开展更多的投资者关系活动,此时的投资者关系水平才会达到较高水平。该研究丰富了投资者关系领域的研究成果。 展开更多
关键词 投资者关系 投资者关系评价 公司价值 曲线关系
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关系契约视角下的投资者关系作用机理探讨 被引量：2
20
作者 张慧敏 钟昀珈 《科学．经济．社会》 CSSCI 2009年第3期51-55,共5页
随着证券市场的规范化和股权文化的兴起,在发达的资本市场上,投资者关系已经成为上市公司处理与投资者之间的相互关系以及基于这种关系产生的各种权利、义务的分配和行使的契约,维系未来双方之间的价值,旨在实现双方的利益最大化。本文... 随着证券市场的规范化和股权文化的兴起,在发达的资本市场上,投资者关系已经成为上市公司处理与投资者之间的相互关系以及基于这种关系产生的各种权利、义务的分配和行使的契约,维系未来双方之间的价值,旨在实现双方的利益最大化。本文从关系契约的视角分析了投资者关系作为维系上市公司与投资者之间未来关系价值的契约,其产生的基础和维系双方之间长期合作的机制。投资者关系通过内生于双方的相互需求,在沟通基础上产生信任机制,形成合作关系,实现未来的关系价值,维持和提高上市公司与投资者之间合作关系和效率,降低交易成本和代理成本,构建企业竞争优势。 展开更多
关键词 投资者关系 关系契约 未来关系价值 信任 合作
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