套汇、逃汇、套利与资本管制的博弈分析 被引量：2

1

作者 孔刘柳 《上海理工大学学报》 CAS 1999年第2期149-152,168,共5页

运用博弈论的方法对套汇、逃汇等问题进行了研究，建立了有关的数学模型，并在模型给出结果的基础上，对一些缓解该问题的措施之可行性进行了理论分析。

关键词 博弈论 套汇 套利 资本管制 逃汇 人民币

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股指期货应适时推出 被引量：3

2

作者 崔婕 《晋中学院学报》 2009年第1期60-62,共3页

股指期货问题当前在我国备受关注。目前我国还没有建立健全规避股指期货风险的有效机制,资本市场为股指期货的推出所作的调试还在进行之中,股指期货的推出应该审慎而行,不能盲目冒进。

关键词 股指期货 套期保值 投机 套利

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套汇还是套利?中国货币替代与反替代影响因素的实证研究 被引量：1

3

作者 王国松 《商业经济与管理》 CSSCI 北大核心 2015年第7期46-55,共10页

文章基于利率平价的货币需求模型,运用VECM法,对2005年人民币汇率制度改革后的中国货币替代与反替代影响因素进行了实证研究。文章检验结果表明:中国货币替代及反替代与人民币实际汇率、中国实际经济增长、美中实际利差、中国物价水平... 文章基于利率平价的货币需求模型,运用VECM法,对2005年人民币汇率制度改革后的中国货币替代与反替代影响因素进行了实证研究。文章检验结果表明:中国货币替代及反替代与人民币实际汇率、中国实际经济增长、美中实际利差、中国物价水平之间存在长期协整关系;人民币实际汇率和中国实际经济增长是中国货币替代与反替代的最主要影响因素。因此,中国货币替代的主要动机是套汇,中国当局应充分运用税收政策和利率政策,维系人民币汇率稳定,从而推动经济增长。 展开更多

关键词 货币替代与反替代 人民币实际汇率 套利 套汇

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热钱流入中国动因的实证分析 被引量：1

4

作者 蒋颂华 《湖南农业大学学报（社会科学版）》 2010年第4期58-64,共7页

热钱在历次金融危机中扮演着重要的角色,有时甚至成为金融危机的直接导火索。在中国深入改革开放的制度环境下,热钱在中国的流动日增,为深入分析其动因,在理论分析的基础上提出了热钱流入动因的假设,并使用ARMA模型,针对流入中国的热钱... 热钱在历次金融危机中扮演着重要的角色,有时甚至成为金融危机的直接导火索。在中国深入改革开放的制度环境下,热钱在中国的流动日增,为深入分析其动因,在理论分析的基础上提出了热钱流入动因的假设,并使用ARMA模型,针对流入中国的热钱在套利、套汇、套价三方面的影响因素进行了实证研究。实证表明,套利和套汇是导致中国热钱流入规模不断增加的重要原因,而来自证券市场和房地产市场的套价因素影响并不显著。为此,提出应从疏导资本流入流出渠道、改善资本管制、改革外汇管理体系和监督预警体系,完善相应的法律法规方面加强对热钱的监管。 展开更多

关键词 热钱 金融危机 套利 套汇 监管

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方差-协方差矩阵退化的三种风险资产的组合边界 被引量：1

5

作者 逄淑梅 易建新 《新余高专学报》 2004年第5期12-14,共3页

利用均值-方差模型,讨论了当三种风险资产的方差-协方差矩阵退化时,投资组合的组合边界,得到了不同情形下的组合边界的表达式,并分析了其本质特征,为制定合理的投资组合提供了一种好的思路。

关键词 退化 组合边界 投资组合 套利

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灾后日元升值初探

6

作者 孙少岩 张奎 《东北亚论坛》 CSSCI 北大核心 2011年第6期18-24,共7页

短期来看,日元汇率没有因经济受到巨大损失而贬值却转向迅速升值在于投资者形成"保险机构或企业资金的资金回流"的预期,投机力量就借助这个题材不断的推升日元。长期来看,这一轮日元升值并不是因贸易摩擦、美国压迫日本的结果... 短期来看,日元汇率没有因经济受到巨大损失而贬值却转向迅速升值在于投资者形成"保险机构或企业资金的资金回流"的预期,投机力量就借助这个题材不断的推升日元。长期来看,这一轮日元升值并不是因贸易摩擦、美国压迫日本的结果,而是与金融危机过程中动荡的国际货币体系有关。日元在国际货币体系内主要执行价值贮藏的功能,而其贸易结算功能相对较弱。日元快速升值的根本原因是日元在估值上存在升值压力,以及日元发挥避险货币和套利交易的作用。中日两国都面临着美元贬值的巨大风险,可采取相互增持对方货币资产的方法,逐渐减少降低外汇储备中美元的比例,建立区域汇率稳定性机制。 展开更多

关键词 资金回流 避险货币 投机因素 套利交易 美元贬值

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套利问题的贪心算法设计

7

作者 李少芳 《重庆工商大学学报（自然科学版）》 2007年第2期197-199,共3页

通过对套利问题的具体分析,利用该问题本身具有的一些特性,并结合实际的6种货币汇率的交叉兑换数据,提出了一个用贪心算法解决该问题的可行方案,同时给出了示例数据的求解结果;讨论了套利的实际可操作性。

关键词 套利 贪心算法 算法分析

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农民专业合作社发展的不良类型、成因与应对思路 被引量：16

8

作者 邵科 朱守银 《农业经济与管理》 2014年第1期35-41,共7页

中国的农民专业合作社在持续快速发展过程中出现了空壳型、套利型和不规范合作社等不良类型。行政不当推动、优惠政策诱使、审批存在漏洞和法律不完善等导致了合作社的不良状态。要在深刻认识成员异质性的基础上推进农民专业合作社持续... 中国的农民专业合作社在持续快速发展过程中出现了空壳型、套利型和不规范合作社等不良类型。行政不当推动、优惠政策诱使、审批存在漏洞和法律不完善等导致了合作社的不良状态。要在深刻认识成员异质性的基础上推进农民专业合作社持续健康发展。建议各地取消对合作社发展数量、规模的考核要求;多部门严把合作社政府扶持项目准入门槛,加强监管审计与问责,推动项目审批的公开公正;继续强化示范社建设,将其与财政支持项目等挂钩;加强对合作社知识的宣传教育;全国人大适时推动农民专业合作社法的修改。 展开更多

关键词 空壳型合作社 套利型合作社 不规范合作社 成员异质性

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基于期权平价原理的内幕交易管制设计 被引量：2

9

作者 叶德珠 胡北平 《广东金融学院学报》 CSSCI 2008年第2期27-32,43,共7页

根据期权平价原理,股票、零息国债、欧式股票的买权与卖权等四类资产之间存在一种等价关系,因此每种资产都可由其他三个变量的投资组合来进行等价的表达。某些高管人员利用政府对分属于不同领域的投资组合的管制差异,以等价的期权投资... 根据期权平价原理,股票、零息国债、欧式股票的买权与卖权等四类资产之间存在一种等价关系,因此每种资产都可由其他三个变量的投资组合来进行等价的表达。某些高管人员利用政府对分属于不同领域的投资组合的管制差异,以等价的期权投资组合替代股票交易从而进行变相内幕交易。中国证券监管部门有必要对管制制度安排进行优化,将衍生证券交易也纳入到内幕交易管制系统中来。 展开更多

关键词 内幕交易 期权平价原理 套利管制

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香港离岸人民币存在单向做空机制吗?

10

作者 陈小辛 惠国琴 《南通大学学报（社会科学版）》 CSSCI 北大核心 2016年第4期139-146,共8页

香港离岸人民币存在一种单向做空机制。首先,离岸人民币存量增长和需求疲软使得投机者可以低成本借入离岸人民币,并在即期和远期汇率市场大规模抛售,形成强烈的贬值预期。其次,两地汇差的扩大以及因投机需求激增导致的两地利差扩大,共... 香港离岸人民币存在一种单向做空机制。首先,离岸人民币存量增长和需求疲软使得投机者可以低成本借入离岸人民币,并在即期和远期汇率市场大规模抛售,形成强烈的贬值预期。其次,两地汇差的扩大以及因投机需求激增导致的两地利差扩大,共同导致以套汇和套利为目的的热钱涌入香港,增加了离岸人民币存量,进一步成为投机者做空人民币的筹码。因此,国家短期应该防范贬值稳定汇率,中期应该发展加工贸易充实储备,长期应该拓宽投资渠道建设回流机制,远期应该鼓励中国创造降低外币依赖度。 展开更多

关键词 离岸人民币 做空机制 套汇与套利

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货币完全自由兑换对价格影响分析

11

作者 王革平 《哈尔滨工业大学学报（社会科学版）》 2007年第3期109-114,共6页

传统购买力平价理论认为价格决定汇率,但汇率实际对价格也有反作用,运用利率平价理论,均衡条件下价格需遵循一定原则变动。同时考虑经济体系中实体经济与货币经济,商品贸易对汇率决定具有基础性作用。资本自由流动时资金量无限和有限对... 传统购买力平价理论认为价格决定汇率,但汇率实际对价格也有反作用,运用利率平价理论,均衡条件下价格需遵循一定原则变动。同时考虑经济体系中实体经济与货币经济,商品贸易对汇率决定具有基础性作用。资本自由流动时资金量无限和有限对本国价格造成的影响不同,其中部分数量关系可以通过原有汇率理论得出,但价格调整过程和机制仍需结合现代金融理论进行研究,这也是一国实现货币完全自由兑换应考虑的问题,综合运用不同汇率理论分析实际问题是研究汇率时的可行方法。 展开更多

关键词 自由兑换货币 抵补套利 购买力平价 抵补利息平价

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商品期货跨品种套利的一个实例研究 被引量：1

12

作者 赵闪 《科教导刊》 2013年第11期182-182,212,共2页

本文简要介绍了商品期货套利理论,就其跨品种套利进行了实证研究,选取相关性较强的油脂类期货品种豆油和棕榈油,进行了相关性研究,从理论上分析得出了套利区间并说明了当前存在套利机会的原因,指明了在这种情况下如何进行相关的套利操作。

关键词 跨品种套利 豆油 棕榈油

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香港跨境贸易人民币结算影响因素分析——基于FMOLS模型和Granger因果检验 被引量：8

13

作者 安文强 王相宁 《中国科学技术大学学报》 CAS CSCD 北大核心 2014年第6期516-522,共7页

跨境贸易人民币结算比例不仅受到传统的计价货币选择因素的影响,还取决于在岸离岸的人民币汇率差异、人民币升值预期等特有因素.通过理论假设和实证,通过完全修正的最小二乘模型(fully modified OLS,FMOLS)分析了套汇、套利、人民币升... 跨境贸易人民币结算比例不仅受到传统的计价货币选择因素的影响,还取决于在岸离岸的人民币汇率差异、人民币升值预期等特有因素.通过理论假设和实证,通过完全修正的最小二乘模型(fully modified OLS,FMOLS)分析了套汇、套利、人民币升值和离岸人民币存量对香港跨境贸易人民币结算比例的长、短期作用机理和影响程度.研究发现,以上4个因素对香港的跨境贸易人民币结算比例均有显著影响;跨境贸易人民币结算的可持续发展有赖于离岸市场的和汇率制度的完善. 展开更多

关键词 计价货币选择 跨境贸易人民币结算 套汇 套利

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利率平价理论评析 被引量：8

14

作者 范立夫 周继燕 《经济与管理》 CSSCI 2010年第8期79-83,共5页

利率平价理论是阐述国内外利率水平差异对一国货币汇率起决定作用的基本学说。国内外许多学者对该理论进行了研究,但对于利率平价理论在不同国家成立与否得出了不同的结论。对国外不同发展阶段的利率平价理论进行梳理,并把国内学者对该... 利率平价理论是阐述国内外利率水平差异对一国货币汇率起决定作用的基本学说。国内外许多学者对该理论进行了研究,但对于利率平价理论在不同国家成立与否得出了不同的结论。对国外不同发展阶段的利率平价理论进行梳理,并把国内学者对该理论的研究归纳为利率平价理论的适用性、利率—汇率联动性、模型修正等,可以发现,引入资产价格因素对利率平价理论进行拓展并在此基础上进一步深化中国金融体制改革,可以为货币政策制定者提供具有理论价值和应用价值的政策指导。 展开更多

关键词 利率平价 国际资本流动 利差套利 资产价格套利

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港元新措施的政策目标及对联汇制可能的影响 被引量：5

15

作者 黄少明 《国际金融研究》 CSSCI 北大核心 2005年第8期33-37,共5页

在内地和香港两地经济金融快速融合的大趋势下,香港货币制度的运作环境发生了深刻变化,近期联系汇率制度面临两个新的问题,一是货币局制度套息机制弱化,二是港元在一定程度上担当人民币资产替代货币的角色。为了理顺香港货币制度的资金... 在内地和香港两地经济金融快速融合的大趋势下,香港货币制度的运作环境发生了深刻变化,近期联系汇率制度面临两个新的问题,一是货币局制度套息机制弱化,二是港元在一定程度上担当人民币资产替代货币的角色。为了理顺香港货币制度的资金利率关系,金管局目前推出了三项优化措施,其政策目标旨在恢复联汇制套息功能和保持港元的独立性。短期看,新措施成效立竿见影,但政策目标能否达到仍有待考验。新措施安排带给联汇制本身以及货币运作的影响,也需要在新措施的实践中进一步观察。 展开更多

关键词 联系汇率制 套息功能 替代货币 三项新措施

原文传递

中国银行间外汇市场的套利机会

16

作者 邓观明 《金融论坛》 CSSCI 北大核心 2010年第6期28-35,共8页

对于人民币远期汇率是否满足利率平价,目前国内理论界与实务界还存在一定的分歧。本文任意选取2009年6月1～30日中国银行间外汇市场美元/人民币汇率连续实时的买卖报价等数据,首次对该市场的套利机会进行了测度。研究发现:(1)从抵补套... 对于人民币远期汇率是否满足利率平价,目前国内理论界与实务界还存在一定的分歧。本文任意选取2009年6月1～30日中国银行间外汇市场美元/人民币汇率连续实时的买卖报价等数据,首次对该市场的套利机会进行了测度。研究发现:(1)从抵补套利角度看,国内银行间中短期限(1年以内)的远期汇率定价符合利率平价理论;但因定价基准利率(SHIBOR)未能充分发挥基础利率的功能,致使1年期左右的人民币远期汇率存在潜在抵补套利机会,然而其收益率很低。(2)银行间外汇市场几乎随时都存在收益率可观的单边套利机会。(3)银行有足够的时间进行套利交易。 展开更多

关键词 利率平价 抵补套利 单边套利 银行间外汇市场

原文传递

“国债+回购”无风险理财新选择——国债现券与回购利差套利方法的实用性研究

17

作者 张超 《管理学家（学术版）》 2010年第4期42-48,共7页

国债回购具有类似于国债风险低、收益稳定、流动性高的特点,由于我国国债以及证券市场发展的不完善,在国债现券和回购之间长期存在着大约2%～3%的利差。利用国债现券与国债回购之间的利差进行无风险套利,既规避了金融风险,又充分利用了... 国债回购具有类似于国债风险低、收益稳定、流动性高的特点,由于我国国债以及证券市场发展的不完善,在国债现券和回购之间长期存在着大约2%～3%的利差。利用国债现券与国债回购之间的利差进行无风险套利,既规避了金融风险,又充分利用了资金的使用价值,其收益远高于同期银行存款利率。在目前理财手段并不丰富的背景下,非常值得向投资者推荐。 展开更多

关键词 国债 回购 无风险 理财 利差 套利 证券交易所

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