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ESG信息披露能否抑制股票价格波动风险?
1
作者
吴成颂
陈薇
《南京审计大学学报》
北大核心
2024年第5期60-72,共13页
基于2009—2022年沪深两市A股上市公司的样本数据,使用多时点双重差分法探究ESG信息披露对股票价格波动风险的影响。通过实证分析发现:ESG信息披露抑制了股票价格波动风险,这一结论在经过一系列稳健性检验后依然成立。机制检验结果显示:...
基于2009—2022年沪深两市A股上市公司的样本数据,使用多时点双重差分法探究ESG信息披露对股票价格波动风险的影响。通过实证分析发现:ESG信息披露抑制了股票价格波动风险,这一结论在经过一系列稳健性检验后依然成立。机制检验结果显示:ESG披露主要通过降低机构投资者抱团来抑制股价波动。进一步分析发现:外部的媒体关注强化了ESG信息披露的风险降低效应。异质性检验表明:在制造业等特定行业、信息披露质量高以及中、东部地区的企业中,ESG披露对股价波动风险的抑制作用更强。研究在理论上为探索ESG信息披露的经济后果研究提供了新的视角,在实践上为资本市场的发展与稳定以及风险防范提供了一定的经验证据。
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关键词
ESG信息披露
股价波动风险
机构投资者抱团
媒体关注
金融市场稳定
风险防范
多时点双重差分
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职称材料
题名
ESG信息披露能否抑制股票价格波动风险?
1
作者
吴成颂
陈薇
机构
安徽大学商学院
出处
《南京审计大学学报》
北大核心
2024年第5期60-72,共13页
基金
国家社会科学基金一般项目(16BGL051)
安徽省高校人文社会科学研究重点项目(SK2021A0067)。
文摘
基于2009—2022年沪深两市A股上市公司的样本数据,使用多时点双重差分法探究ESG信息披露对股票价格波动风险的影响。通过实证分析发现:ESG信息披露抑制了股票价格波动风险,这一结论在经过一系列稳健性检验后依然成立。机制检验结果显示:ESG披露主要通过降低机构投资者抱团来抑制股价波动。进一步分析发现:外部的媒体关注强化了ESG信息披露的风险降低效应。异质性检验表明:在制造业等特定行业、信息披露质量高以及中、东部地区的企业中,ESG披露对股价波动风险的抑制作用更强。研究在理论上为探索ESG信息披露的经济后果研究提供了新的视角,在实践上为资本市场的发展与稳定以及风险防范提供了一定的经验证据。
关键词
ESG信息披露
股价波动风险
机构投资者抱团
媒体关注
金融市场稳定
风险防范
多时点双重差分
Keywords
ESG
information
disclosure
stock
price
volatility
risk
institutional
investors
group
together
media
attention
financial
market
stability
risk
prevention
multi-time
point
difference-in-difference
分类号
F830 [经济管理—金融学]
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题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
ESG信息披露能否抑制股票价格波动风险?
吴成颂
陈薇
《南京审计大学学报》
北大核心
2024
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