基于中国金属期货价格指数的价格发现能力实证研究 被引量：22

1

作者 徐国祥 李文 《统计研究》 CSSCI 北大核心 2012年第2期48-57,共10页

针对目前我国在金属期货市场价格发现能力的研究中,只局限于单品种研究,而缺乏对整体市场研究的现状,本文首次利用2003年1月2日至2010年12月31日由作者自己编制的中国金属期货价格指数(CMFPI)和国内金属现货市场上具有代表性的上海有色... 针对目前我国在金属期货市场价格发现能力的研究中,只局限于单品种研究,而缺乏对整体市场研究的现状,本文首次利用2003年1月2日至2010年12月31日由作者自己编制的中国金属期货价格指数(CMFPI)和国内金属现货市场上具有代表性的上海有色金属价格指数(SMMI)数据,构建信息传递效应模型和G-S模型,对我国金属期货市场的价格发现能力进行了探究。研究结果表明:我国金属期货和现货市场之间存在显著的双向价格引导关系,不存在显著的波动溢出效应和持续的非对称效应;金属期货市场在经过治理整顿和规范发展的阶段后,其价格引导力度不断增强,现已基本具备价格发现能力。最后,本文根据结论提出对策建议。 展开更多

关键词 中国金属期货价格指数 价格发现能力 信息传递效应 贡献度

下载PDF 职称材料

关联并购具有信息传递效应吗?——基于企业社会资本的视角 被引量：21

2

作者 巫岑 唐清泉 《审计与经济研究》 CSSCI 北大核心 2016年第2期81-90,共10页

关联并购是否具有信息传递效应是一个全新的话题。基于社会资本的理论框架,从社会网络和信任机制两个维度讨论了关联方之间传递信息的优势,前者增加信息来源的广度,后者增加信息传递的深度。并进一步讨论了关联并购传递信息的具体机制... 关联并购是否具有信息传递效应是一个全新的话题。基于社会资本的理论框架,从社会网络和信任机制两个维度讨论了关联方之间传递信息的优势,前者增加信息来源的广度,后者增加信息传递的深度。并进一步讨论了关联并购传递信息的具体机制。研究发现,在信息不对称程度较高的并购样本中,关联并购与企业绩效正相关,在信息不对称程度较低的样本中,两者不存在显著相关性,间接验证了关联并购中的信息传递效应;关联并购主要通过创造先验信息和信息交流两种机制实现信息传递,但并不能额外地创造专业信息。文章还补充证实了如果控股股东的共享收益而非私人收益占上风,关联并购的信息传递效应会更显著。 展开更多

关键词 关联并购 信息传递效应 社会资本 企业绩效 控股股东 关联交易 经济后果 信息不对称 连续并购绩效

下载PDF 职称材料

数字化转型与绿色创新:基于信息的双重效应识别 被引量：17

3

作者 刘艳霞 陈乐 周昕格 《改革》 CSSCI 北大核心 2023年第10期30-45,共16页

以我国2009—2020年上市公司为研究样本,考察数字化转型对企业绿色创新的影响。研究发现,数字化转型能够促进企业绿色创新数量、质量和效率的提升;机制分析发现,数字化转型通过发挥信息的传递效应和资源效应促进企业绿色创新;异质性分... 以我国2009—2020年上市公司为研究样本,考察数字化转型对企业绿色创新的影响。研究发现,数字化转型能够促进企业绿色创新数量、质量和效率的提升;机制分析发现,数字化转型通过发挥信息的传递效应和资源效应促进企业绿色创新;异质性分析发现,对于信息透明度较低、位于数字经济一线城市的企业,数字化转型对绿色创新具有更强的促进作用;经济后果检验表明,数字化转型对绿色创新的促进作用能够提升企业未来财务绩效。上述研究结果不仅从信息的传递效应和资源效应视角识别了数字化转型的绿色价值,而且为企业的绿色发展提供了重要经验证据。 展开更多

关键词 数字化转型 绿色创新 信息传递效应 信息资源效应

下载PDF 职称材料

我国农产品期货与现货市场之间的信息传递效应 被引量：17

4

作者 杨晨辉 刘新梅 魏振祥 《系统工程》 CSSCI CSCD 北大核心 2011年第4期10-15,共6页

通过构建误差修正项模型和基于t分布的双变量EC-EGARCH(1,1)模型,选取玉米和白糖期货作为研究样本对我国农产品期货市场和现货市场之间的的信息传递效应进行了实证研究。结论表明:农产品期、现货市场之间存在长期均衡关系、相互引导关... 通过构建误差修正项模型和基于t分布的双变量EC-EGARCH(1,1)模型,选取玉米和白糖期货作为研究样本对我国农产品期货市场和现货市场之间的的信息传递效应进行了实证研究。结论表明:农产品期、现货市场之间存在长期均衡关系、相互引导关系和相互波动溢出效应,并且期货市场对现货市场的波动溢出效应大于现货市场对期货市场的波动溢出效应;检验了期货市场交易量和持仓量的信息传递效应,发现只有交易量对现货市场有显著的正反馈信息传递效应。 展开更多

关键词 农产品期货 信息传递效应 溢出效应 双变量EC-EGARCH模型

原文传递

分析师实地调研能缓解企业融资约束吗 被引量：13

5

作者 翟淑萍 袁克丽 《山西财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2020年第1期113-126,共14页

以2013-2017年深市A股上市公司为研究样本,探讨分析师实地调研与企业融资约束之间的关系。研究发现,分析师实地调研次数的提高可以降低企业融资约束,涉及融资主题的调研可以显著缓解企业融资约束,而涉及战略主题的调研对企业融资约束的... 以2013-2017年深市A股上市公司为研究样本,探讨分析师实地调研与企业融资约束之间的关系。研究发现,分析师实地调研次数的提高可以降低企业融资约束,涉及融资主题的调研可以显著缓解企业融资约束,而涉及战略主题的调研对企业融资约束的影响并不显著。控制内生性影响后该研究结论仍然成立。影响机理的检验证实,分析师实地调研通过发挥信息效应、监督效应以及信号传递效应对企业融资约束产生影响。进一步对涉及战略主题的文本进行深入分析发现,调研信息语气越积极、调研越深入,越有助于缓解企业融资约束。 展开更多

关键词 分析师实地调研 融资约束 信息效应 监督效应 信号传递效应

原文传递

沪深300指数期货与国内外股指期货市场间的信息传递效应 被引量：9

6

作者 魏振祥 杨晨辉 刘新梅 《财贸经济》 CSSCI 北大核心 2012年第8期64-71,共8页

本文运用2010年4月-2011年10月有关股指期货的价格数据,利用VAR模型和基于t分布的双变量GARCH模型,研究了沪深300指数期货与恒生指数期货和S&P500指数期货市场间的信息传递效应。研究结果表明:沪深300指数期货与恒生指数期货间存在... 本文运用2010年4月-2011年10月有关股指期货的价格数据,利用VAR模型和基于t分布的双变量GARCH模型,研究了沪深300指数期货与恒生指数期货和S&P500指数期货市场间的信息传递效应。研究结果表明:沪深300指数期货与恒生指数期货间存在长期的均衡关系,而与S&P500指数期货间不存在长期的均衡关系;恒生指数期货和S&P500指数期货可以引导沪深300指数期货,反之则没有Granger引导关系;沪深300指数期货对来自S&P500指数期货冲击的响应最为迅速,对来自恒生指数期货冲击的响应幅度最大,而这两个股指期货市场对沪深300指数期货冲击的响应较小;恒生指数期货和S&P500指数期货对沪深300指数期货市场均有显著的波动溢出效应,反之则没有。这些研究结果表明,目前我国股指期货市场对国际期货市场的影响较小,运行效率还需要进一步提高。 展开更多

关键词 沪深300指数期货 股指期货 信息传递效应 波动溢出效应

原文传递

证券分析师与股票市场稳定——基于企业股价韧性的经验证据 被引量：1

7

作者 宋肖肖 张超 胡海峰 《证券市场导报》 CSSCI 北大核心 2024年第5期59-70,共12页

本文基于企业股价韧性视角,研究了证券分析师在危机期间的价值。研究发现,分析师关注增加了企业股价在危机期间的韧性,表现为危机期间更高的股票收益率、更低的股价损失程度、更快的股价恢复速度。在企业股价的恢复阶段以及被更多明星... 本文基于企业股价韧性视角,研究了证券分析师在危机期间的价值。研究发现,分析师关注增加了企业股价在危机期间的韧性,表现为危机期间更高的股票收益率、更低的股价损失程度、更快的股价恢复速度。在企业股价的恢复阶段以及被更多明星分析师关注时,分析师对企业股价韧性的提升作用更为明显。机制分析表明,分析师通过信息传递效应和外部监督效应提升危机期间的市场信息传递效率和公司治理水平,从而增强了企业股价韧性。未来应不断加强对分析师等信息中介的队伍建设和培养,发挥证券分析师在维护股票市场稳定中的积极作用。 展开更多

关键词 分析师关注 股票市场稳定 股价韧性 信息传递效应 外部监督效应

下载PDF 职称材料

风险投资网络联结与企业技术转移 被引量：5

8

作者 徐研 杨珅睿 焦继军 《经济经纬》 CSSCI 北大核心 2022年第5期99-109,共11页

利用CVSource数据库和国家知识产权局的数据,以2009—2019年在创业板上市且有风投股东的企业为样本建立面板模型,实证分析了风险投资能否依托其网络联结关系带来的信息优势有效地促进企业技术转移。研究发现:当被投企业与技术转移能力... 利用CVSource数据库和国家知识产权局的数据,以2009—2019年在创业板上市且有风投股东的企业为样本建立面板模型,实证分析了风险投资能否依托其网络联结关系带来的信息优势有效地促进企业技术转移。研究发现:当被投企业与技术转移能力较强的企业之间存在风投联结形成的网络时,能够提升自身的技术转移水平。风险投资网络联结对企业技术转移的促进效应呈现高质量化特征,即风险投资网络联结不能显著地促进非发明专利技术转移,却能显著地促进企业的发明专利技术转移。此外,当风投网络为强联结关系时,会增强风投网络联结对技术转移的促进效应;当风投的行业专长较强时,其网络联结对被投企业技术转移的正向影响也会越强。研究拓展了对风险投资网络联结关系在企业技术转移中重要性的认识,也从社会网络视角为风投机构优化对于技术转移项目的投资决策提供了实证参考。 展开更多

关键词 风险投资 网络联结 技术转移 信息传导效应 调节效应

下载PDF 职称材料

分析师跟踪网络与企业突破性创新 被引量：4

9

作者 白俊 李云 陈师雯 《现代财经（天津财经大学学报）》 CSSCI 北大核心 2022年第12期93-109,共17页

社会网络理论的兴起和发展为企业财务领域的研究提供了新视角。本文基于社会网络理论,利用2010-2020年A股上市公司的数据,实证检验了分析师跟踪网络对企业突破性创新的影响。结果表明,分析师跟踪网络能够发挥信息传递效应和监督治理效应... 社会网络理论的兴起和发展为企业财务领域的研究提供了新视角。本文基于社会网络理论,利用2010-2020年A股上市公司的数据,实证检验了分析师跟踪网络对企业突破性创新的影响。结果表明,分析师跟踪网络能够发挥信息传递效应和监督治理效应,从而促进企业突破性创新。进一步研究发现,工作经验丰富和学历高的分析师跟踪网络对企业突破性创新的促进作用更强;在吸收能力强、高新技术行业、经济政策不确定性高以及市场化程度低的情况下,分析师跟踪网络促进企业突破性创新的效应更加明显。 展开更多

关键词 分析师跟踪网络 企业突破性创新 信息传递效应 监督治理效应

原文传递

提升科技馆展品科学传播效果的方式 被引量：4

10

作者 袁媛 《自然科学博物馆研究》 2018年第4期52-59,共8页

目前有些科技馆的参与体验型展品存在过多地关注于科学知识的传递,将"直接经验"的自主获取退化为"间接经验"的灌输等问题。经实践调研、案例剖析,笔者认为其问题原因是科学信息通过展览展品向观众传递的过程中"... 目前有些科技馆的参与体验型展品存在过多地关注于科学知识的传递,将"直接经验"的自主获取退化为"间接经验"的灌输等问题。经实践调研、案例剖析,笔者认为其问题原因是科学信息通过展览展品向观众传递的过程中"过程与方法""情感、态度、价值观"等较高层次的科学信息损失过多。在此基础上,运用科学信息传播模型理论进行分析,应将参与体验型展品看作是科技馆向观众进行科学传播的最重要的信息载体。为此,在科技馆展览展品的设计中必须关注如何让展品能够准确、高效、尽可能多地将科普信息传递给观众。 展开更多

关键词 科技馆 展品 信息损失 传播效果

下载PDF 职称材料

股指期货影响现货波动的途径 被引量：3

11

作者 赵睿 石杰 《西安电子科技大学学报（社会科学版）》 2008年第5期72-77,共6页

股指期货对现货市场的波动有潜在的影响,其影响途径可分解为三种效应:信息传递效应、交易行为效应、市场结构效应。信息传递效应具有促进现货市场信息效率的作用,但这种作用的发挥受到了一定的限制。交易行为效应分解为程序交易、期货... 股指期货对现货市场的波动有潜在的影响,其影响途径可分解为三种效应:信息传递效应、交易行为效应、市场结构效应。信息传递效应具有促进现货市场信息效率的作用,但这种作用的发挥受到了一定的限制。交易行为效应分解为程序交易、期货投机与期货操纵。市场结构效应包括引起现货市场投资者结构及流动性的变化。三种效应对现货市场的波动产生了深刻的影响,对这种影响的评价要结合市场微观结构、市场状况、投资者结构等因素综合考察。 展开更多

关键词 股指期货 现货市场 信息传递效应 交易行为效应 市场结构效应

下载PDF 职称材料

基金自持能赢得投资者信任吗?

12

作者 朱小能 许帆 《证券市场导报》 CSSCI 北大核心 2023年第9期68-79,共12页

信任是公募基金发展的基石,研究基金公司如何获取投资者信任具有重要意义。借助资金流量的变化,本文探究了基金公司持有自身所管理基金份额的行为与投资者信任之间的关系。研究发现,基金自持会显著降低开放式基金的资金净流入,表明基金... 信任是公募基金发展的基石,研究基金公司如何获取投资者信任具有重要意义。借助资金流量的变化,本文探究了基金公司持有自身所管理基金份额的行为与投资者信任之间的关系。研究发现,基金自持会显著降低开放式基金的资金净流入,表明基金自持未能赢得投资者的广泛信任。进一步研究自持动机发现,基金公司自持并非主动追求投资获利,而是出于营销动机以及面临赎回压力时的无奈之举。本文结论对规范基金公司和机构投资者行为,完善投资者教育体系,进一步提高我国基金市场效率具有重要意义。 展开更多

关键词 基金自持 资金流量 投资者信任 信息传递效应

下载PDF 职称材料

多媒体融合环境下气象预报信息传播效果观察

13

作者 柯琳琳 林新妹 李岩 《农业灾害研究》 2019年第2期74-75,共2页

当今信息传播已经处于由传统媒体和新媒体相互融合、共同发挥作用的多媒体融合阶段。传统媒体和新媒体在气象预报信息传播方面各有优势,因扬长避短,互为补充,提高气象预报信息的覆盖率和时效性,更好地服务社会大众。

关键词 传统媒体 新媒体 气象预报信息 传播效果

下载PDF 职称材料

股指期货基于信息传递效应稳定作用的局限性

14

作者 赵睿 贺晟 石杰 《西北农林科技大学学报（社会科学版）》 CSSCI 2009年第2期48-51,共4页

股指期货对现货市场的波动有潜在的影响。有学者认为股指期货能向现货市场传递信息,可提高信息质量,加快证券价格对新信息的反应速度,促进信息效率,从而起到稳定市场的作用。但是,股指期货信息传递效应对现货市场的稳定作用具有一定的... 股指期货对现货市场的波动有潜在的影响。有学者认为股指期货能向现货市场传递信息,可提高信息质量,加快证券价格对新信息的反应速度,促进信息效率,从而起到稳定市场的作用。但是,股指期货信息传递效应对现货市场的稳定作用具有一定的局限性,这种局限性源于:第一,股指期货有限的价格发现功能;第二,股指期货有可能向现货市场传递有噪音信息;第三,市场解释信息方式影响稳定作用发挥的程度;第四,股指期货引起信息同质性,使市场丧失信念多样性,更易反应过度。 展开更多

关键词 股指期货 现货市场 信息传递效应 价格发现 噪音

下载PDF 职称材料