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上市公司非效率创新投资测度——来自中部六省的经验证据 被引量:2
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作者 刘万丽 《商业研究》 CSSCI 北大核心 2018年第9期121-128,共8页
融资约束和代理成本可能导致企业非效率创新投资问题。通过构建一个异质性双边随机边界模型,本文利用中部六省数据,从企业的融资约束和代理成本两个方面定量考察上市公司非效率创新投资的偏离方向和程度。结果表明:整体上,对上市公司非... 融资约束和代理成本可能导致企业非效率创新投资问题。通过构建一个异质性双边随机边界模型,本文利用中部六省数据,从企业的融资约束和代理成本两个方面定量考察上市公司非效率创新投资的偏离方向和程度。结果表明:整体上,对上市公司非效率创新投资的影响,融资约束的下偏效应强于代理成本的上偏效应,净效应表现为创新投资不足;上市公司非效率创新投资的异质性较强,相比较,中央国有企业创新投资不足情况较弱,地方国有企业创新投资不足情况最严重,另外,民营企业创新的"信贷歧视"并未显著改善;大规模公司创新投资不足的程度呈下降趋势,小规模公司创新投资不足的程度有逐渐加重的倾向。因此,应进一步改革金融体制,降低外部银行信贷对民营企业和小规模公司创新的融资约束;降低中央国有企业的代理成本,以避免创新投资过度。 展开更多
关键词 非效率创新投资 融资约束 代理成本
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政府资助对创新投入的影响研究——基于创业板公司非效率创新投资的视角 被引量:3
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作者 苑泽明 郭景先 《证券市场导报》 CSSCI 北大核心 2015年第11期31-36,共6页
本文以2010~2013年创业板上市公司为样本,采用聚类稳健标准差法回归分析了政府资助对创新投入的影响。研究发现:政府资助对总样本的创新投入具有显著的激励作用;在创新投资不足样本中,政府资助与创新投入存在显著的正相关关系,对创新... 本文以2010~2013年创业板上市公司为样本,采用聚类稳健标准差法回归分析了政府资助对创新投入的影响。研究发现:政府资助对总样本的创新投入具有显著的激励作用;在创新投资不足样本中,政府资助与创新投入存在显著的正相关关系,对创新投资过度样本而言,则不存在显著关系。本文从非效率创新投资的角度对政府资助政策的有效性进行了评价,并根据研究结论为政府资助政策的制定提出了有针对性的建议。 展开更多
关键词 政府资助 创新投资 非效率创新投资
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