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基于ARMA-GARCH模型的恒指隐含波动率指数预测及其在期权交易中的应用
被引量：
6
1
作者
陈彦晖
《经济数学》
2014年第4期27-35,共9页
基于ARMA-GARCH模型,并结合均值回归效应,溢出效应和周内效应,本文研究了恒指隐含波动率指数(VHSI)能否被预测及预测是否有助于期权投资实践的问题.研究结果验证了香港股市具有均值回归的特性,标准普尔500指数对恒指隐含波动率指数有明...
基于ARMA-GARCH模型,并结合均值回归效应,溢出效应和周内效应,本文研究了恒指隐含波动率指数(VHSI)能否被预测及预测是否有助于期权投资实践的问题.研究结果验证了香港股市具有均值回归的特性,标准普尔500指数对恒指隐含波动率指数有明显的溢出效应.此外,恒指隐含波动率指数呈现出周一上涨,周五下跌的特征,具有明显的周内效应.最后,本文运用ARMA-GARCH模型对恒指隐含波动率指数进行预测,并结合实际的市场数据做了期权交易模拟.结果显示,ARMA-GARCH模型比ARMA模型更适合对恒指隐含波动率进行建模;考虑了均值回归效应,溢出效应和周内效应之后,ARMAGARCH模型对恒指隐含波动率指数的预测能力显著提高,并且预测结果有助于期权交易获得较好的收益.
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关键词
隐含波动率指数
均值回归效应
溢出效应
周内效应
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职称材料
隐含波动率的信息含量及其在我国的应用
被引量：
3
2
作者
黄薏舟
《商业经济与管理》
CSSCI
北大核心
2011年第7期70-76,共7页
国内现有关于波动率的研究多集中于时间序列模型,忽略了另一类预测波动率的方法即隐含波动率法。文章在回顾、评述了国内关于波动率的研究后,对国外关于隐含波动率的研究进行了梳理,为在我国大陆地区发展股指期权市场、通过提高期权市...
国内现有关于波动率的研究多集中于时间序列模型,忽略了另一类预测波动率的方法即隐含波动率法。文章在回顾、评述了国内关于波动率的研究后,对国外关于隐含波动率的研究进行了梳理,为在我国大陆地区发展股指期权市场、通过提高期权市场的效率,以运用隐含波动率法更好地预测波动率提供了理论基础和政策建议。
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关键词
隐含波动率
信息含量
股指期权
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职称材料
带指数参数的隐含波动率模型
3
作者
吴小燕
王美清
庄颖
《安徽工业大学学报（自然科学版）》
CAS
2016年第4期396-403,共8页
在广泛运用的Black-Scholes定价模型中,波动率被看作是一个固定的常数,但越来越多的实证分析表明这种假设在实际的期权市场中并不成立,隐含波动率具有"波动率微笑"和"期限结构"等特点。鉴于此,对Cassese和Guidolin...
在广泛运用的Black-Scholes定价模型中,波动率被看作是一个固定的常数,但越来越多的实证分析表明这种假设在实际的期权市场中并不成立,隐含波动率具有"波动率微笑"和"期限结构"等特点。鉴于此,对Cassese和Guidolin提出的确定性隐含波动率模型进行改进,认为隐含波动率并不一定是关于在值程度的二次函数,采用指数参数项替代原模型中的在值程度二次项。最后基于AAPL股票期权进行实证分析,结果表明改进的模型更具灵活性,能更好地拟合和预测隐含波动率及期权价格。
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关键词
BLACK-SCHOLES模型
隐含波动率曲面
参数模型
半参数模型
指数参数
非线性方程组
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职称材料
国际股市隐含波动率溢出效应分析
被引量：
2
4
作者
陈志英
肖忠意
李永奎
《复杂系统与复杂性科学》
EI
CSCD
2019年第4期56-65,共10页
采用网络分析和溢出指数法对全球11个主要股票市场隐含波动率指数波动溢出的特征及影响因素进行分析。结果表明,样本期内美国股市是全球股票市场波动溢出网络的中心;英国、法国、德国组成小聚集群体,相互之间存在明显的波动溢出,但对其...
采用网络分析和溢出指数法对全球11个主要股票市场隐含波动率指数波动溢出的特征及影响因素进行分析。结果表明,样本期内美国股市是全球股票市场波动溢出网络的中心;英国、法国、德国组成小聚集群体,相互之间存在明显的波动溢出,但对其他市场的溢出强度较弱;其他市场是波动溢出的主要吸收者。国际股市间的总波动溢出具有一定的波动性,在金融震荡时期显著上升。经济基本面和市场传染机制可以较好地解释了一国股市的对外溢出强度,并且市场传染机制起主要作用。
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关键词
波动溢出效应
隐含波动率指数
波动溢出指数
波动溢出网络
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职称材料
题名
基于ARMA-GARCH模型的恒指隐含波动率指数预测及其在期权交易中的应用
被引量：
6
1
作者
陈彦晖
机构
上海海事大学经济与管理学院
出处
《经济数学》
2014年第4期27-35,共9页
基金
国家自然科学基金青年项目(71201054)
文摘
基于ARMA-GARCH模型,并结合均值回归效应,溢出效应和周内效应,本文研究了恒指隐含波动率指数(VHSI)能否被预测及预测是否有助于期权投资实践的问题.研究结果验证了香港股市具有均值回归的特性,标准普尔500指数对恒指隐含波动率指数有明显的溢出效应.此外,恒指隐含波动率指数呈现出周一上涨,周五下跌的特征,具有明显的周内效应.最后,本文运用ARMA-GARCH模型对恒指隐含波动率指数进行预测,并结合实际的市场数据做了期权交易模拟.结果显示,ARMA-GARCH模型比ARMA模型更适合对恒指隐含波动率进行建模;考虑了均值回归效应,溢出效应和周内效应之后,ARMAGARCH模型对恒指隐含波动率指数的预测能力显著提高,并且预测结果有助于期权交易获得较好的收益.
关键词
隐含波动率指数
均值回归效应
溢出效应
周内效应
Keywords
ARMA-GARCH
implied
volatility
index
ARMA-GARCH
mean-reversion
spillover
effect
day-of-week
effect
分类号
F224.9 [经济管理—国民经济]
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职称材料
题名
隐含波动率的信息含量及其在我国的应用
被引量：
3
2
作者
黄薏舟
机构
新疆财经大学金融学院
出处
《商业经济与管理》
CSSCI
北大核心
2011年第7期70-76,共7页
基金
国家自然科学基金面上项目"非完美信息下基于观点偏差调整的资产定价"(70971114)
福建省自然科学基金"卖空交易对证券市场的影响研究"(2009J01316)
文摘
国内现有关于波动率的研究多集中于时间序列模型,忽略了另一类预测波动率的方法即隐含波动率法。文章在回顾、评述了国内关于波动率的研究后,对国外关于隐含波动率的研究进行了梳理,为在我国大陆地区发展股指期权市场、通过提高期权市场的效率,以运用隐含波动率法更好地预测波动率提供了理论基础和政策建议。
关键词
隐含波动率
信息含量
股指期权
Keywords
implied
volatility
information
content
stock
index
option
分类号
F830 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
带指数参数的隐含波动率模型
3
作者
吴小燕
王美清
庄颖
机构
福州大学数学与计算机科学学院
出处
《安徽工业大学学报（自然科学版）》
CAS
2016年第4期396-403,共8页
基金
福建省自然科学基金项目(2015J01013)
文摘
在广泛运用的Black-Scholes定价模型中,波动率被看作是一个固定的常数,但越来越多的实证分析表明这种假设在实际的期权市场中并不成立,隐含波动率具有"波动率微笑"和"期限结构"等特点。鉴于此,对Cassese和Guidolin提出的确定性隐含波动率模型进行改进,认为隐含波动率并不一定是关于在值程度的二次函数,采用指数参数项替代原模型中的在值程度二次项。最后基于AAPL股票期权进行实证分析,结果表明改进的模型更具灵活性,能更好地拟合和预测隐含波动率及期权价格。
关键词
BLACK-SCHOLES模型
隐含波动率曲面
参数模型
半参数模型
指数参数
非线性方程组
Keywords
Black-Scholes
model
implied
volatility
surface
parametric
models
semi-parametric
models
index
parameter
nonlinear
system
of
equations
分类号
F830.91 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
国际股市隐含波动率溢出效应分析
被引量：
2
4
作者
陈志英
肖忠意
李永奎
机构
西南政法大学经济学院
西南政法大学民营经济研究中心
出处
《复杂系统与复杂性科学》
EI
CSCD
2019年第4期56-65,共10页
基金
教育部人文社科青年项目（16YJC790010）
重庆市社科联培育项目（2016PY71）
+1 种基金
西南政法大学校级课题（2014XZQN-25）
西南政法大学十九大专项课题
文摘
采用网络分析和溢出指数法对全球11个主要股票市场隐含波动率指数波动溢出的特征及影响因素进行分析。结果表明,样本期内美国股市是全球股票市场波动溢出网络的中心;英国、法国、德国组成小聚集群体,相互之间存在明显的波动溢出,但对其他市场的溢出强度较弱;其他市场是波动溢出的主要吸收者。国际股市间的总波动溢出具有一定的波动性,在金融震荡时期显著上升。经济基本面和市场传染机制可以较好地解释了一国股市的对外溢出强度,并且市场传染机制起主要作用。
关键词
波动溢出效应
隐含波动率指数
波动溢出指数
波动溢出网络
Keywords
volatility
spillovers
effect
option-
implied
volatility
indices
volatility
spillover
index
volatility
spillover
network
分类号
F830 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
基于ARMA-GARCH模型的恒指隐含波动率指数预测及其在期权交易中的应用
陈彦晖
《经济数学》
2014
6
下载PDF
职称材料
2
隐含波动率的信息含量及其在我国的应用
黄薏舟
《商业经济与管理》
CSSCI
北大核心
2011
3
下载PDF
职称材料
3
带指数参数的隐含波动率模型
吴小燕
王美清
庄颖
《安徽工业大学学报（自然科学版）》
CAS
2016
0
下载PDF
职称材料
4
国际股市隐含波动率溢出效应分析
陈志英
肖忠意
李永奎
《复杂系统与复杂性科学》
EI
CSCD
2019
2
下载PDF
职称材料
已选择
0
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