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益佰制药并购商誉减值问题研究
1
作者
张燕
彭英
《管理科学与研究（中英文版）》
2023年第12期92-99,共8页
近年来,伴随着我国经济的快速发展,资本市场日益成熟,企业的并购行为日渐频繁,并购溢价所形成的商誉占资本的比例在不断增大,商誉暴雷、业绩变脸、利益输送等现象频繁被爆出。本研究以上市公司益佰制药形成高额商誉为案例分析对象,阐述...
近年来,伴随着我国经济的快速发展,资本市场日益成熟,企业的并购行为日渐频繁,并购溢价所形成的商誉占资本的比例在不断增大,商誉暴雷、业绩变脸、利益输送等现象频繁被爆出。本研究以上市公司益佰制药形成高额商誉为案例分析对象,阐述了益佰制药至今为止多次并购的过程以及商誉的形成,分析高溢价并购的目的及巨额商誉减值的成因。因此,为避免并购商誉减值对资本市场带来负面效应,促进上市公司高质量发展,维护我国资本市场稳定,并购方应审慎看待企业并购,监管机构应当密切关注并购重组事件,及时问询与关注。
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关键词
高溢价并购
商誉减值
益佰制药
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职称材料
上市公司商誉爆雷动因及风险防范研究--以高伟达软件股份有限公司为例
2
作者
周蕾
余子悦
《山东农业工程学院学报》
2021年第5期47-53,共7页
随着中国资本市场的迅速发展,企业并购交易活动频繁。一方面,企业并购有利于促进企业规模的扩大,提高企业竞争力,但另一方面,并购行为往往会给企业带来高额商誉,从而引发商誉减值风险,不利于资本市场的稳定发展。以软件服务行业中近期...
随着中国资本市场的迅速发展,企业并购交易活动频繁。一方面,企业并购有利于促进企业规模的扩大,提高企业竞争力,但另一方面,并购行为往往会给企业带来高额商誉,从而引发商誉减值风险,不利于资本市场的稳定发展。以软件服务行业中近期商誉爆雷严重的高伟达软件股份有限公司为研究对象,结合相关理论与现有研究成果,从市场环境、公司状况及外部监管等多个角度深入分析高伟达商誉减值背后的真实原因,并提出风险防范建议,以期对其他上市公司的稳定发展有借鉴意义。研究表明:政策的宽松引发资本市场并购热潮;短期内多次并购行为抬高高伟达公司商誉;采用收益法进行估值导致高溢价并购;巨额商誉的形成隐含巨大商誉减值风险。
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关键词
商誉减值
高溢价并购
风险防范
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职称材料
高溢价并购的达摩克斯之剑:商誉与股价崩盘风险
被引量：
39
3
作者
邓鸣茂
梅春
《金融经济学研究》
CSSCI
北大核心
2019年第6期56-69,共14页
高溢价并购形成的巨额商誉犹如达摩克斯之剑,会导致股价崩盘风险。基于中国沪深A股2007~2017年上市公司数据,分析高溢价并购产生的商誉、商誉减值对股价崩盘风险的影响,研究表明,上市公司发生并购且确认商誉后的第二年会发生股价崩盘风...
高溢价并购形成的巨额商誉犹如达摩克斯之剑,会导致股价崩盘风险。基于中国沪深A股2007~2017年上市公司数据,分析高溢价并购产生的商誉、商誉减值对股价崩盘风险的影响,研究表明,上市公司发生并购且确认商誉后的第二年会发生股价崩盘风险,商誉减值后的第一年也会引起股价崩盘风险,其原因在于高溢价并购形成的巨额商誉并不能提升公司的业绩以及反映超额收益的本质,而是成为了上市公司重要股东进行伪市值管理,提升短期股价并借机减持的工具;大股东、管理层、机构投资者持股、分析师关注会加剧并购商誉对股价崩盘风险的影响。研究为监管层、投资者提供了准确的时间信号和监管依据,监管层、投资者均应关注高溢价并购导致的股价崩盘风险。
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关键词
高溢价并购
商誉减值
股价崩盘风险
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职称材料
题名
益佰制药并购商誉减值问题研究
1
作者
张燕
彭英
机构
南京邮电大学
出处
《管理科学与研究（中英文版）》
2023年第12期92-99,共8页
基金
国家社科基金项目“复杂网络视角下的高新技术产业集群创新研究”(19FGLB017)
江苏省社科基金项目“复杂网络背景下高新技术产业集群创新研究”(18HQ009)。
文摘
近年来,伴随着我国经济的快速发展,资本市场日益成熟,企业的并购行为日渐频繁,并购溢价所形成的商誉占资本的比例在不断增大,商誉暴雷、业绩变脸、利益输送等现象频繁被爆出。本研究以上市公司益佰制药形成高额商誉为案例分析对象,阐述了益佰制药至今为止多次并购的过程以及商誉的形成,分析高溢价并购的目的及巨额商誉减值的成因。因此,为避免并购商誉减值对资本市场带来负面效应,促进上市公司高质量发展,维护我国资本市场稳定,并购方应审慎看待企业并购,监管机构应当密切关注并购重组事件,及时问询与关注。
关键词
高溢价并购
商誉减值
益佰制药
Keywords
high
premium
mergers
and
acquisitions
Impairment
of
Goodwill
Yibai
Pharmaceutical
分类号
F27 [经济管理—企业管理]
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职称材料
题名
上市公司商誉爆雷动因及风险防范研究--以高伟达软件股份有限公司为例
2
作者
周蕾
余子悦
机构
安徽财经大学会计学院
出处
《山东农业工程学院学报》
2021年第5期47-53,共7页
基金
国家社科项目“会计信息质量、股票风险溢价与股价崩盘预警机制研究”(项目编号18BGL076)。
文摘
随着中国资本市场的迅速发展,企业并购交易活动频繁。一方面,企业并购有利于促进企业规模的扩大,提高企业竞争力,但另一方面,并购行为往往会给企业带来高额商誉,从而引发商誉减值风险,不利于资本市场的稳定发展。以软件服务行业中近期商誉爆雷严重的高伟达软件股份有限公司为研究对象,结合相关理论与现有研究成果,从市场环境、公司状况及外部监管等多个角度深入分析高伟达商誉减值背后的真实原因,并提出风险防范建议,以期对其他上市公司的稳定发展有借鉴意义。研究表明:政策的宽松引发资本市场并购热潮;短期内多次并购行为抬高高伟达公司商誉;采用收益法进行估值导致高溢价并购;巨额商誉的形成隐含巨大商誉减值风险。
关键词
商誉减值
高溢价并购
风险防范
Keywords
goodwill
impairment
high
premium
mergers
and
acquisitions
risk
prevention
分类号
F271 [经济管理—企业管理]
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职称材料
题名
高溢价并购的达摩克斯之剑:商誉与股价崩盘风险
被引量：
39
3
作者
邓鸣茂
梅春
机构
上海对外经贸大学金融管理学院
广东金融学院信用管理学院
出处
《金融经济学研究》
CSSCI
北大核心
2019年第6期56-69,共14页
基金
国家自然科学基金项目(71773072)、国家自然科学基金项目(71773073)。
文摘
高溢价并购形成的巨额商誉犹如达摩克斯之剑,会导致股价崩盘风险。基于中国沪深A股2007~2017年上市公司数据,分析高溢价并购产生的商誉、商誉减值对股价崩盘风险的影响,研究表明,上市公司发生并购且确认商誉后的第二年会发生股价崩盘风险,商誉减值后的第一年也会引起股价崩盘风险,其原因在于高溢价并购形成的巨额商誉并不能提升公司的业绩以及反映超额收益的本质,而是成为了上市公司重要股东进行伪市值管理,提升短期股价并借机减持的工具;大股东、管理层、机构投资者持股、分析师关注会加剧并购商誉对股价崩盘风险的影响。研究为监管层、投资者提供了准确的时间信号和监管依据,监管层、投资者均应关注高溢价并购导致的股价崩盘风险。
关键词
高溢价并购
商誉减值
股价崩盘风险
Keywords
high
-
premium
mergers
and
acquisitions
goodwill
impairment
stock
price
crash
risk
分类号
F830.9 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
益佰制药并购商誉减值问题研究
张燕
彭英
《管理科学与研究（中英文版）》
2023
0
下载PDF
职称材料
2
上市公司商誉爆雷动因及风险防范研究--以高伟达软件股份有限公司为例
周蕾
余子悦
《山东农业工程学院学报》
2021
0
下载PDF
职称材料
3
高溢价并购的达摩克斯之剑:商誉与股价崩盘风险
邓鸣茂
梅春
《金融经济学研究》
CSSCI
北大核心
2019
39
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职称材料
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