国家介入超级平台公司治理的法理基础及制度构建

1

作者 邹青松 《法商研究》 北大核心 2024年第1期107-123,共17页

超级平台公司承载着重大的公共利益,但传统的公司治理机制对其难以提供有效的保护。国家作为超级平台公司治理失败的剩余风险承担者,对公司治理施加干预具有正当性。黄金股是国家介入公司治理的一种特殊干预机制,它在我国表现为国家特... 超级平台公司承载着重大的公共利益,但传统的公司治理机制对其难以提供有效的保护。国家作为超级平台公司治理失败的剩余风险承担者,对公司治理施加干预具有正当性。黄金股是国家介入公司治理的一种特殊干预机制,它在我国表现为国家特殊管理股,并被初步适用于部分互联网平台公司。将国家特殊管理股引入超级平台公司治理的正当性前提是,其干预产生的成本应保持足够低的水平;传统的国家特殊管理股制度会造成过高的干预成本,因此不宜引入超级平台公司治理中。超级平台公司治理应转向一种新型的、干预成本足够低的国家特殊管理股制度,这一国家特殊管理股应定位为公司法框架下行使的行政权,其主体适用范围限制在“超级平台公司”,客体适用范围限制在“系统性风险”。其具体的实施机制,应当放弃通行的“股东+董事”的实施模式,而改采“股东+监事”的模式,并在此种模式下,赋予国家监事和国家股东特殊的权利地位。 展开更多

关键词 超级平台 公司治理 国家特殊管理股 黄金股 系统性风险 国家干预

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国企改革适用双层股权结构探析 被引量：4

2

作者 陈熹 《理论界》 2017年第10期33-40,共8页

国有企业股权结构改革,需要在引进民营资本与保持国有经济必要控制力之间寻找平衡点。本文对比"金股制"与双层股权结构两种实践模式,分析"金股制"存在的各种问题,以国有企业改革与公司双层股权结构相结合的视角为中... 国有企业股权结构改革,需要在引进民营资本与保持国有经济必要控制力之间寻找平衡点。本文对比"金股制"与双层股权结构两种实践模式,分析"金股制"存在的各种问题,以国有企业改革与公司双层股权结构相结合的视角为中心,依托于对双层股权结构的深层理论基础的分析,进而提出"特定双层股权结构"的新制度框架,以求达致改革中的国有经济控制力与民营经济利益分享、激活股权多元化活力之间的协调发展。 展开更多

关键词 国有企业改革 特殊管理股 金股制 双层股权结构 股东异质性

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国企改革探索“黄金股”特殊管理制度研究 被引量：2

3

作者 杨畅 《上海市经济管理干部学院学报》 2018年第2期1-7,42,共8页

国有企业混合所有制改革是经济新常态下供给侧结构性改革的重要内容,文章探索研究利用"黄金股"制度,强化企业党组织核心作用,破解国资不敢退、民资不敢进、所有制不敢混等瓶颈与矛盾,有效推动混合所有制改革。文章侧重实证研... 国有企业混合所有制改革是经济新常态下供给侧结构性改革的重要内容,文章探索研究利用"黄金股"制度,强化企业党组织核心作用,破解国资不敢退、民资不敢进、所有制不敢混等瓶颈与矛盾,有效推动混合所有制改革。文章侧重实证研究,在对主要经济体应用"黄金股"制度进行细致分析的基础上,进行理论归纳、问题梳理和对策研究。当前形势下,"黄金股"制度是我国推进国有企业混合所有制改革的可行手段之一,且具有明确的可操作性。"黄金股"制度能够充分强化企业党组织的核心作用,壮大企业的"根"和"魂",有效协调企业利益、国家利益和社会公众利益,破解混合所有制改革过程中的难题。同时,需要配套相关政策措施,保障"黄金股"制度顺利推进。 展开更多

关键词 国有企业 混合所有制改革 黄金股制度

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出版产业实施特殊管理股制度的缘起、困境及建议 被引量：2

4

作者 徐杉 《编辑之友》 CSSCI 北大核心 2016年第11期13-16,共4页

特殊管理股制度的提出对于推动我国出版产业市场运行和资本运营,确保出版产业的文化导向具有重要的意义和作用。文章从特殊管理股的理论概述入手,阐述了国外文化产业使用特殊股权的实践经验,分析了我国出版产业面临的困境:旧有体制惯性... 特殊管理股制度的提出对于推动我国出版产业市场运行和资本运营,确保出版产业的文化导向具有重要的意义和作用。文章从特殊管理股的理论概述入手,阐述了国外文化产业使用特殊股权的实践经验,分析了我国出版产业面临的困境:旧有体制惯性依赖严重制约特殊管理股制度发挥其效应;国家层面立法重视程度不够影响特殊管理股制度的具体实施;信息的不透明、不公开易使非特殊管理股股东产生不安全感,影响出版企业发展;权责不清、界限不明极易导致特殊管理股股东滥用权力。在此基础上,文章提出以下对策:从法律层面,修订健全相关法律法规;从资本运作方面,通过改变股权方式实施特殊管理股;从企业管理方面,完善法人治理结构,建立约束机制等,希冀对我国出版产业实施特殊管理股制度有所助益。 展开更多

关键词 特殊管理股 金股 公司法 出版产业

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“黄金股制度”的本土化法律设计--基于优化国企混合所有制改革路径的思考 被引量：1

5

作者 季洁 《北京政法职业学院学报》 2018年第3期91-97,共7页

"黄金股制度"系欧洲国企私有化进程中的特殊股制度设计,其内生逻辑在于股份剩余索取权与剩余控制权的分离,突破"一股一权"的原则,在政府持有极小份额股份的同时,赋予政府对于国企运营重大事项的特殊决定权,有力地... "黄金股制度"系欧洲国企私有化进程中的特殊股制度设计,其内生逻辑在于股份剩余索取权与剩余控制权的分离,突破"一股一权"的原则,在政府持有极小份额股份的同时,赋予政府对于国企运营重大事项的特殊决定权,有力地防止在国有股份稀释过程中,非国有资本股东利用"资本多数决"原则使国企陷入利润导向的泥潭。其制度设计与国有企业混合所有制改革的目标具有高度契合性。于此基础上,文章就国内外已有的相关文献入手,剖析"黄金股制度"的法律特性。结合《公司法》《国有资产管理法》等具体法律规定,探索黄金股在我国的立法空间,并试图从基本原则、权利范围等多个角度构建起我国的黄金股制度架构,力求推动国企混改合理性发展。 展开更多

关键词 黄金股 混合所有制改革 股权结构 法律补强

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"金股":国有银行吸引战略投资者的有效途径——兼论国有银行股权设计 被引量：16

6

作者 郭武平 《金融研究》 CSSCI 北大核心 2004年第8期78-85,共8页

国有银行作为国有独资企业,其改革路径将是先改制后上市,而改制能否成功取决于能否实现战略投资者、政府和银行三方共赢。金股作为一种股权创新,将表决权分为事前表决权和事后表决权(即否决权),在欧洲、亚洲等国家改革国有企业过程中得... 国有银行作为国有独资企业,其改革路径将是先改制后上市,而改制能否成功取决于能否实现战略投资者、政府和银行三方共赢。金股作为一种股权创新,将表决权分为事前表决权和事后表决权(即否决权),在欧洲、亚洲等国家改革国有企业过程中得到了广泛运用。在我国国有银行中设立金股,一方面可扩大战略投资者表决权的影响力,增强其投资意愿,另一方面政府能够"有所为有所不为",不干预日常决策,但可相机选择行使否决权,同时银行不仅拥有更大的自治权(autonomy),而且在战略投资者与政府之间形成权利制衡,可完善其法人治理。 展开更多

关键词 金股 否决权 股权创新 国有银行股份结构

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黄金股研究综述 被引量：9

7

作者 张立省 《首都经济贸易大学学报》 北大核心 2012年第1期93-100,共8页

黄金股在欧洲国有企业民营化过程中发挥过重要作用,在目前中国国有企业股份制改革中,政府设置黄金股作为新的企业控制形式非常有研究价值。本文较为详细地梳理了黄金股的各类相关研究文献,从私有化对业绩的影响、公司业绩和收购可能性... 黄金股在欧洲国有企业民营化过程中发挥过重要作用,在目前中国国有企业股份制改革中,政府设置黄金股作为新的企业控制形式非常有研究价值。本文较为详细地梳理了黄金股的各类相关研究文献,从私有化对业绩的影响、公司业绩和收购可能性的关系、投票权溢价和控股的价值、限制国外直接或间接投资对公司的影响四个方面对黄金股的研究进行归纳总结。 展开更多

关键词 黄金股 股份制改革 私有化 接管 投票权溢价

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国有商业银行股权结构中设置“金股”的探索 被引量：2

8

作者 周宗安 高晓辉 《金融理论与实践》 北大核心 2006年第4期10-12,共3页

作为一种股权创新,“金股”的设置在欧洲、亚洲等国家的国有企业改革过程中得到了广泛应用。我国国有商业银行股份制改革已进入关键阶段,在国有银行股权结构中设置“金股”,一方面,政府可以保持对银行的战略控制权而不参与银行的日常决... 作为一种股权创新,“金股”的设置在欧洲、亚洲等国家的国有企业改革过程中得到了广泛应用。我国国有商业银行股份制改革已进入关键阶段,在国有银行股权结构中设置“金股”,一方面,政府可以保持对银行的战略控制权而不参与银行的日常决策和管理,实现政企分开;另一方面,扩大战略投资者的决策影响力,从而激发战略投资者的投资兴趣。 展开更多

关键词 国有商业银行 股权结构 金股 战略投资者

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国企混改股权结构设计及其规范构造

9

作者 葛宝东 《贵州民族大学学报（哲学社会科学版）》 2023年第1期187-208,共22页

混合所有制改革是我国当前国企改革的重要突破口,而深化改革的基础在于混改企业股权结构的优化和调整。我国国企混改与西方国企私有化存在本质区别,因此需要构建适合我国国情的国企混改股权制度。混改企业股权需要对既有股权结构进行整... 混合所有制改革是我国当前国企改革的重要突破口,而深化改革的基础在于混改企业股权结构的优化和调整。我国国企混改与西方国企私有化存在本质区别,因此需要构建适合我国国情的国企混改股权制度。混改企业股权需要对既有股权结构进行整体化改革和特殊性安排,在坚持公有制主体地位的前提下,充分考虑民营资本对股权要素的不同需求,从国有绝对控股、相对控股、参股及股权高度分散化等不同角度,构建混改企业的股权结构类型。为了实现混改企业的最优股权结构,同时可以借鉴现代企业制度中的双重股权和黄金股等特殊股权制度,确定其适用条件和边界,推动国企通过混改形成多元化的股权模式。 展开更多

关键词 国有企业 混合所有制 股权结构 黄金股 双重股权

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促进企业产权结构多元化的探索 被引量：2

10

作者 张顼 《洛阳工业高等专科学校学报》 2005年第4期51-52,68,共3页

产权结构多元化是发展和完善现代企业制度的关键,既有利于规范法人治理结构,又有利于企业分散经营风 险。在分析了我国企业产权结构现状的基础上,重点阐述了实现我国产权结构多元化发展的有效途径,以及增强国 有企业控制力的方法。

关键词 产权结构 产权结构多元化 国有经济控制力 黄金股

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对国有银行股改中的股权结构的缺陷分析及优化模式的探讨 被引量：8

11

作者 史建平 刘艳妮 张航 《中央财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2005年第10期21-24,49,共5页

本文从作为国有银行股改试点的中行和建行的现有股权结构出发,分析了现有股权结构对其公司治理的不利影响,进而引出了优化股权结构、引进战略投资者的几种方式,并重点讨论了如何以金股方式引进境外战略投资者。

关键词 国有银行 股权结构 公司治理 境外战略投资者 金股

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欧洲资本自由流动的黄金时代之开端——评欧洲法院有关黄金股机制案例法对资本市场的影响 被引量：6

12

作者 杨永红 《特区经济》 北大核心 2007年第5期80-82,共3页

黄金股制度系进行国有企业私有化改革之产物,目前在欧洲正面临着来自欧盟的干预。欧洲法院在审理英国、葡萄牙、西班牙、法国和比利时有关黄金股制度的案件中,宣布黄金股机制对欧洲共同市场中资本自由流动构成障碍,必须严格控制其例外... 黄金股制度系进行国有企业私有化改革之产物,目前在欧洲正面临着来自欧盟的干预。欧洲法院在审理英国、葡萄牙、西班牙、法国和比利时有关黄金股制度的案件中,宣布黄金股机制对欧洲共同市场中资本自由流动构成障碍,必须严格控制其例外之适用。它预示着资本自由化的黄金时代正在欧盟内开始。 展开更多

关键词 黄金股机制 一般利益 法律的确定性 相称性原则 中立原则

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国有控股商业银行公司治理优化研究

13

作者 杨有振 《经济问题》 CSSCI 北大核心 2008年第10期102-106,116,共6页

国有控股商业银行,按照"三会分设、三权分开、有效制约、协调发展"的原则,初步建立了现代公司治理结构。然而,现行治理结构仍然存在着缺陷:投资者与利益相关者的利益不能得到真正的保护,董事会、监事会、管理层之间的关系还... 国有控股商业银行,按照"三会分设、三权分开、有效制约、协调发展"的原则,初步建立了现代公司治理结构。然而,现行治理结构仍然存在着缺陷:投资者与利益相关者的利益不能得到真正的保护,董事会、监事会、管理层之间的关系还没有真正理顺,缺乏有效的激励与约束机制。为此,必须优化国有控股商业银行公司治理,即必须引入"金股",构建多元化股权,激发投资者与其他利益相关者对公司经营的关注与监督;必须理顺股东大会、董事会、监事会、管理层等各方关系,确保分权制衡的有效性;必须建立健全激励、约束机制,实现效率和制衡的平衡。 展开更多

关键词 公司治理 国有控股商业银行 引入“金股” 理顺关系 健全激励约束机制

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电信业改革中黄金股制度的探索——国际经验与中国选择

14

作者 岳宇君 胡汉辉 《北京邮电大学学报（社会科学版）》 2017年第1期56-63,共8页

"黄金股"在国外电信业民营化过程中发挥过重要作用,在当前我国电信业深化产权改革中,黄金股制度作为新的企业控制形式非常有研究价值。对英国、德国、意大利、西班牙及葡萄牙等国电信业黄金股制度的实践进行了剖析,分别从产... "黄金股"在国外电信业民营化过程中发挥过重要作用,在当前我国电信业深化产权改革中,黄金股制度作为新的企业控制形式非常有研究价值。对英国、德国、意大利、西班牙及葡萄牙等国电信业黄金股制度的实践进行了剖析,分别从产权改革指导思想、国资管理体制、监管法律体系、行动主体博弈及民营资本实力等方面解析现实约束,对我国电信业改革中黄金股进行制度设计,实施的关键是要突破原有的体制锁定状态和路径依赖困境、建立健全电信法律制度、谨慎设计政府控制权、清晰界定权利与评判标准等。 展开更多

关键词 电信业改革 黄金股制度 民营化

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