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行业锦标赛激励是否刺激了企业金融化 被引量:12
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作者 王虹 何佳 万旭仙 《现代财经(天津财经大学学报)》 CSSCI 北大核心 2021年第6期3-19,共17页
在信息无所不达的年代,管理者的行业竞赛心理对其决策行为有不可忽视的影响,这种心理是否也是刺激企业金融化的因素之一?本文以2013-2019年A股非金融上市公司为样本,考察行业锦标赛激励对企业金融化的影响。研究发现,行业锦标赛激励促... 在信息无所不达的年代,管理者的行业竞赛心理对其决策行为有不可忽视的影响,这种心理是否也是刺激企业金融化的因素之一?本文以2013-2019年A股非金融上市公司为样本,考察行业锦标赛激励对企业金融化的影响。研究发现,行业锦标赛激励促进了企业金融资产配置和金融渠道获利,其中以投机型金融资产配置和风险型金融渠道获利最为明显;积极市场态势下,行业锦标赛激励对企业金融化水平影响更为明显;高管薪酬高于行业平均时,行业锦标赛激励对金融渠道获利影响更为明显;行业锦标赛激励在刺激企业金融化的同时,对核心业务形成冲击。本研究从高管心理感知角度解释企业金融化决策的动因,为企业评价激励高管、政府监管防控金融泡沫提供了现实启示。 展开更多
关键词 行业锦标赛激励 金融资产配置 金融渠道获利
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