金融发展是贫困减缓的原因吗？--来自中国的证据 被引量：228

1

作者 崔艳娟 孙刚 《金融研究》 CSSCI 北大核心 2012年第11期116-127,共12页

分别选取金融发展规模和金融发展效率作为金融发展指标,采用1978～2010年中国各省的面板数据检验金融发展对贫困减缓的作用。结论表明:金融发展可以通过经济增长、收入分配途径提高穷人的收入水平,但金融波动会抵消金融发展的减贫效果... 分别选取金融发展规模和金融发展效率作为金融发展指标,采用1978～2010年中国各省的面板数据检验金融发展对贫困减缓的作用。结论表明:金融发展可以通过经济增长、收入分配途径提高穷人的收入水平,但金融波动会抵消金融发展的减贫效果。同时由于金融服务成本等限制,金融发展减缓贫困的作用会出现先恶化后改善的效应。 展开更多

关键词 金融发展 贫困减缓 金融波动

原文传递

一个基于金融稳定的外汇储备分析框架--兼论中国外汇储备的适度规模 被引量：65

2

作者 李巍 张志超 《经济研究》 CSSCI 北大核心 2009年第8期27-36,共10页

本文构建一个包含外汇储备、金融不稳定、资本流动以及实体经济变量的系统分析框架,探讨影响新兴市场经济体外汇储备的相关因素,继而模拟出中国合意的外汇储备规模。研究结果表明,若国内金融稳定受到冲击或者跨境资本流动日益频繁,外汇... 本文构建一个包含外汇储备、金融不稳定、资本流动以及实体经济变量的系统分析框架,探讨影响新兴市场经济体外汇储备的相关因素,继而模拟出中国合意的外汇储备规模。研究结果表明,若国内金融稳定受到冲击或者跨境资本流动日益频繁,外汇储备在广义货币量中的占比就会增加;金融不稳定和实体经济状况对外汇储备占比的边际影响都呈现递减的态势,说明外汇储备的作用是有限度的。另外,模拟结果显示,在确保国内金融稳定的前提下,目前中国的外汇储备总量并不过度,正处于合意的区间范围之内。 展开更多

关键词 外汇储备 金融不稳定 资本流动 实体经济

原文传递

中国农村金融发展与贫困减少的经验研究 被引量：57

3

作者 陈银娥 师文明 《中国地质大学学报（社会科学版）》 CSSCI 北大核心 2010年第6期100-105,共6页

研究表明,金融发展与贫困减少之间存在密切联系。本文通过构建金融发展对贫困减少影响机制的计量模型,利用中国1980—2005年的时序数据分析了中国农村正规金融发展、金融波动和非正规金融发展对农村贫困减少的影响。研究结果显示:(1)农... 研究表明,金融发展与贫困减少之间存在密切联系。本文通过构建金融发展对贫困减少影响机制的计量模型,利用中国1980—2005年的时序数据分析了中国农村正规金融发展、金融波动和非正规金融发展对农村贫困减少的影响。研究结果显示:(1)农村正规金融发展有利于农村贫困减少,但是影响很小,并且对农村绝对贫困的影响远远大于对农村相对贫困的影响;(2)金融波动不利于农村贫困减少;(3)非正规金融发展对农村贫困减少也没有促进作用。因此,要加快对农村正规金融的改革,同时积极引导农村非正规金融的健康发展,尽早建立正规金融和非正规金融和谐共生的农村金融体系,减少金融波动对农村贫困减少的不良影响,为改善中国农村贫困状况创造良好的金融环境。 展开更多

关键词 正规金融 非正规金融 金融波动 贫困减少

下载PDF 职称材料

我国金融不稳定性及其对宏观经济非对称影响分析 被引量：35

4

作者 陈守东 王妍 唐亚晖 《国际金融研究》 CSSCI 北大核心 2013年第6期56-66,共11页

本文首先通过马尔科夫区制转移的多元动态因子模型,得到能够反映我国金融系统内在不稳定性的潜在不可观测因子,分析了我国金融系统在"金融不稳定区制"和"金融稳定区制"下的不同特征;其次,本文以"金融不稳定性... 本文首先通过马尔科夫区制转移的多元动态因子模型,得到能够反映我国金融系统内在不稳定性的潜在不可观测因子,分析了我国金融系统在"金融不稳定区制"和"金融稳定区制"下的不同特征;其次,本文以"金融不稳定性假说"、"金融加速器理论"等研究为理论基础,通过一个特定的马尔科夫区制转移的自回归模型MSIAH(M)-ARX(P)研究了我国金融系统不稳定性对宏观经济的非对称影响。实证结果表明,我国金融系统具有内在的周期不稳定性,并且在不同的经济增长状态下这种金融不稳定性对宏观经济的影响具有非对称性,在"高速增长"阶段对经济具有显著的正向放大作用,而在"适速增长"阶段的影响不显著。 展开更多

关键词 金融不稳定性 宏观经济 马尔科夫区制转移 状态空间模型

原文传递

房价上涨与信贷扩张:基于金融加速器视角的实证分析 被引量：29

5

作者 黄静 《中国软科学》 CSSCI 北大核心 2010年第8期61-69,共9页

在相关理论分析和综述前提下,在对我国近十年房地产价格上涨和银行信贷数据分析基础上,利用DCC-MGARCH动态相关性分析、脉冲响应分析和G ranger因果关系检验等计量方法,对我国房地产价格、信贷和房地产投资之间的关系进行了分析,并进一... 在相关理论分析和综述前提下,在对我国近十年房地产价格上涨和银行信贷数据分析基础上,利用DCC-MGARCH动态相关性分析、脉冲响应分析和G ranger因果关系检验等计量方法,对我国房地产价格、信贷和房地产投资之间的关系进行了分析,并进一步检验房地产价格的金融加速器效应的存在性。得出以下主要结论:①我国房地产信贷风险暴露值被低估,近几年其真实值大于25%,情况不容乐观;②我国房价上涨促使了房地产投资和信贷的增加,但是还没有形成从信贷增长到房价上涨和房地产投资增长的反馈机制;③我国房地产价格的金融加速器机制是存在的。 展开更多

关键词 房价上涨 信贷扩张 金融加速器 金融不稳定

下载PDF 职称材料

中国金融稳定状况指数的构建 被引量：30

6

作者 郭红兵 杜金岷 《数量经济技术经济研究》 CSSCI 北大核心 2014年第5期100-116,F0003,共18页

利用2002年第1季度～2013年第2季度的季度数据和基于UECM模型及边界检验的协整方法构建我国金融稳定状况指数（FSCI），并为指数设置上下边界。结果显示，在样本期间有4个季度的FSCI低于其下界，表现为“金融不稳定”；有3个季度的FSCI... 利用2002年第1季度～2013年第2季度的季度数据和基于UECM模型及边界检验的协整方法构建我国金融稳定状况指数（FSCI），并为指数设置上下边界。结果显示，在样本期间有4个季度的FSCI低于其下界，表现为“金融不稳定”；有3个季度的FSCI高于其上界，表现为“金融失衡”。进一步的历史分析和实证检验表明，构建的FSCI指数能够较好地反映我国金融体系的稳定状况。 展开更多

关键词 FSCI指数 UECM模型 边界检验 金融不稳定 金融失衡

原文传递

金融因素如何影响全要素生产率? 被引量：21

7

作者 马勇 张航 《金融评论》 CSSCI 北大核心 2017年第5期1-17,共17页

在现有关于全要素生产率的研究中,金融因素的影响尚未得到深入分析。本文基于中国1990-2016年各地区的动态面板数据,对金融不稳定、金融周期和金融发展等金融因素对全要素生产率的影响进行了实证分析。基本结论包括:(1)金融不稳定和TFP... 在现有关于全要素生产率的研究中,金融因素的影响尚未得到深入分析。本文基于中国1990-2016年各地区的动态面板数据,对金融不稳定、金融周期和金融发展等金融因素对全要素生产率的影响进行了实证分析。基本结论包括:(1)金融不稳定和TFP存在显著的负相关关系,即随着金融不稳定程度的上升,全要素生产率会出现下降;(2)金融发展和TFP之间存在显著的正U型关系,只有当金融发展水平越过临界值之后,才会对TFP增长产生促进作用;(3)当金融周期处于繁荣阶段时,金融不稳定对TFP的削弱效应得到增强,而当金融周期处于衰退阶段时,金融不稳定对TFP的削弱效应则会被弱化;(4)在金融繁荣时期,金融发展会放大金融不稳定对TFP的冲击效应,但在金融衰退时期则会吸收一部分金融不稳定对TFP的冲击,从而有助于稳定经济增长。 展开更多

关键词 金融不稳定 金融发展 金融周期 全要素生产率

原文传递

金融稳定向不稳定的演变路径--以资产证券化为分析视角 被引量：14

8

作者 李佳 《财经科学》 CSSCI 北大核心 2013年第5期1-9,共9页

学术界关于以资产证券化为主的金融创新在金融稳定周期中的作用机制并没有形成完整结论。通过分析发现,资产证券化的创新虽然加强了金融体系的稳定性,但基本功能的滥用使金融稳定中的"脆弱性"因素增加,并通过基础资产的价格... 学术界关于以资产证券化为主的金融创新在金融稳定周期中的作用机制并没有形成完整结论。通过分析发现,资产证券化的创新虽然加强了金融体系的稳定性,但基本功能的滥用使金融稳定中的"脆弱性"因素增加,并通过基础资产的价格波动导致金融不稳定发生,最后通过多种渠道致使金融不稳定演变为金融危机。因此,我们在发展金融创新时必须考虑对我国的适用性,合理把握金融创新的边界,有效构建金融创新的模式、品种、评级机构和监管体系,使其更好服务于我国实体经济的发展。 展开更多

关键词 金融稳定 金融不稳定 演变 资产证券化

原文传递

明斯基融资类型、金融不稳定和经济增长--基于中国省际数据的实证分析 被引量：13

9

作者 张云 李宝伟 葛文欣 《政治经济学评论》 CSSCI 北大核心 2017年第5期117-132,共16页

本文以明斯基的内生金融不稳定假说作为理论内核,将工业企业资产负债率作为企业融资类型指标,并利用我国31个省份2006年1月至2014年12月的月度数据,用指标构建法得到了我国的金融稳定状况指数,进而将其与企业融资类型、各省生产总值建... 本文以明斯基的内生金融不稳定假说作为理论内核,将工业企业资产负债率作为企业融资类型指标,并利用我国31个省份2006年1月至2014年12月的月度数据,用指标构建法得到了我国的金融稳定状况指数,进而将其与企业融资类型、各省生产总值建立面板向量自回归模型进行分析。实证结果表明,金融不稳定的加剧对各省生产总值长期存在负向影响;各省生产总值的发展对金融不稳定有减轻作用;资产负债率的增加即企业投机融资和庞氏融资的增加会加剧金融不稳定;同时资产负债率的增加对各省生产总值影响为负。因此,中国省份面板数据实证分析证明了明斯基金融不稳定假说的正确性。为保持我国金融稳定性和经济可持续增长,应适当出台政策抑制企业融资向庞氏融资的转变。 展开更多

关键词 明斯基理论 金融不稳定 面板向量自回归

原文传递

不同类型资本账户开放的最优时点选择--基于金融稳定的视角 被引量：11

10

作者 李巍 张志超 《金融研究》 CSSCI 北大核心 2009年第11期19-31,共13页

在国际金融危机的大背景之下,研究不同类型资本账户开放对金融不稳定的影响及如何选择适当的时机实施开放举措是非常有理论创新价值和现实意义的。文章首先研究不同开放度经济体股票和债券市场开放对金融不稳定的影响。随后,利用切换系... 在国际金融危机的大背景之下,研究不同类型资本账户开放对金融不稳定的影响及如何选择适当的时机实施开放举措是非常有理论创新价值和现实意义的。文章首先研究不同开放度经济体股票和债券市场开放对金融不稳定的影响。随后,利用切换系统最优控制模型分析中国证券市场开放的最优时点选择。结果显示:股票市场的开放会直接导致不同经济体金融不稳定程度的降低;债券市场的开放会导致低开放度经济体金融不稳定程度的降低,而对于高开放度国家来说,债券市场的持续开放会引致其金融不稳定程度的上升;在确保国内金融稳定的前提下,中国股票市场的最优开放时点为2012年11月末;与此同时,中国应尽快推进国内债券市场的开放。 展开更多

关键词 金融不稳定 证券市场开放 最优时点选择 中国

原文传递

金融稳定国际指标及其对中国的适用性 被引量：8

11

作者 刘诺 余道先 《经济管理》 CSSCI 北大核心 2016年第3期1-11,共11页

金融稳定问题一直受到世界各国的关注,随着金融体系越来越趋向开放性、动态性和复杂性,其潜在风险不断暴露,金融不稳定的可能性长期存在。因此,选择适合中国国情的金融稳定评价体系,正确评估金融风险、有效维护金融稳定、预防危机的发... 金融稳定问题一直受到世界各国的关注,随着金融体系越来越趋向开放性、动态性和复杂性,其潜在风险不断暴露,金融不稳定的可能性长期存在。因此,选择适合中国国情的金融稳定评价体系,正确评估金融风险、有效维护金融稳定、预防危机的发生十分必要。本文首先基于IMF提出的金融稳定国际指标,对中国和其他国家及地区进行国别比较,并通过实证检验得出该指标体系并不适用于中国的结论。然后分别选取六个宏观经济指标、六个机构层次指标和七个市场层次指标,建立符合我国发展水平和所处阶段的金融稳定指标体系。经过实证检验,该指标体系对金融不稳定有一定的解释能力:相较于金融机构内部风险,宏观环境和市场波动对金融稳定性的影响更为显著。研究结论为金融管理当局重点监控和考核的对象提供了参考,也为完善我国金融稳定指标体系提供了新的可能。 展开更多

关键词 金融稳定 金融不稳定 金融稳定指标体系 预测

原文传递

新兴市场国家金融体系内在脆弱性分析 被引量：1

12

作者 杜佳 《南开经济研究》 CSSCI 北大核心 2002年第2期10-15,共6页

近年新兴市场国家虽然在经济迅速发展的同时,对金融业进行了系列改革,但就整个经济结构而言,金融体系仍然是较为脆弱的一个环节。本论文旨在通过分析这种脆弱性,阐明它的危害,即是如何从微观角度促成新兴市场国家金融不稳定性的。

关键词 新兴市场国家 金融体系 脆弱性 金融不稳定性 银行中介 金融风险 内部控制 外汇市场

下载PDF 职称材料

金融发展、资本账户开放与金融不稳定——来自中国的证据 被引量：6

13

作者 李巍 《财经研究》 CSSCI 北大核心 2007年第11期41-52,共12页

文章建立一个由金融发展程度、资本账户开放与金融不稳定指标组成的向量自回归（VAR）模型,利用中国1982-2005年的年度数据对这些变量的长期协整关系和短期的调整动力学进行相关的时间序列分析。模型的估计结果显示,对于中国来说,金融... 文章建立一个由金融发展程度、资本账户开放与金融不稳定指标组成的向量自回归（VAR）模型,利用中国1982-2005年的年度数据对这些变量的长期协整关系和短期的调整动力学进行相关的时间序列分析。模型的估计结果显示,对于中国来说,金融发展程度、资本账户开放和金融不稳定之间存在着长期的协整关系,但三者之间的影响程度和方向各不相同。所有结果均显示,无论从短期和长期看,金融发展程度对一国的金融稳定具有显著影响,对资本账户开放的进程也具有重要的影响。 展开更多

关键词 金融发展 资本账户开放 金融不稳定

下载PDF 职称材料

马克思金融危机理论研究 被引量：6

14

作者 任力 《厦门大学学报（哲学社会科学版）》 CSSCI 北大核心 2010年第3期28-34,共7页

马克思具有丰富的金融危机理论思想。金融危机产生的一般原因在于金融固有的不稳定性质。金融不稳定性表现为金融过敏、股市波动、金融传染与契约风险。金融危机产生的具体原因有:生产危机、金融紊乱、国际贵金属流动等。在金融危机下,... 马克思具有丰富的金融危机理论思想。金融危机产生的一般原因在于金融固有的不稳定性质。金融不稳定性表现为金融过敏、股市波动、金融传染与契约风险。金融危机产生的具体原因有:生产危机、金融紊乱、国际贵金属流动等。在金融危机下,中央银行可以采取调控措施以减缓金融危机的影响。内生货币决定了它的行为基础。与后凯恩斯主义理论相比,马克思的金融危机理论具有独特的理论价值。 展开更多

关键词 马克思 后凯恩斯主义 金融危机 金融不稳定性 中央银行

下载PDF 职称材料

资产价格波动与金融不稳定性:传导机制与政策选择 被引量：7

15

作者 王俊 《南方金融》 北大核心 2012年第2期4-8,共5页

美国次贷危机之后,资产价格对经济金融稳定的影响受到广泛关注。本文首先指出,金融的不稳定性很大程度上根源于资产价格周期性的波动;然后从银行信贷、市场流动性、信息不对称以及非理性行为四个方面具体阐述了资产价格波动对金融稳定... 美国次贷危机之后,资产价格对经济金融稳定的影响受到广泛关注。本文首先指出,金融的不稳定性很大程度上根源于资产价格周期性的波动;然后从银行信贷、市场流动性、信息不对称以及非理性行为四个方面具体阐述了资产价格波动对金融稳定的影响机制;最后提出应对资产价格波动的政策建议,包括货币政策应该关注而非盯住资产价格、关注资产价格背后的信用扩张而非资产价格本身、监管部门应加快构建宏观审慎监管框架等。 展开更多

关键词 资产价格波动 金融不稳定 货币政策 宏观审慎监管

下载PDF 职称材料

金融不稳定的风险溢出效应研究 被引量：5

16

作者 钟意 刘家鹏 《统计与信息论坛》 CSSCI 北大核心 2020年第8期35-44,共10页

结合CRITIC权重法构建中国金融压力指数,作为金融不稳定的代理变量,利用Diebold和Yilmaz设计的动态溢出指数方法,分析金融不稳定对主要宏观经济变量的溢出效应。实证结果发现,金融不稳定对各个宏观经济变量均产生明显的溢出效应,但是溢... 结合CRITIC权重法构建中国金融压力指数,作为金融不稳定的代理变量,利用Diebold和Yilmaz设计的动态溢出指数方法,分析金融不稳定对主要宏观经济变量的溢出效应。实证结果发现,金融不稳定对各个宏观经济变量均产生明显的溢出效应,但是溢出程度各不相同,金融不稳定对固定资产投资、广义货币供给量以及政府支出的总溢出效应相对较小。定向波动性溢出指数表明,金融不稳定与单一宏观经济变量的定向波动性溢出会随着时间的推移,存在显著双向性和非对称性。此外,伴随中国经济开放程度的加深,金融不稳定冲击逐渐扮演净溢出传递者的角色,而非净溢出接受者。研究表明,政府需构建金融风险预警系统,对金融不稳定进行早期识别,减少系统性危机发生概率。 展开更多

关键词 金融不稳定 公共因子扩展模型 金融压力指数 溢出指数

下载PDF 职称材料

资产价格波动影响金融稳定及其传导机制述评 被引量：4

17

作者 谭政勋 侯喆 《南方金融》 北大核心 2011年第9期31-35,共5页

资产价格波动尤其是房价波动,是美国次贷危机爆发的导火索,金融创新作为危机产生的原因之一,也得到越来越多的关注。本文首先指出,关于金融不稳定的内生理论从本质上可以归结为资产价格的波动;然后从金融创新、流动性、银行资本金的变... 资产价格波动尤其是房价波动,是美国次贷危机爆发的导火索,金融创新作为危机产生的原因之一,也得到越来越多的关注。本文首先指出,关于金融不稳定的内生理论从本质上可以归结为资产价格的波动;然后从金融创新、流动性、银行资本金的变动、银行信贷渠道以及微观主体行为五个方面阐述了资产价格波动对金融稳定的影响,最后提出了研究建议。 展开更多

关键词 金融稳定 金融不稳定 资产价格波动 金融创新

下载PDF 职称材料

一个基于金融稳定的黄金储备分析框架——兼论中国黄金储备的适度规模 被引量：5

18

作者 李巍 张坤 赵婉彤 《华东师范大学学报（哲学社会科学版）》 CSSCI 北大核心 2012年第4期123-131,156,共9页

基于金融稳定的国际储备合宜规模与结构是目前国内外学界的研究热点,目前普遍认为中国的外汇储备总量已经明显过度,但对其黄金储备规模如何适度却莫衷一是。通过构建一个包含黄金储备、金融不稳定、跨境资本流动以及实体经济变量的系统... 基于金融稳定的国际储备合宜规模与结构是目前国内外学界的研究热点,目前普遍认为中国的外汇储备总量已经明显过度,但对其黄金储备规模如何适度却莫衷一是。通过构建一个包含黄金储备、金融不稳定、跨境资本流动以及实体经济变量的系统分析框架,采用理论模型和实证方法探讨影响新兴市场经济体黄金储备的相关因素,继而模拟中国适度黄金储备规模的综合研究结果表明,金融不稳定程度的提高将会直接导致黄金储备占比的显著上升;国际储备对抵御经济金融危机的作用是有限度的,外汇与黄金储备之间不存在简单的替代关系;中国货币当局应在缩减外汇储备规模的同时,逐步增加黄金储备量并将其维持在3000吨左右,继而通过合理优化国际储备结构以确保国内金融稳定。 展开更多

关键词 黄金储备 金融不稳定 外汇储备 跨境资本流动 实体经济

下载PDF 职称材料

汇率波动、金融不稳定与货币政策调控 被引量：5

19

作者 王学龙 石振宇 《经济与管理》 CSSCI 2021年第5期63-72,共10页

在传统新凯恩斯三方程框架的基础上引入金融周期方程和汇率决定方程,构建开放经济条件下的五方程模型系统。基于规范分析,推演不同货币政策调控规则和反应程度对内生性的汇率波动与金融不稳定的宏观经济稳定效应,发现货币政策有必要对... 在传统新凯恩斯三方程框架的基础上引入金融周期方程和汇率决定方程,构建开放经济条件下的五方程模型系统。基于规范分析,推演不同货币政策调控规则和反应程度对内生性的汇率波动与金融不稳定的宏观经济稳定效应,发现货币政策有必要对汇率波动和金融不稳定作出积极和明确的反应;基于实证分析,在时变框架下探讨汇率波动与金融不稳定的相互联动以及货币政策对两者的动态调控,发现近年来汇率波动导致的金融不稳定程度明显提高,由利率到汇率的非抛补利率平价传导关系受汇率改制和外部冲击等影响并非长期有效和稳定,货币政策对金融周期的调控力度较为微弱且调控效果受经济周期和财政政策影响。 展开更多

关键词 汇率波动 金融不稳定 货币政策调控 时变动态联动

下载PDF 职称材料

中国特色投融资体制保障我国金融稳定运行的作用机制研究

20

作者 张宏博 朱安东 《教学与研究》 北大核心 2023年第11期75-91,共17页

当前世界的经济金融风险水平与不稳定性日益上升,保障经济金融的稳定运行成为各个国家面临的巨大挑战。本文以马克思和明斯基对金融不稳定性的分析为基础,考察了国有经济部门主导的中国特色投融资体制对金融不稳定性的逆向调节作用。首... 当前世界的经济金融风险水平与不稳定性日益上升,保障经济金融的稳定运行成为各个国家面临的巨大挑战。本文以马克思和明斯基对金融不稳定性的分析为基础,考察了国有经济部门主导的中国特色投融资体制对金融不稳定性的逆向调节作用。首先,国有经济部门主导的投融资过程直接推动了经济增长,通过促进增长保障了经济金融的相对稳定。其次,国有银行贷款创造出大量银行存款,并伴随着国有企业投资过程流入居民部门成为居民与企业的重要财富形式。这一财富形式相较于股票、债券与衍生品等私人信用活动创造出的金融产品而言波动性更低。同时,银行存款这一财富形式背后的风险多由银行承担,而国有为主的银行体系背后拥有国家信用作为支撑,具有更强的风险承受能力,在金融市场上提供了稳定性。最后,国有企业可以服务于国家战略而不以利润最大化为目标进行投资生产,能够在金融危机爆发向实体经济传递的过程中逆向投资扩大总需求,对金融危机传导至实体经济所引发的债务违约与通货紧缩过程形成对冲,具有倾向于稳定实体经济的重要作用。国家信用支撑下的中国特色投融资体制与政府的金融政策,共同构成了中国金融相对稳定的重要保障,是中国式现代化路径的重要组成部分。面对世界不稳定性不断增加的局面,需要充分发挥这一投融资体制对于稳定经济金融的重要作用,继续坚持中国式现代化的发展路径。 展开更多

关键词 金融不稳定性 马克思 明斯基 国有银行 国有企业

原文传递