股票价格遵循指数O-U过程的最大值期权定价 被引量：24

1

作者 闫海峰 刘三阳 李文强 《工程数学学报》 CSCD 北大核心 2004年第3期397-402,共6页

讨论了股票价格过程遵循指数O-U过程的变异期权定价问题。利用Girsanov定理获得了指数O-U过程模型的唯一等价鞅测度。利用期权定价的鞅方法,得到了离散时间最大值期权和虹式期权的定价公式。

关键词 期权定价 BLACK-SCHOLES模型 变异期权 ORNSTEIN-UHLENBACK过程 虹式期权

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服从CEV的几何亚式期权的定价研究 被引量：13

2

作者 吴云 何建敏 《系统工程理论与实践》 EI CSCD 北大核心 2003年第4期32-36,共5页

首先阐述了一种新型期权——标准几何亚式期权的涵义及其模型 ,介绍了 CEV(波动率弹性为常数 )的涵义 ;然后提出了二叉树方法在服从 CEV的几何亚式期权定价中的应用 ;最后给出了实例分析 。

关键词 新型期权 标准几何亚式期权 波动率弹性为常数 二叉树

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两值期权的定价模型及其求解研究 被引量：10

3

作者 吴云 何建敏 《管理工程学报》 CSSCI 2002年第4期108-110,共3页

本文首先阐述了一种新型期权———两值期权的涵义及其模型 ,推导了两值期权定价模型的解析解 ;然后阐述了二叉树方法在两值期权定价中的应用 ;最后给出了实例分析 。

关键词 两值期权定价模型 二叉对方法 解析解 金融市场 股票期权

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股票价格服从指数O-U过程的再装期权定价 被引量：9

4

作者 傅强 喻建龙 《经济数学》 2006年第1期36-40,共5页

期权及其定价理论是目前金融管理,金融工程研究的前沿与热点问题.本文在标的资产的价格服从指数O-U过和模型假设下,运用G irsanov定理获得了该过程的唯一等价鞅测度.用期权定价的鞅方法,得出了再装期权的定价公式.

关键词 期权定价 B1ack-Scholes模型 再装期权 ORNSTEIN-UHLENBECK过程

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金融期权衍生技术的新发展 被引量：6

5

作者 胡奕明 《金融研究》 CSSCI 北大核心 2001年第4期114-120,共7页

金融期权是所有金融工具中结构最复杂、品种最丰富的一类金融工具 ,体现了现代金融创新之精华。本文对金融期权进行了研究 ,分析了它的“替换”技术、“嵌入”技术以及新型期权中的一些合约要素变化技术 ,并对这些技术进行了归类总结。... 金融期权是所有金融工具中结构最复杂、品种最丰富的一类金融工具 ,体现了现代金融创新之精华。本文对金融期权进行了研究 ,分析了它的“替换”技术、“嵌入”技术以及新型期权中的一些合约要素变化技术 ,并对这些技术进行了归类总结。最后 ,对我国发展创新金融工具提出了自己的一些看法。 展开更多

关键词 金融期权 金融工程 新型权 发展 金融衍生工具

原文传递

再装期权定价及其在经理激励中的应用 被引量：6

6

作者 傅强 喻建龙 《商业研究》 北大核心 2006年第11期147-150,共4页

期权及其定价理论是目前金融管理,金融工程研究的前沿与热点问题。在标的资产的价格服从指数O-U过程模型假设下,运用Girsanov定理获得了该过程的唯一等价鞅测度。借助期权定价的鞅方法,得出了再装期权定价模型的定价公式。同时,将此模... 期权及其定价理论是目前金融管理,金融工程研究的前沿与热点问题。在标的资产的价格服从指数O-U过程模型假设下,运用Girsanov定理获得了该过程的唯一等价鞅测度。借助期权定价的鞅方法,得出了再装期权定价模型的定价公式。同时,将此模型用于经理股票期权激励中并进行了分析。 展开更多

关键词 期权定价 Blaek-Seholes模型 再装期权 Omstein-Uhlenbeck过程

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上升敲出期权定价模型的求解方法研究 被引量：2

7

作者 吴云 何建敏 《中国管理科学》 CSSCI 2002年第6期23-26,共4页

本文首先阐述了一种新型期权———上升敲出期权的涵义及其模型 ,提出了一种新的格法对其求解 ;然后推广到对双重障碍期权的求解 ;最后给出了实例分析和实证分析 ,验证了这种新的格法的有效性与快速收敛性。

关键词 求解方法 上升敲出期权 定价模型 格法 双重障碍期权 金融市场

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具有价格随机波动率的新型期权定价 被引量：3

8

作者 吴恒煜 吴唤群 《系统工程》 CSCD 北大核心 2008年第2期20-24,共5页

为了研究具有随机波动率的新型期权的定价,应用近似方法分析随机波动率期权的价格。模型允许基础资产价格具有均值回复特征与波动率具有平方根过程,得出关于平均波动率新型期权泰勒展开式。平均波动率交叉矩通过常微分方程的F roben iu... 为了研究具有随机波动率的新型期权的定价,应用近似方法分析随机波动率期权的价格。模型允许基础资产价格具有均值回复特征与波动率具有平方根过程,得出关于平均波动率新型期权泰勒展开式。平均波动率交叉矩通过常微分方程的F roben ius展开得到,并给出一些新型期权的定价公式,结果表明该近似方法在给具有价格随机波动率的新型期权的定价时非常准确与有效。 展开更多

关键词 期权定价 新型期权 数值障碍期权 随机波动率

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风险对冲下的奇异期权公允价值评估

9

作者 张懿 李晶雨 +4 位作者 彭丽 王华桢 周玉洁 杨彬 谢晓丹 《中国资产评估》 2023年第9期61-70,共10页

C公司收购海外上市公司NC公司的全资子公司S公司50%股份。双方签订关于S公司的并购协议,协议中包含为对冲投资风险等目的设定的回售和回购条款。本案例要求对该合同条款形成的权益于2022年12月31日的公允价值进行评估,由于期权形式、期... C公司收购海外上市公司NC公司的全资子公司S公司50%股份。双方签订关于S公司的并购协议,协议中包含为对冲投资风险等目的设定的回售和回购条款。本案例要求对该合同条款形成的权益于2022年12月31日的公允价值进行评估,由于期权形式、期权参数均为非标准模式,标的资产为以风险对冲为目的的奇异期权。案例采用Python编程语言对奇异期权进行二叉树建模并估值。此类项目的评估经验较少,从确定评估对象、评估方法到实施评估测算需要反复推导。本案例在奇异期权公允价值评估业务方面具有一定的代表性和前沿性。 展开更多

关键词 奇异期权 二叉树模型 PYTHON

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基于可转债奇异期权的公司资本结构调整模型

10

作者 李竟成 李徽琳 《南京工程学院学报（社会科学版）》 2023年第2期79-85,共7页

针对可转债股性不足导致公司资本结构呈现“负债粘性”问题,提出了一种基于可转债奇异期权的资本结构调整模型。模型将可转债投资者划分为HCB、LCB和分离投资者,通过改进可转债转股机制,引入期权组合及做空机制,不同类型的可转债投资者... 针对可转债股性不足导致公司资本结构呈现“负债粘性”问题,提出了一种基于可转债奇异期权的资本结构调整模型。模型将可转债投资者划分为HCB、LCB和分离投资者,通过改进可转债转股机制,引入期权组合及做空机制,不同类型的可转债投资者根据自己对正股的主观信心做出相机决策。研究发现,改进后的转股机制能使可转债的总转股率得到显著提升,从而有效应对公司资本结构向下调整速度不足的问题。本研究通过数值实例验证了所提出模型和方法的有效性和实用性,也为可转债转股机制研究提供了新途径。 展开更多

关键词 可转债 奇异期权 做空机制 公司资本结构调整模型

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混合分数布朗运动下奇异期权的定价 被引量：3

11

作者 周海艳 江秉华 《湖北师范大学学报（自然科学版）》 2019年第2期1-6,共6页

在标的资产价格服从混合分数布朗运动模型假设下,利用拟鞅定价的方法得到了几种奇异期权的定价公式。

关键词 混合分数布朗运动 奇异期权 拟条件数学期望

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标的资产服从混合过程的二种新型期权的定价 被引量：1

12

作者 王剑君 《经济数学》 北大核心 2010年第1期61-66,共6页

假设标的资产价格服从受多维分数布朗运动和泊松过程共同驱动的一类混合模型,通过这一模型的欧式未定权益的一般定价公式,求出了2种新型期权的定价公式.

关键词 多维分数布朗运动 泊松过程 欧式未定权益 新奇选择权

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变异期权在汇率风险管理中的应用——以复合期权为例

13

作者 隋英 孙常春 孙丽华 《沈阳建筑大学学报（社会科学版）》 2008年第2期174-176,共3页

介绍了变异期权的概念及其特点,并以复合期权为例,介绍了变异期权在汇率风险管理中的应用。指出复合期权是最常见的一种变异期权,它是一种便宜的风险管理形式。对于汇率风险管理问题,变异期权理论的应用无疑是一种新的思维方式和解决方法。

关键词 变异期权 复合期权 汇率风险管理

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付息可回售可赎回的转债解析定价

14

作者 蒋致远 张顺明 李江峰 《系统工程》 CSSCI CSCD 北大核心 2012年第8期52-57,共6页

利用对冲的方法建立付息的可回售可赎回可转换债券定价模型,并利用反应扩散方程求解,得到付息可赎回可转换债券定价解析式。分析结果表明,付息可赎回转债可拆解为四部分:普通债券、美式以回售价为执行价格普通债券为标的的下降敲入看跌... 利用对冲的方法建立付息的可回售可赎回可转换债券定价模型,并利用反应扩散方程求解,得到付息可赎回可转换债券定价解析式。分析结果表明,付息可赎回转债可拆解为四部分:普通债券、美式以回售价为执行价格普通债券为标的的下降敲入看跌期权、美式以赎回价与转化价格比率为执行价格以普通债券为标的的上升敲入看跌期权、欧式以股票为标的以转换价格与债券收益率之积为执行价格的看涨期权。本文最后对付息可回售可赎回可转换债券的理论价值关于各参数进行了弹性分析。 展开更多

关键词 可回售 可赎回 可转换债券 奇异期权 解析定价

原文传递

随机利率下两类奇异期权定价的偏微分方程方法

15

作者 周香英 潘坚 《赣南师范学院学报》 2010年第6期11-15,共5页

采用偏微分方程的方法研究扩展型Vasicek模型下两类奇异期权的定价问题,利用无套利原理推导出所满足的偏微分方程,通过求解这个偏微分方程得到了两类奇异期权的定价公式.

关键词 奇异期权 随机利率 期权定价 偏微分方程

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基于奇异期权的供电公司风险规避策略

16

作者 盛方正 季建华 《现代电力》 2008年第1期88-92,共5页

供电公司在电力市场交易时会面临很大的风险。为了规避这种风险,引入了奇异购电期权这一风险管理工具。奇异购电期权相比标准期权能为供电公司提供更为灵活有效的决策方法。建立了相应的数学模型,给出了供电公司购买奇异期权最优数量的... 供电公司在电力市场交易时会面临很大的风险。为了规避这种风险,引入了奇异购电期权这一风险管理工具。奇异购电期权相比标准期权能为供电公司提供更为灵活有效的决策方法。建立了相应的数学模型,给出了供电公司购买奇异期权最优数量的解析解以及执行期权的策略和方法。通过计算和仿真,数例证明了结论的正确并且说明了利用奇异期权,供电公司可以大幅度地提高利润期望值。 展开更多

关键词 电力市场 电力零售市场 供电公司 奇异期权 优化

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敲定时间为随机变量的情况下奇异期权定价问题研究 被引量：3

17

作者 贾兆丽 杨舒荃 华铎 《经济数学》 2017年第2期79-83,共5页

受保险精算中定价最小死亡保证金的启发,当死亡发生时,会收到一定数额的财富作为补偿,而这笔财富当作是一种支付,它不仅依赖于原生资产的当前价格,还依赖于之前的价格信息.可以把这个支付函数看做是一种特殊期权的收益函数.又由于随机变... 受保险精算中定价最小死亡保证金的启发,当死亡发生时,会收到一定数额的财富作为补偿,而这笔财富当作是一种支付,它不仅依赖于原生资产的当前价格,还依赖于之前的价格信息.可以把这个支付函数看做是一种特殊期权的收益函数.又由于随机变量Tx(表示年龄为x的顾客从购买合约到死亡的时间段)的分布可以被近似地看做是几个指数分布的线性组合.假设股票价格变化服从双指数跳扩散过程.利用Lévy过程的指数停时的有关结果,给出敲定时间为随机变量的情况下累计期权的价格公式的显式解.这些定价方法可以用于与死亡相关的未定权益的定价,如各种养老金保险等. 展开更多

关键词 金融数学 奇异期权定价 数学分析 跳扩散过程 显式解

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基于蒙特卡罗模拟的可转换债券定价研究 被引量：12

18

作者 赵洋 赵立臣 《系统工程学报》 CSCD 北大核心 2009年第5期621-625,共5页

使用Longstaff等提出的最小二乘蒙特卡罗方法为可转换债券定价,从而解决为可转换债券中路径依赖条款和美式期权进行定价的难题.可转换债券是复杂的结构化产品,同时受股价风险、信用风险和利率风险影响.在建立的定价模型中,股价过程放松... 使用Longstaff等提出的最小二乘蒙特卡罗方法为可转换债券定价,从而解决为可转换债券中路径依赖条款和美式期权进行定价的难题.可转换债券是复杂的结构化产品,同时受股价风险、信用风险和利率风险影响.在建立的定价模型中,股价过程放松波动率为常数的假设,用GARCH(1,1)模型估计波动率,信用风险根据TF模型用常数信用利差代表,收益率曲线用Nelson-Siegel方法估计.通过实证检验发现国内可转换债券市场存在低估,低估幅度在2%-3%之间. 展开更多

关键词 可转换债券 定价 奇异期权 蒙特卡罗模拟

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多因素型期权定价模型的研究 被引量：3

19

作者 吴云 何建敏 《东南大学学报（自然科学版）》 EI CAS CSCD 北大核心 2002年第1期143-146,共4页

先介绍了标准期权即Black Scholes单因素期权定价模型及其解析解 ,然后在多个标的变量的情况下 ,通过调整Black Scholes期权定价模型的基本假设条件 ,推导了一种新型期权定价模型———多因素型期权定价模型 ,并结合边界条件 ,给出了基... 先介绍了标准期权即Black Scholes单因素期权定价模型及其解析解 ,然后在多个标的变量的情况下 ,通过调整Black Scholes期权定价模型的基本假设条件 ,推导了一种新型期权定价模型———多因素型期权定价模型 ,并结合边界条件 ,给出了基于 2个标的变量的彩虹期权的解析解 ;并对此进行了扩展 ,推导出支付股票红利的多因素型期权定价模型 ,从而解决了多因素条件下的模型描述问题 ;最后给出了一个彩虹期权实例进行分析 ,验证了所得结论的有效性 . 展开更多

关键词 Black-Scholes单因素期权定价模型 多因素型期权定价模型 标准期权 金融 证券

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阶梯期权价格的计算方法 被引量：3

20

作者 戴清 《经济数学》 2003年第2期92-94,共3页

本文应用前向打靶格方法 ,计算阶梯期权价格 .

关键词 阶梯期权 计算方法 前向打靶格法 价格预测 到期支付函数 证券 风险概率

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