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基于广大极值分布的高频极值条件VaR模型
被引量：
13
1
作者
王春峰
庄泓刚
+1 位作者
房振明
卢涛
《系统管理学报》
北大核心
2008年第3期261-265,272,共6页
在考虑当前预期和波动性条件下,为了有效地捕获极端条件下收益率时间序列动态特征,提高VaR的度量精度,建立了基于高频数据的条件极值VaR模型。应用智能优化算法对条件极值分布的时变参数进行估计,考察了在不同样本容量分块下的条件极值V...
在考虑当前预期和波动性条件下,为了有效地捕获极端条件下收益率时间序列动态特征,提高VaR的度量精度,建立了基于高频数据的条件极值VaR模型。应用智能优化算法对条件极值分布的时变参数进行估计,考察了在不同样本容量分块下的条件极值VaR,并对VaR计算结果的精度进行了Kupiec-LR检验和动态分位数检验。研究结果表明,基于高频数据的条件极值分布较好地拟合了极端条件下的收益率特征,与McNeil提出的传统条件极值VaR相比,应用高频数据建立在条件广义极值分布基础上的条件极值VaR的Kupiec检验DQ检验值都较为理想,表明该模型能够捕捉到我国市场风险特征,提高极端情况下风险测度能力。
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关键词
条件极值VaR广义极值分布
高频数据
动态分位数测试
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职称材料
GARCH模型与VaR的度量研究
被引量：
61
2
作者
徐炜
黄炎龙
《数量经济技术经济研究》
CSSCI
北大核心
2008年第1期120-132,共13页
GARCH模型在金融资产序列波动率的模拟和金融风险VaR的度量中都有着广泛的应用。本文比较研究了RiskMetrics及GARCH族的11种模型分别在正态分布和Skewed-t分布下度量VaR值的精确程度,同时对向前一步预测的VaR值进行了失败率检测法和动...
GARCH模型在金融资产序列波动率的模拟和金融风险VaR的度量中都有着广泛的应用。本文比较研究了RiskMetrics及GARCH族的11种模型分别在正态分布和Skewed-t分布下度量VaR值的精确程度,同时对向前一步预测的VaR值进行了失败率检测法和动态分位数测试。结果表明,Skewed-t分布较好地拟合了金融资产的厚尾特性;在不同的置信水平下,FIGARCH(BBM)、FIEGARCH及IGARCH模型预测的VaR值更加精确,其高估或低估的风险程度较轻。
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关键词
VAR
GARCH模型
Skewed-t分布
动态分位数测试
原文传递
基于Skewed-t分布的FIGARCH模型与VaR的度量
被引量：
6
3
作者
黄炎龙
《应用概率统计》
CSCD
北大核心
2012年第2期189-202,共14页
金融资产收益率序列的波动具有典型的尖峰厚尾和非对称性特征,描述这种特性需以合适的概率分布函数为基础.因此,寻求更好的概率分布函数对风险度量、VaR的计算有着十分重要的意义.有鉴于此引入Skewed-t分布度量VaR,并比较分析了RiskMetr...
金融资产收益率序列的波动具有典型的尖峰厚尾和非对称性特征,描述这种特性需以合适的概率分布函数为基础.因此,寻求更好的概率分布函数对风险度量、VaR的计算有着十分重要的意义.有鉴于此引入Skewed-t分布度量VaR,并比较分析了RiskMetrics及FIGARCH类模型度量VaR值的准确程度,本文同时分析了多头头寸和空头头寸情况下的VaR.结果表明,在两种头寸情况下,Skewed-t分布在空头和多头情形对资产厚尾特性以及非对称性的拟合效果均要比正态分布好;在两种头寸中不同的置信水平下,FIAGARCH(CHUNG)模型预测的VaR值改进了使用传统模型的精确性,高估或低估风险的程度较轻.
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关键词
VAR
FIGARCH模型
Skewed-t分布
动态分位数测试
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职称材料
题名
基于广大极值分布的高频极值条件VaR模型
被引量：
13
1
作者
王春峰
庄泓刚
房振明
卢涛
机构
天津大学管理学院金融工程研究中心
出处
《系统管理学报》
北大核心
2008年第3期261-265,272,共6页
基金
国家杰出青年科学基金资助项目(70225002)
文摘
在考虑当前预期和波动性条件下,为了有效地捕获极端条件下收益率时间序列动态特征,提高VaR的度量精度,建立了基于高频数据的条件极值VaR模型。应用智能优化算法对条件极值分布的时变参数进行估计,考察了在不同样本容量分块下的条件极值VaR,并对VaR计算结果的精度进行了Kupiec-LR检验和动态分位数检验。研究结果表明,基于高频数据的条件极值分布较好地拟合了极端条件下的收益率特征,与McNeil提出的传统条件极值VaR相比,应用高频数据建立在条件广义极值分布基础上的条件极值VaR的Kupiec检验DQ检验值都较为理想,表明该模型能够捕捉到我国市场风险特征,提高极端情况下风险测度能力。
关键词
条件极值VaR广义极值分布
高频数据
动态分位数测试
Keywords
conditional
extreme
value
VaR
generalized
extreme
valuec
（GEV）
high
frequency
data
dynamic
quantile
testing
分类号
F830.91 [经济管理—金融学]
下载PDF
职称材料
题名
GARCH模型与VaR的度量研究
被引量：
61
2
作者
徐炜
黄炎龙
机构
南京工业大学经济管理学院
出处
《数量经济技术经济研究》
CSSCI
北大核心
2008年第1期120-132,共13页
文摘
GARCH模型在金融资产序列波动率的模拟和金融风险VaR的度量中都有着广泛的应用。本文比较研究了RiskMetrics及GARCH族的11种模型分别在正态分布和Skewed-t分布下度量VaR值的精确程度,同时对向前一步预测的VaR值进行了失败率检测法和动态分位数测试。结果表明,Skewed-t分布较好地拟合了金融资产的厚尾特性;在不同的置信水平下,FIGARCH(BBM)、FIEGARCH及IGARCH模型预测的VaR值更加精确,其高估或低估的风险程度较轻。
关键词
VAR
GARCH模型
Skewed-t分布
动态分位数测试
Keywords
Value
at
Risk
GARCH-type
Models
Skewed
Student＇s
T
Distribution
dynamic
quantile
test
分类号
F830 [经济管理—金融学]
原文传递
题名
基于Skewed-t分布的FIGARCH模型与VaR的度量
被引量：
6
3
作者
黄炎龙
机构
同济大学经济管理学院
出处
《应用概率统计》
CSCD
北大核心
2012年第2期189-202,共14页
文摘
金融资产收益率序列的波动具有典型的尖峰厚尾和非对称性特征,描述这种特性需以合适的概率分布函数为基础.因此,寻求更好的概率分布函数对风险度量、VaR的计算有着十分重要的意义.有鉴于此引入Skewed-t分布度量VaR,并比较分析了RiskMetrics及FIGARCH类模型度量VaR值的准确程度,本文同时分析了多头头寸和空头头寸情况下的VaR.结果表明,在两种头寸情况下,Skewed-t分布在空头和多头情形对资产厚尾特性以及非对称性的拟合效果均要比正态分布好;在两种头寸中不同的置信水平下,FIAGARCH(CHUNG)模型预测的VaR值改进了使用传统模型的精确性,高估或低估风险的程度较轻.
关键词
VAR
FIGARCH模型
Skewed-t分布
动态分位数测试
Keywords
Value
at
Risk
FIGARCH-type
models
Skewed
Student
t
distribution
dynamic
quantile
test
分类号
F830 [经济管理—金融学]
下载PDF
职称材料
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
基于广大极值分布的高频极值条件VaR模型
王春峰
庄泓刚
房振明
卢涛
《系统管理学报》
北大核心
2008
13
下载PDF
职称材料
2
GARCH模型与VaR的度量研究
徐炜
黄炎龙
《数量经济技术经济研究》
CSSCI
北大核心
2008
61
原文传递
3
基于Skewed-t分布的FIGARCH模型与VaR的度量
黄炎龙
《应用概率统计》
CSCD
北大核心
2012
6
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职称材料
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