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基于指数效用无差异价值过程的不完备市场下的可违约期权的定价模型 被引量：1
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作者 王恺明 张徽燕 姚瑾 《中国科学：数学》 CSCD 北大核心 2013年第12期1209-1222,共14页
本文研究不完备市场情况下的可违约期权的动态指数效用无差异定价.不同于大多数的可违约期权定价文献,本文没有假定鞅的不变性,即通常的H假设,而是通过信息流的扩张和测度的变换,将信用风险敏感的资产转换为一个G局部鞅,其后引入一个具... 本文研究不完备市场情况下的可违约期权的动态指数效用无差异定价.不同于大多数的可违约期权定价文献,本文没有假定鞅的不变性,即通常的H假设,而是通过信息流的扩张和测度的变换,将信用风险敏感的资产转换为一个G局部鞅,其后引入一个具体的倒向随机微分方程(BSDE),并证明该方程解的存在性与唯一性;然后利用无差异价值过程C t(B,α)在最小熵鞅测度下对一般的投资策略为上鞅,而在最优投资策略下为鞅的事实,证明无差异价值过程C t(B,α)就是BSDE的解,从而给出可违约期权的定价. 展开更多
关键词 可违约期权 指数效用无差异价值过程 信用敏感资产 倒向随机微分方程
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基于BSDE的跳扩散过程的可违约期权定价研究
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作者 王恺明 潘和平 伍薇 《管理评论》 CSSCI 北大核心 2012年第11期3-12,共10页
本文通过构建一个基于跳扩散过程的可违约过程鞅表示定理,给出了与控制过程和可违约期权价值过程有关的倒向随机微分方程,利用均值方差对冲的方法,提出了基于跳扩散过程的可违约期权的定价公式。
关键词 跳扩散过程 倒向随机微分方程 可违约期权 定价
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