对商业银行开展票据理财业务的分析和思考 被引量：5

1

作者 王红霞 曾一村 陈洁如 《上海金融》 CSSCI 北大核心 2011年第7期110-113,共4页

近年来,作为商业银行理财产品的重要组成部分,票据理财产品得到了较快的发展。本文在介绍票据理财产品发展背景、历史演变和市场格局的基础上,着重分析了开展票据理财业务的中长期意义,并且从合规经营、风险防范和金融创新的角度阐述了... 近年来,作为商业银行理财产品的重要组成部分,票据理财产品得到了较快的发展。本文在介绍票据理财产品发展背景、历史演变和市场格局的基础上,着重分析了开展票据理财业务的中长期意义,并且从合规经营、风险防范和金融创新的角度阐述了发展票据理财业务应注意的问题。 展开更多

关键词 商业银行 票据 理财产品

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货币市场基金估值与期末业绩拉升行为 被引量：2

2

作者 杨振 刘海龙 吴文锋 《管理评论》 CSSCI 北大核心 2022年第10期9-23,共15页

货币市场基金由于其风险小、流动性好和可以短期内提升收益而吸引投资者资金流入,是基金公司期末冲规模的重要工具。本文以2006—2018年中国货币市场基金收益和持仓数据为样本,验证基金期末业绩拉升行为。研究发现,年末两周货币市场基... 货币市场基金由于其风险小、流动性好和可以短期内提升收益而吸引投资者资金流入,是基金公司期末冲规模的重要工具。本文以2006—2018年中国货币市场基金收益和持仓数据为样本,验证基金期末业绩拉升行为。研究发现,年末两周货币市场基金年化收益率比其他日期提高了32.21个基点,期末业绩拉升行为显著。前期规模排名低的基金公司,期末货币市场基金业绩拉升水平更高。这主要是由于它们更有动力利用货币市场基金冲规模。另外,本文还发现,货币市场基金持仓比例高的短期融资券期末交易活跃度显著高于其他日期的交易活跃度。这表明采用摊余成本法估值的货币市场基金主要是通过出售债券资产兑现投资收益来实现期末业绩拉升。 展开更多

关键词 货币市场基金 摊余成本法 期末业绩拉升 短期融资券 交易活跃度

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中国票据市场发展阶段评价及其矛盾分析 被引量：16

3

作者 李东荣 边维刚 《金融研究》 CSSCI 北大核心 2000年第8期54-61,共8页

本文结合西方发达国家票据市场发展的经验 ,作出中国票据市场停留在初级发展阶段的判断 ,并对中国票据市场发展滞后和失衡的原因进行较为深入、系统的剖析 ,在此基础上 ,相应地提出了推动中国票据市场发展的建议。

关键词 票据市场 票据信用 贴现 中国 发展阶段

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票据市场:利率市场化的最佳途径 被引量：7

4

作者 张宝林 严震 何静 《武汉金融》 北大核心 2001年第4期8-11,共4页

现阶段 ,票据市场作为货币市场的枢纽和与资本市场对接的桥梁 ,能够克服其它货币子市场在实现利率市场化方面的诸多缺陷 ,并且从利率的决定机制、传导机制及调整机制来看 ,票据市场都是利率市场化最有效的突破口。

关键词 票据市场 利率市场化 货币市场 资本市场 中国

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涉外票据的法律适用 被引量：1

5

作者 李红海 《广西政法管理干部学院学报》 2004年第3期83-85,共3页

本文从分析票据的几个基本问题着手 ,指出了票据领域存在的法律冲突 ,并归纳了涉外票据的法律适用的一般原则及其特点 ,在此基础上对我国票据法第五章存在的几个问题作了探讨。

关键词 涉外票据制度 法律适用 票据法 法律冲突 票据管理 属人法原则 票据当事人

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论票据融资的经济功能与市场地位 被引量：42

6

作者 秦池江 《金融研究》 CSSCI 北大核心 2002年第1期93-100,共8页

我国票据融资近几年有了较突出进展 ,但有关票据融资与票据市场的理论问题还有待深入探讨。本文从经济循环、企业的流动性需求、票据融资的担保、真实票据理论的局限性、票据融资的信用基础和票据市场的经济地位方面 ,进一步论述了发展... 我国票据融资近几年有了较突出进展 ,但有关票据融资与票据市场的理论问题还有待深入探讨。本文从经济循环、企业的流动性需求、票据融资的担保、真实票据理论的局限性、票据融资的信用基础和票据市场的经济地位方面 ,进一步论述了发展票据融资、建立健全票据市场的经济功能和运行机制 ,试图解析票据融资发展过程中出现的一些争论和疑虑。 展开更多

关键词 票据融资 票据市场 金融高层 真实票据理论 市场地位 经济功能

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短期融资券信用价差分析 被引量：7

7

作者 王军平 《国际金融研究》 CSSCI 北大核心 2006年第5期75-79,共5页

短期融资券的信用价差初具分化趋势,不同评级机构给出同一信用等级的信用价差不同,说明各评级机构在评级标准和评级理念的把握上存在一定的差异。A-1+、 A-1信用等级之间没有形成明显不同的信用价差影射区间。短期融资券的发行利率的大... 短期融资券的信用价差初具分化趋势,不同评级机构给出同一信用等级的信用价差不同,说明各评级机构在评级标准和评级理念的把握上存在一定的差异。A-1+、 A-1信用等级之间没有形成明显不同的信用价差影射区间。短期融资券的发行利率的大幅上升主要是由于一级市场收益率微薄、流动性风险加剧以及作为定价基准的央行票据利率不断上调等直接原因造成的。 展开更多

关键词 短期融资券 信用价差 评级机构 发行利率

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新常态下票据业务发展与中小企业融资——以上海为例 被引量：13

8

作者 李雪玉 《金融理论与实践》 北大核心 2019年第4期42-49,共8页

中国经济进入"新常态"以来,中国经济发展开始结构性减速。提高金融市场化程度,激发中小企业活力,稳步完成供给侧结构性改革是应对我国经济增速下行的最优选项。商业汇票作为服务实体经济的重要金融产品,期限短、流动性强,既... 中国经济进入"新常态"以来,中国经济发展开始结构性减速。提高金融市场化程度,激发中小企业活力,稳步完成供给侧结构性改革是应对我国经济增速下行的最优选项。商业汇票作为服务实体经济的重要金融产品,期限短、流动性强,既可以满足中小企业延期支付的诉求,也可以满足中小企业单笔融资金额小,融资频次高的短期融资需求。以上海市2014—2018年连续51个月商业汇票业务发展现状为例,系统分析商业汇票市场的总体发展情况、行业使用分布、票据流转现状以及票据违约情况。认为信息不对称、融资资格、融资成本与企业信用是影响商业汇票市场发展与中小企业融资的内在原因,未来可基于区块链技术优化票据管理、适时开展融资性票据业务并加速发展供应链票据融资业务从而推动票据市场发展。 展开更多

关键词 金融市场 票据市场 商业汇票 中小企业 融资 区块链技术

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我国票据市场的特征与发展思路 被引量：5

9

作者 粟勤 《金融理论与实践》 北大核心 2002年第12期6-8,共3页

作为货币市场的重要组成部分,我国的票据市场虽在近几年获得了较快的发展,但仍呈现市场规模小,结构畸形,品种单一,发展不够规范等特征。阻碍其发展的因素不仅存在于社会信用制度方面,而且存在于证券市场和票据经营机构方面。要改变目前... 作为货币市场的重要组成部分,我国的票据市场虽在近几年获得了较快的发展,但仍呈现市场规模小,结构畸形,品种单一,发展不够规范等特征。阻碍其发展的因素不仅存在于社会信用制度方面,而且存在于证券市场和票据经营机构方面。要改变目前的现状,必须在完善银行承兑汇票市场的基础上,开发商业票据市场。 展开更多

关键词 票据市场 汇票 商业票据 货币市场 中国

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我国票据业务发展亟需制度性创新 被引量：7

10

作者 赵慈拉 《上海金融》 CSSCI 北大核心 2011年第11期43-46,共4页

本文从监管视角对票据业务快速发展中出现的一些异化现象进行了分析,认为在票据业务中仅局限于对机构的监管是不够的,更需要的是对市场的监管和对金融工具及交易的监管,而交易主体、交易产品、交易价格和交易规则是构成一个金融市场的... 本文从监管视角对票据业务快速发展中出现的一些异化现象进行了分析,认为在票据业务中仅局限于对机构的监管是不够的,更需要的是对市场的监管和对金融工具及交易的监管,而交易主体、交易产品、交易价格和交易规则是构成一个金融市场的关键要素,为此需要针对这些要素进行制度性创新,以规范整个票据业务链上的各类交易。 展开更多

关键词 电子商业汇票 融资性票据 风险定价机制 票据丧失救济 跨市场交易 商业本票

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日本银行应对金融危机的政策及启示 被引量：4

11

作者 刘玉苓 《中国货币市场》 2009年第12期8-13,共6页

美国次贷危机引发的全球金融危机导致日本经济陷入二战以来最严重的衰退。面对严峻的经济形势,为避免金融危机将日本经济带入持久衰退,日本银行实施了下调政策利率、确保金融市场稳定以及支持企业顺利融资等措施,从金融方面支持日本经... 美国次贷危机引发的全球金融危机导致日本经济陷入二战以来最严重的衰退。面对严峻的经济形势,为避免金融危机将日本经济带入持久衰退,日本银行实施了下调政策利率、确保金融市场稳定以及支持企业顺利融资等措施,从金融方面支持日本经济。该文整理分析了日本银行应对金融危机政策措施的背景、主要内容及实施效果,并在此基础上提出了此次金融危机中日本银行在央行业务和金融政策措施方面的主要特点及启示。 展开更多

关键词 商业票据 企业债 流动性风险管理

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ICIR模型在中国短期融资券定价中的应用研究 被引量：6

12

作者 吴敏 张强 《证券市场导报》 CSSCI 北大核心 2011年第8期51-56,共6页

基于套利定价理论,运用Tobit模型,对2008-2011年1049期短期融资券样本进行研究,得出短期融资券发行定价的主要影响因素为无风险利率、债券主体信用等级和债券发行规模,短期融资券交易定价的主要影响因素为无风险利率、债券主体信用等级... 基于套利定价理论,运用Tobit模型,对2008-2011年1049期短期融资券样本进行研究,得出短期融资券发行定价的主要影响因素为无风险利率、债券主体信用等级和债券发行规模,短期融资券交易定价的主要影响因素为无风险利率、债券主体信用等级、债券发行规模、上市首日换手率和上市首日价格波动率。在此基础上,通过改进的CIR定价模型(ICIR),对短期融资券定价偏离现象进行研究,结果表明,2008-2011年间,短期融资券定价市场化程度越来越高,在0.02的显著性水平上,ICIR模型测算的理论价格通过了二级市场的定价检验,ICIR模型对债券发行定价偏离现象进行检验具有较强的合理性。 展开更多

关键词 短期融资券 信用风险 流动性风险

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利率市场化背景下商业银行票据业务的变革 被引量：5

13

作者 施俊兴 曾一村 吴晓均 《上海金融》 CSSCI 北大核心 2013年第6期85-87,118,共3页

随着我国利率市场化改革步伐的加快,商业银行经营转型的压力日益显著,而票据业务可以在商业银行应对利率市场化和实现经营转型过程中发挥重要作用。为了更好地发挥这一作用,票据业务自身也必须实现相应的变革,朝着资金化、衍生化和综合... 随着我国利率市场化改革步伐的加快,商业银行经营转型的压力日益显著,而票据业务可以在商业银行应对利率市场化和实现经营转型过程中发挥重要作用。为了更好地发挥这一作用,票据业务自身也必须实现相应的变革,朝着资金化、衍生化和综合化的方向发展。本文在系统分析该发展趋势的基础上,提出了票据业务转变经营思路、拓宽经营视野和改革经营机制的相关建议。 展开更多

关键词 票据 变革 利率市场化 金融市场业务 中间业务

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日本商业票据电子化改革分析 被引量：3

14

作者 张子如 张龙 《现代日本经济》 CSSCI 2008年第5期19-22,共4页

随着互联网时代的到来,传统纸质票据已不能满足社会和市场的需求,电子商业票据因其本身具有的优势而成为全球化趋势。日本为了解决资本和货币市场存在的一些问题,将电子商业票据的推行纳入日程,不仅制定了一系列相关法规制度为之提供基... 随着互联网时代的到来,传统纸质票据已不能满足社会和市场的需求,电子商业票据因其本身具有的优势而成为全球化趋势。日本为了解决资本和货币市场存在的一些问题,将电子商业票据的推行纳入日程,不仅制定了一系列相关法规制度为之提供基础构建,还组建了日本资本市场协议会为之提供服务机制。日本商业票据的发展历程及日本资本市场协议会的做法对我国有很大借鉴意义。 展开更多

关键词 电子化 商业票据 资本与货币市场 “T+0”交易机制 证券结算体系

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基于融资性票据的理论分析及其对我国金融体系的影响 被引量：2

15

作者 杨培垌 《中州大学学报》 2008年第6期9-11,共3页

随着我国票据市场价格形成机制基本完善、票据专营机构开始出现、区域性票据市场逐步形成,拓展融资性票据市场不仅有利于完善中央银行货币传导机制、解决人民银行监管成本过高的问题,而且有利于填补国内空缺、改善金融服务和促进金融业... 随着我国票据市场价格形成机制基本完善、票据专营机构开始出现、区域性票据市场逐步形成,拓展融资性票据市场不仅有利于完善中央银行货币传导机制、解决人民银行监管成本过高的问题,而且有利于填补国内空缺、改善金融服务和促进金融业良性竞争。 展开更多

关键词 融资性票据 商业票据 短期融资券 票据市场

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如何构建票据收益率曲线? 被引量：2

16

作者 罗丹阳 王亮 刘鹏 《金融市场研究》 2018年第6期51-61,共11页

本文对收益率曲线构建的主要方法进行了比较研究,并运用票据市场交易数据进行了实证运算和评估,最后选出Hermite插值法作为构建票据收益率曲线的主要方法。

关键词 收益率曲线 票据 HERMITE插值

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票据新规解析与财务管理应对策略 被引量：1

17

作者 栾志乾 《管理会计研究》 2023年第1期28-35,共8页

2022年11月18日,中国人民银行和银保监会发布《商业汇票承兑、贴现与再贴现管理办法》,对商业汇票的分类、承兑人要求、信息披露、违约责任等进行了重新定义,并明确了供应链票据是电子商业汇票。本文首先解析了票据新规的主要变化,提出... 2022年11月18日,中国人民银行和银保监会发布《商业汇票承兑、贴现与再贴现管理办法》,对商业汇票的分类、承兑人要求、信息披露、违约责任等进行了重新定义,并明确了供应链票据是电子商业汇票。本文首先解析了票据新规的主要变化,提出票据新规对供应链金融的影响主要在于应收账款证券化与核心企业主导化。在此基础上,解构了票据新规时代企业在立足自身财务管理的基础上,构建产业链全局营运资本管理体系的主要路径。最后结合兵工财务有限责任公司供应链票据的应用案例,分析了集团财务公司应该如何借助供应链票据重塑集团企业信用,助力上游企业的发展。 展开更多

关键词 商业汇票 供应链票据 票据新规 应收账款

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短期融资券市场效率研究--基于价差分解的视角 被引量：2

18

作者 史永东 袁绍锋 杨云鹏 《投资研究》 CSSCI 北大核心 2011年第7期10-21,共12页

在完全有效市场条件下,信用风险是反映信用类债券特征的最基本信息,也是决定价差的关键因素。本文通过对中国信用类债券中短期融资券的价差分解发现,虽然信用风险显著影响短期融资券定价,但市场风险才是影响其价差的最主要因素。此外,... 在完全有效市场条件下,信用风险是反映信用类债券特征的最基本信息,也是决定价差的关键因素。本文通过对中国信用类债券中短期融资券的价差分解发现,虽然信用风险显著影响短期融资券定价,但市场风险才是影响其价差的最主要因素。此外,市场流动性不足降低了市场运行效率,导致流动性溢价总体为负。上述研究结果表明我国短期融资券市场化的定价机制虽已初步形成,但市场效率总体仍然偏低。 展开更多

关键词 短期融资券 市场效率 价差分解

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新形势下的票据产品和服务创新研究 被引量：2

19

作者 施俊兴 曾一村 陈洁如 《上海金融》 CSSCI 北大核心 2013年第9期86-89,118,共4页

当前票据业务发展面临着新的形势:宏观方面,利率市场化改革加速、金融脱媒加剧、资本约束强化;微观方面,票据交易电子化、参与主体多元化、监管趋严。在此形势下,要实现票据业务的可持续发展,必须更加重视产品和服务创新。未来创新的方... 当前票据业务发展面临着新的形势:宏观方面,利率市场化改革加速、金融脱媒加剧、资本约束强化;微观方面,票据交易电子化、参与主体多元化、监管趋严。在此形势下,要实现票据业务的可持续发展,必须更加重视产品和服务创新。未来创新的方向主要包括:票据衍生产品、票据中间业务以及跨市场组合产品。 展开更多

关键词 票据 创新 衍生品 中间业务 跨市场组合

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论发展我国票据市场

20

作者 朱志成 王媚莎 《华南金融研究》 2002年第6期44-47,共4页

现阶段我国的票据市场有较大发展 ,但总体上仍处于发展的初级阶段 ,存在较大风险 ,故必须规范信用行为。建立风险防范机制 ,建议大力推进票据利率市场化 ,建立专业性的票据交易机构 ,进一步完善“做市商”制度。

关键词 票据市场 交易性票据 融资性票据 票据贴现 票据交易机构 做市商制度 中国

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