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央行担保品扩容对重污染企业转型升级的影响机理研究
1
作者
李静萍
栗文
《经济体制改革》
北大核心
2024年第2期130-137,共8页
央行担保品扩容作为支持金融直达实体经济的重要举措之一,其微观政策效果受到广泛关注。以2018年6月中国央行将绿色资产纳入合格担保品范围为准自然实验,选取2013~2021年沪深A股上市公司样本,运用PSM-DID模型检验央行担保品扩容对重污...
央行担保品扩容作为支持金融直达实体经济的重要举措之一,其微观政策效果受到广泛关注。以2018年6月中国央行将绿色资产纳入合格担保品范围为准自然实验,选取2013~2021年沪深A股上市公司样本,运用PSM-DID模型检验央行担保品扩容对重污染企业转型升级的影响,并重点考察其影响机理。研究表明:央行担保品扩容显著推动了重污染企业转型升级;产权异质性分析表明,相较于非国有重污染企业,国有重污染企业转型升级的提升效果更大;影响机制分析表明,央行担保品扩容可通过对技术创新的“倒逼”效应和融资成本的“激励”效应,推动重污染企业转型升级。因此,应进一步完善央行担保品框架,加强对非国有重污染企业转型升级的引导作用,疏通技术创新和融资成本的传导渠道,推动新型货币政策工具更加精准有力。
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关键词
央行担保品扩容
重污染企业
转型升级
技术创新
融资成本
原文传递
央行担保品扩容政策的绿色效应研究——锦上添花还是雪中送炭?
2
作者
严春晓
张谨学
朱迪星
《金融发展评论》
2023年第7期1-16,共16页
本文运用双重差分模型,分别从企业的直接融资、间接融资以及企业的自身发展三个角度考察我国央行2018年6月发布的担保品扩容政策的效果——究竟是对那些在绿色发展方面已有较好基础的企业的“锦上添花”,还是对那些在绿色发展方面表现...
本文运用双重差分模型,分别从企业的直接融资、间接融资以及企业的自身发展三个角度考察我国央行2018年6月发布的担保品扩容政策的效果——究竟是对那些在绿色发展方面已有较好基础的企业的“锦上添花”,还是对那些在绿色发展方面表现未达预期的企业的“雪中送炭”。研究结果发现:从总体上看,该政策在三个方面的主要表现为“锦上添花”效应。第一,担保品扩容政策显著降低了高信用评级债券的利差;第二,担保品扩容政策对于商业银行的影响存在异质性,其中绿色水平位于中上游的商业银行在面对该政策时显著增加了其对绿色企业的放贷规模;第三,相比于低绿色水平企业,担保品扩容政策显著提高了高绿色水平企业融资可得性,降低了融资成本,提高了绿色绩效,但是对于企业的研发创新影响并无显著差异。
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关键词
央行担保品扩容
差异化影响
绿色资金供给
绿色资金需求
原文传递
题名
央行担保品扩容对重污染企业转型升级的影响机理研究
1
作者
李静萍
栗文
机构
山西财经大学金融学院
出处
《经济体制改革》
北大核心
2024年第2期130-137,共8页
基金
山西省高等教育人文社会科学重点研究基地项目“‘双碳’背景下绿色金融推动山西能源革命路径探析”(20210110)
山西省社会科学界联合会重点课题研究项目“地方金融监管体系建设路径研究”(SSKLZDKT2022062)。
文摘
央行担保品扩容作为支持金融直达实体经济的重要举措之一,其微观政策效果受到广泛关注。以2018年6月中国央行将绿色资产纳入合格担保品范围为准自然实验,选取2013~2021年沪深A股上市公司样本,运用PSM-DID模型检验央行担保品扩容对重污染企业转型升级的影响,并重点考察其影响机理。研究表明:央行担保品扩容显著推动了重污染企业转型升级;产权异质性分析表明,相较于非国有重污染企业,国有重污染企业转型升级的提升效果更大;影响机制分析表明,央行担保品扩容可通过对技术创新的“倒逼”效应和融资成本的“激励”效应,推动重污染企业转型升级。因此,应进一步完善央行担保品框架,加强对非国有重污染企业转型升级的引导作用,疏通技术创新和融资成本的传导渠道,推动新型货币政策工具更加精准有力。
关键词
央行担保品扩容
重污染企业
转型升级
技术创新
融资成本
Keywords
central
bank
collateral
expansion
polluting
enterprises
transformation
and
upgrading
technological
innovation
financing
costs
分类号
F832 [经济管理—金融学]
原文传递
题名
央行担保品扩容政策的绿色效应研究——锦上添花还是雪中送炭?
2
作者
严春晓
张谨学
朱迪星
机构
中国地质大学(武汉)经济管理学院
中国人民银行武汉分行
出处
《金融发展评论》
2023年第7期1-16,共16页
文摘
本文运用双重差分模型,分别从企业的直接融资、间接融资以及企业的自身发展三个角度考察我国央行2018年6月发布的担保品扩容政策的效果——究竟是对那些在绿色发展方面已有较好基础的企业的“锦上添花”,还是对那些在绿色发展方面表现未达预期的企业的“雪中送炭”。研究结果发现:从总体上看,该政策在三个方面的主要表现为“锦上添花”效应。第一,担保品扩容政策显著降低了高信用评级债券的利差;第二,担保品扩容政策对于商业银行的影响存在异质性,其中绿色水平位于中上游的商业银行在面对该政策时显著增加了其对绿色企业的放贷规模;第三,相比于低绿色水平企业,担保品扩容政策显著提高了高绿色水平企业融资可得性,降低了融资成本,提高了绿色绩效,但是对于企业的研发创新影响并无显著差异。
关键词
央行担保品扩容
差异化影响
绿色资金供给
绿色资金需求
Keywords
central
bank
collateral
expansion
Policy
Differentiated
Influence
Green
Capital
Supply
Green
Capital
Demand
分类号
E58 [军事—军事理论]
G21 [文化科学—新闻学]
G39
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题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
央行担保品扩容对重污染企业转型升级的影响机理研究
李静萍
栗文
《经济体制改革》
北大核心
2024
0
原文传递
2
央行担保品扩容政策的绿色效应研究——锦上添花还是雪中送炭?
严春晓
张谨学
朱迪星
《金融发展评论》
2023
0
原文传递
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