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认股权证的定价因素 被引量：12
1
作者 王志诚 何树红 《华东经济管理》 2002年第3期118-120,共3页
本文介绍了认股权证与普通买入期权的差异 ,分析认股权证的主要功能 ;通过对影响认股权证价格的六个因素进行讨论 ,最后对认股权证的几种定价方法进行讨论和比较。
关键词 认股权证 买入期权 稀释效应 定价因素
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对增发股票定价模型的探讨 被引量：5
2
作者 李海萍 伍海华 杨春鹏 《青岛大学学报（工程技术版）》 CAS 2002年第1期79-82,共4页
根据B -S期权定价建立了一种新的增发股票定价的模型 ,解决了市场上实际采用的定价模式的不足。并用该模型计算出了自 1999年 7月至 2 0 0 1年 4月增发的实施 36家样本的增发价 ,结果表明 ,该模型有一定的实用价值。
关键词 增发股票 B-S公式 定价模型 期权定价 定价模式
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一种无风险利率时变条件下的Black-Scholes期权定价模型 被引量：9
3
作者 任智格 何朗 黄樟灿 《数学杂志》 CSCD 北大核心 2015年第1期203-206,共4页
本文研究了无风险利率改进的Black-Scholes期权定价模型问题.利用指数函数和Ito公式的方法,获得了一种改进的Black-Scholes期权定价模型,推广了现有Black-Scholes期权定价模型的结果.
关键词 BLACK-SCHOLES模型 期权定价 无风险利率 看涨期权
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疫情风险下基于看涨期权的生鲜农产品供应链决策 被引量：1
4
作者 秦智聃 李保东 林强 《物流技术》 2024年第2期106-116,共11页
新冠疫情对生鲜农产品供应链造成严重冲击,为缓解这一痛点,在疫情风险背景下,构建了一个生鲜农产品供应商和零售商组成的单周期两阶段生鲜农产品供应链,并引入看涨期权,研究零售商和供应商的最优订货定价策略。研究表明:零售商的最优期... 新冠疫情对生鲜农产品供应链造成严重冲击,为缓解这一痛点,在疫情风险背景下,构建了一个生鲜农产品供应商和零售商组成的单周期两阶段生鲜农产品供应链,并引入看涨期权,研究零售商和供应商的最优订货定价策略。研究表明:零售商的最优期权订购量是疫情风险系数、期权订购价和期权执行价的减函数。供应商不同时存在最优期权订购价和最优期权执行价,但若固定其中一个,便能获得供应商最优期望利润。供应商通过提高期权订购价或期权执行价均可增加自身期望利润,但其代价是减少零售商的期望利润,以致供应链总期望利润降低,这对供应链的发展不利,可通过调整期权价格,以实现供应链协调。另外,疫情风险对供应链期望利润的影响存在一个拐点,当疫情风险低于该拐点时,供应链期望利润是疫情风险的增函数,此时零售商购买看涨期权对供应链有利,反之则不利。因此在疫情初期,零售商购买看涨期权会不断增加供应链收益,但随着疫情的不断恶化,供应链收益会不断减少。 展开更多
关键词 疫情风险 生鲜农产品 供应链 看涨期权 STACKELBERG博弈
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需求均匀分布条件下基于期权交易的零售商订货模型 被引量：4
5
作者 马勇 汪传旭 《复旦学报（自然科学版）》 CAS CSCD 北大核心 2013年第2期160-166,共7页
在供应链中,成员企业通过合作来降低不确定性.通过分析看涨期权的可交易性,将零售商初始订货批量和初始看涨期权购买量作为决策变量,考虑看涨期权价格和执行价格的可变性,以总成本最小为目标,建立了需求为均匀分布条件下的零售商订货模... 在供应链中,成员企业通过合作来降低不确定性.通过分析看涨期权的可交易性,将零售商初始订货批量和初始看涨期权购买量作为决策变量,考虑看涨期权价格和执行价格的可变性,以总成本最小为目标,建立了需求为均匀分布条件下的零售商订货模型.通过模型求解和算例分析得出,零售商在看涨期权可交易时比看涨期权不可交易时的初始订货批量要小,而且两者的差额与看涨期权的交易价格有关.同时,随着看涨期权初始执行价格的增加,零售商在期权可交易时的初始订货量比期权不可交易时增长得更快,看涨期权初始购买量减少得更慢. 展开更多
关键词 供应链 期权交易 看涨期权 订货决策
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碳排放便利收益与期权价值分析 被引量：4
6
作者 王苏生 常凯 +1 位作者 刘艳 李志超 《系统管理学报》 CSSCI 2012年第4期552-558,共7页
根据持有成本理论,运用欧洲气候交易所的EUA日交易数据验证碳排放市场中市场参与者持有碳排放现货是可以获得便利收益,且便利收益是一种看涨期权。实证结果显示:碳排放便利收益对实施灵活的资产交换策略具有明显的期权特性。运用修正的M... 根据持有成本理论,运用欧洲气候交易所的EUA日交易数据验证碳排放市场中市场参与者持有碳排放现货是可以获得便利收益,且便利收益是一种看涨期权。实证结果显示:碳排放便利收益对实施灵活的资产交换策略具有明显的期权特性。运用修正的Margrabe交换期权定价模型,市场参与者利用碳排放便利收益的行为特性灵活地变换交易策略,可以获得资产交换的期权价值。 展开更多
关键词 持有成本理论 便利收益 看涨期权 交换期权价值
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布莱克-斯科尔斯模型及其扩展 被引量：2
7
作者 郑长德 《西南民族学院学报（自然科学版）》 1998年第1期94-99,共6页
综述了布莱克－斯科尔斯期权定价模型及其扩展，总结了布莱克－斯科尔斯模型的性质，并提出了模型进一步改进的方向．
关键词 买方期权 卖方期权 期权定价模型 B-S模型
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基于二叉树模型的输电投资决策分析 被引量：2
8
作者 田廓 鄢帆 +2 位作者 薛松 董军 曾鸣 《华东电力》 北大核心 2010年第2期201-204,共4页
提出了输电投资决策的实物期权分析框架,并构建了输电投资决策的二叉树模型。该模型在考虑市场中的节点电价波动性的基础上,对投资方案的期权价值进行评估,进而选择最优方案。以IEEE-7节点系统为例验证了该模型的合理性和正确性。
关键词 二叉树 节点电价 输电投资决策 看涨期权
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基于复傅里叶级数展开的最低身故利益保障寿险产品的定价
9
作者 张博 张志民 《应用概率统计》 CSCD 北大核心 2022年第1期123-137,共15页
本文利用复傅里叶级数展开方法(CFS)对最低身故利益保障(GMDB)寿险产品进行定价,其主要的思想是对辅助函数进行傅里叶级数展开.本文考虑了两种剩余寿命密度函数的形式,即联合指数形式和分段常数死亡率形式,并通过运用已知的Levy模型的... 本文利用复傅里叶级数展开方法(CFS)对最低身故利益保障(GMDB)寿险产品进行定价,其主要的思想是对辅助函数进行傅里叶级数展开.本文考虑了两种剩余寿命密度函数的形式,即联合指数形式和分段常数死亡率形式,并通过运用已知的Levy模型的特征函数来估计级数的系数.我们将主要考虑看涨期权和看跌期权下GMDB产品的定价问题,在数值实验部分我们还通过与余弦级数展开方法(COS)和蒙特卡洛方法(MC)进行比较来说明CFS在计算精度和运行时间方面的优势. 展开更多
关键词 CFS方法 最低身故利益保障 看涨期权 看跌期权 Levy模型
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看涨期权理论与股票期权的制度设计 被引量：1
10
作者 易铁林 《天津商学院学报》 2002年第4期39-41,共3页
从股票期权的原始模型———看涨期权入手 ,分析其基本理念、主要特征及运行模式 ,从而为股票期权的制度设计提供一种全新的研究视角和较为系统的理论分析 ,并结合我国试行股票期权制度的实践 ,分析了存在的主要问题 ,提出了相应的对策... 从股票期权的原始模型———看涨期权入手 ,分析其基本理念、主要特征及运行模式 ,从而为股票期权的制度设计提供一种全新的研究视角和较为系统的理论分析 ,并结合我国试行股票期权制度的实践 ,分析了存在的主要问题 ,提出了相应的对策建议。 展开更多
关键词 看涨期权理论 股票期权 制度设计 激励制度
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财富、单身主义与婚恋投资困境分析 被引量：1
11
作者 阎波 程飞 《五邑大学学报（社会科学版）》 2020年第3期54-59,94,共7页
单身主义是个体的一种理性选择行为,单身的来源主要有三种,单身者的单身概率函数可用pdnc=d(w,m,r,cy,en)来表示,单身现象与个人财富w密切相关。选择单身还是成立家庭是个人合理持有财富的选择行为,城市里的家庭面临着家庭重组或重回单... 单身主义是个体的一种理性选择行为,单身的来源主要有三种,单身者的单身概率函数可用pdnc=d(w,m,r,cy,en)来表示,单身现象与个人财富w密切相关。选择单身还是成立家庭是个人合理持有财富的选择行为,城市里的家庭面临着家庭重组或重回单身的尴尬选择,农村地区的单身者面临娶妻难的难题,只有“经济+地理”的婚恋扶贫政策才能解决农村地区下一代的婚恋困境。单身的产生与财富积累失衡紧密相连,单身主义会导致一系列的社会不稳定性,社会福利的合理改善与财富向婚恋弱势群体的适当倾斜可以降低社会的单身率。 展开更多
关键词 单身主义 家庭财富 产业结构 婚恋扶贫 看涨期权
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基于碳交易的碳捕集电厂不同策略研究
12
作者 李星朗 陈跃辉 《湖南电力》 2011年第4期6-9,共4页
在低碳经济的政策环境下,实现CO2的有效减排是当前电力行业面临的突出问题。碳捕集和封存技术是实现电力低碳化发展的关键技术,本文结合碳交易的不同发展阶段,提出碳捕集电厂不同的应对策略,使碳捕集电厂达到收益最大化的目的。
关键词 低碳经济 碳捕集电厂 碳交易 期权 期货
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保险精算方法在期权定价模型中的应用 被引量：25
13
作者 郑红 郭亚军 +1 位作者 李勇 刘芳华 《东北大学学报（自然科学版）》 EI CAS CSCD 北大核心 2008年第3期429-432,共4页
Norbert Sehmitz用反例证明Mogens Bladt与Tina Hvid Rydberg提出的期权定价的精算公式是错误的.在修正Bladt和Rydberg提出的精算公式基础上,从评估实际损失和相应概率分布角度来定量研究期权价值构成,获得基于保险精算方法的期权定价模... Norbert Sehmitz用反例证明Mogens Bladt与Tina Hvid Rydberg提出的期权定价的精算公式是错误的.在修正Bladt和Rydberg提出的精算公式基础上,从评估实际损失和相应概率分布角度来定量研究期权价值构成,获得基于保险精算方法的期权定价模型,并进一步推导出经典Black-Scholes期权定价公式.精算方法在一定程度克服了基于无风险套利、复制思想得到的B-S模型假设严格、公式推导较为繁琐的不足,指出精算定价与B-S期权定价方法之间的差异.最后给出算例探讨保险精算方法在期权定价理论中的应用,为实践中合理确定期权价格提供理论和实践参考价值. 展开更多
关键词 保险精算方法 期权定价模型 欧式看涨期权 几何布朗运动 Black—Scholes公式
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巨灾可转换债券的定价模型研究 被引量：7
14
作者 王力 《保险研究》 CSSCI 北大核心 2018年第6期56-65,共10页
国务院"新国十条"明确提出要建立巨灾保险制度。目前,我国的巨灾风险分散机制主要是以再保险为主,存在着承保能力不足的突出问题。本文提出将巨灾债券与可转债相结合,形成优势互补的创新型金融产品,研究建立了巨灾可转债定价... 国务院"新国十条"明确提出要建立巨灾保险制度。目前,我国的巨灾风险分散机制主要是以再保险为主,存在着承保能力不足的突出问题。本文提出将巨灾债券与可转债相结合,形成优势互补的创新型金融产品,研究建立了巨灾可转债定价模型。由于存在巨灾风险转移机制,发行人的风险暴露大大降低,破产违约率降低会对内含期权价格产生影响,使巨灾可转债价格不再是两部分的简单加总。定价机制包括三个环节:一是对传统的巨灾债券定价;二是计算巨灾风险转移前后的破产率;三是将破产率引入内含期权价格计算。在此基础上,提出推动巨灾可转换债券发展的政策建议。 展开更多
关键词 巨灾保险证券化 可转换债券 内含看涨期权
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考虑期权合同交易的电力市场均衡分析 被引量：4
15
作者 陆亦芬 张少华 王 《上海大学学报（自然科学版）》 CAS CSCD 北大核心 2007年第3期249-253,共5页
在电力现货市场古诺(Cournot)竞争模式下,研究了具有一定金融看涨期权交易量的多个发电商在电力现货市场竞争的均衡问题.根据现货市场价格与期权敲定价格之间的不同关系,给出均衡解的一种求取方法.并通过一个考虑需求不确定性并采用Mont... 在电力现货市场古诺(Cournot)竞争模式下,研究了具有一定金融看涨期权交易量的多个发电商在电力现货市场竞争的均衡问题.根据现货市场价格与期权敲定价格之间的不同关系,给出均衡解的一种求取方法.并通过一个考虑需求不确定性并采用Monte Carlo模拟的算例,分析看涨期权交易对于电力市场总体的影响.研究表明,看涨期权合同交易不仅具有在现货价格较高时与固定远期合同类似的缓解发电商市场力滥用行为的功能,而且与固定远期合同交易相比,在现货价格较低时可以利用其权利执行的灵活性,更能降低发电商利润,增加购电方(用户)收益. 展开更多
关键词 电力市场 看涨期权 古诺竞争 市场力 均衡分析
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关于欧式看涨期权的模糊二叉树模型 被引量：4
16
作者 陈怡 《哈尔滨商业大学学报（社会科学版）》 2007年第6期10-12,共3页
在二叉树定价模型的发展过程中,人们虽然已在其中加入许多现实因素,如股价发生崩盘,或股票在期权执行期间发放红利等,但对股价运动的不确定性却没有很好的方法进行描述。模糊二叉树模型可以对股价运动的不确定性进行描述,而且可通过求... 在二叉树定价模型的发展过程中,人们虽然已在其中加入许多现实因素,如股价发生崩盘,或股票在期权执行期间发放红利等,但对股价运动的不确定性却没有很好的方法进行描述。模糊二叉树模型可以对股价运动的不确定性进行描述,而且可通过求解期望值的方法得出清晰的结果以便决策者进行决策。单期情况下,模型可以求出数值解;多期情况下,则可通过模糊模拟的方法得到结果。 展开更多
关键词 模糊二叉树模型 欧式期权定价 不确定环境
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碳中和背景下燃气机组的期权组合套利策略 被引量：1
17
作者 辜炜德 冷媛 +3 位作者 赖姝颖 邱靖 陶悦川 赵俊华 《电力建设》 CSCD 北大核心 2022年第4期10-19,共10页
在碳中和背景下,快速响应的天然气机组以及新型储能系统将在电力系统中起到至关重要的作用。然而由于天然气机组的燃料成本较高,在电力市场中将面对金融风险。为燃气机组设计了在电力金融市场和现货市场中的资产组合运营策略。利用金融... 在碳中和背景下,快速响应的天然气机组以及新型储能系统将在电力系统中起到至关重要的作用。然而由于天然气机组的燃料成本较高,在电力市场中将面对金融风险。为燃气机组设计了在电力金融市场和现货市场中的资产组合运营策略。利用金融衍生品(包括销售看跌期权、购买看跌期权和销售看涨期权)和储能设备(包括电转气和电池)来赚取额外收益从而规避电价波动的风险。对于销售看跌期权而言,考虑了电转气和电池的使用。最后用均值-方差理论来求解三种期权的最优投资比例。算例分析证实了所提风险管理策略能够帮助天然气机组更好地在电力系统低碳转型中发挥作用。 展开更多
关键词 燃气机组 销售看跌期权 购买看跌期权 销售看涨期权 资产组合优化 电转气(P2G) 金融衍生品 风险管理
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美式期权定价的一种蒙特卡洛方法 被引量：2
18
作者 张丽虹 《经济研究导刊》 2015年第27期95-99,共5页
期权定价理论是目前金融工程、金融数学等领域所研究的前沿和热点问题,基于此,本研究中,使用蒙特卡洛方法解决美式期权定价问题。首先,简要介绍期权的相关概念和分类、美式期权的基本知识;然后,提出合理的假设,根据美式期权的行权特点... 期权定价理论是目前金融工程、金融数学等领域所研究的前沿和热点问题,基于此,本研究中,使用蒙特卡洛方法解决美式期权定价问题。首先,简要介绍期权的相关概念和分类、美式期权的基本知识;然后,提出合理的假设,根据美式期权的行权特点建立相应的数学模型,推导得出美式期权价格的数学期望表达式,再根据表达式设计一种蒙特卡洛方法进行计算;最后,得出在合理假设条件下美式看涨期权和美式看跌期权的价格计算方法。假设利用传统的有限差分法得出的美式看涨期权和美式看跌期权价格的数值结果是"准确解",然后将蒙特卡洛方法得到的数值结果与用有限差分法得到的准确解进行比较,并进一步讨论蒙特卡洛方法的优越性及其推广。 展开更多
关键词 美式看涨期权 美式看跌期权 蒙特卡洛方法 期权定价
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基于强势买电期权的大供电商风险管理模型 被引量：3
19
作者 王访 邹锐标 周晓阳 《电力系统保护与控制》 EI CSCD 北大核心 2010年第3期72-76,共5页
为有效规避市场风险,基于期权思想为供电商建立了一个风险管理模型.供电商以约定的价格与发电商签订一个包含若干买方期权的合同。先利用无套利原理计算得到合同敲定价格,再以供电商期望收益最大化建模,得到其应购买的买方期权最优数量... 为有效规避市场风险,基于期权思想为供电商建立了一个风险管理模型.供电商以约定的价格与发电商签订一个包含若干买方期权的合同。先利用无套利原理计算得到合同敲定价格,再以供电商期望收益最大化建模,得到其应购买的买方期权最优数量的解析解。理论研究和算例分析的结果表明这种合同模型比普通单边差价合同更具实用性;并说明供电商通过该模型能规避风险的同时增加收益。 展开更多
关键词 电力市场 强势买电期权 风险管理 最优决策
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触销式双障碍买权价值过程鞅性
20
作者 杜雪樵 《应用数学》 CSCD 北大核心 2004年第S2期149-153,共5页
主要证明了在不存在交易成本的完全市场条件下连续时间欧式触销式双障碍买权贴现到0时刻的价值过程为鞅,并且给出了对应单障碍买权价值过程的鞅性质.同时还讨论了执行价格为随机的触销式双障碍买权的鞅性质,给出了任意时刻 t(0≤ t≤T)... 主要证明了在不存在交易成本的完全市场条件下连续时间欧式触销式双障碍买权贴现到0时刻的价值过程为鞅,并且给出了对应单障碍买权价值过程的鞅性质.同时还讨论了执行价格为随机的触销式双障碍买权的鞅性质,给出了任意时刻 t(0≤ t≤T)其内在价值的表达式. 展开更多
关键词 欧式触销式双障碍买权 鞅 随机执行价格期权 停时 马尔可夫性
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